时间：2023-09-22 15:31:52
序论：在您撰写融资担保的基本常识时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
目前，国内农民工问题是社会非常关注的一个问题。其中，为农民工解决金融服务需求的问题也倍受关注。从现实来看，农民工金融服务需求主要涉及结算、信贷、社会保险、投资理财等方面，围绕这些方面的金融需求，农民工金融服务面临着“四少”问题：
一是针对农民工的金融知识宣传少。农民工期盼了解更多的金融知识，一部分农民工对汇兑业务中单证的正确填写，存、贷款的利息计算，假币辨别以及申贷流程等金融基本常识急于了解和掌握。另外，随着农民工收入不断增长，投资理财意识和消费观念正逐步增强，迫切需求相关知识。而由于农民工文化知识水平不高、流动性强、信息来源少，很少有机会参加金融知识宣传普及活动。另外，还缺乏专门针对农民工金融知识需求的宣传培训，导致其金融知识匮乏，无法有效享受现代金融服务提供的便利。
二是针对农民工的银行信贷产品少。总体来看，农民工打工前期的生活费、路费、房租费，打工地的创业、消费资金需求以及返乡农民工的创业融资需求是农民工贷款需求较为旺盛的三个阶段，但目前其贷款资金满足程度并不高。其中，全国返乡农民工贷款满足率仅约为55%。以丽江市为例，针对农民工的信贷产品只有“贷免扶补”中的农民工创业小额担保贷款，且存在贷款额度小、还款期限短、贷款程序复杂等缺陷。农民工贷款难的原因主要有三个：第一，劳务输出地金融机构认为其自有资产变现能力差、农民工流动性强，资金流向不易监控。第二，劳务输入地金融机构则基于农民工自身素质不高、非本地户口、接受培训少、信用度低等原因而拒绝放贷。第三，农民工信贷供给本来就不足，加之贷款利率普遍较高、条件严格、流程繁琐，使农民工望而怯步。
三是农民工投保少。大部分农民工从事的是劳动时间长、危险系数高的工作，这样的性质决定了其人身安全及健康需要周全的保障。但由于大部分农民工本身收入不高、参保意识薄弱、用人单位不为他们购买保险、相关部门监管不到位等原因，农民工参保率低的现状令人担忧。以丽江市为例，2010年末，9万农民工中，参加工伤保险、基本养老保险、医疗保险的人数仅占22%、20%、2.4%。
四是农民工金融服务渠道少。农民工金融服务的供给量、水平、成本现状决定其可享受金融服务的渠道少。其一，提供农民工金融服务的机构少。在农村，尤其是偏远乡镇提供金融服务的机构主要是农村信用社，其他商业银行基于农村地区盈利能力差、信贷风险高而远离农村，形成金融服务供给不足。在城市，许多金融机构认为农民工支付能力差、收入不稳定、金融服务需求单一，缺乏为其提供服务的积极性。其二，农村金融服务水平不高。目前农民工最重要的金融需求仍集中在异地汇款、现金存款、刷卡消费等银行结算业务上，而农村金融服务基础设施建设落后，营业网点少，部分信用社、邮储银行结算手段落后，结算渠道不畅通，资金在途时间长，导致农民工享受金融服务不便利。其三，金融服务成本高。农村地区金融机构缺乏竞争，形成单一定价机制，农民工融资成本较高。另外，异地存取款收费、小额账户收费、银行卡年费和工本费等较高，部分农民工为节约支出而选择携带现金回乡。
目前，国内农民工问题是社会非常关注的一个问题。其中，为农民工解决金融服务需求的问题也倍受关注。从现实来看，农民工金融服务需求主要涉及结算、信贷、社会保险、投资理财等方面，围绕这些方面的金融需求，农民工金融服务面临着“四少”问题：
一是针对农民工的金融知识宣传少。农民工期盼了解更多的金融知识，一部分农民工对汇兑业务中单证的正确填写，存、贷款的利息计算，假币辨别以及申贷流程等金融基本常识急于了解和掌握。另外，随着农民工收入不断增长，投资理财意识和消费观念正逐步增强，迫切需求相关知识。而由于农民工文化知识水平不高、流动性强、信息来源少，很少有机会参加金融知识宣传普及活动。另外，还缺乏专门针对农民工金融知识需求的宣传培训，导致其金融知识匮乏，无法有效享受现代金融服务提供的便利。
二是针对农民工的银行信贷产品少。总体来看，农民工打工前期的生活费、路费、房租费，打工地的创业、消费资金需求以及返乡农民工的创业融资需求是农民工贷款需求较为旺盛的三个阶段，但目前其贷款资金满足程度并不高。其中，全国返乡农民工贷款满足率仅约为55%。以丽江市为例，针对农民工的信贷产品只有“贷免扶补”中的农民工创业小额担保贷款，且存在贷款额度小、还款期限短、贷款程序复杂等缺陷。农民工贷款难的原因主要有三个：第一，劳务输出地金融机构认为其自有资产变现能力差、农民工流动性强，资金流向不易监控。第二，劳务输入地金融机构则基于农民工自身素质不高、非本地户口、接受培训少、信用度低等原因而拒绝放贷。第三，农民工信贷供给本来就不足，加之贷款利率普遍较高、条件严格、流程繁琐，使农民工望而怯步。
三是农民工投保少。大部分农民工从事的是劳动时间长、危险系数高的工作，这样的性质决定了其人身安全及健康需要周全的保障。但由于大部分农民工本身收入不高、参保意识薄弱、用人单位不为他们购买保险、相关部门监管不到位等原因，农民工参保率低的现状令人担忧。以丽江市为例，2010年末，9万农民工中，参加工伤保险、基本养老保险、医疗保险的人数仅占22%、20%、2.4%。
