时间：2023-09-19 16:13:34
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【关键词】投资理财；教学法；课程
中国分类号：G642
1理财课开设的必要性
从现在人们的生活水平来看，我国居民的生活质量不断的在提高，每个家庭的资产也在不断的上涨，因此人们也希望能将自己的财产进行保值或者增值。我国人们在消费水平也在不断增加，比如住房、医疗、教育、养老等方面的投资都在逐年增加，在以后还会有其他方面的花费，因此人们就必须要知道一些理财方面的知识，让自己的财产能合理的安排，特别是对于那些有着极好收入的人来说，更需要有专业的理财知识，或者是专业的理财人员的帮助，这样才能将自己的财产进行合理的保值或者让其增值。现在社会上的金融机构，也在不断在开发适合人们需要的各种理财产品，让人们能够尽量小的风险下还能有利润可收。对于个人理财来说，竞争也是非常大的，对于能够了解和熟悉个人理财的人才需求量也在不断增加，对于大学生来说，开始上大学，自己手中可支配的资金也在不断增加，都希望能在生活费够用之后的结余，能将其进行理财让自己富余的财产增值，所以大学生开设理财课程十分必要，通过学习相应的理财知识，能为以后自己的财产作出一个合理的理财方案，使自己的生活更加幸福。
2个人理财的教学方法
2.1案例教学法
对于个人理财这门课程，教师在进行教学的时候，可以适当的引入案例，这样对于学生更好的理解和学习理财课程有很大的帮助，所以教师在讲授课程时候，案例的选择也是很重要的，一定要选择和学生已有知识相联系，这样才能更有利于学生对理财知识的掌握，而且理财这门课程涉及到的相关知识很多，有经济、金融和管理等方面，学生还要自然的将这些知识熟练的进行链接，才能更好的将知识学好。我国人们比较认同的理财方式是储蓄，储蓄的收益很低，而且流动性及高，但也是一种理财的选择，将资金进行积累起来。随着国家的发展，我国储蓄的种类不断增加，人们可以根据自己的需求选择储蓄的种类，从而得到收益。为了让同学们了解储蓄方面的知识，教师就可以用引入案例的方式教学。例如储蓄资金的时候可以选取两种方式将钱存入银行，一种是整取整存，另一种是大金额的储蓄，时间都是三年，当到期后，这两种方式的利息就会不同，对于整取整存的储蓄方式来说，到三年后，没有取出，那么之后的时间就会按照活期的利息来算，而另一种方式来说，就不会改变利息的计算；如果说第一钟储蓄方式在没有到期的情况下，将资金取出，利息就是按照活期利率来计算，而第二种方式储蓄是不能提前取出来的。
2.2项目教学法
理财这门课程的实用性很强，这就需要学生在学习这门课程的时候，要学会根据用户要求设计出符合他们要求的理财方案，对于学生这种能力的培养，教师可以通过项目教学来帮助学生掌握这种能力。教师可以根据项目讲授相关的知识点，而且选择的项目要与所学的知识点相关，并且将项目分成若干子项目，让同学们分成小组，将自己组所接受的项目共同来完成，并把项目的评判标准告知学生，然后让同组的学生共同将任务完成。学生要想将这个项目完成，就必须去图书馆查阅相关的资料，还要进入社会，了解现实的情况，也能对客户的需求进行了解，让后将所收集的资料进行整合和分析，制定出合理的方案。通过项目学习以及完成，都需要同学们的合作才能完成，这样也能锻炼同学们合作意识，还能将理论知识和实际联系起来。同学们在完成自己的项目之后，每个小组可以进行互评，同学之间进行交流，将经验和不足进行总结，然后教师再做最后的评价。
2.3互动教学法
互动教学法可以结合以上两种教学法进行学习。个人理财也是有一定的步骤的，首先要做的就是客户信息的收集。（1）收集完资料之后，对客户有了充分了解，这样才能建立好与客户的关系，也只有这样才能为以后制定出符合客户要求的理财计划书，这一步的关键是在于要有熟练的沟通技巧和实践经验，以及处理紧急事情的能力，为了让同学们能更好的接受知识和理解知识，用互动教学法就能使学生达到学习的要求。互动教学法也是必须要有教师的讲授，教师可以充当不同需求的客户，让同学们对不同客户的要求制定出合理的理财规划，这样不断的锻炼就能成为合格的理财规划师。教师就可以通过这样的与同学面对面的交流，就能掌握同学们对理论知识的掌握情况，以及同学们的语言使用情况，通过交流可以充分了解同学们所欠缺的知识，对他们进行鼓励和知识的补充，让同学们能真正的理解作一个合格的理财规划师应该怎么样与客户交流，需要了解客户那些资料等，同时还能提高同学们处理事情的应急能力，更加深入的了解理财方面的知识。
