关键词：个人理财；商业银行；创新
一、我国个人理财业务现状
2004年，中国光大银行发行了第一款个人理财产品，随后，各大商业银行陆续推出了自己的理财产品。2005年，共有27家商业银行发行理财产品602款，销售规模为2000亿元；2008年，发行理财产品的商业银行增加到73家，理财产品6399款，销售规模达到37000亿元。而据《普益财富2010-20U年银行理财市场年度报告》统计数据，2010年民生银行、工商银行、中国银行、交通银行4家银行理财产品发行规模均超过万亿元，2010年理财产品发行总规模达7.05万亿元（截至2010年12月20日），相比2009年增长了 48%。但我国商业银行的一些个人理财产品有一定的趋同性，没有在外观和技术上有一定的创新。对于顾客的定位也比较狭隘，在对于不同年龄段的顾客产品的个性化方面也设计不足等，种种原因使得个人理财失去了他本身的价值和意义。总的来说，我国开展个人理财业务的科技含量还不是很高，在对顾客的一些个性化设计上也有待完善。
二、我国商业银行个人理财发展中存在的问题
（一）产品的创新度不够
在科技不断发展的这个时代，金融领域也需要一些技术上的创新和发展。于此相反的是，我国商业银行应用科技于个人理财的创新度的体现仍有不足，一方面，是具有丰富经验和较高技术人才的缺乏，另一方面，利用科技进行个人理财产品的主动性不够。这些都让我国的个人理财业务面临创新度不够的问题。
（二）金融市场发展不完善
目前，我国金融市场仍不完善，在一定程度上造成了个人理财业务品种较少，所谓金融市场未完善是指我国目前实行的银行业分业经营制度，混业经营还未开放。如今，我国商业银行开展的个人理财主要是依靠客源的经营，为客户提供一些没有针对性的产品。政府及相关金融机构也没有很好的给与支持，以促进其产业链的发展，产品具有统一性，导致个人理财业务组建遇到发展瓶颈，止步不前。
（三）个人理财的发展除了在技术上缺乏支持外，在人才的缺乏上也是十分明显的。在我国对于这些具有技术性、创造性人才的培养上市有所欠缺的。至此我国的商业银行缺乏此类人才为个人理财业务的发展提供一条较为顺利的途径。我国只是注重专业方面的培养，缺乏创新。现今新兴的具有技术性、创造性人才就是懂金融、保险、证券、法律、管理、计算机等各方面的高端人才。要想顺利的让个人理财业务步上正规，需要招纳这样的人才。
（五）政府支持不足
作为一种新兴的金融产品――个人理财业务，在居民资金有富足的情况下所做的选择。但是，政府在这方面不论是技术的支持，还是政策方面的支持或者是资金方面的支持都没有到位，这导致我国商业银行个人理财发展不前的情况。
三、改善商业银行个人理财存在问题的对策
（一）加大创新力度
我国商业银行应大力加强先进技术的革新，积极栽培具有科技型和创造性的人才并且也要注重人才专业知识的提高和进步。与此同时，让那些极具创造力的人才加大新产品的研发力度，积极进行相关调研工作，，开发更多更好的新的个人理财业务来满足客户的需求。
（二）重新建立银行的人力资源体系
我国商业银行在专注于这些具有较高素质人才培养的同时也应多多培养员工的其他方面的能力。银行自身可以建立这种机制来培养有潜质的人才，进行培养，使他们了解更多的新兴产品，创造出更多更好的产品。这样不但提高员工的个人素质还可以较为顺利的发展个人理财。
（四）政府部门给予充分支持
政府机构应该把银行作为金融机构来对待，从银行的立场出发，对个人理财的发展给予关注，对于收费定价机制各部门达成一致，避免政府过多的干预银行业。监管部门也推出有利于个人理财发展的策略，积极出面协调一些纠纷，澄清误解。给个人理财的发展创造出一个良好的成长发展环境。
参考文献：
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理财产品是商业银行将客户关系管理、资金管理与投资组合管理等结合在一起，向客户提供的综合化、个性化服务产品。理财产品是资本市场的晴雨表，是商业银行向全能银行转变的第一步。麦肯锡公司在对2020年银行业预测时指出，“今后20年最具吸引力的将是理财”。
随着银行业的全面开放，我国银行业正面临着以理财业务为核心的外资银行的全面竞争。一方面在于银行业务转型所带来的内在动力，另一方面，中国进入一个前所未有的理财时代，富裕居民以及高端富有人群扩大的同时，理财需求与理念得以提升，带来了巨大的外在推动力。内外双重推力，成就了中国高速增长的银行理财市场。
二、商业银行理财业务的现状
（一）我国商业银行理财业务总体发展特点
据统计，2005年我国人民币产品才121只，外币产品566只；2006年理财产品实现了几345只，外币产品744只；2007年产品的发行数量和规模都呈现出爆发性的增长，各大银行在理财产品的发行数量和发行规模剧增，可以说见证了我国资本市场和理财市场的全面繁荣，充分体现了我国居民经济活动的活跃。
目前，我国商业银行理财业务呈现了三个方面的整体特点：第一，人民币产品的投资价值显著高于外币产品；第二，股票、混合类产品的投资价值高于其他类别产品；第三，中资银行的人民币股票、混合类产品全面超过了外资银行，但是中资银行以数量取胜，外资银行更注重产品设计和适销对路，中资银行产品的收益和风险指标明显落后于外资银行。
（二）我国商业银行理财业务的不足之处
据近期数据显示，受次贷危机影响，国内理财市场面临的难题日益显现：理财产品出现了大面积的低收益、零收益，甚至是负收益现象，不仅中资银行暴露出产品设计方面的缺陷，外资银行的产品也表现出结构设计越来越复杂，产品的投资价值却越来越不尽如人意的现象。具体而言，我国商业银行理财产品存在以下问题：
1．银行理财产品多为较为初级的重复性产品，设计缺乏差异化
目前国内商业银行的金融产品同质性很强，且真正适合理财服务的品种不多。我国商业银行理财产品把握市场脉搏能力相对较弱，尚未成立一支专业化的团队系统深入地研究整个资本市场、理财市场和客户的产品需求，因此缺乏设计差异化并富有竞争力的理财产品。在许多理财产品开发中，银行只是运用网络优势、营销优势和政策优势，与合作方进行对接，是理财产品业务链中下游的关系，只是一个管道和平台，产品附加值极低，主动权始终掌握在他方，而银行只从中获得极低的费。
2．商业银行理财业务缺乏自主创新能力。由于国内银行市场化运作的时间较短，加之市场上金融工具相对缺乏，使得现阶段商业银行对复杂金融产品的对冲交易能力欠缺。很多银行在发售自己的理财产品时，并没有将产品结构拆开，自己到金融市场中独立操作，获取更大的利润，而是连同自己的存款以及结构产品打包一起与外资交易对手平盘。结果，不论我国商业银行推出何种理财产品，在这一过程中只相当于外资银行的零售终端而已。由于我们商业银行未能直接参与市场，组合衍生产品的能力与外资银行相比较弱，因此只能被动的接受外资行的报价。
3．理财产品的信息不对称，对产品风险的提示不够
虽然产品说明书中均对可能面临的风险作了比较详细的揭示，然而银行许多营业网点没有在明显的位置张贴风险提示公告，而且少部分营销人员只强调收益不强调风险的行为更会导致客户的不满，引发许多纠纷，对银行声誉造成负面影响。此外，许多商业银行的信息披露工作依旧不到位，产品售后服务跟不上，无法定期给客户发送理财产品对账单和公布理财产品净值，缺乏相应专业人士对产品进行分析，因此，当理财产品收益低于储蓄存款税后收益时，投资者存在普遍的不满情绪，投诉等情况经常出现。所以在鼓励银行产品创新的同时，也要做好投资者风险教育，投资者应当根据个人的风险偏好，理性选择相应产品。
三、进一步深化发展商业银行理财业务的建议
银行理财业务经营发展过程实质应该是从过去的依靠物理网点资源转变为依靠自身核心竞争力的提高，实现规模、质量、效益三方面动态协调和优化平衡的过程。目前我国商业银行理财业务的核心竞争力主要体现在用创新思维构建银行的核心业务模式，因此，建议应做好以下几个方面的工作：
（一）转变经营观念，树立营销意识
随着我国市场经济的发展、人民生活水平的提高以及金融体制的变革，传统的金融结构在不断改变，金融服务的对象和内容已发生质的变化。过去那种银行与客户之间单纯的债务人与债权人的关系已不适应新的金融形势。为此，商业银行必须转变经营观念，努力开拓理财服务业务。
（二）科学设计理财产品，提升风险管理能力
理财业务最大的风险来自于投资的信托产品的资金运用风险。对银行来说，产品出现任何问题，商业信誉都将受到严重的损害。无论是产品的设计研发阶段，还是产品存续期间的托管阶段，都应加强内控建设和风险管理。这就要扎扎实实地提高自身的资产管理能力和投资盈利能力，进而全面提高自身的综合风险管理能力。