四是农民工金融服务渠道少。农民工金融服务的供给量、水平、成本现状决定其可享受金融服务的渠道少。其一，提供农民工金融服务的机构少。在农村，尤其是偏远乡镇提供金融服务的机构主要是农村信用社，其他商业银行基于农村地区盈利能力差、信贷风险高而远离农村，形成金融服务供给不足。在城市，许多金融机构认为农民工支付能力差、收入不稳定、金融服务需求单一，缺乏为其提供服务的积极性。其二，农村金融服务水平不高。目前农民工最重要的金融需求仍集中在异地汇款、现金存款、刷卡消费等银行结算业务上，而农村金融服务基础设施建设落后，营业网点少，部分信用社、邮储银行结算手段落后，结算渠道不畅通，资金在途时间长，导致农民工享受金融服务不便利。其三，金融服务成本高。农村地区金融机构缺乏竞争，形成单一定价机制，农民工融资成本较高。另外，异地存取款收费、小额账户收费、银行卡年费和工本费等较高，部分农民工为节约支出而选择携带现金回乡。
关键词：小微企业 发展 金融 问题探讨
一、金融支持小微企业情况
近年来，在国家产业调整政策、经济发展需求等因素带动下，泾川县小微企业得到了蓬勃发展，在提供就业岗位、满足服务需求、推动地方经济增长等方面发挥了举足轻重的作用。截止2015年6月末，泾川县小微企业达到532户，主要涉及文化旅游、餐饮服务、商贸流通、农产品加工、仓储贩运、机电维修、物业管理、家政服务等行业领域，小微企业贷款余额达到12.4亿元，同比增加3.1亿元，增长33.33%。从以上调查数据可以看出，金融对小微企业信贷投入呈现逐年递增态势，但因小微企业盈利能力低、银行贷款准入门槛高等多种主客观问题的存在，得到银行贷款支持的小微企业只有41.73%，大多数企业生产经营贷款需求仍得不到满足，资金短缺、融资渠道窄、生产成本高、融资难等因素制约着小微企业可持续发展。
二、存在的问题
（一）小微企业经营管理水平低，生产收益受市场变化影响大
泾川县小微企业虽然发展较快，但与发达地区相比经营水平还比较落后。大多数企业属于独资或股份制的民营企业，其经营管理、财务收支都有明显的家族特征。主要表现在生产技术落后专业人才缺少，产品更新升级迟缓，市场竞争力不强。在管理方面，由于家族企业过多，企业领导往往集所有权、决策权、管理权于一身，习惯于凭经验、直觉甚至喜好进行决策和管理，容易形成失误，导致企业出现经营危机。同时，企业财务管理混乱，财务报表真实性差，随意性大，不能客观反映企业的生产经营状况。大多小微企业经营规模不大，经营业绩不稳定，资信评级不高，企业多头开户、多头融资比较严重。
（二）小微企业融资渠道狭窄，融资制约因素多样化
据调查，小微企业可选择的金融机构比较少。国有商业银行信贷投放都集中在大企业、大项目及优质客户上，对小微企业贷款特别谨慎，一般都实行不予支持政策。而地方性法人金融机构支持重点在“三农”和个体经济，对小微企业贷款支持十分有限。其次，金融机构信贷产品适合小微企业的比较少。在各银行推出的信贷产品中，适合小微企业的产品特别少。即使个别银行推出信贷产品，也因为准入门槛过高、授信额度较小、贷前审核严格、审批环节过多等条件将企业拒之门外。再次，小微企业在融资过程中，还受到企业发展前景、经营项目、产品销路、自然条件、法人信誉等因素影响。
（三）小微企业抵押物匮乏，贷款担保成本较高
据调查发现，泾川县大多数小微企业租用场地生产经营，约有58.71%没有适合银行贷款条件的抵押物，导致小微企业在贷款抵押物评估、担保费用、利率支出等相关成本较高，也成为制约小微企业融资的客观因素。而且当地缺少如商会、行业协会、企业联合会等民间企业组织，影响了企业的技术交流、融资活动等，也不利于多元化贷款担保机制形成。
（四）小微企业的社会信用意识比较淡薄
在调查中发现，多数小微企业不仅对银行贷款管理制度、准入条件、审批环节等基本常识比较欠缺，而且社会信用观念比较陈旧，借款仍沿用“口头约定、借条”的传统方式，如第三方担保、财产抵押的融资方式使用较少，企业之间借贷的期限、利率、偿还承诺等相关约定概念模糊，融资关系复杂、借款违约普遍、经济纠纷频发。小微企业社会信用意识淡薄，也是造成企业与银行“贷款难”“难贷款”的掣肘因素之一。
三、对策建议
（一）加强小微企业经营管理制度化、规范化建设
一方面，建议政府部门充分利用管理与服务平台，适时为小微企业提供制度建设、经营管理、财务核算、融资业务等方面的知识培训，及时开展法律法规宣传，提高企业的综合经营管理能力。另一方面，引导小微企业树立现代企业经营管理意识，采取“走出去”、“请进来”的方式，积极学习和借鉴发达地区小微企业的成功经验，用市场经济的生产经营理念，改进和完善企业各项管理制度，严格规范财务管理，提高财务管理水平，增强企业的市场竞争力，努力提升企业综合实力和融资能力。
（二）金融机构应开发创新适销对路的信贷产品
按照国务院关于金融支持小微企业发展的要求，各商业银行应深入调查研究，及时了解掌握小微企业的需求，提供有针对性的金融服务，拓展业务范围，从简单的信贷支持向综合金融服务转变。还要积极开发适合小微企业的信贷产品，优化信贷资源的配置，创新信贷体制，提高贷款审批效率，适当增加保证、信用等非抵押方式在贷款结构中的比重，切实帮助小微企业解决信用低、抵押物缺乏等影响融资的难题。同时，还应有侧重地对小微企业开展金融服务宣传，推广票据融资业务，向使企业普及金融知识，真正使经营有效益、产品有市场的小微企业得到金融支持。