2.4多媒体教学法
使用多媒体进行教学能更加直观，更易于同学们理解知识。教师通过多媒体将市场上比较新的理财产品展示给同学们，教学内容被生化化，利于同学们理解和接受。并且在以上教学方法教学的时候也可以使用多媒体教学，把教学内容展示在多媒体上，课下同学们还可以将课件拷下来，回去之后进行复习，才能将知识掌握的更好。教师只有根据教学内容利用不同的教学法进行教学，但是还要注意各种教学法相结合，发挥各种教学法各自优势，最后培养出社会需要的、专业知识扎实的合格的理财规划人才。
总结：
个人投资理财课程的教学方法运用是否得当决定了课程的教学质量水平，只有运用合理的教学方法，才可以让学生更快更好的学到课程中的知识，并实质的运用到实际中。
参考文献
[1]张雅泉；浅谈项目教学法在高职《证券投资实务》课中的应用[J]；职业时空；2011年02期
[2]高敬；国际金融专业项目教学的实践与探讨[J]；经济研究导刊；2008年09期
[3]张伟芹；项目教学法在理财规划与实务教学中的应用[J]；中国现代教育装备；2010年17期
有些病可能与生俱来，是父母直接遗传给你的，所以应当及时预防。
1．高血压父母均患有高血压者，子女患病概率达45％。有家族史的人至少每年定期监测血压；减少盐的摄入，多吃含钾的水果、蔬菜，如香蕉、核桃仁、菠菜等；控制肥胖；戒烟限酒。
2．糖尿病父母都患有糖尿病者，子女患糖尿病的几率是普通人的15～20倍。高危人群要坚持运动，45岁后每隔3年要做糖尿病常规检查。
3．哮喘如果父母都有哮喘，子女患病几率可达60％。有哮喘家族史者应避免各种引发哮喘的环境，如吸入过敏物质、呼吸道病毒和细菌感染等。
4．抑郁症抑郁症患者亲属中患抑郁症的概率是一般人的10～30倍。如果经常出现闷闷不乐、体重显著增加或减少、失眠或睡眠过多等，要及时就医。
5．乳腺癌流行病学研究发现，5％～10％的乳腺癌是家族性的。如发现有湿疹、溢液、皱缩，应引起重视，到医院做进一步检查。
6．胃癌调查发现，胃癌患者的直系亲属得胃癌的危险性比一般人高出3倍。有胃癌家族史者应去检查有无幽门螺旋杆菌感染。
7．老年痴呆有家族史者患病率比一般人要高出4倍。因此，有家族史的人，50岁以后就应该进行检查，看有没有智力方面的障碍。
8．超重肥胖者的体重遗传因素占25％～40％，有家族史者应控制脂肪和甜食的摄入，经常运动。
9.骨质疏松女人的骨质情况和她母亲的非常相似，预防要提高钙和维生素D的摄取。
（王成光）
女人一生的健康时间表
10～20岁：骨骼这是女性发育的特殊时期，也是长个子的黄金阶段，所以应特别重视骨骼的生长和强硬度。骨骼生长得好，体质就强健，如果错过了这段时间，就无法弥补了。在这一时期，女性应特别注意营养均衡，多吃含钙高的食物，如鱼虾、鸡蛋、豆制品和奶类，多参加一些对骨骼生长有利的运动，如跳绳、游泳、篮球等。
20～30岁：这是女性发育成熟并完善的时期，是女性最为突出健美的阶段，因此要注意保健。佩戴文胸要松紧适度，早晚适当按摩，不要一味追求苗条而盲目节食，适量摄入含蛋白质的食物，能增加胸部脂肪，抵抗疾病，保持丰满。
30～40岁：子宫这是女性进入中年期的转折阶段，也是结婚生子、性生活较频繁的时期，这个阶段的女性要特别注意子宫等妇科方面的保健，尤其对宫颈要注意检查。
40～60岁：心脏、血压这个阶段女性已经步入更年期和衰老期，心脏和血压正常是健康的标志。这一时期要特别注重心态的调节，多与人沟通，参加集体活动，保持良好的心态，定期检测血压是否正常。
60岁以上：平衡力这时人的身体各项机能开始走向衰退，容易缺钙，身体平衡力下降，爱摔跤。除了要定期检查身体，还应特别注意饮食，不摄入过多的脂肪，以减少高血压、心血管疾病的发生，多吃蛋、奶、豆制品以及蔬菜和水果，口味以清淡为宜。
（周波）
黄豆发点芽豆浆更补钙
在家自制豆浆，有时泡好的黄豆已经轻微发芽，这样的黄豆是否还能用来做豆浆?