（三）理财业务应该向集成化、专业化发展
集成化是指一个理财产品通过对多种金融工具和技术的组合，构造复杂的结构性产品。专业化是指理财产品的开发基于专业的人才和技术平台，这就需要大量的专业化人才。商业银行在这个过程中必须转变观念，从寻求政策保护过渡到建立核心的市场竞争能力，从中间商转变为生产商。
（四）加大创新力度，拓展理财业务品种，避免重复性产品
目前国内商业银行的金融产品同质性很强，且真正适合理财服务的品种不多。所以笔者认为，首先，商业银行可以在不违反现有政策的前提下创新业务。这方面银行应是有潜力可挖的一是加强理财产品和服务的整合。近几年中资银行在零售产品的整合方面做了很多探索，重点仍是把信用卡构建成银行零售业务各子系统融会贯通，集存贷汇、消费、缴费、理财于一身的理财产品。二是加快理财新产品的创新。重点是适应资本市场的发展，条件具备时创新更多的投资型理财品种。三是拓展“网络理财”。
（五）提高服务质量，分层次细化服务
分层次服务是指针对不同顾客的金融需求，结合他们对银行的利润贡献度，为不同层次的顾客提供有区别的服务，它有利于个人金融业务的开拓和银行收益水平的提高。虽然我国的优质客户层还没有完全形成，但是现在已经涌现出很大的一批人，他们具备一定的资金实力，有较先进的理财理念，对资产安全的保值、增值有着尤为迫切的需求。我国的商业银行应该在这个方面进行尝试。在实际操作过程中，可根据客户评价标准，采取分级别服务的形式，不同等级的客户由相应级别的理财机构和理财师提供服务，由他们根据不同客户的偏好和需要，进行最有成效的营销。
关键词：P2P网络借贷;银行P2P平台;互联网金融;商业银行
中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（10）-0013-05
我国P2P网络借贷从2006年起步，2013年末全国范围内活跃的P2P平台已超过350家，累计交易额超过600亿元。2014年末全国P2P平台数量增长至2358家，其中活跃的P2P平台1680家，全年累计成交额3291.94亿元。随着我国P2P网络借贷行业的迅猛发展，平台借款主体范围不断扩大，P2P衍生出P2B（Person to Business，个人对企业）、P2C（Personal to Company & Platform to Credit Assignment，个人对非金融机构）、P2G（Private to Government，个人对政府项目）等新模式，业务范围也从传统的信用借贷、担保/抵押借贷扩展到供应链金融、理财、资产交易乃至支付、征信等领域。
一、设立P2P平台对商业银行的战略意义
P2P网络借贷直指商业银行的服务盲区，满足了长尾人群的经营消费融资需求，拓展了新的投融资渠道。P2P网络借贷目前仍集中于小额信贷直接融资，业务领域与银行尚无实质上的竞争，但随着P2P产品日渐复杂化、投资服务日趋全面化、风险定价能力日益专业化，P2P平台业务发展将越来越多地与银行产生交叉和竞争，长期来看必将对商业银行的金融中介角色、资产负债业务甚至中间业务造成不小的冲击和影响。商业银行试水P2P行业对其主动适应互联网金融战略转型具有十分重要的意义。
（一）构建产品创新试验平台，抢占互联网金融高地。商业银行可以在P2P平台试验互联网金融创新产品，通过基于用户导向的产品和服务创新抢先拓展和占领市场、培育差异化竞争优势，提高竞争门槛、巩固市场地位。
（二）低成本进入金融服务长尾市场，推动商业银行业务从批发向零售转型。建立P2P平台中介，为有合适基础资产对应的社会化融资需求对接网上海量低成本资金，可以准确高效地满足小微企业和个人创业者的信贷需求，并将风险转移给投资者承担，从而有效破解商业银行小微信贷业务困局，推动银行业务向零售转型。P2P平台业务可以成为现有银行业务的有益补充。
（三）有效规避银行业监管政策限制，优化资产结构配置。P2P平台可以在不消耗经济资本和占用信贷规模的前提下为客户提供融资服务，有效规避贷款额度、存贷比、拨贷比等监管政策限制。通过在P2P平台发售金融资产交易创新产品，实现部分信贷资产出表的规范化和标准化，促进资产存量和增量业务互补发展，腾挪信贷规模、调整资产结构、优化资源配置。
（四）充分发挥集团化、规模化经营优势，向客户提供多渠道资金融通。商业银行P2P平台可以与银行、证券、基金、信托、保险、信息咨询、电子商务乃至实业等关联机构之间共享资源、优势互补、联动发展，突破传统渠道、业务和产品局限，向客户提供一揽子跨界综合金融服务方案，有效提升跨市场多渠道全面服务客户能力，培育和维护优质核心客户。
二、银行系P2P平台发展情况
为了应对市场竞争，虽然相关监管政策尚未完全明朗，多家银行（或其母机构）已经开始提前布局，银行系P2P平台进入爆发期。
（一）多数平台为银行自建，部分城商行将P2P平台或项目纳入直销银行。除开鑫贷、陆金所、民生易贷以外，其它上线平台均为银行自建，江苏银行、宁波银行、恒丰银行将P2P投融资平台或项目纳入直销银行。银行自建P2P平台主要是做业务撮合，解决银行客户的投融资需求，成为银行业务蓄水池;在银行之外注册公司运营的P2P平台，如陆金所、开鑫贷等，业务范围更广，除银行外，也与小贷公司等其它机构进行项目合作。
（二）平台项目投资人多为个人客户，投资门槛明显低于银行理财产品。目前，多数银行系P2P平台项目仅面向个人投资者。只有陆金所、招商银行小企业e家两家平台项目同时也向机构或企业客户开放。平台项目投资门槛明显低于银行理财产品，招商银行小企业e家投资门槛最高，为5万元;包商银行小马bank最低，仅100元;陆金所、开鑫贷和青岛银行财富e屋为1万元;其它均为1000元。较低的投资门槛有利于吸引更多个人投资者，有效分散了平台的投资端风险。平台项目突破银行传统理财产品的局限，可以满足风险承受能力更强的客户群体的投资理财需求，开拓了新的广阔投资服务市场空间。
（三）借款人主要是中小微企业和个人创业者，平台项目来源广泛。平台项目借款人多是急需短期融资的企业和个人，以中小微企业和个人创业者为主。平台项目来源广泛，如对公贷款、零售贷款、应收账款融资、银行承兑汇票、商业承兑汇票、保单甚至是理财产品等。平台有效拓展了借贷人群的范围，在不占用银行经济资本和信贷规模的前提下为客户提供融资服务，规避资本约束等银行业相关政策限制，开拓了信贷资产出表新渠道，提高了资产流动性。
（四）多家银行采用O2O（Online To Offline，线上到线下）模式参与平台风险控制，项目投资收益率远低于非银行系平台。除陆金所、民生易贷、开鑫贷由平台公司进行风险控制外，其它平台均由商业银行参与平台风险控制，方式一般采用线下与线上相结合，内容主要包括线下尽职调查、风险评估、授信审核等。银行系P2P平台项目均选择事先设定的定价方式，其中，陆金所和开鑫贷的项目投资收益最高，但仍明显低于行业平均水平。由于银行系平台信用高、风险控制好，虽然项目投资收益率远于非银行系平台，但是仍然受到热捧。
（五）大多数平台引入了第三方资金托管，不提供资金担保增信成为主流模式。为避免平台擅自挪用资金问题，大多数银行系P2P平台委托第三方机构对用户账户资金进行管理，以保证交易资金安全。第三方资金托管方式有两种，一种是选择获得《支付业务许可证》的非金融支付服务机构进行资金托管，如陆金所、招商银行小企业e家、宁波银行的投融资平台、青岛银行财富e屋等;另一种是选择银行进行资金托管，如开鑫贷等。另外，也有少数银行自建平台由本行自行管理资金，如包商银行小马bank。为保证投资者资金安全和转嫁风险，部分平台还引入第三方担保公司，在借款方未能履行还款责任时，向投资者全部或部分偿还未偿本息，如陆金所、开鑫贷、齐商银行齐乐融融E、江苏银行融e信。多数银行系平台并不提供担保增信。提供担保增信服务仅是过渡做法，长期来看不提供担保才是主流和趋势。
三、银行系P2P平台的主要风险
依托商业银行强大的信息技术实力、丰富的传统信贷经验、成熟的企业管理机制以及完善的风险管理体系，银行系P2P平台在推出伊始，就有相对完善的风控考虑。迄今为止，银行系P2P平台尚未曝出不能及时兑付的案例，但这并不代表绝对安全。
