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关键词：Web文本分类；RBF网络；高斯函数；梯度下降法
中图分类号：TP18文献标识码：A文章编号：1009-3044(2011)13-3107-02
The Researching of Web Text Classification Based on RBF Neural Network
XU Chun-yu
(Information Engineering Department, Liaoning Provincial College of Communications， Shenyang 110122, China)
Abstract：Web text classification is the automatic classification for Web information and it makes the use of text classification technology. The technology makes user find resource that they want quickly. The data from the Web is divided into sample data set and test data set after feature extraction in the process of text classification. Sample data set is inputted to the RBF network and the RBF network is trained. Test data set is inputted the RBF to validate after training the network. Experimental results show that RBF network achieved better classification results.
Key words: web text classification; RBF network; gauss Function; gradient descent algorithm
近年来，web已经成为拥有数十亿个异构的、半结构化的、动态的分布式信息空间，这些web信息源中有80%以上的信息是以web文本的形式出现的，如何从这些海量的web信息资源中寻找并获取有价值的信息和知识模式，已经成为信息处理的一个关键问题，web文本分类有助于人们完成这个目标[1]。
1 web文本分类
文本分类就是先根据已有的样例文本找出能描述并区分文本类别的分类器，然后利用该分类器对新的未分类的文本进行分类。根据机器学习的观点，文本自动分类问题可以归结为一个机器学习任务：假定全体文本空间为D，预定义的文本类别集合为C{c1,c2,…,c3}。待学习分类法称为目标分类器，记作y，一般来说，y是从文本集到类别集的一个映射，即y：DC，通常情况下该映射存在，但没有解析表达式。文本分类中机器学习的目的就是找到映射y的一个近似表达式或估计：y：DC，使对于D中所有文本d有h(d)=y(d)，或使得h(d)≠y(d)的概率最小。其中h为分类器[3]。
随着web上海量文本信息的增加，文本分类技术的处理对象从普通的文档扩展到了web文本，即形成了web文本分类技术，显然，文本分类技术是web文本分类技术的基础。
2 RBF神经网络
径向基函数（Radial Basis Function，简称RBF）神经元网络是在借鉴生物局部调节和交叠接受区域知识的基础上提出的一种采用局部接受域来执行函数影射的人工神经元网络。在人的大脑皮层区域中，局部调节及交叠的感受是人脑反映的特点。RBF网络同BP网络类似，也是一种三层前馈式神经网络，输入层节点传递输入信号到隐含层，隐含层节点由像高斯函数那样的辐射状作用函数构成，而输出层节点通常是简单的线性函数。网络模型如图1所示。
从RBF的网络模型图可以看出，RBF网络由两部分组成，第一部分为非线性变换层，它的输出公式如公式(1)所示：
(1)
其中X={x1,x2,…xn}为输入向量，Ci={Ci(1),Ci(2),…Ci(N)}为第i个非线性变换单元的中心向量，Ct(q)表示第t个中心的第q个分量，σi为第i个非线性变换单元的宽度，||・||表示的是范数，通常情况下取2范数，g(・)表示的是非线性函数关系，一般取Gauss函数，Gauss函数的函数关系如公式(2)所示：
(2)
第二部分：线性合并层，它的作用是将变换层的输出线性加权合并，公式如(3)所示，其中l为隐含层神经元的个数，m为输出层神经元的个数。
(3)
RBF网络通过径向基函数能够更确切的描述人类神经元的活动特性。在中心附近的区域内网络的输出最大，网络的输出随着中心距离的增大，逐渐减小，而这个过程的快慢则是由σ参数来决定的，σ越大则函数输出曲线越平缓，对输入的变化就越不敏感，因此，可以通过调节σ来进一步模拟人类的神经元。RBF网络最常用的算法是梯度下降法，常用的训练就是选定某种性能指标，然后采用梯度下降的方法来校正网络参数，使该网络性能指标取得最优值，因此RBF网络的学习实质上就是一个最优化问题。具体的训练算法为：对于一般的RBF网络结构，取性能指标如公式(4)所示。
(4)
其中，i为网络的输出，具体关系式如下面的(5)式、(6)式和(7)式所示：
(5)
(6)
(7)
由上面的三个公式可以看出， J是关于Cj，wjt和σj的函数。网络的训练过程就是调整以上三组参数，使J趋于最小。求取J对各网络参数wts,ct(q),σt的偏导数，其中1≤t≤P（P是隐含层单元的个数），1≤s≤M（M是输出层单元的个数），1≤q≤N（N是输出层单元的个数），得到参数的校正方法。具体的校正方法为：权值wts的校正方向如公式(8)所示：
(8)
中心ct(q)的校正方向如公式(9)所示：
(9)
宽度σt的校正方向如公式(10)所示：
(10)
由此，可以得到RBF网络的梯度下降法校正公式如(11)所示：
(11)
其中，1≤t≤P，1≤s≤M，1≤q≤N，P为隐含层单元个数，N为输入层单元个数，M为输出层单元个数，λ为步长，通常λ=0.05左右。
隐含层到输出层之间的变换是线性变换，所以采用的是比较成熟的RLS算法。给定样本输入，则在当前的网络隐含层单元中心Cj及宽度σj（1≤j≤P）参数下，隐含层单元输出向量为HT=[h1,h2,…,hP]，P为隐含层单元个数。
Y=HTW (12)
其中，Y=[y1,y2,…,yM]，W=[w1,w2,…,wM]，wi=[w1i,…,wpi]，这样，根据RLS算法有权值的修正递推公式如公式(13)所示：
(13)
这样，按照上面的公式对网络参数不断地进行循环校正，最终网络性能将达到所要求的性能指标[5]。
3 实验
实验过程中，首先设计网络拓扑结构，确定RBF网络输出层神经元个数，根据类别的个数来确定输出层神经元的个数，实验数据分别属于10个类别，因此网络输出层神经元个数为10。输入层神经元的个数为文档在进行特征提取之后向量的维数，实验中，经过降维以后的每篇文档特征向量的维数为30，所以将网络的输入层神经元的个数选取为30。由于输入样本空间是确定的，可以预先给定一个隐含层节点数，只要与输入样本的实际类别数相差不是很大时，就可以使用梯度下降法来不断修正网络的中心值，使网络的特性逼近于实际系统，这种方法比较简单，也是一种比较常用的方法，因此，实验中隐含层神经元的个数取值为9。
RBF网络结构设计完成之后就可以对网络进行训练了，实验数据来自中国期刊网上下载的600篇文档，涵盖了政治、经济、教育、娱乐等10个类别，每个类别包含60篇文档，选取其中的500篇文档作为样本训练集，每个类别选择50篇，另外100篇文档作为网络的测试集。首先需要对实验数据进行文本特征提取、降维等过程。其次采用的是Matlab软件进行编程以实现网络的训练，网络训练完成以后，输入测试集中的数据，测试网络能否正确地将相关的文档区分到各个类别中。表1是RBF网络的分类结果。
4 结论
从上面的训练结果分析，RBF网络能够将大部分的文本正确地划分到所属类别，对于体育、娱乐、外语方面的文档能够取得较高的识别率，对于政治、经济、军事等方面的文档的识别率较低，主要原因是这些类别的文档中互相包含着相关的特征信息，这种类型的文档在进行文本分类的时候，需要在文本特征提取的时候进行相应的处理，以使得在输入神经网络的时候能够得到正确的分类结果。从实验结果可以看出，RBF网络完全可以应用到文本分类中来，并且能够取得较好的分类效果。
参考文献：
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[6] 飞思科技产品研发中心. 神经网络理论与MATLAB7实现[M].北京:电子工业出版社,2005:17.