中国农业大学营养与食品安全系主任何计国这样说：“黄豆轻微发芽后做出豆浆口感可能要比没发芽的黄豆差点儿，但营养却更丰富。”
黄豆的含钙量很高，但同时也含有大量影响钙质吸收的植酸，而在发芽过程中，植酸被分解了，能促进钙的利用和吸收。而且黄豆还含有不能被人体吸收、易引起腹胀的棉子糖等物质，这类物质在发芽过程中急剧下降，减少了喝豆浆以后腹胀现象的发生。
此外，发芽的黄豆既保留了原有的营养，还增加了新的维生素。例如，还原性维生素C从无到有，胡萝卜素和B族维生素也大大增加。而在发芽过程中由于酶的作用，更多的钙、磷、铁、锌等矿物质元素被释放出来。
要注意的是，轻微发出一点小芽的黄豆可以用来做豆浆，但发芽很长的黄豆就已经是豆芽了，其性状不适合用来做豆浆，出浆率也不会很高。
（刘良国）
四个动作对身体有益
1. 打哈欠打哈欠是人的生理需要，是神经疲劳的信号，表明兴奋即将或已经达到最高点，提醒人们此时应该休息了。另外，打哈欠有助于放松眼部肌肉，促进眼部血液循环，使眼睛感觉更明亮、舒适。专家为此建议，长时间盯着电脑工作的人，劳累时不妨打个哈欠，以缓解眼部疲劳。
2. 伸懒腰仰头举臂是一项伸展腰部、活动筋骨、放松脊柱的锻炼方式，在短短几秒钟内，可将很多淤积停滞的血液赶回心脏，增大血液循环量，从而缓解疲劳，振奋精神。
3. 扩胸人们在工作之余、疲劳时，不妨做几下扩胸动作。这样不但可以锻炼胸肌，还可以增大肺活量，改善呼吸功能，提高工作和生活质量。同时，扩胸使胸部肌肉得到运动和拉伸，能刺激胸腺分泌更多的免疫物质，从而提高抗病能力。
4. 深呼吸深呼吸可以增加肺的换气量，提高血氧饱和度，促进全身各器官、各系统充分发挥功能。另外，还可促进肺部血液循环，有利于肺内的残气及其他代谢物排出。此外，深呼吸还能引起副交感神经兴奋，从而放松身体，缓解紧张情绪。（房芳）
经期后三天应防“炎”
从预防保健来说，经期后3天如果不注意卫生，很容易使平日里并不能致病的细菌乘虚而入，引起阴道感染性疾病，如细菌性阴道炎、霉菌性阴道炎、滴虫性阴道炎等。如果这些感染性疾病得不到及时治疗，就有可能蔓延，引起盆腔炎症。
大多数女性选择在夜晚使用妇科外用药治疗阴道疾病，但是，治疗阴道炎症仅仅在夜晚杀菌消炎是不够的。专家指出，只在夜晚使用药物通常会使阴道炎症治疗的时间延长3～5天。
医学研究证明，白天杀菌才能更有效地治疗各类妇科炎症，因为白天人体代谢大大强于夜晚，阴道分泌物较夜晚多5～8倍；白天人体分泌物中含有促进病菌生长的营养物质较夜晚多2～3倍；白天人体体温高于夜晚2℃～3℃，阴道病菌的繁殖速度高于夜晚3～4倍。
（童玲）
孕妇别穿人字拖
孕妇因为脚部容易出现浮肿，所以很多准妈妈选择穿方便、舒适的人字拖鞋。
基本薪酬绩效薪酬按比分配
员工的绩效薪酬从管理公司扣除运营等成本后的基金管理费中提取，由董事会结合公司的整体经济效益，以利润（整体投资收益减去公司运营成本）为基数，确定可发放的奖金总额。综合考虑公司、项目团队、个人三个层面的贡献和绩效来设立分配比例，按照年度考核等级发放。
在保证基本薪资市场竞争力的前提下，加大绩效薪资比例对于员工工作积极性有较大促进作用。同时，相对于基层员工，应适当加大高管层面绩效薪资的比例，以充分激发管理团队的热情和主动性。简而言之，职级越高，绩效占比越大；职级越低，绩效占比越小。
在公司确定绩效奖金总额后，各部门按照部门考核结果与权重比例确定部门奖金总额，部门内各层级员工依照不同岗位、职责和个人年度考核结果综合评定。项目奖金——融资奖的设立机制
对那些利用自身资源成功为公司募集资金的团队成员，机构通常会给予融资金额的一定比例作为奖金。
融资奖因募资渠道的不同也有不同的分配方法：
（1）通过第三方合作伙伴渠道募集
这一类型融资奖励一般可采取多级累进制，综合考虑团队贡献系数，提取融资额的不同比例作为奖金，一般需要2-3年间分发完毕。另外，对可奖励投资额度设有一定的下限，若融资额小于一定额度（例如5000万元），机构不予奖励。