（一）政策风险。P2P行业规模日增、风险频发，将加速P2P监管落地。银监会已经提出四条监管红线，即明确平台的中介性质、平台本身不得提供担保、不得将归集资金搞资金池、不得非法吸收公众资金。人民银行也明确了三个雷区，即不能做资金池、不能自融和虚构借款人。总体看来，政府对P2P行业持支持态度，中长期政策将保持较宽松的态势，但在更详细的监管政策出台之前，仍存在着一定的不确定性。
（二）关联风险。关联风险有两个层面，一是不同业务主体之间的关联。二是同一业务主体中不同业务之间的关联。银行系P2P平台关联风险主要存在于涉及第三方服务和保证的业务，包括关联借款企业的项目风险（P2B模式）、合作小贷公司的道德风险（O2O模式）、关联担保机构的担保风险（抵押/担保模式、O2O模式）等。部分寻找关联公司为投资者保证的银行系P2P平台，其业务主体内部仍然存在风险，分担和转化风险的机制尚不健全。随着平台业务规模扩大，关联保证公司可能杠杠率过高，超出自身保证能力。
第三，小额信贷技术风险。小额信贷技术风险是指平台没有能够运用合适的小额信贷技术而带来的客户源头的风险。银行系P2P平台风险的根源还是来自于小额信贷技术，主要存在两个方面：一是小额信贷技术不够成熟。基于互联网和大数据等新技术挖掘数据的探索，一定程度上提高了小额信贷风险控制水平，但技术成熟度和制度有效性仍有待于时间和市场的进一步检验。二是线下尽职调查成本高企。受限于国内不健全的信用体系，借款人和评估者双方信息并不对称，为保证信用评级数据的真实可靠完整，需要花费大量时间和费用在线下对借款人进行尽职调查，否则将导致客户违约和平台运营风险上升。
（四）类资产证券化风险。通过将应收账款、信贷资产等标的证券化并在P2P平台交易，商业银行可以改善资本充足率、增加流动性、优化资产结构、扩大中间业务收入、分散和转移风险，但也存在一定的问题。一是道德风险，主要表现为贷款标准恶化。商业银行或P2P平台与投资者在类资产证券化交易中存在信息和利益的不对称，可能使银行或平台放松风险控制要求、隐藏负面信息和交易风险、忽视和降低对证券化基础资产的风控和管理。二是基础资产风险。当基础资产受到市场和政策因素影响质量下降时，风险将沿着交易链条传播给投资者和利益性相关者。三是隔离风险。部分类资产证券化并未使用“破产隔离”技术实现证券化基础资产与发行人破产的风险隔离。部分银行系P2P平台的合作小贷公司本身就是小额信贷资产证券化的发行人，一旦发生破产或者重大损失，小额贷款资产收益权凭证投资者的收益将可能无法保证。四是产品异化风险。为吸引投资者，平台项目产品设计异化，期限较短、收益较高可能导致期限和金额错位配置，流动性压力增大。
（五）中间账户监管风险。中间账户是P2P平台以交易核实和转账结算为目的，在银行或第三方支付平台开设的资金账户。目前，P2P平台的中间资金账户普遍处于监管真空状态。虽然部分银行系P2P平台宣布已采用第三方资金托管，但由于第三方机构一般只允许平台和个人开户，并不承诺承担操作和监管责任，平台实际上可以独立支配中间账户的资金。中间账户并未受到实质性监管，平台（尤其是非银行自建平台）挪用资金的风险始终存在。
（六）信息披露风险。目前P2P行业整体信息透明度不高，银行系P2P平台很少披露平台财务报告和投资者最关心的坏账率等信息。即使偶有披露，由于未经审计缺乏公信力、适用会计准则不明、坏账率等指标计算方法不一等原因，投资者仍难以了解平台投资决策实质和真实运营状况。
四、商业银行应对策略建议
P2P网络借贷方兴未艾，商业银行应积极关注监管政策动向，主动参与行业竞争、抢占市场先机、把握业务机会，结合自身经营管理优势，在加强风险控制前提下审慎拓展业务范围，循序综合统筹战略布局和规划设计。
（一）主动加强与优质P2P平台的合作。一是依托商业银行的品牌美誉和强大科技力量，开发集跨行支付与资金监管功能于一体的P2P托管系统，向合作P2P平台提供资金托管和清结算服务，迅速进入市场分享行业发展红利，获取托管费和沉淀资金带来的收益。二是向合作P2P平台推荐部分优质项目和小微企业借款人，可以在投资咨询、尽职调查、贷后管理、资金结算等业务环节获得中间服务收入并积累P2P行业经验，培养小微信贷业务专业人才。
（二）自建或收购P2P平台。依托商业银行丰富的客户、产品资源和海量数据储备等进行差异化竞争，打造独立自主、特色鲜明的开放式P2P（P2B/P2G）平台品牌。在加强平台业务风险控制、做好平台业务与银行业务风险隔离的前提下，循序渐进，从低风险的票据存款质押产品、行内客户及项目出发，逐步增加创新产品种类、丰富定价方式、扩大业务领域和服务范围，拓展盘活非标资产渠道、创造相关中间费用收入增量，为客户提供多类金融增值服务和创新产品，巩固客户关系、增加客户黏性。自主P2P平台也可以成为第三方交易平台，成为其它金融机构和平台的分销通道，获取收益分成，创造更多中间业务收入。
一是平台定位。将平台定位为银行业务蓄水池和开放的互联网金融创新试验平台，依托商业银行细分优势进行差异化竞争，树立互联网金融特色品牌形象和行业地位。
二是客户筛选。借款人选择那些难以满足银行信贷条件、要求资金快速到账却受限于银行信贷流程或者有足额担保/抵押的客户，如拥有丰富上下游数据的中小微企业、拥有丰富交易数据的电商平台、合作担保公司担保的优质客户等。投资人则瞄准个人客户、企业类客户和机构类客户。
三是项目来源。主要来源于商业银行对公贷款和零售贷款，包括票据资产、供应链金融优质中小企业贷款、房地产和城镇化等对公贷款项目、小微企业和个人信用贷款等。同时，平台也提供其它合作机构的产品分销。
四是产品形态。包括低风险的承兑票据、定期存单质押类产品;中等风险的应收账款、其它抵押贷款类产品;高风险的信用类融资、极速简化融资产品;作为资产出口项的存量和增量非标资产证券化产品。
五是产品定价。既有事先设定方式，主要面向中、低风险和非标资产证券化产品;也有网上竞价方式，主要面向高风险的信用类融资、极速简化融资产品。
六是收费模式。向借款人收费，可对不同融资期限按金额一定比率收取服务费;向投资人收费，可对投资获利收益按一定比例收取管理费;向合作机构提供咨询、托管、分销等服务，可以收取相应的中间服务费用;客户账户管理和资金划转也可酌情收取或免收手续费。
七是运作模式。采用线上线下相结合的模式，主要通过线上方式获取投资人、销售产品、结算资金;通过线下方式获取借款人、审核项目、进行尽职调查以及对公投资者营销。对于合作担保公司推荐项目、第三方平台分销产品以及部分信用类融资、极速简化融资产品，也通过可以线上方式获取借款人和部分项目产品。另外，可以构建平台内部二级市场，投资者可以相互（折价或溢价）交易所持产品。
八是风险控制。有效隔离和限定P2P平台风险，对平台业务和银行业务实施分账管理;加强对关联借款企业和小贷公司、担保机构等合作机构的准入、管理和监督;注重源头风险管理，及时披露基础资产信息;加强平台流动性管理，将自建P2P平台纳入银行全面风险管理体系;使用本行资金托管和清结算系统对中间账户进行监管，防范合作平台资金池风险;定期披露平台运营相关信息，提高信息透明度;构建信用评级和风险准备金机制，逐步推行去担保化。
（三）持续改进完善小额信贷技术。积极运用大数据等新技术，持续改进小额信贷风险管理技术，不断增强风险定价能力、提升风险防控水平。运用数学建模或人工智能和机器学习技术对大量小微企业和个人创业者的数据信息进行大数据分析，结合实时、历史和全局的相关业务数据，有效批量识别具有市场潜力的中小企业客户和个人创业者，发现和掌握其风险特征，针对不同风险点实施相应控制措施，及时获取挖掘有效的风险预警信息，准确进行风险定价和风险管理。
（四）构建一站式综合金融服务网络平台。引入互联网思维改造管理架构、优化业务流程，持续简化用户操作，运用“极简”思维提供优质客户体验。以客户为中心，从客户需求和体验出发，运用云计算、社交网络、移动互联网等信息技术，深度融合金融功能和消费场景，构建细节优美、流程简单、使用便利、灵活开放、个性智能、功能丰富的一站式综合金融服务网络平台，提升服务效率和质量。
（五）建立行业风险信息联合防控和互联网征信机制。加强与银行同业、P2P平台、小贷公司、担保公司、保理公司、电商平台等机构的合作，共享P2P网络借贷行业风险信息和互联网征信信息，提高对风险的识别和处置效率，推动建立行业风险信息联合防控机制和互联网征信机制。
参考文献
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The Development Status of Bank-class P2P Network Lending and