（三）政府出台相关配套政策措施
建议政府加快小微企业综合服务平台建设，引导符合条件的小微企业通过债券、票据、信托、网络金融等新型工具进行融资，拓宽融资渠道，改善融资现状。同时，应给予农村信用社、村镇银行、小额贷款公司优惠政策支持，在税收减免、财政补贴等方面予以倾斜，鼓励各金融机构为小微企业提供信贷服务。规范担保公司的管理，积极为担保公司、银行搭建合作平台，做好协调对接工作，满足小微企业融资担保的需求。鼓励保险机构开发小微企业信贷保险产品，为企业提供贷款保险服务，降低金融机构的信贷风险，以达到小微企业、金融机构和保险公司的多赢效果。
读懂中小企业私募债
“6月8日取得备案函，6月12日债券发行完毕，6月13日2000万元的资金入账。从董事会决定发行中小企业私募债，到资金到位，仅用了20余天，起到了很好的融资效果。”作为第一批在上交所发行中小企业私募债的企业，北京航材百慕新材料技术工程股份有限公司财务总监马倩回忆说，“上交所规定，要求发行人不属于房地产企业和金融企业，所在各地省级人民政府或省级有关部门与上交所签订合作备忘录，期限在3年以下，且发行人对还本付息的资金安排有明确方案的中小企业均具备发行中小企业私募债的资格。承销商中信建投主要考虑到百慕新材具备一定国企背景，企业经营状况良好，从4月底开始与我们正式讨论发行私募债的可能性。”
北京九恒星科技股份有限公司是在深圳证券交易所挂牌发行中小企业私募债的第一家北京企业，财务总监齐余庆认为，“尽管《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》中仅规定，发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司，但证券公司在选择发行人时会考虑企业是否为高新技术或有自主创新能力的企业，以及企业的发展前景，更倾向于选择稳健优质的企业发行，这样也更容易获得投资者的认同，并且规避产能过剩的行业。”
分别在上交所和深交所挂牌发债的百慕新材和九恒星均表示，首批发行的中小企业私募债买家以基金专户、券商自营等机构投资者为主。
记者了解到，在第一批发行的中小企业私募债中，除深圳市德福莱首饰有限公司、南京江宁水务集团有限公司和无锡高新物流中心有限公司几家企业外，其余多为小规模发行的私募债。对此，齐余庆解释，“中小企业私募债本身是为中小企业创建的一款新的融资产品。这就决定了融资规模一定要适合企业发展的需求，并不是越多越好。”同属于小规模发债的百慕新材则认为，根据该公司目前的资产负债水平和定向增发的计划，在年中发行2000万元的私募债券是比较合理的。“这个规模的债券能够让我们的资产负债率维持在合理的水平，也是管理层在企业发展和风险防控双方面考量的结果。”马倩称。此外，以上两家公司均表示，第一批发行中小企业私募债在资本市场起到了良好的宣传效果。
融资新渠道
发挥资本市场作用，创新直接融资方式，大力打造多元化、多层次融资体系以破解中小企业融资难问题，已成为多方共识。在现有的两类主要直接融资方式中，股权性融资准入门槛高、程序繁琐、核准期限长、综合成本高，因此能够通过上市融资的只能是少数实力较强的中型企业。而对于大量急需资金支持的中小(微)企业而言，债权性融资就成为其当前的重要融资途径。其中，针对非上市中小企业的私募债券这一新型融资方式更是被寄予厚望。因此，中小企业私募债设计的初衷，在很大程度上是为了解决中小企业融资难的问题。那么，在企业看来，中小企业私募债能否成为一条新的有效融资途径，目前在10%左右的票面利率又能否被企业所接受呢？
记者从多家已发行或正准备发行中小企业私募债的企业了解到，目前企业发行中小企业私募债所承受的整体发行成本，较其实际承担的银行信贷成本略高，但中小企业私募债具备发行节奏快、期限长、用途灵活等特点，企业获得资金的效率更高、手续更简便，使其相对于银行信贷具有更多比较优势。
黄玖梅向记者介绍，中小企业私募债的推出将有利于推动中国未来利率市场化的进程，也有利于扩大直接融资，在一定程度上将降低整个经济对传统金融机构的依赖。有利于分散整个社会体系内的金融风险，避免在经济下行时风险过于集中在少数的金融寡头身上。而对于8.5%的票面利率，马倩称，尽管略高于银行贷款利率，但他们非常愿意尝试通过新渠道融资，“最初当承销商中信建投和我们提出这个想法的时候，立刻就得到了董事会的重视。经过与投资者协商，票面利率定在8.5%，比银行贷款利率略高，但中关村科技园区管理委员会对于园区内企业发行中小企业私募债给予了30%的融资补贴，这样下来利率基本与银行贷款利率持平。”
齐余庆也向记者表示，“九恒星发行的私募债票面利率为8.5%，比银行同期贷款利率（不含银行贷款的上浮利率）高出不到两个百分点，我认为是合理的。发行中小企业私募债与银行贷款相比其特点是发行速度与企业拿到资金的速度均较快，且对募集资金用途没有限制。我认为中小企业私募债应该是拓宽了中小企业融资渠道。”
控制风险，信息披露
据了解，中小企业私募债属于公司债的一种，是非上市中小企业采用非公开方式通过承销商向特定投资人定向发行的债券，其特点是高风险、高收益、灵活性强。国际上通过债券市场解决中小企业融资问题非常普遍，例如美国的中小企业高收益债（又称“垃圾债”）、日本的“社债”等都在一定程度上具有中小企业私募债的特征。