举例说明，假设项目团队为机构融资6亿元，项目团队贡献系数为50%，则项目团队获，导的奖金应为：
奖金=[1亿元×3‰+（3-1）亿元×3.5‰+（5-3）亿元×4‰+（6-5）亿元×4.5‰]×50%=112.50万元
（2）通过融资团队的个人渠道募集
融资团队个人渠道募集由于免除了通过第三方机构募集时所产生的手续费，不少机构会借此将这部分省下来的手续费作为融资奖金奖励给募资团队，因此融资团队成员通过这种方式所获得的融资奖提成比例一般会高过通过第三方募集的方式，通常会达到1%～1.5%，同样需要2～3年间发放完毕。
此外，在融资奖设置上，也需多重考虑融资成本控制、融资渠道拓展（是否有融资中介参与）、LP资源开发（是否有大型机构LP参与）等因素，在融资奖中适当设置相应系数，以形成对融资团队的有效激励机制。
项目奖金——投成奖的设立机制
项目投成奖，是指投资团队以自身资源为机构或子基金承揽投资项目，并在向投资决策委员会提交时获得审批通过，团队成员可获得该笔交易一定比例的金额作为项目奖金。与绩效奖金相比，这种与项目挂钩的奖金激励功能较强。但需注意的是投成奖一方面激励了投资人员的工作积极性，另一方面，为了拿到项目投成奖在一定程度上降低了项目判断的客观性。
投成奖设置也有两种不同的方法：
（1）比例法
比例法与通过个人渠道募集的融资奖所采取的方法类似，采用这种方法的机构会选择在项目投资程序完成并投资成功后，一次性发放投资金额的一定比例作为团队奖励，由团队分配给成员，常见比例为投资额的0.5%～1%。
（2）固定值法
采用这种方法的机构会事先将投资规模划分成不同的区间，确定每一区间相应的奖金数量，在具体分配时需要综合参考项目的成本与质量、团队的贡献系数等因素，为团队发放投成奖。
会计准则对限售股权的会计处理
限售股权会计处理的三个发展阶段
《企业会计准则解释第1号》第八条明确作出了对股权分置限售股的会计处理规定:“企业在股权分置改革过程中持有对被投资单位在重大影响以上的股权,应当作为长期股权投资,视对被投资单位的影响程度分别采用成本法或权益法核算。企业在股权分置改革过程中持有对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的股权,应当划分为可供出售金融资产,其公允价值与账面价值的差额,在首次执行日应当追溯调整,计入资本公积”。《企业会计准则解释第1号》以“对被投资单位是否具有重大影响”为界线对股改限售股的处理不同,⑴符合在重大影响以上的,应当作为长期股权投资,视对被投资单位的影响程度分别采用成本法或权益法核算;⑵不具有重大的应当划分为可供出售金融资产。《企业会计准则解释第1号》对分置改革中限售股明确了会计处理方法,而对于首发过程中形成的限售股未作规定,由此导致不同企业持有同一上市公司的限售股,其会计处理方法却有所不同。
《企业会计准则讲解2008》规定:“企业持有上市公司限售股权且对上市公司不具有控制、共同控制或重大影响的,应当按照金融工具确认和计量准则规定,将该限售股权划分为可供出售金融资产,除非满足该准则规定条件划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。”《企业会计准则讲解2008》没有区分限售股是否由股权分置改革还是首发取得,首选分类为可供出售金融资产,可见其对限售股权划分为交易性金融资产有所松动,其中划分为交易性金融资产的部分,其公允价值变动可以计入当期损益。