Countermeasures for Commercial Banks
SHEN Zirong XU Shaotong
（Postdoctoral Program of Institute of Finance & Banking， Beijing 100732
Chinese Academy of Social Sciences， Postdoctoral Program of China CITIC Bank Beijing 100027）
一、设立P2P平台对商业银行的战略意义
P2P网络借贷直指商业银行的服务盲区，满足了长尾人群的经营消费融资需求，拓展了新的投融资渠道。P2P网络借贷目前仍集中于小额信贷直接融资，业务领域与银行尚无实质上的竞争，但随着P2P产品日渐复杂化、投资服务日趋全面化、风险定价能力日益专业化，P2P平台业务发展将越来越多地与银行产生交叉和竞争，长期来看必将对商业银行的金融中介角色、资产负债业务甚至中间业务造成不小的冲击和影响。商业银行试水P2P行业对其主动适应互联网金融战略转型具有十分重要的意义。
（一）构建产品创新试验平台，抢占互联网金融高地。商业银行可以在P2P平台试验互联网金融创新产品，通过基于用户导向的产品和服务创新抢先拓展和占领市场、培育差异化竞争优势，提高竞争门槛、巩固市场地位。
（二）低成本进入金融服务长尾市场，推动商业银行业务从批发向零售转型。建立P2P平台中介，为有合适基础资产对应的社会化融资需求对接网上海量低成本资金，可以准确高效地满足小微企业和个人创业者的信贷需求，并将风险转移给投资者承担，从而有效破解商业银行小微信贷业务困局，推动银行业务向零售转型。P2P平台业务可以成为现有银行业务的有益补充。
（三）有效规避银行业监管政策限制，优化资产结构配置。P2P平台可以在不消耗经济资本和占用信贷规模的前提下为客户提供融资服务，有效规避贷款额度、存贷比、拨贷比等监管政策限制。通过在P2P平台发售金融资产交易创新产品，实现部分信贷资产出表的规范化和标准化，促进资产存量和增量业务互补发展，腾挪信贷规模、调整资产结构、优化资源配置。
（四）充分发挥集团化、规模化经营优势，向客户提供多渠道资金融通。商业银行P2P平台可以与银行、证券、基金、信托、保险、信息咨询、电子商务乃至实业等关联机构之间共享资源、优势互补、联动发展，突破传统渠道、业务和产品局限，向客户提供一揽子跨界综合金融服务方案，有效提升跨市场多渠道全面服务客户能力，培育和维护优质核心客户。
二、银行系P2P平台发展情况
为了应对市场竞争，虽然相关监管政策尚未完全明朗，多家银行（或其母机构）已经开始提前布局，银行系P2P平台进入爆发期。
（一）多数平台为银行自建，部分城商行将P2P平台或项目纳入直销银行。除开鑫贷、陆金所、民生易贷以外，其它上线平台均为银行自建，江苏银行、宁波银行、恒丰银行将P2P投融资平台或项目纳入直销银行。银行自建P2P平台主要是做业务撮合，解决银行客户的投融资需求，成为银行业务蓄水池;在银行之外注册公司运营的P2P平台，如陆金所、开鑫贷等，业务范围更广，除银行外，也与小贷公司等其它机构进行项目合作。
（二）平台项目投资人多为个人客户，投资门槛明显低于银行理财产品。目前，多数银行系P2P平台项目仅面向个人投资者。只有陆金所、招商银行小企业e家两家平台项目同时也向机构或企业客户开放。平台项目投资门槛明显低于银行理财产品，招商银行小企业e家投资门槛最高，为5万元;包商银行小马bank最低，仅100元;陆金所、开鑫贷和青岛银行财富e屋为1万元;其它均为1000元。较低的投资门槛有利于吸引更多个人投资者，有效分散了平台的投资端风险。平台项目突破银行传统理财产品的局限，可以满足风险承受能力更强的客户群体的投资理财需求，开拓了新的广阔投资服务市场空间。
（三）借款人主要是中小微企业和个人创业者，平台项目来源广泛。平台项目借款人多是急需短期融资的企业和个人，以中小微企业和个人创业者为主。平台项目来源广泛，如对公贷款、零售贷款、应收账款融资、银行承兑汇票、商业承兑汇票、保单甚至是理财产品等。平台有效拓展了借贷人群的范围，在不占用银行经济资本和信贷规模的前提下为客户提供融资服务，规避资本约束等银行业相关政策限制，开拓了信贷资产出表新渠道，提高了资产流动性。
（四）多家银行采用O2O（Online To Offline，线上到线下）模式参与平台风险控制，项目投资收益率远低于非银行系平台。除陆金所、民生易贷、开鑫贷由平台公司进行风险控制外，其它平台均由商业银行参与平台风险控制，方式一般采用线下与线上相结合，内容主要包括线下尽职调查、风险评估、授信审核等。银行系P2P平台项目均选择事先设定的定价方式，其中，陆金所和开鑫贷的项目投资收益最高，但仍明显低于行业平均水平。由于银行系平台信用高、风险控制好，虽然项目投资收益率远于非银行系平台，但是仍然受到热捧。
（五）大多数平台引入了第三方资金托管，不提供资金担保增信成为主流模式。为避免平台擅自挪用资金问题，大多数银行系P2P平台委托第三方机构对用户账户资金进行管理，以保证交易资金安全。第三方资金托管方式有两种，一种是选择获得《支付业务许可证》的非金融支付服务机构进行资金托管，如陆金所、招商银行小企业e家、宁波银行的投融资平台、青岛银行财富e屋等;另一种是选择银行进行资金托管，如开鑫贷等。另外，也有少数银行自建平台由本行自行管理资金，如包商银行小马bank。为保证投资者资金安全和转嫁风险，部分平台还引入第三方担保公司，在借款方未能履行还款责任时，向投资者全部或部分偿还未偿本息，如陆金所、开鑫贷、齐商银行齐乐融融E、江苏银行融e信。多数银行系平台并不提供担保增信。提供担保增信服务仅是过渡做法，长期来看不提供担保才是主流和趋势。
三、银行系P2P平台的主要风险
依托商业银行强大的信息技术实力、丰富的传统信贷经验、成熟的企业管理机制以及完善的风险管理体系，银行系P2P平台在推出伊始，就有相对完善的风控考虑。迄今为止，银行系P2P平台尚未曝出不能及时兑付的案例，但这并不代表绝对安全。
（一）政策风险。P2P行业规模日增、风险频发，将加速P2P监管落地。银监会已经提出四条监管红线，即明确平台的中介性质、平台本身不得提供担保、不得将归集资金搞资金池、不得非法吸收公众资金。人民银行也明确了三个雷区，即不能做资金池、不能自融和虚构借款人。总体看来，政府对P2P行业持支持态度，中长期政策将保持较宽松的态势，但在更详细的监管政策出台之前，仍存在着一定的不确定性。
（二）关联风险。关联风险有两个层面，一是不同业务主体之间的关联。二是同一业务主体中不同业务之间的关联。银行系P2P平台关联风险主要存在于涉及第三方服务和保证的业务，包括关联借款企业的项目风险（P2B模式）、合作小贷公司的道德风险（O2O模式）、关联担保机构的担保风险（抵押/担保模式、O2O模式）等。部分寻找关联公司为投资者保证的银行系P2P平台，其业务主体内部仍然存在风险，分担和转化风险的机制尚不健全。随着平台业务规模扩大，关联保证公司可能杠杠率过高，超出自身保证能力。
第三，小额信贷技术风险。小额信贷技术风险是指平台没有能够运用合适的小额信贷技术而带来的客户源头的风险。银行系P2P平台风险的根源还是来自于小额信贷技术，主要存在两个方面：一是小额信贷技术不够成熟。基于互联网和大数据等新技术挖掘数据的探索，一定程度上提高了小额信贷风险控制水平，但技术成熟度和制度有效性仍有待于时间和市场的进一步检验。二是线下尽职调查成本高企。受限于国内不健全的信用体系，借款人和评估者双方信息并不对称，为保证信用评级数据的真实可靠完整，需要花费大量时间和费用在线下对借款人进行尽职调查，否则将导致客户违约和平台运营风险上升。
（四）类资产证券化风险。通过将应收账款、信贷资产等标的证券化并在P2P平台交易，商业银行可以改善资本充足率、增加流动性、优化资产结构、扩大中间业务收入、分散和转移风险，但也存在一定的问题。一是道德风险，主要表现为贷款标准恶化。商业银行或P2P平台与投资者在类资产证券化交易中存在信息和利益的不对称，可能使银行或平台放松风险控制要求、隐藏负面信息和交易风险、忽视和降低对证券化基础资产的风控和管理。二是基础资产风险。当基础资产受到市场和政策因素影响质量下降时，风险将沿着交易链条传播给投资者和利益性相关者。三是隔离风险。部分类资产证券化并未使用“破产隔离”技术实现证券化基础资产与发行人破产的风险隔离。部分银行系P2P平台的合作小贷公司本身就是小额信贷资产证券化的发行人，一旦发生破产或者重大损失，小额贷款资产收益权凭证投资者的收益将可能无法保证。四是产品异化风险。为吸引投资者，平台项目产品设计异化，期限较短、收益较高可能导致期限和金额错位配置，流动性压力增大。