关键词：苯丙胺；精神障碍；护理
【中图分类号】R473.74 【文献标识码】B 【文章编号】1672-3783(2012)06-0507-01
苯丙胺（Amphetamine）是一种中枢兴奋药及抗抑郁症药。因静脉注射具有成瘾性，而被列为。 苯丙胺类物质是一组以苯丙胺为母体结构经人工合成后作用于中枢神经系统兴奋剂，主要有甲基苯丙胺（俗称冰毒）、亚甲基二氧基甲基苯丙胺（俗称）及其他苯丙胺类精神兴奋剂，属于禁用药物中的刺激剂[1]。其滥用可导致人类在心理、生理及精神上出现障碍。目前滥用趋势已经超过了海洛因、可卡因等传统非法精神活性物质。
苯丙胺类兴奋剂可引起黑质多巴胺神经末梢损害和中枢神经系统广泛区域的5- 羟色胺神末梢的破坏，同时导致永久性尾状核多巴胺的耗竭，导致脑内多巴胺、去甲肾上腺素和5- 羟色胺含量和活性的改变。治疗量苯丙胺连续应用几个月，能产生躯体依赖，大剂量使用可引起错觉、幻觉。一般应用苯丙胺类药物几个月可引起精神病，有诱因的病人即使使用治疗量也可引发症状，与精神分裂症偏执型相似，以情感生动及视幻觉多见，多为一过性，停药2-3 天症状消失。但妄想持续时间可达几周或几个月。
近年来以苯丙胺类药物为代表的新型使用的人群正在不断扩大蔓延呈快速上升的趋势。在临床上怎样对住院患者实施安全有效地管理和护理，对有效控制精神症状及回归社会至关重要，现将2009年1月-2011年12月3年来本病房收治的12例苯丙胺类兴奋剂所致精神障碍患者的安全管理和护理报告如下。
1 临床资料
12例患者均符合CCMD-3中精神活性物质所致精神障碍的诊断标准，首次入院诊断为“ 苯丙胺类兴奋剂所致精神障碍”。吸食苯丙胺类药物前无精神障碍，无阳性家族史，全部为男性，年龄19-33岁，平均年龄(26±2)岁。无正式工作8例，经商2例，企事业单位2例。已婚4例，未婚8例。吸食时间2个月-42个月，均为烫吸。临床表现为幻视、被害妄想、紧张恐惧、胡言乱语、无故哭笑、行为紊乱、兴奋，冲动伤人、睡眠差。12例患者经治疗后均好转或痊愈。
2 一般治疗
对于有戒断症状比较明显的首先对症处理戒断症状，断绝接触精神活性物质。在12 例患者的治疗中，都应用了中小剂量抗精神病药物，也有使用抗抑郁剂、情感稳定剂的。对戒断症状及震颤谵妄较明显的患者采用静滴氯硝西泮，逐步减少剂量。
3 护理工作
3.1 护理评估:首先护士通过观察、交谈、躯体和精神按摩等方法收集患者有关的健康资料给予评估，根据评估的结果对患者做出针对性的、个体化护理。评估内容主要为：活动过程、认知过程、生态过程、情绪过程、人际互动过程、生理过程。通过以上评估，可以进一步了解病人的心理、生理状况，进而发现病人主要存在的护理问题。
3.2 护理措施:安全管理：新型所致精神障碍患者的社会背景复杂，人生观、价值观存在偏差，生活习惯散漫，对于其的护理工作应该认真的对待安全工作，包括严格执行病区安全检查制度，适当的约束保护制度，充分与患者及家属沟通，避免医患之间及患者之间的冲突。尤其避免患者冲动伤人、毁物及自残的发生。
饮食护理：新型有抑制食欲的作用，患者生活饮食无规律，使用抗精神病药物的抑制作用，往往患者的饮食状况不佳，特别是住院一周内。所以应特别注意患者的饮食情况：对于胃肠功能紊乱的患者，可提供流质、半流营养丰富的饮食，并注意少量多餐。
服药护理：患者出现精神障碍后需要药物治疗，最常用的是口服药物，所以保证药物按时按量服入很重要。服药要有专人督促检查，每次服药后要检查口腔及指缝，以防藏药或吐药。拒药者首先应耐心劝说和解释，必要时予以鼻饲药物。应密切观察患者服药后的药物副反应，尤其是人院前24h内有过使用史，入院后使用抗精神病药物者，应注意观察患者的觉醒时间和状态，警惕患者因吸食兴奋后抑制和抗精神病药物的镇静作用叠加而使患者过度镇静。
辅助患者日常生活的护理：苯丙胺依赖者多数症状比较严重，一般状态差，精神状态差，生活自理能力下降或丧失，做好基础护理工作。督促或协助病人洗澡更衣，保持床单清洁，对于大小便不能自理者应做好皮肤护理，防止发生压疮。帮助病人养成良好的作息制度，给病人创造安静的睡眠环境。
心理护理：医护人员应树立一切为病人服务的思想，重视病人，主动与病人谈心，讲解戒毒知识。宣传的危害性，耐心解释治疗的内容。鼓励病人坚持治疗，积极参加各种文体活动，改变生活方式，矫正扭曲的人生态度。
小结 新型的滥用形势越来越严峻，受其毒害的患者也不断增加。本病房收治的12名患者虽然都有较好的愈后，但是面对此类病人开展治疗与落实护理工作时遇到的阻力与困难使我们深刻体会到：苯丙胺类所致精神障碍一般症状比较复杂，治疗护理及管理难度大。对患者的治疗与干预是从多个方面进行的。无论是心理还是生理上的治疗，如不能密切配合，则难以取得满意的效果。
P键词：深度学习；文本分类；多类型池化
中图分类号：TP393 文献标识码：A 文章编号：1009-3044（2016）35-0187-03
1 引言
为了进行分类，我们建立句子模型来分析和表示句子的语义内容。句子模型问题的关键在于一定程度上的自然语言理解。很多类型的任务需要采用句子模型，包括情感分析、语义检测、对话分析、机器翻译等。既然单独的句子很少或基本不被采用，所以我们必须采用特征的方式来表述一个句子，而特征依赖于单词和词组。句子模型的核心是特征方程，特征方程定义了依据单词和词组提取特征的过程。求最大值的池化操作是一种非线性的二次抽样方法，它返回集合元素中的最大值。
各种类型的模型已经被提出。基于成分构成的方法被应用于向量表示，通过统计同时单词同时出现的概率来获取更长的词组。在有些情况下，通过对词向量进行代数操作生成句子层面的向量，从而构成成分。在另外一些情况下，特征方程和特定的句法或者单词类型相关。