“之所以后来改头换面叫作高收益债券，主要因‘垃圾’二字实在欠雅，于是各大投行出于营销的考虑，给了垃圾债更冠冕堂皇的名称，即高收益债券。”上海交通大学高级金融学院副院长朱宁直言不讳，“正如很多其他产品一样，投行在推销高收益债券时，总是强调其高收益的诱人之处，往往不会提到‘天下没有免费的午餐’的基本常识和高收益债券与生俱来的高风险。”
朱宁建议，承销和分销高收益债券的时候，必须充分披露信息和风险。教育投资者，甚至限制某些投资者投资于高收益债券，都是高收益债券发展不可或缺的发展阶段。监管层务必要保证类似香港的“雷曼迷你债”风波不会在中国国内债市重演。
（湖南女子学院女性创新创业研究所，湖南长沙，410004）
[摘要] “依法创业”是大学生创业最底线的要求。但是现在我国大学生的法制意识比较淡薄，而创业活动要求创业者有更高的法律素养，因此必须在创业教育别强化法制教育。但目前我国高校“创业基础”课程教学中，普遍存在着重“商”而不重“法”的现象，“创业基础”课程教学中应展开法制教育。该课程应重点培养大学生的守法创业意识，普及常用的法律知识并向其传授法律技巧；并将其与经营意识、知识和技巧教学结合，开创大学生创业教育的“法商结合”之道。而努力培养“精商明法”的大学生创业者，应成为高校“创业基础”课程教学的目标。
[
关键词] 法制教育；“创业基础”；课程教学；依法创业
[中图分类号] G415 [文献标识码] A [文章编号] 1674-893X(2015)04?0128?03
近年来党和国家非常重视大学生创业工作，出台了很多支持和鼓励大学生创业的政策，创业教育课程也越来越多地进入大学课堂。国务院办公厅在《关于做好2014 年全国普通高等学校毕业生就业创业工作的通知》中指出：“各高校要广泛开展创新创业教育，将创业教育课程纳入学分管理，有关部门要研发适合高校毕业生特点的创业培训课程，根据需求开展创业培训，提升高校毕业生创业意识和创业能力。”而之前教育部办公厅就印发了《普通本科学校创业教育教学基本要求（试行）的通知》，要求“高等学校应创造条件，面向全体学生单独开设‘创业基础’必修课”，并且配发了“创业基础”教学大纲（试行）作为高校开展教学的依据。但纵观这份大纲和目前各高校的教学实践，其中普遍存在着“重商而不重法”的现象。“众所周知，大学生创业普遍既缺乏经验又缺乏资本，所以目前高校的创业教育大部分精力是放在培养大学生突破知识、经验、心态、创新、资金等众多限制因素的能力，而很少关注创业过程中的法律问题。[1]”“依法治国”是我国现今的基本治国方略。“实行和坚持依法治国，就是使国家各项工作逐步走上法制化的轨道，实现国家政治生活、经济生活、社会生活的法制化的规范化。”[2]而这其中自然也包括了大学生的创业活动。因此“依法”是大学生创业最底线的要求，“创业基础”课程教学应当加强法制教育。
一、在“创业基础”课程教学中加强法制教育的重要性
法制教育在“创业基础”课程教学中非常重要。大学生法制意识的淡薄在我国是普遍现象，大学生中的违法以及犯罪现象也时有发生，马加爵、药家鑫等事件频频刺痛国人之心。而创业的准备和实施也涉及很多法律问题，这就要求创业者要有高于常人的法制素养。创业作为开创性活动经常处在法律的边缘，稍有不慎就会陷入非法甚至是犯罪的境地。但就目前我国大学生的法制意识水平而言，很少有人能够达到合格创业者的基本要求。例如大学生在创业过程中必然要筹集资金，但如果其不注意集资的渠道、方式和方法，就有可能会因触犯集资诈骗罪而身陷囹圄。大学生在此情况下创业不仅自身风险巨大，同时也使整个社会和市场的风险显著增加，因此必须加强大学生创业法制教育的力度，这应集中体现在“创业基础”课程教学中。特别是在全民创业和依法治国时代背景下，大学生创业法制教育更为重要、更为急迫。当前我国积极促进和大力扶持大学生创业，给予大学生在创业方面很多的优惠政策，并为大学生创业创造了较宽松的社会环境。有些地方甚至出台了违背法治原则的政策。例如成都市新都区在优化创业政策环境时实施行政告诫制度。大学生在创业初期，若公司经营行为存在轻微违法违规行为，诸如超范围经营、夸大宣传、醒目位置未亮证经营等，未造成严重社会后果且能主动纠正的，皆可免予经济处罚[3]。这也使某些幼稚的大学生产生了认识误区，即国家会对其创业中的违法行为法外开恩。“法律面前人人平等”是法治的基本原则，创业大学生并没有超越宪法和法律的特权，国家也绝不会对他们的违法行为网开一面，特别是在依法治国的背景下这点尤为重要。对大学生进行创业法制教育具有重要意义，这还在于大学生是高文化、高知识的群体，所以就会有某些大学生自持这点耍小聪明，企图通过打法律的擦边球来实现创业致富，但从目前我国的法制环境看这已不可能了。当代中国历经了两次风起云涌的创业大潮，前者是在改革开放之初而后者是在近几年，但两者所处环境特别是法制环境完全不同。前者是在我国法律体系极不健全的情况下，也确实有些人在创业中钻法律漏洞发了财；但是在社会主义法律体系全面建成的今天，这种钻法律漏洞发财的可能性几乎没有了，因此只有靠守法经营才是创业致富的正途。孔子以“君子爱财、取之有道”告诫世人，而其中的这个“道”不仅是经营管理之道，在依法治国的今天更应当是守法经营之道。在“创业基础”课程教学中加强法制教育，将为创业大学生牢固树立守法经营的底线，并丰富他们与创业有关的各方面法律常识，还可向其传授保护自己、规避风险的技巧，使其成为“重法、知法、守法”的创业者。