（五）中间账户监管风险。中间账户是P2P平台以交易核实和转账结算为目的，在银行或第三方支付平台开设的资金账户。目前，P2P平台的中间资金账户普遍处于监管真空状态。虽然部分银行系P2P平台宣布已采用第三方资金托管，但由于第三方机构一般只允许平台和个人开户，并不承诺承担操作和监管责任，平台实际上可以独立支配中间账户的资金。中间账户并未受到实质性监管，平台（尤其是非银行自建平台）挪用资金的风险始终存在。
（六）信息披露风险。目前P2P行业整体信息透明度不高，银行系P2P平台很少披露平台财务报告和投资者最关心的坏账率等信息。即使偶有披露，由于未经审计缺乏公信力、适用会计准则不明、坏账率等指标计算方法不一等原因，投资者仍难以了解平台投资决策实质和真实运营状况。
四、商业银行应对策略建议
P2P网络借贷方兴未艾，商业银行应积极关注监管政策动向，主动参与行业竞争、抢占市场先机、把握业务机会，结合自身经营管理优势，在加强风险控制前提下审慎拓展业务范围，循序综合统筹战略布局和规划设计。
关键词:非利息业务 国际比较 非利息收入占比 多元化经营
随着金融自由化的发展和银行业竞争程度的加剧，为了应对新的经营环境，我国商业银行在不断地拓展其业务范围，这使得非利息业务收入在银行的经营收入中所占的比重不断增加，2008年末，我国非利息业务收入在营运收入中的比重已达到13%，在1999年，非利息业务收入占比不到6%。非利息业务正逐渐成为我国商业银行的主要业务。
而在国际银行业发展史上，银行的非利息业务已有160多年的历史，从20世纪80年代以来，西方发达国家商业银行的非利息业务以惊人的速度迅猛发展，为银行业注入了活力，成为新的竞争核心。通过将我国商业银行与国外主要商业银行的非利息业务进行比较，可以发现我国银行这方面的差距，并对国外该类业务的发展方式与路径进行借鉴。
一、相关概念与文献综述
1、非利息业务的定义
非利息收入(Non-interest Income)是西方银行业在实践中所总结出的一个的概念，用来与传统的利息收入做分区。从上世纪80年代起，非利息收入在西方银行总收入中的占比不断提高，影响力越来越大，这一概念遂被写入教科书，并得到了学术界和理论界的关注。通过损益表上收入的来源不同，可以将其划分为利息收入和非利息收入，而与这两类收入对应的业务即为利息收入业务和非利息收入业务。
在我国，非利息收入业务这一表达方式并不多见，而按中国人民银行《商业银行中间业务暂行规定》的界定，商业银行中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，主要包括：支付结算业务、银行卡业务、类业务、担保类业务、承诺类业务、交易类业务、基金托管类业务、咨询顾问类业务、其他业务等九大类。
2、文献综述
目前我国关于非利息业务的文献还较少，主要研究集中在非利息业务发展的问题以及对银行绩效的影响方面。赫国胜（2003）在总结我国商业银行非利息收入业务存在的问题的基础上，认为应当结合中国的实际情况进行产品拓宽，改善收入结构不仅能够增加收入来源，而且能有效降低经营风险；邹江等（2004）通过对比分析中外商业银行收入结构的差异，提出了我国商业银行目前对非利息业务重视不够，应当对其进行重新定位，作为新的利润增长点，确立其与利息业务相当的战略地位；王勇等（2006）指出国内商业银行在非利息收入业务发展上存在两个问题，一是业务品种少且深度不够，二是总量不大利润贡献小，他认为应当借鉴国际经验，积极进行非利息业务的创新，在收入结构中增加非利息收入的占比。薛鸿健（2006）从发展动因、收入构成、银行类型、综合影响方面分析了过去20年间美国商业银行业非利息收入的发展变化, 以期为中国商业银行业发展中间业务提供阶段性目标与路径参考，他认为增加收入结构中非利息收入的占比能够使商业银行稳定收入和增加利润，并降低经营风险。另外，近年来国内一些学者针对收入结构对我国银行经营绩效的影响，从定量角度也进行了分析。迟国泰等（2006）利用随机前沿法和数据包络法，检验了14家主要商业银行的收入结构与收入效率的相关关系，提出提高非利息收入对中国商业银行业总收入综合技术效率存在正向影响的论断。
二、我国商业银行非利息收入的现状
我国商业银行经过二十几年的探索与发展，非利息收入业务得到了长足的发展，其在收入结构中的地位也有所上升。而且，非利息收入业务的构成也愈加丰富，为其进一步发展和提升创造了空间和提供了动力。
1、非利息收入占比情况
国内大多数商业银行已经开始对非利息业务的发展给予了足够的重视，加强了人力、财力等资源配置，通过扩大收入来源，增加产品创新等方式来发展非利息业务，改善收入结构。
我国上市商业银行在2000―2008年间，非利息收入的规模及其在营业收入中的占比都有一定程度的提升。其中，非利息收入总体规模从1999年的不足100亿元，增长至2008年1800亿元，增长了近20倍。而占比水平从不足2%，到目前围绕着15%上下波动。另外，虽然非利息收入的总量提高较快，但是占比在2002年以后并没有太大变化，说明非利息收入与净利息收入的增长是同步的，只是随着银行规模的扩张而扩张，其仍处于附属地位，对商业银行收益水平的贡献程度仍十分有限。
2、非利息业务构成分析
在上市银行的非利息收入构成中，手续费及佣金净收入的占比最高，基本在50%以上，从2004―2008年呈现显著上升趋势。而投资净收益随年度不断波动，但是没有上升的趋势，这说明商业银行在投资管理方面存在水平不足或者重视程度低等现状，原因可能在于商业银行曾经受制于严格的分业经营，投资经验有限，而且在投资对象方面受到的限制虽然逐步减少但是仍然繁多，所以银行在进行投资活动时动力不足，该项业务增量较小。同样的，其他业务净收益随着各家银行不同差异较大，但是总体而言，虽然逐年上升，但是上升速度较慢。所以，上市商业银行的各类非利息收入发展极为不均衡，除了手续费及佣金净收入外，其他类非利息业务发展有限。
三、与国际先进商业银行非利息业务开展情况的比较
1、非利息收入占比的比较
这里，主要选用2006年的数据进行比较，原因是2007年到2009年金融危机期间，国外的大型金融机构遭受了巨大的损失，并不能代表其经营水平的常态，所以选用了相对正常的最近年份2006年。
国外四大银行集团的非利息收入占其总收入的比重平均超过50% ，而国内银行非利息收入业务发展明显落后于国际水平。这一方面是由于国外商业银行非利息收入业务开展种类繁多，如托管类、做市商类、衍生产品交易和投资银行业务等都有涉及且发展相对成熟。而国内的商业银行在非利息收入业务的开展上仍然受到政策限制。另一方面，国内资本市场的不成熟也导致商业银行开展衍生品交易和投行等业务受阻，这也很大程度的降低了商业银行的非利息收入。同时,中国人民银行及银行监督管理部门对于商业银行从事投资业务以及风险控制方面严谨、审慎的态度也是制约国内商业银行收入业务发展的一个重要因素。
2、非利息收入构成比较分析
西方发达国家商业银行的管理模式通常采用金融集团的形式，经营方式则多数采取混业之中的分业经营，其经营范围不仅涵盖传统的商业银行业务，而且还从事信托业务、投资银行业务、共同基金业务、保险业务甚至股权投资业务。西方商业银行的非利息业务大致可分为四大类，一是结算运营类业务；二是交易、投资及保险业务；三是信用卡类业务；四是数据处理服务和ATM等其他业务。大型银行集团的非利息业务收入中，资产管理、投资银行和证券经纪收入占比70％左右，与传统银行业务相关的账户收费、信用卡以及结算业务等收费业务占比30％左右。
与西方商业银行相比，我国商业银行起步较晚，且长期受银行业分业经营限制，除目前实际上已有混业经营迹象的光大集团、中信集团等少数金融集团设有专门的商业银行、保险公司、证券公司来从事具体的业务外，其他绝大部分商业银行主要从事传统的存贷款业务，即使涉足其他金融领域也基本上是采取通过的方式来进行。下面就我国商业银行与西方商业银行的业务经营范围作个简要的比较：虽然我国商业银行的业务也涉及到了各个领域，但是业务范围仍受限制。但是相信随着改革的深入和混业经营的推进，我国商业银行将逐渐与西方商业银行的业务范围趋同。
四、政策建议