一种核心模型是建立在神经网络的基础上。这种模型包含了单词包或者词组包的模型、更结构化的递归神经网络、延迟的基于卷积操作的神经网络。神经网络模型有很多优点。通过训练可以获得通用的词向量来预测一段上下文中单词是否会出现。通过有监督的训练，神经网络能够根据具体的任务进行良好的调节。除了作为强大的分类器，神经网络模型还能够被用来生成句子[6]。
我们定义了一种卷积神经网络结构并将它应用到句子语义模型中。这个网络可以处理长度不同的句子。网络中的一维卷积层和多类型动态池化层是相互交错的。多类型动态池化是一种对求最大值池化操作的范化，它返回集合中元素的最大值、最小值、平均值的集合[1]。操作的范化体现在两个方面。第一，多类型池化操作对一个线性的值序列进行操作，返回序列中的多个数值而不是单个最大的数值。第二，池化参数k可以被动态的选择，通过网络的其他参数来动态调整k的值。
卷积层的一维卷积窗口对句子特征矩阵的每一行进行卷积操作。相同的n-gram的卷积窗口在句子的每个位置进行卷积操作，这样可以根据位置独立地提取特征。一个卷积层后面是一个多类型动态池化层和一个非线性的特征映射表。和卷积神经网络在图像识别中的使用一样，为丰富第一层的表述，通过不同的卷积窗口应用到句子上计算出多重特征映射表。后续的层也通过下一层的卷积窗口的卷积操作计算出多重特征映射表。最终的结构我们叫它多类型池化的卷积神经网络。
在输入句子上的多层的卷积和动态池化操作产生一张结构化的特征图。高层的卷积窗口可以获取非连续的相距较远的词组的句法和语义关系。特征图会引导出一种层级结构，某种程度上类似于句法解析树。这种结构不仅仅是和句法相关，它是神经网络内部所有的。
我们将此网络在四种场景下进行了尝试。前两组实验是电影评论的情感预测[2]，此网络在二分和多种类别的分类实验中的表现都优于其他方法。第三组实验在TREC数据集（Li and Roth， 2002）上的6类问题的分类问题。此网络的正确率和目前最好的方法的正确率持平。第四组实验是推特的情感预测，此网络将160万条微博根据表情符号自动打标来进行训练。在手工打标的测试数据集上，此网络将预测错误率降低了25%。
本文的概要如下。第二段主要阐述MCNN的背景知识，包括核心概念和相关的神将网络句子模型。第三章定义了相关的操作符和网络的层。第四章阐述生成的特征图的处理和网络的其他特点。第五章讨论实验和回顾特征学习探测器。
2 背景
MCNN的每一层的卷积操作之后都伴随一个池化操作。我们先回顾一下相关的神经网络句子模型。然后我们来阐述一维的卷积操作和经典的延迟的神经网络（TDNN）[3]。在加了一个最大池化层到网络后，TDNN也是一种句子模型[5]。
2.1 相关的神经网络句子模型
已经有很多的神经网络句子模型被描述过了。 一种比较通用基本的模型是神经网络词包模型（NBoW）。其中包含了一个映射层将单词、词组等映射到更高的维度；然后会有一个比如求和之类的操作。结果向量通过一个或多个全连接层来进行分类。
有以外部的解析树为基础的递归神经网络，还有在此基础上更进一步的RNN网络。
最后一种是以卷积操作和TDNN结构为基础的神经网络句子模型。相关的概念是动态卷积神经网络的基础，我们接下来介绍的就是它。
2.2 卷积
一维卷积操作便是将权重向量[m∈Rm]和输入向量[s∈Rs]进行操作。向量m是卷积操作的过滤器。具体来说，我们将s作为输入句子，[si∈R]是与句子中第i个单词相关联的单独的特征值。一维卷积操作背后的思想是通过向量m和句子中的每个m-gram的点积来获得另一个序列c：
[ci=mTsi-m+1：i （1）]
根据下标i的范围的不同，等式1产生两种不同类型的卷积。窄类型的卷积中s >= m并且会生成序列[c∈Rs-m+1]，下标i的范围从m到s。宽类型的卷积对m和s的大小没有限制，生成的序列[c∈Rs+m-1]，下标i的范围从1到s+m-1。超出下标范围的si窄（i < 1或者i > s）置为0。窄类型的卷积结果是宽类型的卷积结果的子序列。
宽类型的卷积相比于窄类型的卷积有一些优点。宽类型的卷积可以确保所有的权重应用到整个句子，包括句子收尾的单词。当m被设为一个相对较大的值时，如8或者10，这一点尤其重要。另外，宽类型的卷积可以确保过滤器m应用于输入句子s始终会生成一个有效的非空结果集c，与m的宽度和s句子的长度无关。接下来我们来阐述TDNN的卷积层。
4 验与结果分析
我们对此网络进行了4组不同的实验。
4.1 电影评论的情感预测
前两组实验是关于电影评论的情感预测的，数据集是Stanford Sentiment Treebank.实验输出的结果在一个实验中是分为2类，在另一种试验中分为5类：消极、略微消极、中性、略微积极、积极。而实验总的词汇量为15448。
表示的是电影评论数据集情感预测准确率。NB和BINB分别表示一元和二元朴素贝叶斯分类器。SVM是一元和二元特征的支撑向量机。在三种神经网络模型里――Max-TDNN、NBoW和DCNN――模型中的词向量是随机初始化的；它们的维度d被设为48。Max-TDNN在第一层中滤波窗口的大小为6。卷积层后面紧跟一个非线性化层、最大池化层和softmax分类层。NBoW会将词向量相加，并对词向量进行非线性化操作，最后用softmax进行分类。2类分类的MCNN的参数如下，卷积层之后折叠层、动态多类型池化层、非线性化层。滤波窗口的大小分别7和5。最顶层动态多类型池化层的k的值为4。网络的最顶层是softmax层。5类分类的MCNN有相同的结构，但是滤波窗口的大小分别为10和7，k的值为5。
我们可以看到MCNN的分类效果远超其他算法。NBoW的分类效果和非神经网络算法差不多。而Max-TDNN的效果要比NBoW的差，可能是因为过度池化的原因，丢弃了句子太多重要的特征。除了RecNN需要依赖外部的解析树来生成结构化特征，其他模型都不需要依赖外部资源。
4.2 问题分类