二、“创业基础”课程教学中进行法制教育的内容体系
从教育部颁行的“创业基础”教学大纲看，其中有关法律的内容偏少而且极为零散，很难起到系统地进行创业法制教育的作用。在我国实行全面依法治国的社会背景之下，法制应贯穿在依据大纲教学的每个部分中。例如讲授“创业与创业精神”这个部分时，将“依法创业”列为重要的创业精神之一，当然同时也要提高大学生依法创业的能力[4]。讲授“知识经济发展与创业”这个部分中，应将与知识经济相关的知识产权作为重点，使学生明白知识产权在创业中的重要作用，同时也敲响不得侵犯他人知识产权的警钟。在讲授“创业者”部分中的创业者素质时，应着重指出法律素质亦是创业者素质之一。在讲授“创业团队”部分中的成员关系时，必须指明团队成员关系最终应是法律关系；在法律的基础上建立的创业团队成员关系，才是最稳固、权责最明确的团队成员关系。另外创业团队还必须对社会承担某些责任，创业团队对社会的法律责任应是其中重点。“创业法律风险往往成为掣肘创业者成功的重要因素之一”[5]，在讲授“创业风险”时必须突出法律风险，告诉学生创业法律风险的种类和如何规避。在讲授“创业融资”部分时也涉及到法制，要告诉学生必须采用合法的创业融资渠道，否则将很有可能触犯刑法上的非法集资罪，还要从法律角度分析各种融资渠道的利弊。目前教学大纲在“新企业的开办”这部分，已涉及了企业法、市场秩序法、合同法等，但遗憾的是在前述内容上未包含法律内容。没有全面贯穿法制教育是现行大纲的不足，因此任课教师应当在教学中加强这个方面。我们认为“创业基础”教学中的法制教育，应包括守法意识、法律常识及法律技巧等。首先是培养守法意识特别是守法经营意识。守法不仅是道德要求更是公民的基本义务，因此创业的大学生必须首先是守法的公民。但创业的大学生又不能仅仅是守法的公民，因为他们一旦创办企业就成为了“商人”。而“商人”除必须遵守公民的守法义务外，还必须遵守作为“商人”的特殊守法义务，例如不能够生产和销售假冒伪劣商品等等。创业对大学生提出了更高的守法意识要求，“创业基础”课程教学首先要加强这方面。其次是普及法律常识特别是经营法律常识。法律常识是现代公民必须具备的基本常识，特别是今后实行依法治国的中国尤为如此。但无论创业是在准备阶段还是实施过程中，都需要涉及到很多与经营有关的法律知识。例如在“创业基础”教学大纲中所提到的“专利法、商标法、著作权法、反不正当竞争法、合同法、产品质量法、劳动法等。”此外还应包括公司法、企业法等。这些与经营有关的法律知识往往比较专业，而在目前我国大学生法制教育的通常形式──《思想道德修养与法律基础》课中未涉及，因此必须在“创业基础”课程教学中强化。最后是传授法律技巧特别是经营法律技巧。所谓法律技巧必须在符合法律规定范围内，而不是钻法律空子和规避法律的那些技巧。创业的大学生不可能都是法学专业毕业的，不可能都具备丰富的、各方面的法律知识，因此在“创业基础”课程中传授一些技巧，对创业大学生而言非常实用也能立竿见影。例如在为他人担保时要求他人提供反担保，运用商业秘密保护法律规定保护创意等等。培养守法意识、传授法律常识及法律技巧，是“创业基础”课程法制教育的三个层次，三者相辅相成、依次递进并构成一个体系，即“创业基础”课程教学法制教育的体系。
作者：【美】斯蒂芬?李柏、格伦?斯特拉西
译者：刘伟
出版社：东方出版社
版次：2008年1月第1版
《即将来临的经济崩溃》的作者斯蒂芬?李柏是华尔街有名投资人士，2004年曾在《石油效应》一书中提前作出全球油价大幅上扬的判断而名声大噪，联系到在几年前科技股泡沫破灭之前他的准确预测，因此写于2006年的这本著作得到了广泛的重视。该书高密度地覆盖挑战性内容，试图超越投资界、传媒界的知识藩篱。斯蒂芬?李柏认为，华尔街、美国政府、媒体都缺乏远见，这跟人类历史上若干衰落的文明形态曾有的固执心态相类，而投资者也因集体性盲目不断重复和放大错误。他认为，内外部因素使得未来超高油价不可避免，而人们对科技和新能源的错误期待将加剧未来的石油危机。
来自投资界的斯蒂芬?李柏谈论油价的最终落脚点仍是投资建议。首先，在高油价助长的高通胀时代，现金投资无异于自损财务安全的最笨方法，同理一般债券投资也变得没有价值，股票以及多样化股票投资组合方案同样蕴含着灾难性风险。其次，应尽快抛售和消耗石油有关的公司股票，包括经营效益与油价紧密相关的航空、汽车、化工业，以及高通胀时期股票价格收益比率显著下降的化妆品、食品、零售业。第三，建议购买黄金、石油及各自关联产品股票。第四，投资房地产，斯蒂芬?李柏推荐通过房地产投资信托公司选择最具活力的房地产版块进行交易。
要知道，斯蒂芬?李柏给出上述建议是在2006年，当时美国房市形势一片大好，次年陆续陷入危机的新世纪金融公司、贝尔斯登基金、美林、花旗都是市场的宠儿，房贷证券化产品被视为资本市场上继网络科技概念之后的又一大关键支撑。所以一家对冲基金公司的投资组合经理人给予《即将来临的经济崩溃》高度评价“如果能够按照书中的建议进行投资，必将获得丰厚的回报”。这是华尔街对投资者的一种诱导。