从前两部分的现状描述与比较发现，虽然非利息业务已经有了一定程度的发展，但是与国际先进商业银行相比，非利息收入占比仍然比较单一。而且从业务构成来看，非利息业务主要构成仍为手续费与佣金收入，而投资收益、汇兑收益仍处于边缘位置，发展水平处于初级阶段。根据本文的比较，可以为我国商业银行制定合理的非利息收入占比水平得出以下几点启示：
1. 增加非利息收入在营业收入中的占比
目前的商业银行已经不仅仅是简单的中介机构，更是为客户提供全面服务的“金融超市”，而非利息业务愈加重要，与资产、负债业务成为商业银行的三大业务支柱之一。因此，完善商业银行的服务和产品品种，是目前商业银行业务发展的主流。特别是随着外资银行进入中国，对我国银行业务的冲击之一就是对中间业务市场的争夺。而且国内外的经验证据和本文的结论也表明：一定程度上非利息收入占比的提高不仅能够扩大收入来源，提高经济效益，还能有效地降低经营风险，提高银行经营的稳健性。我国商业银行应当提高对非利息收入业务的重视程度，将其作为未来利润增长的突破点，积极向国外成熟的银行学习，扩大其在收入结构中的占比，积极开展多元化经营，才能在激烈的竞争中利于不败之地。
2. 发展非利息业务应当坚持审慎的原则
在发展非利息业务时，应当坚持审慎的原则，不应当盲目的扩大非利息收入，追求比例的提高，这反而会削弱主营业务的竞争能力。欧美的商业银行发展时间较长，相对比较成熟，对非利息业务（如服务类和交易类业务）的掌控能力较好，而中国的商业银行在这方面仍处于起步阶段，一些配套的机制还不完善，贸然扩大非利息业务会造成净利息业务不能获得充足的资源支持而面临萎缩的风险；另外，我国实行分业经营，欧美银行的一些非利息业务类型在我国并不可行，所以盲目地以欧美银行营业收入中40%的非利息收入占比为目标是不切实际的。因此，在向欧美成熟的商业银行学习的过程中，中国商业银行不应当照搬欧美经验，而应当根据中国的实际情况和衡量自身的实力水平，为非利息业务的发展制定长期的策略，在保证经营稳健的同时追求多元化收益。
3. 增强对非利息业务的风险控制
银行在开展非利息业务的同时，不能忽视对该类业务风险的控制，使其变化保持在掌控范围之内。因此，我国商业银行应该强化对非利息业务的风险意识，加强风险控制。一方面应积极主动地设计开发各类能够发挥自由资源优势、易被客户接受的创新型新产品、新业务，以应对客户对金融服务的多元化需求，维持客户忠诚度；另一方面采取措施防范风险，健全商业银行风险内控机制，完善各类业务的规章制度和操作流程。
参考文献：
[1]迟国泰，孙秀峰，郑杏果. 商业银行收入结构与收入效率关系研究[J].系统工程学报，2006，21;6
[2]薛鸿健. 解析美国商业银行的非利息收入.[J] 国际金融研究，2006;8
[3]王勇，张艳，童菲. 我国商业银行非利息收入业务困境与对策[J].金融研究，2006;10
利率是交易资金的价格，是衡量金融市场资金供求关系的重要指标，也是货币政策传导机制的中介变量。随着全球经济一体化和金融自由化的趋势下，利率从最初的自由到管制，再到逐渐放开制度，最终走向市场化。利率市场化是指利率不受监管当局的强制干预，中央银行把利率的决定权交给资金交易的主体，而资金交易的主体即为市场。在利率市场化的情况下，尽管市场是调控利率的主体，但中央银行也会对利率进行适当的调节和操作，以达到宏观调控效果。总体来说，利率市场化的主要特点是：
1.利率形成方式为市场化。金融市场环境中，资金交易双方通常根据项目的具体情况来设定交易数量、交易期限、交易风险，进而确定一个交易结果。这一交易过程是不受中央银行所控制的，也不在当局管理范畴之内，而是在市场环境下完成的。市场环境的变化可以直接影响金融交易的数量、期限以及风险等，那么市场也就能够间接影响利率的数量结构、期限结构、风险结构等。所以说，利率形成方式为市场化。
2.利率管理方式市场化。就形式上来讲，利率的管理主要是由中央银行和市场。但中央银行对市场利率进行管理只是出于宏观调控的目的，通过间接的手段来影响市场利率。总体来说，利率管理方式为市场化。
3.利率定价权有交易主体掌握。资金交易过程中的细枝末节都是由交易双方来决定的，这与利率是否市场化毫无关系。
二、利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇和挑战
利率市场化是金融领域尤其是银行领域的一项重大改革，对商业银行产生了广泛和深远的影响。利率市场化的改革是一把“双刃剑”，在给商业银行的发展带来机遇的同时也带来了挑战。以下，笔者就利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇和挑战进行分析。
1.利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇(1)促进商业银行向现代商业银行转变长久以来，我国商业银行处于利率管制的阶段，再加上其国有产权的属性，所以经营策略多多少少带有比较强的行政色彩。此种情况下，商业银行所面对的客户多半是国有企业。由于一些国有企业具有预算软约束等问题存在，就会经常性的拖欠商业银行的贷款。长此以往，商业银行就会出现不良资产现象，这对于商业银行的发展有很大影响。利率市场化的改革，有效的改善了这一现象。利率市场化的形成，使得市场成为决定利率的主体。商业银行在金融市场环境中，没有国家政策的支持，需要面对诸多风险，其中就包括利率风险。商业银行要想持续发展，就需要改变经营理念、经营方式、经营策略等，提高经营水平，不仅可以抵御风险，还能够促进企业发展。
(2)扩大商业银行的经营自，提升其核心竞争力利率市场化的改革，扩大了我国商业银行的经营自，提升了商业银行核心竞争力。以往在利率管制时期，商业银行需要执行中央银行统一的贷款利率标准，使得商业银行不能从经营状况；资金规模等等方面出发，主导商业银行的经营策略。但利率市场化的改革，使得商业银行具有绝对的经营主导权，成为独立的市场主体。在利率市场化改革的背景下，商业银行可以银行的发展目标、经营情况、发展前景、市场环境等，合理的规划银行经营策略，可以促进商业银行更好的发展。
(3)促进商业银行进行金融创新在利率管制时期，商业银行没有自行决定利率的权利，只能按照中央银行提出的统一利率标准来执行利率。此种情况下，我国所有商业银行都要依据统一的利率标准进行业务活动或开展产品。各个商业银行所推出的产品或业务大同小异，难以促进商业银行更好的创新和发展。利率市场化改革，使得利率不再受当局或中央银行的控制。商业银行可以根据银行经营情况适当的调整利率，以此来促进银行发展。利率市场化的情况下，商业银行获得更大的自主定价权，其可以根据当前金融市场形式、企业经营情况等，创新多种不同的金融产品或业务活动，提高商业银行的业务水平、服务水平等，增强商业银行的竞争力，促进商业银行更好的发展。
2.利率市场化改革背景下商业银行面临的挑战
(1)商业银行的市场竞争更加激烈利率管制时期，所有商业银行都要按照统一的利率标准进行业务活动或金融商品销售，这使得所有商业银行都具有一定的行政色彩，促使商业银行开展的经营活动比较相似，并且服务的客户多为国有企业。此种情况下，商业银行之间竞争小，可以在同一个市场环境下共同发展。但利率市场化的逐渐形成，打破了商业银行这种经营状况，使商业银行不得不面对金融市场中的各种挑战和困难。利率市场化的背景下，商业银行有绝对的经营，并且有更大的自由定价权，可以自由创造金融产品，在金融市场中销售。此种情况下，商业银行之间形成真正的价格性竞争，市场竞争将会变得更加激烈。商业银行在激烈的市场竞争中若没有组足够的实力和能力，很可能被淘汰。
(2)商业银行的信用风险增强之所以说，利率市场化改革的背景下，商业银行信用风险加大。主要是利率市场化的情况下，商业银行有了更大的自由定价权，可以提高存款利率，进而招揽更多的客户。但是，需要注意的是商业银行存款利率的提高就意味着银行融资成本增加。商业银行融资成本增加对于商业银行融资是有很大影响，很可能需要借助于高利贷，这将会大大增加上商业银行信用风险。所以说，利率市场化的形成，会增加商业银行信用风险，需要商业银行慎重考虑银行经营策略，避免银行守信用风险的影响。
(3)商业银行利率风险增强利率风险是指经营主体由于利率的变化而受到损失的可能。在利率管制时期，商业银行没有自由定价权，无法自由的进行利率调整，按照中央银行统一确定的利率标准进行金融商品销售，商业银行需要面多的利率风险较小。但利率市场化情况下则不同。商业银行有更大的自由定价权，可以根据经营活动需要或金融市场形势等原因适当的调整贷款利率。通常情况下商业银行为了与客户建立长期友好的合作关系，往往会增加贷款利率，这会增加商业银行的利率风险。