问题分类在问答系统中应用非常广泛，一个问题可能属于一个或者多个问题类别。所用的数据集是TREC数据集，TREC数据集包含6种不同类别的问题，比如一个问题是否关于地点、人或者数字信息。训练集包含5452个打标的问题和500个测试集。
4.3 Twitter情感预测
在我们最后的实验里，我们用tweets的大数据集进行训练，我们根据tweet中出现的表情符号自动地给文本进行打标签，积极的或是消极的。整个数据集包含160万条根据表情符号打标的tweet以及400条手工标注的测试集。整个数据集包含76643个单词。MCNN的结构和4.1节中结构相同。随机初始化词向量且维度d设为60。
我们发现MCNN的分类效果和其他非神经网络的算法相比有极大的提高。MCNN和NBoW在分类效果上的差别显示了MCNN有极强的特征提取能力。
5 结语
在本文中我们阐述了一种动态的卷积神经网络，它使用动态的多类型池化操作作为非线性化取样函数。此网络在问题分类和情感预测方面取得了很好的效果，并且不依赖于外部特征如解析树或其他外部资源。
参考文献
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【关键词】PEG理论 资本市场有效性 净利润增长率
一、绪论
股票投资通常分为基本分析和技术分析。技术分析通过趋势，形态，K线等分析方法。基本分析主要通过研究股票的盈利性等方面，综合判断一个公司的综合状况从而确定是否进行长期投资。此外，著名投资大师彼得林奇在《战胜华尔街》一书中提到PEG（市盈率相对盈率增长指标）理论，并将PEG指标作为投资股票的重要指标在其研究中得以成功应用。在国内，该理论尚未得到十足的认证。
在国内价值投资的概念以及关于价值投资最有效的方法没有得到普遍的关注。由彼得林奇提出的PEG理论和欧奈尔提出的长期投资的方法也在中国股市尚未得到大众股民的普遍关注。现状如此，但随着资本制度的日趋完善以及中国审计质量的逐渐提高，国家政策法规的监管日趋严格以及群众普遍意识的提高，中国股市的价值投资将会越来越得到投资者的关注和重视。
二、相关概念
（一）PEG概念及理论模型
PEG理论首次提出时由英国著名投资大师Jim Slater（1992）在他的著作《The Zulu Principle》中。首次为投资者所推崇是在2000年美国著名投资大师彼得林奇所著书《战胜华尔街》中，PEG方法是其选择股票的主要方法，PEG理论是综合衡量了股票成长性与盈利性的指标。能够反映公司未来盈利的预期。当然，它也有其局限性。PEG=PE/G，即PEG等于市盈率除以盈利增长率。在其后，Peter D.Easton完善了PEG在学术上未经推到的遗憾，在学术上对PEG给出严密推理，并与彼得林奇在实践中的结果完全吻合。
（二）资本市场有效性
有效市场理论即有效市场假说由著名经济学家法玛于1970年研究提出：若在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。后有许多知名学者对有效市场理论进行延伸与进一步证明。
依据法玛的研究，有效市场假说有三种形式：弱式有效市场假说，半强式有效市场假说和强式有效市场假说。在弱式有效市场下，不能通过技术分析获得超额收益；在半强式有效市场下，不能通过基本面获得超额收益；在强式有效市场下不能通过任何一种投资分析获得投资超额收益。
三、数据研究及结论
（一）研究方法
本研究论证PEG理论的方法与以往其他学者研究方法有所不同。本研究着眼于PEG指标的重要影响因素净利润增长率入手。PEG（市盈率增长率）等于市盈率除以利润增长率。因此，PEG指标的重要影响因素是利润增长率。因为市盈率的高低并不足以反映正确的投资决策。研究方法为不同区间数据分析法。通过提取满足自变量即净年利润与第一季度同比利润率持续增长的股票，比较其相应阶段股票收益情况与该时间段对应股票市场收益情况。此外，在筛选出满足净利润增长条件的股票的基础上通过计算PEG指标进一步筛选出PEG小于等于1的股票，比较其考察期间股票池个股回报率与市场回报率的情况，从而得出结论。
（二）操作步骤
一是从国泰安数据库中选择2003～2013年度所有上市公司的“股票代码”；“市场类型”；衡量公司利润的指标“每股收益”；衡量单只股票收益情况“年个股回报率”；衡量市场平均收益情况“年市场回报率”等指标。年市场回报率指标是指国泰安数据库中考虑现金红利再投资的年市场回报率（等权平均法），其中包括上证A股年市场回报率，上证B股年市场回报率，深证A股年市场回报率，深证B股年市场回报率。
二是对2003～2013年度所有上市公司的每股收益处理：剔除银行业数据。
三是分别筛选出2006年，2007年，2008年，2009年，2010年，2011年，2012年，2013年的前三年年每股收益增长率，当年第一季度同比前一年的每股收益增长率均保持在20%以上的股票。
四是筛选出满足以上每股收益增长率条件的股票并查找这些股票对应的市场分类，股票池中股票在研究年的年个股回报率。
五是按照年份，市场类型分类；并计算研究年份股票池中个股年回报率与所属的股票市场在当年的年市场回报率差额；计算各市场筛选出的股票池平均年个股回报率，并与对应的股票市场的年市场回报率比较。
（三）数据分析
由图可知上证B股中有三年没有满足每股收益增长率的股票。在其余五年里，绝大多数股票个股回报率高于市场回报率。
（四）结论
由此可见，在前三年的每股收益增长率及当年第一季度同比每股收益增长率维持在20%以上时，大部分股票的年个股回报率高于年市场回报率，只有少数股票当每股收益率满足增长率条件时，其年个股回报率低于年市场回报率。
参考文献
[1]樊越.PE，PEG指标在选股中的有效性分析[J].现代经济信息，2010（20）.
[2]彼得林奇.成功投资学.北京：机械工业出版社.2010.4.