对照上述四条建议，现金、直接债券、股票投资不如金融衍生产品那样可以给资本运作放带来更大利益；而被视为高油价背景下投资者累赘的工业和日常消费品行业更适合巴菲特长期持有的逻辑，也不会频繁光顾华尔街寻求资金支持（投资银行家也就少了很多赚钱的机会）；黄金、石油及各自关联产品说起来赚钱容易，实际上期货、现货分离操作的复杂性让非专业投资者望而生畏；说到底，最容易实现投资的，就是房地产投资，整本书的重点巧妙地隐藏在一个小角落里。只可惜，斯蒂芬?李柏和他的华尔街朋友们，像《大话西游》中的紫霞仙子一样，“猜中了前头”（油价上涨），但“猜不着这结局”（房贷证券化模式的崩盘）。（编者有删节）
《下一个疯狂是谁》（“打开经济问号系列丛书”）
中央电视台《中国财经报道》栏目组 编
机械工业出版社2008年9月版
央视经济频道《中国财经报道》栏目组利用自身信息资源优势，推出《下一个疯狂是谁》在内的“打开经济问号系列丛书”，确实值得一读。你可以把《下一个疯狂是谁》这本书当成警示录，自然也会有读者可以从中学到门道。被炒作如神的普洱茶到底有何功效、起源在哪里，识别、收藏、投资的基本常识包括哪些，投机者、做局者、癫狂者、尾随者的各异举止，尽在这本书中“热钱煮沸普洱茶”一章。其他章节中还包括玉石疯狂、红木（家具）疯狂、艺术品疯狂、权证疯狂、特许加盟陷阱，联系起来看，这就是富起来的中国人的投资浮世绘。
四国演义
（美）莫里斯 著，李宏强 译
国际文化出版公司2006-12出版
“大国崛起”是当下最为热门的话题之一，我们谈到美国作为世界大国崛起的时候，安德鲁?卡内基、约翰?D.洛克菲勒、杰伊?古尔德和J.P.摩根四位商业统领者就出现了，他们是19世纪美国经济迅猛增长时期站在幕后的大亨，而正是这一时期使美国在日后成为了这个星球上最富有、最具创造力、生产力水平最高的国家。《四国演义》讲述的正是这四位商业史上的历史人物。
证券分析实践：投资王道
林森池 著
当代世界出版社2005-10出版
从事证券分析接近四分之一个世纪，被誉为香港第一代金融分析师的林森池以香港市场几十年发展为分析背景，选择了具有代表性的几只“千里马”公司进行具体分析，如汇丰银行、恒生银行、长江实业、和记黄埔、鸿基地产、香港电灯等，阐明了其长期发展过程中能够几十年稳步发展的内在因素，就是拥有市场经济专利。他提出的市场经济专利和巴菲特的特许经营权有异曲同工之妙。本书以培养价值投资思想为目标，又给出了分行业龙头公司的基本面分析具体过程，是价值投资者不可错过的一本好书。
展 会 资 讯 广东盛世财富文化传播有限公司特约
2012中国国际租赁产业博览会
展会时间：2012/10/25-2012/10/27展会地点：天津滨海国际会展中心
展会亮点：为实现融资、融物、合作、共赢的目标，开创租赁业多样化、信息化、国际化的新格局。
参展内容：融资租赁：租赁物为各类机械设备及2手设备，包括建筑机械及设备、工程机械、矿山机械及设备、电气设备、非开挖机械设备、高空设备、港口与航道设备、农用机械、纺织机械、环卫机械,医疗器械设备、印刷设备、航空、船舶、工程运输车辆等：经营性租赁：商务机、游艇、高中档轿车、乘用车、客运车、家电、办公家具、高档家私、健身器材、医疗保健器材、数码电子、奢侈消费品、海上运动器材等；相关服务：银行、保险、投资、担保等金融、融资产品及服务。
2012上海第八届投资理财金融博览会
展会时间：2012/11/9-2012/11/10
展会地点：上海光大会展中心(上海市漕宝路88号)
随着价值投资理念在市场中占据主导地位，上市公司的业绩状况将与股价变动息息相关，年报是反映公司内在价值的“晴雨表”，市场通过对年报披露信息的吸收或价格发现，很可能使得股价出现重新定位和分化走势。因此，很多投资者都渴望从年报的阅读中看出一些“门道”，从中发掘真正具有投资价值的上市公司。所谓“内行看门道，外行看热闹”，毕竟，大多数的投资者不是专家，在看年报时不免产生很大的困扰，在没有专家指导和专业解读的情况下也就只能勉强看看“热闹”。其实，看年报只要掌握一些基本常识和分析方法，作为普通投资者的你也可以看出一些“门道”，自己进行分析，作为可靠的个人投资参考。
看年报，熟悉结构很重要
作为上市公司过去一个会计年度所有财务数据和信息的汇总，年报直观系统地反映出了一个公司的经营状况和运行态势。 年报所包含的信息量是巨大的，要看懂年报先要搞清楚年报的大体结构，这样看起来才能井井有条，有个提纲挈领，不至于“眉毛胡子一把抓”。整个年报按顺序大致分为以下部分。
一、 重要提示：公司董事会对此次报告的认可情况，会计师审计意见等。
二、公司基本情况简介。
三、 会计数据和业务数据摘要：主要是第九项的三张表格的重要数据的摘录(主营业务收入、净利润、总资产等)和以表格中的数据为基础按照财务分析理论计算出的各主要财务指标(每股收益、净资产收益率、每股现金流等)。 四、股本变动及股东情况：包括股份的构成及变动情况、前十大股东持股情况、股东总人数的变化等。 五、董事、监事和高级管理人员 六、董事会报告：包括报告期内整体经营情况的讨论与分析、主营业务分行业或产品情况表、主营业务分地区情况表等。 七、重要事项：包括收购资产、出售资产、重大担保、关联债券债务往来、委托理财、承诺事项履行情况、重大诉讼仲裁事项等。 八、监事会报告。 九、财务报告：包括资产负债表、利润表、现金流量表。
了解了年报的基本结构，我们就可根据这个结构顺序，抓住重点，顺藤摸瓜，看看读年报里都有哪些“门道”。
“重要提示”，提示哪些内容?