三、商业银行管理在利率市场化改革背景下的优化对策
利率市场化改革的背景下，商业银行面对多种机遇和挑战。此种情况下，商业银行要想在金融市场中更好的发展，需要不断强化商业银行管理，促使其在商业银行中科学、合理、有效的应用，严格监督和控制商业银行经营活动，提高经营活动效果的同时，预防信用风险、利率风险等风险，促进商业银行更好的发展。商业银行管理在利率市场化改革背景下的优化策略主要为：
1.加强商业银行金融产品定价管理利率逐渐走向市场化，商业银行的自主定价权将逐渐扩大，商业银行的盈利能力在很大程度上取决于其产品的定价能力。为了提高商业银行金融产品定价能力，应当加强金融产品定价管理。金融产品管理可以结合当前金融市场实际情况及商业银行发展目标，就产品类型、产品定价、产品定位等方面进行监督和控制，以此提高商业银行金融产品定价能力，促使金融产品定价更为合理，不仅可以促进商业银行经营利润提高，还可以降低风险。所以，加强商业银行金融产品定价管理是非常必要的，可以约束商业银行金融产品定位，避免商业银金融产品盲目定价的情况发生。
2.加强商业银行业务管理受利率市场化的影响，商业银行要想在金融市场中更好的发展，就需要进行业务转型，以应对激烈的市场环境。然而，商业银行业务转型是有一定困难的，需要从客户需求出发，合理的进行业务转型，保证所转型的商业银行业务符合金融市场发展趋势，并能够提高商业银行经营效益。为了保证商业银行业务转型能够快速的进行，并且所转型的业务活动适用市场的转变，应当加强商业银行业务管理。商业银行业务管理可以就利率市场化改革进行分析，从利率市场化角度出发，就当前金融市场的实际情况及未来发展趋势进行考虑，从而科学、合理的管理商业银行业务，促使业务活动的客户结构得以优化，传统利差收入情况减少、中间业务增强，促使商业银行业务在利率市场化的背景下更好的开展。所以，利率市场化改革背景下，商业银行业务转型应当在商业银行管理的监督和控制下进行，这样才能够保证业务活动正确合理的转型，使其适于金融市场。3.加强商业风险防范利率市场化之后，商业银行应该警惕和防范银行中存在的各种风险，尤其是利率风险。要想促使商业银行在激烈金融市场中发展，商业银行找到行之有效的规避商业风险的有效措施。而规避商业风险的有效措施就是加强商业银行管理。加强商业银行管理的有效措施是：
(1)加强建设完善的利率风险管理体系。构建完善的、健全的风险管理体制，可以就商业银行管理现状及商业银行内外部环境，合理的规划商业银行管理，促使其科学合理的实施。
(2)加强商业银行利率风险评估。在进行商业银行管理的过程中，应当加强商业银行利率风险评估是非常必要，可以了解商业银行利率风险，进而合理的规划商业银行管理，提高商业银行水平。
四、结束语
[关键词]利率市场化；商业银行；存贷利差；存贷款业务
一、引言
利率市场化是我国金融改革的一项重点内容。自2013年以来，我国的利率市场化改革的进程不断加速。2013年7月20日开始，中国人民银行取消贷款利率下限，全面放开金融机构贷款利率管制。同年10月25日，贷款基础利率集中报价和机制正式启动，意味着我国已经完成贷款利率市场化。进入2015年，中国人民银行先后分别于5月和8月两次调整金融机构存款利率浮动区间的上限，最后定于10月24日起放开金融机构存款利率浮动上限[1]。从此，贷款和存款的利率管制都取消，金融机构有了自主利率定价权，标志着我国的利率市场化改革已经基本完成。在这样的改革背景下，尤其在最后一个阶段即放开存款利率上限的管制，对我国商业银行的业务而言，不论是传统业务还是复杂业务都将会发生巨大的变化，进而影响银行的盈利状况。
目前我国银行业非利息收入平均占比不足30%，净利润依旧主要靠利息收入[2]。今年，在严格的监管环境和MPA考核的双重压力下，银行规模扩张受到限制，业务结构上将仍旧以发展传统业务为主。因此，研究在利率市场化背景下不同类型商业银行净利润的变化，分析存贷利差的变动情况，探究商业银行发展存贷款业务的策略，对于商业银行未来发展有着重要的意义。本文以我国沪深两市25家上市银行作为样本银行，将这25家上市银行分为三类，其中第一类为大型国有商业银行，即工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行；第二类为中型股份制商业银行，包括光大银行、平安银行、华夏银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、招商银行和中信银行；第三类为城市商业银行，包括北京银行、宁波银行、南京银行、常熟银行、贵阳银行、杭州银行、江阴银行、江苏银行、吴江银行、张家港行、无锡银行和上海银行。选取2013—2016年的数据作为基础，探讨现阶段不同类型的商业银行存贷利差差异的原因以及发展存贷款业务的策略。
二、2013—2015年上市银行盈利情况和利差水平分析
（一）净利润增长率
总体上，大型商业银行和股份制商业银行的净利润增长率呈现逐年下降趋势，而股份制商业银行和城市商业银行的净利润增长率普遍高于大型商业银行。2014年城市商业银行的净利润增长率出现拐点，在此之后呈现逐年上升。然而，对于大型商业银行和股份制商业银行而言，2015年开始，二者的净利润增长率均出现大幅度下滑，尤其是大型国有商业银行，2015和2016两年的净利润几乎没有太大变化。从各家上市银行的数据来看，五家大型商业银行中，中国银行的净利润增长率降幅最严重，2016年甚至是负增长，为-3.67%；股份制商业银行的净利润增长率从2013年至2016年大多有不同程度下降，但2016年，兴业银行和招商银行的表现不同于其他股份制银行，净利润增长率则有一定程度提高；而各家城市商业银行每年各有不同。除了北京银行、宁波银行和南京银行上市时间较其他城商行早，业绩表现略好之外，大多数城商行经历了2014和2015两年净利润增长率的下滑，其中张家港行2014年的数据为-27.09%，吴江银行2015年的数据为-21.27%。但从2016年开始，各家城商行的业绩开始有了不同程度的好转。
（二）净利润
总体上，大型国有商业银行的净利润远远高于其他两类银行，城市商业银行因其上市时间较晚、规模和分支机构较少等因素，净利润最少。具体到各家银行的数据上，大型商业银行中工商银行的净利润最多，交通银行最少；股份制商业银行中招商银行的业绩最为亮眼；城市商业银行中北京银行的净利润最多，且逐年增加，相反吴江银行、张家港行相对表现较弱。
（三）存贷利差
2013—2016年上市银行存贷利差对比情况见表1。从表1可以看到，上市银行的存贷利差总体不高，都低于2.7%。伴随着2014年以来的降息周期，加上利率市场化的演进与完成，存贷款基准利率的调整导致存贷利差大幅度收窄，其中大型商业银行利差收窄最为显著。到2016年存贷利差水平已降至低位，收窄幅度较之前放缓。从各家上市银行具体数据上看，虽然城市商业银行的存贷利差总体水平不高，如2016年江苏银行的存贷利差在所有上市银行中最低，但个别几家比如吴江银行相对较高。
三、上市银行发展存贷款业务策略分析
由上市银行的净利润增长率、净利润以及存贷利差情况来看，2013—2016年，银行业净利润增速急剧放缓，盈利下滑，存贷利差收窄。主要有以下几个原因：第一，经济增速下降，宏观经济进入新常态阶段，货币政策缩紧。在经济转型和结构调整的压力下，实体经济不景气，资产质量恶化，直接影响银行的盈利情况[3]；第二，随着利率市场化进程的推进到初步完成，央行几次下调存贷基准利率，导致存贷利差收窄，银行之间收入增长差距拉大；第三，近年来，金融脱媒、融资渠道多元化和跨业跨界竞争加剧都对传统银行业务产生巨大的冲击。再加上互联网金融的发展，银行传统业务的客户流失严重。而在这样的宏观和行业背景下，各银行因其发展规模、业务结构和客户情况的差异采取不同的存贷款业务策略，最终造成不同银行之间的分化。
（一）发展存款业务策略分析