关键词：财务分析 基本面分析 实地调查
随着我国加入WTO后国际交往的发展，我国的资本市场和货币市场将逐步与国际接轨，市场参与者的投资理念也在不断发生变化，将越来越多地依据公司的经营业绩和财务状况做出投资决策。但是某些企业编制虚假会计报表，已成为影响我国资本市场和货币市场健康发展的公害。因此为了避免因决策失误而遭受惨重的损失，市场参与者们必须掌握基本的会计报表分析过程及方法。
一、企业会计报表分析的过程及方法概述
企业会计报表的基本分析过程如下：阅读会计报表的审计报告;阅读和分析会计报表附注;进行财务数据和指标的静态分析、趋势分析和同业比较;进行公司的基本面分析。根据上述分析发现的重要线索，准备实地调查提纲;根据实地调查结果，判断公司是否编制虚假会计报表。财务分析顺序与会计师编制公司会计报表的顺序相反，在财务分析中，根据会计报表附注，我们可以从会计报表分解出会计分类账，从会计分类账分解出会计科目账，从会计科目账查询会计凭证，从而详细分析公司会计报表，反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。
二、企业会计报表分析过程及方法的具体探讨
（一）阅读企业会计报表的审计报告
审计报告是注册会计师在实施审计工作的基础上对被审计单位财务报表发表审计意见的书面文件。审计报告有五种类型：（1）标准无保留意见审计报告;（2）带强调事项段的无保留意见审计报告;（3）保留意见的审计报告;（4）否定意见的审计报告;（5）无法表示意见的审计报告。标准无保留意见审计报告表明财务报表在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量;带强调事项段的无保留意见审计报告表明存在可能对财务报表产生重大影响的不确定事项、但不影响已发表的审计意见;保留意见的审计报告表明财务报表整体是公允的，但会计政策的选用、会计估计的做出或财务报表的披露不符合适用的会计准则和相关会计制度的规定，或审计范围受到限制，但不至于出具否定意见或无法表示意见的审计报告;否定意见的审计报告表明财务报表未能在所有重大方面公允反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量;无法表示意见的审计报告表明审计范围受到影响非常重大和广泛的限制，以至于无法对财务报表发表审计意见。
（二）企业会计报表附注的分析
一是分析公司基本情况，关注公司的历史和主营业务。只有深入了解了公司的历史和主营业务，才能对公司的财务数据和财务指标有更深刻的理解，也才能对公司的盈利前景做出客观的判断。二是分析会计处理方法对利润的影响。会计处理方法通常包括收入确认方法、企业所得税的会计处理方法、存货计价方法、坏账损失的核算方法、固定资产折旧方法等，由此可见，不同的会计处理方法对公司利润的影响是不同的，我们必须关注公司采用哪些会计处理方法及前后各期是否一致、对净利润造成什么影响。三是分析子公司对总利润的影响程度。分析公司下属各子公司的基本情况，对总利润影响程度大的子公司无疑是调查分析重点。四是分析会计报表主要项目的阐述资料，这些阐述资料是判断公司是否编制虚假会计报表的重要线索。五是关注公司其他重要事项的说明。
（三）企业会计报表财务数据分析：静态分析、趋势分析和同业比较
1.财务数据的静态分析。财务数据的静态分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表的主要项目的静态分析及财务指标的静态分析（包括流动性指标、效率指标、财务杠杆指标和盈利指标）。
（1）资产负债表、利润表、现金流量表的主要项目。“货币资金”项目分析，必须结合现金流量表分析，“短期投资”与利润及利润分配表的“投资收益”项目有关系，应收票据、应收账款和存货是资产负债表的三个主要项目，这三个项目与利润表的“主营业务收入”和“利润”项目，以及现金流量表的“经营活动产生的现金流量净额”有关系。“长期股权投资”和“长期债权投资”与利润及利润分配表的“投资收益”项目，以及现金流量表的“投资活动产生的现金流量净额”有关系。固定资产项目与现金流量表的“投资活动产生的现金流量净额”有关系。“短期借款”和“长期借款”与利润及利润分配表的“财务费用”和现金流量表的“筹资活动产生的现金流量”有关系。运用静态分析方法，分析利润及利润分配表主要项目时，应该结合会计报表附注分析，详细分析这些主要项目的明细资料。分析现金流量表时，我们应该关注现金流量的来源和结构，从而对企业现金收支的情况、经营活动创造现金流量的能力等有更清晰的了解。
（2）流动性指标的静态分析。流动性财务指标包括流动比率、速动比率、净营运资金、现金流动负债比率和现金负债比率。一般来说，流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强。合理的流动比率水平取决于两点：一是流动性资产的周转速度，流动性资产的周转速度较快，合理的流动比率水平可以较低。二是流动性资产的质量和结构。速动比率衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。因为速动比率中的速动资产是流动资产扣除存货等变现速度较慢或者根本无法变现的预付账款、待摊费用等，因此速动比率比流动比率更直接地反映了企业短期偿债能力的强弱。现金流动负债比率和现金负债比率较速动比率而言更苛刻地反映了企业立即偿债的能力和水平，但如果企业现金持有量过大又会对资产的综合利用不利，因此这两个指标一般仅在企业面临财务危机时使用。净营运资金是指流动资产与流动负债的差额，净营运资金越多，企业不能偿还短期债务的风险越小，但净营运资金是个绝对数，更适合同一企业不同历史时期的比较。
（3）效率指标的静态分析。包括存货周转率、存货销售期、应收账款周转率、应收账款回收期、经营性循环周期、资产周转率。存货周转率衡量企业的存货管理能力。存货销售期影响企业资产的流动性，从而影响短期偿债能力。应收账款在企业的流动资产中占有十分重要的地位，应收账款周转率越大，应收账款回收期越短，公司资金的使用效率越高。经营性循环周期越长，企业需要的营运资金越多。资产周转率测量资产利用的效率。
（4）财务杠杆指标的静态分析。包括资本充足率、债务资本比率和债务资产比率。资本充足率越高，企业抵抗风险的能力越强。若债务资本比率或者债务资产比率过高，说明企业的偿债负担过重。
（5）盈利指标的静态分析。包括净利润率、资本收益率和资产收益率，是衡量企业盈利能力的重要指标。
2.财务数据的动态分析：趋势分析。趋势分析是对一家公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。如果公司的经营活动处于持续健康发展的状态，那么其主要财务数据或指标应该呈现出持续稳定发展的趋势，否则意味着公司的某些方面发生了重大变化，这些异动是判断公司是否编制虚假会计报表的重要线索。
例：某农产品A公司2009-2012年会计报表部分财务数据及其增长率，见下表。我们可以做如下趋势分析：第一，A公司固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2012年均小于1，这说明A公司经营活动创造的现金流量补充固定资产投资占用资金的能力越来越弱，偿还短期债务能力越来越弱。第二，A公司2009-2012年主营业务收入、经营活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超过主营业务收入，应收账款逐年下降。说明A公司的“钱货两清”交易越来越多，赊销越来越少。第三，固定资产增长速度几乎与“经营活动产生的现金流量净额”增长速度同步，说明A公司将绝大部分“经营活动产生的现金流量净额”转变为固定资产。根据趋势分析发现的线索，我们可以将现金收入和固定资产支出作为实地调查的重点。
（四）财务数据的同业比较
同业比较是为了寻找出严重偏离同业平均水平的财务数据或指标，从而寻找出调查分析重点。划分公司所处行业越细致，同业比较结果越准确。
（五）企业基本面分析
企业基本面分析包括宏观经济发展状况、所在行业发展状况、公司在本行业的地位和市场份额、公司的战略目标、经营方针和策略、公司的组织架构和高层管理人员的管理理念等。基本面分析与财务分析息息相关。如果公司的会计报表反映的财务状况与基本面分析结果背道而驰，那么，这一矛盾之处，应该是调查分析重点。
（六）实地调查，据实分析
通常情况下，我们仅依据财务分析和基本面分析做出投资决策，但这两种分析方法仅能提供判断公司是否编制虚假会计报表的线索，而不能作为判断公司会计报表真实性及确定投资对象的依据。实地调查结果才是判断财务报告真实程度以及确定投资对象的依据。实地调查的程序包括：首先，根据财务分析和基本面分析寻找的调查分析重点，准备实地调查提纲;其次，到被调查单位实地察看，与单位或部门的管理人员沟通交流;最后，提交现场调查报告。如果事先没有做深入细致的财务分析和基本面分析，准备重点突出、针对性强的实地调查提纲，只是到公司参加股东大会、听董事长或董事会秘书介绍公司情况、或者到公司随便看看，这种实地调查毫无用处。实地调查时，我们应该亲自到公司的生产车间或厂区调查公司的生产情况、设备利用情况、原材料和成品存货情况，以及企业管理情况，向公司管理人员询问尽可能详细和广泛的问题，全面细致地观察公司各方面情况。
市场参与者们掌握了以上基本的会计报表分析过程及方法后，既可避免因虚假会计报表导致决策失误而遭受惨重的损失，又可有效地遏制公司编制虚假会计报表的行为，对于促进我国资本市场和货币市场的健康发展非常有意义。Z
参考文献：
中国注册会计师协会.中国注册会计师执业准则[S].2006.