重要提示中的内容就像法庭上的宣誓词，往往都是公司董事会对报告的诚信度作出的保证，阅读该项时我们主要关注的不是这些保证有多少可信性，而是应该看董事会内部对该报告的内容是否有异议，以及产生异议的原因。(如2003年度，上海爱建股份有限公司在重要提示中声明，一名董事对该公司因前公司高级管理人员涉嫌犯罪一案提取长期投资准备预留表示反对而对报告投了反对票。)另外，要注意会计师审计意见是无保留意见、保留意见还是否定意见，对保留和否定意见要特别在后面的具体注释中加以留意。
股本结构及股东人数变动，传达哪些信号?
在年报第四项股本变动及股东情况中，除了可以观察到该股票的股本结构和大股东持股的静态状况外，还可以从股本结构和股东数量的变化中触摸到整个公司股票走势的脉搏。
如果股份变动表中有配股、送股、增发等股本扩张现象，投资者要注意股份数量的增加有没有带来第三项中每股受益的大幅度的减少，即股本扩张对业绩的稀释作用是否强烈，如果每股收益随着股本的扩张而减少，那么投资须谨慎。反之，如果每股收益与股本扩张成正向变化，那么股价的任何低点就是买人的好时机。
上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，比较强悍；股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，常常跟随大盘随波逐流。所以投资者有必要对股东人数变动情况进行必要的统计分析，从而更好地把握大盘与个股的脉搏。例如，股东人数突然锐减，有可能表示庄家开始建仓；大股东变化情况则显示出主力资金流向。但是由于股东人数变动分析理论在实效性、灵活性和全面性等方面存在缺陷，投资者最好结合其他分析方法才更为可靠。
“董事、监事和高级管理人员”，自我评价如何?
年报第五项，董事、监事和高级管理人员中包含董事、监事和高级管理人员的年龄、收入和持股变动情况。关注这方面，能从管理层持股情况看出他们对本公司前景是否看好，如果是连本公司的内部高层都不看好的股票，建议中小投资者谨慎持股。
“董事会报告”，检验诚信的一面镜子
董事会报告中都包含了公司董事会对过去一个会计年度整体经营状况的总结与分析，类似“自我鉴定”。从对这一部分的阅读中，我们可以感受到公司董事会对取得的业绩或造成的亏损认识是否客观，态度是否诚恳，分析是否合理，是不是“报喜不报忧”，阅读时务必注意以下几个方面：一是对过去是如何反思的，主要看董事会剖析过去一年的经营成果与存在的不足，关键是看陈述的理由是否可信，即对经营成果有没有夸张的成分，对存在的问题有没有找托词；二是对承诺事项是如何兑现的，结合“股本变动与股东情况”一节，重点关注上市公司最近一次募集资金是否如数到位，到位后承诺的投向是否改变，这些都是上市公司的诚信问题，容不得中小股东有半点疏忽；三是对未来公司的发展有何长远打算，由于“买股票就是买上市公司的未来”，因此，中小股东对董事会未来打算要格外重视，因为这不仅关系到公司有没有可持续发展的后劲，更可以检验有没有必要继续做这家公司的股东。
董事会报告能在一定程度上反映出公司管理层的工作态度和诚信度，一份客观、诚恳的董事会报告更能使广大投资者树立起对公司长远发展的信心，有利于股价的稳定。
“重要事项”中隐“地雷”!
年报第七项重要事项包含的信息是投资者们应该特别留心的，因为这里面很可能隐藏着随时都可能引爆的“地雷”。
一号地霍：出售资产。如果公司有出售资产的行为，而且收益为数不小，就要结合第九项中的现金流量表中的现金流量净额分析，看看出售资产的现金流人是不是整体现金流的主要来源，如果经常性营业现金流和融资现金流都为负值，则说明企业的财务状况恶劣，很可能已经处于破产边缘。
二号地雷：重大诉讼仲裁事项。看上市公司近期有无可能败诉的诉讼及其给上市公司带来的影响。如果公司涉及诉讼纠纷，即使尚未判决，无论判决的结果如何，都有可能影响公司的声誉和投资者的信心，从而引起股价的波动。如果败诉的可能性大，“地雷”更有随时引爆的危险。
三号地雷：重大担保。注意上市公司是否为关联方提供巨额贷款担保及担保期限。该公司如果为子公司提供数额较大的担保，占其净资产的比重已经很大，则要特别引起注意。若被担保方(子公司)在担保期限内不能偿付债务，则担保方(母公司)需要随时准备偿还债务。
财务报告，解读年报重头戏
年报第三项会计数据和业务数据摘要主要是根据第九项财务报告中的三张报表摘录和整理计算出来的，所以在阅读年报时可以以财务报表为基础结合第三项中的重要数据及其变化艳势加以分析。
阅读财务报表并从中分析出企业的经营状况和发展前景其实是一项专业性很强的工作，在会计学里是专门约一个研究领域――财务报表分析。分析财务报表是解读年报的重头戏，普通的投资者不可能像专家一样掌握财务分析复杂高深的理论，但是可以通过对分析财务报表的基本方法和技巧的了解为自己的投资决策找到一些科学的依据。
财务报告的三张表――资产负债表、利润表和现金流量表是从不同角度对企业经营成果和财务状况的反映。财务分析对表中数据的研究主要体现为以下几个方面：偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量分析等。各种分析都是在表中大量的第一手数据的基础上利用数据之间的关系计算出各种财务比率，然后对其中表达的意义加以研究的。 偿债能力分析 流动比率＝流动资产／流动负债 用于分析公司的流动资产是否足以偿付流动负债。流动比率过低说明公司的偿债能力较差，流动资金不够充足，短期财务状况不佳；流动比率过高则表明公司的管理可能过于保守，将资金过多地使用在流动性较强的资产上，而放弃了某些投资的机会。