首先，总体上，上市银行的平均存款利率水平差别不大，且呈现逐年下降的趋势，意味着平均付息成本随之降低。其中，大型商业银行的平均存款利率最低，然后是股份制商业银行，最高的则是城市商业银行，这主要是因为大型商业银行具有负债规模大、网点多、客户基础扎实等优势，形成了规模效益，存款利率定价不高也能大量吸储。从各家上市银行的具体数据来看，不得不提到股份制商业银行中比较特殊的招商银行，其平均存款利率除了2014年略高于农业银行和建设银行之外，其他年份均处于所有上市银行中的最低水平。这应该是与招商银行在利率市场化的前提下加快战略转型，发展“轻型银行”和“一体两翼”[4]，从而优化存款定价和差异化授权机制密不可分。其次，从存款结构上看，结合图1中2013—2016年上市银行存款结构占比情况和各家上市银行的具体数据，不难看出，自2013年以来，大型商业银行的公司存款和个人存款占比相对稳定，变化不大，其他存款则逐渐有所上升。大型商业银行个人存款的占比要高于其他两类银行，尤其是工商银行和建设银行吸收居民存款能力相对较强。同时，大型商业银行的活期存款占比高于股份制商业银行，主要是其吸收的居民个人的活期存款远远高于股份制银行。这些情况和大型商业银行规模大、网点分布广、数量多、业务辐射范围大等特点相符合[5]；股份制商业银行的公司存款占比明显高于其他银行，平均都在70%以上，而个人存款占比则不足30%，2016年更是低于20%。以平安银行最为典型，在25家上市银行中，其公司存款占比最高。而招商银行的情况比较特殊，其个人存款占比在股份制银行中最高，但仍低于一些大型商业银行；城市商业银行的公司存款占比较高，这一点和大型商业银行的情况类似，但其他存款占比明显高于其他两类银行。城市商业银行中，北京银行、南京银行、宁波银行因上市时间早、发展较快、金融服务水平较高，三家银行的公司存款占比较高，且存款结构占比情况接近股份制商业银行。而一些上市较晚的银行如常熟银行仍以吸收个人存款为主，个人存款占比明显高于公司存款十几个百分点。
（二）发展贷款业务策略分析
伴随着经济下行，信贷资金需求减少，加之高企的违约率加大贷款投放难度。表2显示2013—2016年上市银行不良贷款率逐年增大，到2016年底，不良贷款率达到自2009年第二季度以来的最大峰值。贷款不良率的上升，不仅严重影响银行的盈利，也使得贷款到期回收面临困难，从而破坏资产负债的平衡。三类银行中，大型商业银行的不良贷款率高于其他两类银行，主要是由于农业银行的不良贷款率过高，拉高了整体水平所致。城市商业银行中有一些银行的资产质量相对较好，如北京银行，这是由于该银行严格加强风险控制和管理信贷投向，以不良资产双控和操作风险管控为主要任务，实现规模、资产质量和效益的稳健发展[6]。2013年以来，为了解决“融资难、融资贵”的问题，央行先后六次下调存贷款基准利率，其中，一年期贷款基准利率从6%降至4.35%。虽然目前已经实现了利率市场化，但从各家银行的贷款定价来看，如图2显示2013—2016年上市银行平均贷款利率比较情况，同样的，商业银行的平均贷款利率水平与基准利率一致表现为逐年下降。这与前文所述的存贷利差随着利率市场化的演进而收窄相符。在降息周期的压力下，以解决社会融资问题和降低融资成本的政策为指引，银行下调贷款利率。近年来，大型商业银行平均贷款利率水平下降得最快，导致三类银行的贷款利率差别越来越大，到2016年，大型商业银行与城市商业银行之间的差距扩大到1.12个百分点。但是从贷款总额等数据观察，各家银行的客户贷款总额逐年增加，仅有个别银行在2015年贷款额增长缓慢。
实体经济信贷规模扩大，除了监管力度加强导致资产从表外向表内转移的因素之外，说明目前通过直接融资获取资金的方式仍不能满足企业和个人的需求，以银行信贷为主的间接融资仍是主要渠道。因此，贷款利率下降空间有限。然后，从贷款结构来看，图3中2013—2016年上市银行贷款结构占比情况显示，各类银行的公司贷款比重逐渐缓慢下降，个人贷款和票据贴现的比重则逐渐上升。公司贷款方面，城市商业银行的公司贷款占比较其他银行大，如吴江银行的公司贷款在所有上市银行里占比最高，体现城市商业银行对本地企业尤其是中小企业的资金支持；个人贷款方面，大型商业银行的个人贷款占比略高于股份制商业银行，且远高于城市商业银行，反映出大型商业银行客户多、网点覆盖广的优势；票据贴现方面，城市商业银行的票据贴现占比远远高于其他两类银行，体现城市商业银行为满足资产负债组合管理需要而适度增加票据贴现资产配置。在信贷结构重心上，大多数银行侧重公司贷款或个人贷款一方，仅有个别银行的公司贷款和个人贷款比例趋同，例如招商银行和常熟银行，这和部分银行为应对利差收窄而率先实施银行业务重心下沉、客户结构重心下移的策略相关。再看各类贷款的利率定价，大型商业银行的公司贷款利率稍高于个人贷款利率，而股份制商业银行则相反，其个人贷款利率较公司贷款利率高。因为股份制银行的个人贷款审批手续相对便捷，放款速度快，利率自然就高一些。尽管如此，近年来大多数银行的个人贷款总体仍增长较快。个人贷款包括个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营性贷款和信用卡透支。其中，随着居民自主及改善性购房需求增大，个人住房贷款增长幅度较大；消费升级刺激信用卡发卡量增加，信用卡透支额度和分期付款业务稳中有增。
四、对策与建议
在经济放缓、利率市场化、互联网金融的冲击下，银行业的利润空间被压缩。但是伴随着经济新周期的到来，存贷利差可能企稳回升，则盈利会好转。根据前述利率市场化以来不同类型银行的盈利情况和利差水平分析以及目前发展存贷款业务的策略，可以着重从以下几个方面入手，以推动其存贷款业务的发展。
1.扩大负债来源，降低负债成本当前，商业银行的存款增长乏力，获客和留客成本加大，必然增加负债成本。银行应进一步扩大负债来源，降低负债成本。首先，树立以客户为导向的理念，不断开发创新性负债产品，满足客户的个性化需求。其次，提高客户服务质量，将特定的附加服务内置于产品之中，如结构性存款、定制理财等，稳定资金，稳定客户。再次，降低资金运营成本，大力发展交易银行和非银同业存款，通过有效的管理方式实现低成本负债。再者，完善内部绩效考核机制，提高存款营销能力。
2.加强风险控制，优化信贷结构首先，由于存款成本上升的压力对利差形成挤压，商业银行应逐渐调整贷款利率定价机制，合理定价，以覆盖成本。其次，加强风险控制，降低不良贷款率，重点提高大型国有商业银行的资产质量。再次，调整信贷结构，将贷款投向更具有议价优势的领域。最后，针对个人消费融资需求和个人经营性贷款下降的现状，优化信贷产品，简化准入标准和业务流程，增强个人信贷业务的竞争力。
3.细分市场和客户，提高利率定价能力利率市场化后，随着银行业竞争的加剧，商业银行对利率的定价能力将直接关系到传统业务的发展情况，影响银行的利润。商业银行应判断宏观经济的形势，熟悉政府政策对利率的传导，提高市场敏感度，做到能够及时调整利率。同时，细分市场和客户，针对不同地区、不同行业和不同客户的情况，综合费用分摊、风险补偿、让利幅度等因素来确定存贷款利率水平。
4.结合本行情况，实施差异化经营目前，我国商业银行业务同质化严重，最终导致价格战。商业银行应根据当前市场运行环境，结合本行自身的情况，找准市场定位，分析不同层次的客户，实施差异化的资产负债经营管理策略。第一，对于大型商业银行而言，利用规模大、网点多的优势发展可持续负债，增加其他存款。不能一味地下降贷款利率，应针对伴随消费升级，个人贷款增加较多的情况建立科学、合理的贷款定价机制。吸引优质客户提高资产质量，建立风险管理体系。逐渐向国际化和专业化方向发展，以提高盈利能力；第二，股份制商业银行应加快战略转型，发挥互联网特色与优势，如招商银行和兴业银行，发展“轻型银行”和“零售银行”。传统业务方面，积极开拓客户，拓展各类负债和资产，尤其是个人存款和个人贷款，提供更具竞争力的产品和利率，提高吸储能力；第三，城市商业银行的客户以中小微企业为主，银行在利率定价中有议价优势，可以保持合理较高的存贷款利差优势。同时，调整资产结构，提高零售贷款占比，立足所在区位，拓展本地客户，走品牌化和特色化发展之路。
[参考文献]
[1]刘学祥，赵一迈.利率市场化对城市商业银行的影响与对策[J].菏泽学院学报，2016，（2）：83.
[2]谭中明，时红.利率市场化对商业银行盈利能力的影响[J].西南金融，2016，（3）：17.
[3]张晓慧.新常态下的货币政策[J].中国金融，2015，（1）：22-25.
[4]姜晨.招商银行零售银行业务营销策略研究[D].呼和浩特：内蒙古财经大学，2016：3-7.
[5]咬亮.金融新常态下零售银行储蓄存款发展情况研究[J].甘肃金融，2017，（1）：29-41.