目前保障房建设资金筹集和管理不够规范，存在未足额提取或安排保障性安居工程资金未完全落实相关优惠政策，未按规定拨付、使用或管理专项资金等问题。在保障房资金使用过程中，施工单位存在“低价竞标，高价结算”的高估冒算现象，虚报工程造价，造成资金的浪费流失。随着中央和地方政府对于保障性安居工程的资金投入不断加大，公共财政资金的使用效率成为资金管理的重点。然而，目前公共财政资金预算拨款与投资效果相脱节，资金使用的监督和评价机制缺乏，这导致保障房建设资金使用效率低下，不利于“民生工程”的建设和整个社会的和谐稳定。国外开展绩效审计的经验表明，绩效审计综合运用多种方法，能够明确财政资金使用的标准，有利于加强资金使用的效率。审计署“十二五”审计工作发展规划明确提出“全面推进绩效审计，提高财政资金经济性、效率性和效果性”。该规划还提出构建和完善绩效审计评价及方法体系，2013年底前建立财政绩效审计评价体系和方法体系。然而由于绩效审计在我国开展时间较短，审计人员还没有真正从传统合规性审计理念阶段过渡到绩效审计理念阶段，在审计实践中，审计内容和审计标准不清楚，绩效审计方法和技术的运用较少。现行的绩效评价缺乏理论指导，缺乏绩效具体表现、指标衡量的理论依据，再加上绩效审计的对象千差万别，衡量审计对象经济性、效率性和效果性的标准难以完全统一，这些情况导致评价指标体系的制定缺乏科学性，处于评价指标体系核心的评价指标很不完善并且缺乏横向的可比性。审计实践中，各地开展的绩效审计自行设计评价指标，评价结果也没有形成相对应的数据库。现有的公共工程投资绩效审计评价指标体系尚未达成共识，更何谈专门针对保障房资金管理领域的绩效审计评价指标体系。鉴于以上分析，构建专门针对保障房资金管理领域的绩效审计评价指标体系，客观评价并加强保障房资金管理，有着重要的现实意义。
二、相关文献述评
目前国内学者针对保障房及其资金管理的研究，还没有涉及保障房资金管理绩效审计，更多的学者着眼于宏观层面的公共工程与公共工程投资的绩效审计领域。公共工程是具有明显福利性的公共产品。保障房建设资金筹措与投资以中央和地方财政资金投入为主导，同时保障房是社会保障体系的重要组成部分，具有准公共产品的属性，因此保障房项目应属于政府公共工程的范畴，保障房资金管理绩效审计也应该纳入政府绩效审计的范畴。保障房资金管理绩效审计的研究可以借鉴公共工程投资绩效审计的相关研究成果。一些学者从公共工程资金管理的定义和性质出发研究资金管理的绩效。然而公共工程的建设规模、项目类型和资金来源都存在显著差异，尤其是在目前投资多元化的格局下，因此公共工程资金管理绩效评价应该走出财务审计的局限。时现认为公共工程投资绩效审计通过筹资时期的绩效审计、投资分配时期的绩效审计、投资运用阶段的绩效审计和投资回收阶段的绩效审计反映出来。关于公共工程投资绩效审计评价指标体系的研究，学者主要从体系构建原则、评价指标、评价方法等核心内容进行研究。对于评价指标体系的构建原则，有学者认为按照系统理论的方法构建，并且结合外部环境因素。特别是以基础设施建设为特色的大规模投资，其绩效评价指标体系的构建应遵循全面性、综合性、灵活性、可持续发展、建设性等五个原则，从相关性、经济性、效率性、效果性、可持续发展能力和合规性这六个方面建立大规模投资绩效审计评价指标体系。对于绩效审计评价指标的选择，公共资金效益审计评价体系应当包括用于评价被审计对象的经济性、效率性和效果性的审计评价指标。评价标准应既包括指导性的合理的总体评价标准，也要有针对不同类型审计对象的具体评价标准。予以评价的指标群应该涵盖多层次、多角度，定量和定性指标体系相结合。也有学者基于平衡计分卡模型选择评价指标。还有部分学者根据投资项目的具体程序或内容构建评价指标体系。对于绩效审计评价方法，目前许多学者采用加权计分的评价方法，根据实际审计情况，对选定的评价指标打分，再通过主观赋权的专家打分法或者客观赋权等权重计算方法对分数加权计量。采用这些方法具有一定的科学性，但是操作程序复杂，不易于方法的普及，并且在实际审计过程中这种方法的适用性有待检验。创新指标评价方法、提高方法的科学性也成为许多学者研究的重点，有学者引入多层次灰色模糊评判方法构建评价体系，统一量化定性指标，以此减少误差。综上所述，由于公共工程投资项目绩效审计的对象千差万别，目前科学合理、实用的投资项目绩效审计评价指标体系尚未形成。学者们关于公共工程投资项目绩效审计评价指标体系的研究各有侧重，目前尚未达成共识。保障房资金管理与公共工程投资管理存在共性，但保障房资金管理又有其特殊性。构建保障房资金管理绩效审计评价指标体系必须充分考虑保障房建设项目的特性。目前，以经济性、效率性、效果性、公平性和环境性“5E”审计目标作为构建绩效审计评价指标体系的理念已成主流。然而，公平性和环境性都可以认为属于效果性的范畴，再加上保障房建设项目的社会效益和环境效益往往难以从数量上加以概括，需运用定性标准和非货币指标进行衡量与评价。因此，本文以经济性、效率性和效果性作为保障房资金管理绩效审计目标。参照公共工程投资价值运动的四个阶段，本文关注保障房建设资金的筹集、分配、使用和回收四个阶段，同时依据相应法律法规、预算与计划标准，兼顾公众满意情况等外部因素构建绩效审计评价指标体系，多层次考虑指标群的选择，更多关注保障性效益，并在此基础上综合打分，以期数据化评价审计结果，从而更好地加强保障房资金管理。
三、保障房资金管理绩效审计评价指标及评价模型
保障房资金管理绩效审计评价体系主要构成要素见下图。囿于篇幅有限，本文只对其中的评价指标和评价模型进行重点分析。保障房作为社会保障体系的组成部分，其公共产品属性决定了评价指标体系的设计，除了要在资金筹集、分配、运用和回收四个阶段考虑经济性、效率性和效果性等短期绩效，更要兼顾环境性和公平性等长期绩效。对四个阶段分别建立指标，做到整个项目资金运行周期的全过程跟踪审计。同时，随着项目的推进和资金的运行，评价的方向和重点也会发生变化，因此还要注重指标体系的动态发展。评价指标的选择应有科学的依据，与保障房资金管理绩效审计目标和内容相关。评价指标还要简单适用，容易获取数据和信息，易于统计，应能够进行横向和纵向比较。保障房资金管理绩效审计评价目标如下：独立审查和评价保障房资金管理的经济性、效率性和效果性；出具关于保障房资金管理的经济性、效率性和效果性的独立审计意见；发现并分析保障房资金管理四个阶段在经济性、效率性和效果性方面存在的问题和绩效不佳的领域，加强资金监管；为宏观层次的保障房资金管理状况分析提供数据支撑，在制度层面、体制层面为加强保障房资金管理提出建议。根据上述评价目标，保障房资金管理绩效审计评价内容为保障房项目资金筹集、分配、使用和回收四个阶段的资金管理情况。