速动比率＝速动资产(流动资产-存货)／流动负债
存货能否在不受损失的情况下变成现金以支付债务具有不确定性，不同性质的存货对于企业来说具有不同意义。例如，食品生产企业的存货越多则变现成本越大，而原材料供应企业的存货则有可能随着市场供求关系的变化而增值。用扣除了存货的速动资产与流动负债相比衡量公司短期偿债能力比流动资产更科学。
现金比率＝现金余额／流动负债
对于债权人来说，现金比率越高越好，但是对于公司和股东来说，现金比率并不是越高越好，因为资产的流动性与盈利能力成反比。过高的现金比率不利于公司的业绩增长。
盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。在分析盈利能力时要注重公司主营业务的盈利能力，下面介绍具体的分析指标与方法。
销售毛利率：[(销售收入―销售成本)／销售收入]× 100％
它反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。毛利率提高说明公司生产成本下降或是售价提高，毛利率的增长是股票内在价值增长的重要因素，看毛利率还要注意将它和同行业其他企业比较，如果普遍高于其他企业则说明公司的竞争力强，产品的附加值高。
销售净利率二税后净收益／销售收入× 100％
税后净收益是销售收入扣除一切生产成本、费用和税金之后的效益。净利率表示每一元销售收入中有多少纯收益。同行业的企业中，净利率高则股东获利多。
营业利润率二主营业务利润／销售收入× 100％
它比销售净利率能更好地刻画公司主营业务对盈利的贡献情况，因为净利润是以营业利润为基础加上投资收益、补贴收人及营业外支出净额后得到的，而这些收入或损失的持续性较差，排除这些影响能更好地反映公司盈利能力的变化及不同公司盈利能力的差别。
股东权益收益率=税后净收益／股东权益× 100％
它是与股东关系密切的一个财务指标，反映公司所有股东投入资本的收益状况，对公司的发展也十分重要，如果偏低，说明公司不能给股东提供足够的报酬，也就不能吸引潜在的投资者。
投资收益分析
投资收益分析通常是投资者们最为关注的问题，但投资收益的分析方法比较复杂，它是将公司年报中财务报表公布的数据与有关公司发行在外的股票数、股票市场价格等结合起来计算出各种指标，然后对公司股票的优劣作出的判断。以下简单介绍几种常见指标。
每股净收益=税后净收益／股票数量
每股净收益一部分以股息形式派发给普通股股东，一部分以留存收益的形式留在公司内部扩大再生产。它的高低是发放股息和股票升值的基础，投资者在投资前应特别重视。如果企业的税后净收益绝对值很大，但每股净收益却不高，说明它的经营业绩并不理想，股票的市场价格也不会很高。
市盈率=每股市价／每股净收益
表示投资者愿意为公司1元钱的净收益支付多少元的股价。市盈率是投资者评价股票价值最常用的依据，市盈率高说明公司盈利能力较低或是股价偏高；市盈率低说明公司盈利能力强或是股价偏低。投资者一般都偏好市盈率低的股票，趁价格被低估时买进，增长后卖出。
现金流量分析
现金流量分析主要是通过对组成现金流量表的三组数据――经营性现金流、投资性现金流、筹资性现金流之间的结构关系进行分析，以对企业的经营状况作出判断。下面我们就以很多投资者在现金流量分析上普遍存在的误区为例，介绍现金流量表的基本分析思路。 误区：现金流净额为正――好
很多投资者在看年报时看到数字就认为正的比负的好，特别是像现金流这样的名词，“现金流为正说明资金是从外流人的”，“有现金流人说明公司在盈利”，这样的观点普遍存在于一些投资者心里，然而“外行看热闹”恐怕也就体现在这里。现金流净额总和(以下用W表示)由三部分组成：经营活动净现金流(以下用A表示)十投资活动净现金流(以下用B表示)十筹资活动净现金流(以下用C表示)。
经营活动产生的现金流量是企业通过运用所拥有的资产自身创造的现金流量，主要是与企业净利润有关的现金流量；投资活动产生的现金流量中的投资活动是指企业长期资产以及不包括在现金等价物范围内的投资的购建和处置，包括取得和收回权益性证券的投资，购买或收回债券投资，购建和处理固定资产、无形资产和其他长期资产等；筹资活动产生的现金流量中的筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动，它包括吸收权益性资本、发行债券、借人资金、支付股利、偿还债务等。
如果W为正，则A、B、C的关系会有多种可能的典型情况：
1．A、B、C均为正。表明上市公司的主营业务在现金流方面能自给自足，投资收益较为理想，没有进一步的投资，而仍然进行融资，造成资金过剩，资金利用效率不高。
2．A、B为正，C为负。说明公司经营和投资的运行状况良好，融资现金净额减少是由于偿还借款或支付股东股利引起的，不会对企业的财务状况产生负面影响。
3．A、C为正，B为负。说明上市公司的经营状况处于良性发展中，企业通过筹集资金进行投资，上市公司的业绩将得到进一步的发展，这时投资者要重点研究该公司的投资项目的发展潜力。
4．A为负，B、C为正。这种情况是最值得投资者提高警惕的，也是最容易被W为正的表面现象所蒙蔽的。这种情况下，公司已经靠借贷维持生产经营和投资的需要，这时的财务状况已经趋于恶化，投资者应着重分析该公司投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资，如果是后者则表示上市公司的财务状况已经达到人不敷出的地步。