（一）评价指标及其涵义
依据保障房资金管理绩效审计评价目标，考虑保障房资金管理的四个阶段，评价指标体系可以设计成指标目标层、阶段层和属性层三个层次。在指标目标层：指标的筛选和设计依据绩效审计“3E”目标。这是评价指标的初级层级，明确绩效审计评价指标体系的目标。在指标阶段层：为了系统评价保障房资金使用情况，指标进一步划分为四个阶段层级。这是评价指标的子层级。保障房资金的筹集阶段重点关注资金的落实、到位情况、筹集资金的经济和时间成本、融资结构是否合理等方面。资金的分配和使用阶段主要关注资金的合规性和效率性，包括资金的收付、负责建设单位或代行建设单位管理机构有无挪用建设资金行为，或滞留建设资金等违规行为，以及成本控制和决算情况。资金的回收阶段主要关注保障房资金在民生、社会保障效果、公平性、环保等方面的作用，侧重于保障房项目后期的效果性评价。指标的选择注重过程性与动态性原则。在指标属性层：指标的属性层包括目标性指标和影响性指标。属性层级是评价指标体系的孙层级，这一层级的设计是为了在前面两个层级的基础上更加明确指标的性质，遵循可操作与可比较的原则。目标性指标是评价指标的主导性指标，它是直接反映保障房资金管理阶段经济性、效率性和效果性的指标。影响性指标是调整性指标，它是反映资金管理经济性、效率性和效果性受到诸如内部控制、风险管理等因素影响的指标。
（二）评价模型
绩效审计评价方法模型是将绩效评价指标体系数量化的关键步骤，是反映保障房资金管理绩效优劣的尺度，并为形成保障房资金管理绩效审计数据化信息提供基础。它包括两个方法模型，即绩效评价标准模型和计分综合评价模型。
1.绩效评价标准模型。
保障房资金管理绩效审计的标准应该以政府与企业制定的标准为主，并参考相关法律法规标准和行业历史标准。审计机关对于每一评价指标选择的评价标准模型包括指标标准值和单项指标分段计分标准。评价指标标准值反映的是该保障房资金管理项目各指标履行情况，根据指标的不同目标和属性，包括上限值和基准值标准。上限值标准是该保障房资金管理项目达到的最高水平的标准，多来源于历史标准。单项指标分段计分标准是对比实际审计指标值与指标标准值并按照差额进行计分。设计评价指标的原始分值，当评价指标为上限值时，n%/n为扣分标准，当评价标准为基准点时，按照差额的正负性进行加分或者扣分。例如，南京市审计局公布的2011年第4号《南京市保障性住房建设管理及资金筹集使用情况审计公告》中提供的数据，实际审计结果得到的A指标资金筹集率实际审计结果为64%，假定基准值为70%，指标计分为94分；D3指标工程竣工率为68.40%，假定上限值为100%，指标计分为68.4分。
2.计分综合评价模型。
为了对所有的绩效审计结果统一价值标准，提高资金管理项目的可比性，可以对得到的评价指标值对比预期目标值，采用计分的方法最后得到评价的总体数据。评价方法模型分为四个层次，第一个层次为单项指标分段计分，第二个层次是分资金使用阶段指标加权计分，第三个层次是分指标绩效审计目标层次加权计分，第四个层次是全部指标加权计分得到保障房资金管理项目总体绩效得分。单项指标分段计分是按照评价指标实际值与目标标准值的差额按照差额分段计分，确定调整分值。当实际值超过目标标准值时，从设定的单项指标基本分值中加分；当实际值低于目标标准值时，从设定的单项指标基本分值中扣分，进而得到调整分值。从而得到单项指标的分值，即：单项指标分值=单项指标基本分值+（或-）单项指标调整分值。在完成单项指标分段计分的基础上，根据绩效审计经济性、效率性和效果性目标进行加权计分：各绩效审计目标指标分值=经济性目标性指标分值×目标性指标权数+经济性影响性指标分值×影响性指标权数（以经济性的评价为例）。不同的资金管理阶段，按照不同指标目标性和影响性的属性进行加权计分：各资金管理阶段指标分值=该阶段目标性指标分值×目标性指标权数+该阶段影响性指标分值×影响性指标权数。其中：该阶段影响性指标分值=该阶段单项影响性指标分值×单项影响性指标占全部影响性指标分值比重。最后，再对各个资金管理阶段进行加权得到最后的绩效评价值，即：项目绩效指标分值=各阶段指标分值×各阶段绩效指标比重。
四、研究评价与展望
关键词：信息需求;财务报告;分析财务报告;披露会计环境
中图分类号：F231.5 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）10-0169-02
一、引言
财务报告分析是对财务报告信息的深加工，其目的是向信息使用者提供更直观、更有价值的公司信息。从对会计项目的简单比较及趋势分析，到被普遍运用的比率分析，再到复杂的财务失败风险分析模型，以及其它更为复杂的数理模型等，人们对财务报告分析具体方法的研究在各个层次进行着。
二、企业会计信息需求与财务报告分析
（一）会计信息供需常态
在会计信息供求关系中，信息的需求与供给是不对称的，无论表现在数量上，还是质量上，供给与需求之间客观存在着差距，其常态是信息的供给无法满足使用者对信息全方位的需求。作为信息供给的一个组成，受其分析对象的限制和需求者自身局限性的影响，财务报告分析的有用性也受到限制。这应该是分析师和分析结果使用者都应注意到的，不能过于依赖或者夸大财务报告分析的作用。
财务报告分析是对其分析对象――财务报告的再加工，而作为供给者提供的主要会计信息来源――财务报告，其本身具有局限性，存在着和会计信息需求在数量和质量上的差距。产生这种差距的重要原因包括以下内容。
1.权责发生制。权责发生制的运用的确为企业的“赢余管理”提供了依据和机会。
2.历史成本原则。现行会计主要遵循历史成本原则披露会计信息。随着物价变动会计引发对历史成本原则的思考，许多国家和会计组织开始研究如何对历史成本原则进行补充、变革。
3.会计基本假设及会计原则在实际中的使用者偏好。
以上是从财务报告分析对象―财务报告会计信息角度来研究信息不对称原因的。从另一个角度看，会计信息需求者自身也会因为一些原因造成信息供求上的差距，从而影响财务报告分析的有用性。
（二）会计信息需求的多元化特性与财务报告分析
1.直接使用者：包括投资者及潜在投资者、债权人及供应商、员工（包括正在争取取得与业绩相符的回报的员工和正在考虑辞职或者应聘相关公司的员工或潜在员工）、公司的管理者、经营者;
2.间接使用者：包括财务分析师及顾问、证券交易所、法定机构等。
在我国，会计信息使用者主要包括：国家宏观经济管理部门、投资者、债权人供应商、客户、企业内部经营管理人员等。
财务报告信息被认为应该是“中性的、无偏见的，即不具有倾向于影响任何一类信息使用者行为的目的”;但对中性的、无偏见的财务报告信息的分析应该是有针对性的、对不同性质的用户群体设计不同的分析层次。随着会计信息需求的发展，财务报告分析仍要满足这种多元化要求，其发展将继续表现为针对用户需求、在新分析领域分类分析财务报告。
（三）信息需求发展趋势与财务报告分析发展的关系
1.从信息需求者结构的发展来看，西方从以债权人为主的需求结构向以投资人为主的需求者转变，发展为目前的总体上以投资者为中心，多种需求者并存的结构。在我国，会计信息的最大需求者传统上是政府管理部门，但随着市场经济的深化，政府对企业的职能逐步发生变革，加之西方“投资者至上”的信息供给理念的冲击，投资者在信息需求结构中的比重增强，这种变化表现在财务报告分析中：一方面是从侧重于资产负债表分析向侧重于企业营运能力、获利能力和未来发展前景的分析，一方面是从满足于传统会计报告披露向要求更高质量的财务报告发展。
2.从会计信息需求本身的发展分析其对财务报告分析的影响。我们从关于会计信息的国际化标准、会计界对会计信息披露热点问题的讨论、征求意见及准则制定，以及对会计前沿问题的研究及实践中，可以或多或少得到这样的信息：高质量的、更相关的、反映企业未来可持续发展的、关于企业现金流量持续能力的、关于企业战略发展的信息是会计信息需求的发展方向，这些也成为财务报告分析所要提供信息发展的方向。
三、财务报告分析与会计信息披露的联系
（一）财务报告分析的内容
1.传统会计理论下财务报告披露模式对财务报告分析的影响。
2.财务报告披露方面的新发展及其对财务报告分析的影响。
（二）传统会计理论下财务报告披露模式对财务报告分析的影响
1.财务报告披露格式较为统一，故又称“通用财务报告”，在重视信息披露格式标准化的同时造成了有一定价值的个性化信息的丧失。
2.财务报告披露以财务信息为主，非财务信息披露很少，如人力资源信息。
3.财务报告披露以历史成本信息为主，现行成本信息较少。
4.确定性信息披露为主，较少披露不确定会计信息和预测性信息，如现金流量预算信息。
5企业内部财务信息为主，较少披露企业与外部环境的关联信息，如社会责任信息、供销链信息、环境会计信息等。
6.财务报告披露的信息多为对日常营运信息机械式的汇总分类，缺少从战略角度对企业的营运情况进行分析和解释。
（三）财务报告分析的影响表现
1.通用财务报告披露模式是工业经济时代的产物，表现为一种“大批量生产”方式的产物，具有“产品标准化”的特性。
2.会计基本假设之一的货币计量假设奠定了财务报告披露以财务信息为主的格局。
3.从一定程度上讲，基于历史成本原则的财务报告披露模式首先限制了财务报告分析的可靠性和相关性。
4.在传统会计理论下，会计信息是以确定、可靠的信息为披露依据。
5.传统财务报告披露的信息是以企业内部财务信息为主的，因此分析师在利用这些信息对企业进行评估的时候，会缺乏一个对企业的全局考虑。
6.传统会计理论下的财务报告所能披露的企业战略信息贫乏，包括战略目标、设计、进展等各个方面，体现在缺少诸如新产品开发过程、研发投入方向及其效益、战略投资结构、固定资产结构及其增长结构、员工文化结构等方面的信息。
（四）财务报告披露新发展对财务报告分析的影响
财务报告究竟应如何披露？传统的会计理论在很多方面与实际情况产生了冲突。总结而言，会计准则的高质量包括（但不限于）对以下属性的强调。一是可靠性是有用信息的基础、前提。二是FASB同时也强调信息的“相关性”质量，认为“不相关的信息，为取得它而耗费的精力等于白费（SFAC No. 1 Par. 100 ）”。
对于信息“相关性”的判断由于是从信息需求者的角度出发的，因此较难准确衡量，也较难明确一种对所有使用者而言都相关的披露方式。
关于会计准则高质量的研讨是针对财务报告披露现状，在会计基础理论领域寻求理论依据和指导的思考，其为会计报告披露的发展提供了一定的指导方向，而这种探讨也为财务报告分析提供了理论指导，其指出了财务报告分析可能的发展空间，并指出了应该注意的领域。本文将从以下三个方面研讨财务报告披露的发展与财务报告分析的关系。
（五）披露内容质量的提高与财务报告分析
1.公允价值。尽管历史成本原则仍然保持着会计信息报告中的主体计量原则，但为了呈现给信息使用者更为准确、可靠、公允的“财务图象“，对部分会计科目补充公允价值信息，或者对特殊项目采用以公允价值为主的计价基础在现代财务报告中得到了不断的运用。
2.企业资金变动信息的披露。从财务状况变动表到现金流量表，以及近阶段现金流量表的发展，我们可以发现一种“现金纯化”趋向。
3.或有事项。或有事项在传统财务报告中只作较少的披露，如仅对典型或有事项在会计报告附注中给予一定的披露。从财务报告分析角度看，传统的涉及或有事项的分析也多局限于提及重要的或有事项的存在以及可能对企业财务状况及经营成果的影响。
（六）披露范围的拓展与财务报告分析
1.分部报告。企业经营的多元化以及跨国公司的经营活动使分部信息对于信息需求者而言日益重要。许多国家的会计职业团体都逐渐认识到了“分部信息具备着与传统三张基本报表信息平等的地位”，并积极推动分部报告信息的披露工作。
2.全面收益报告。由于传统实现原则的限制，财务业绩一向是以已确认、已实现的收入、费用，利得、损失为披露对象的，而对于己确认、未实现的利得、损失则披露的甚少。
3.其他领域的披露。除了分部报告、全面收益报告，财务报告披露在许多其他领域的扩展也大大拓展了财务报告分析的对象范围。相对上述的两个报告而言，在其他领域的准则化进程和国际化协调还未达到比较完善、可操作性较强的程度。
（七）财务报告披露方式的发展及其对财务报告分析的影响
未来会计信息的披露将逐渐由现在的书面形式转向电子形式，尤其是计算机联机实时系统的出现和运用，将使会计业务数据在发生的同时被处理、记录并披露，而信息使用者可以实时地通过与企业管理信息系统联机，及时有效地选择所需要的明细信息，加工分析以取得所需信息。财务报告披露方式的变化不仅会影响信息需求者的分析质量，而且将影响财务报告分析习惯。
四、报告分析方法的发展
（一）传统财务报告分析
在此，所述的“传统财务报告分析”本不是以某一时间为划分点来区分的，而是指传统的针对“两大表”―资产负债表和损益表，进行的财务报告分析，这也是财务管理、审计等领域的传统职业分析。从基本方法看，传统财务报告分析典型的基本方法是以下三类方法：结构分析、趋势分析和比率分析。
（二）传统财务报告分析的发展和改进
1.传统分析方法在新分析领域中的运用。随着披露内容的增加，财务报告分析内容也相应增加，在对新内容进行分析时，传统基本分析方法仍是十分的有用。本文主要从对现金流量表的分析来说明传统基本分析方法在新领域的运用。