《企业会计准则解释第3号》规定:“企业持有上市公司限售股权(不包括股权分置改革中持有的限售股权),对上市公司不具有控制、共同控制或重大影响的,应当按照《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》的规定,将该限售股权划分为可供出售金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。本解释前未按上述规定确定所持有限售股权公允价值的,应当按照《企业会计准则第28号――会计政策、会计估计变更和差错更正》进行处理。”以上内容与《企业会计准则讲解2008》基本一致,特别增加了一条限制性规定,即“上市公司限售股权不包括股权分置改革中持有的限售股权”。
分置限售股权与其他限售股权的不同处理
股权分置的特殊性决定了股权分置限售股权与其他限售股权的不同,符合条件的“重大影响以上公允价值能可靠计量的股权分置限售股权”,应该划分为可供出售金融资产,而且不能划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。这是因为交易性金融资产与可供出售金融资产的性质不同决定的。不同点表现在以下方面:1.两者持有目的不同。交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产;可供出售金融资产相对于交易性金融资产而言持有意图不太明确,可能长期,可能短期。2.两者公允价值变动损益的处理不同。交易性金融资产公允价值计入当期损益,因为他以赚取短期利益为目的,所以要计入损益,以增强会计信息使用者对风险的判断;而企业拥有的可供出售金融资产的公允价值发生变动,应将其变动形成的利得或损失,除减值损失和外币性金融资产形成的汇兑差额外,将其公允价值变动计入资本公积(其他资本公积),在该金融资产终止确认时,将“资本公积――其他资本公积”转出,计入“投资收益”。3.两者计提减值的要求不同。在资产负债表日,可供出售金融资产公允价值发生了较大幅度的下降或下降趋势为非暂时性时,应确认减值损失和计提减值准备;而交易性金融资产不计提减值准备,其公允价值变动造成的损失和减值的会计处理实质都是为了更加客观的反应企业拥有的金融资产的价值,此类金融资产的价值变动已经计入当期损益。
上市公司限售股权公允价值的确定方法
《企业会计准则讲解2008》对限售股处理方法没有区分股权分置还是其他,《企业会计准则解释3号》特别明确了企业持有上市公司股权分置改革以外的限售股权,以不具有控制、共同控制或重大影响为标准,可选择划分为可供出售金融资产,也可划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。《企业会计准则解释3号》对企业持有的上市公司在重大影响以下的限售股权进行合理分类,进一步明确了其会计处理方法,因为不同的会计处理直接影响到企业会计信息的可比性,由此为企业管理层处于特殊目的操纵利润提供了空间。所以,企业在取得对上市公司在重大影响以下的限售股权时按照准则解释规定对其进行正确分类,且不得随意变更。要求由董事会或类似机构作出决议,对该类可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的分类情况,以正式书面文件形式予以记录,并在财务报表附注中予以披露。
目前实务中关于上市公司限售股权公允价值的确定,标准不一,比较混乱,估值额差异较大,归纳实务中的做法主要有以下几种:⑴直接采用上市公司股票交易价格,由于限售股在二级市场存在公开交易价格,确定公允价值时应该以市价为基础。⑵根据上市公司股票交易价格进行调整,由于限售股不能立即变现,应该打一定的“折扣”,但对于折扣率的确定,目前监管部门可供参考的指导意见并不多。⑶按照证监会2007年6月8日的《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》(证监会计字〔2007〕21号),如果估值日有明确锁定期的股票的初始取得成本高于同一股票的市价,应采用市价作为估值日股票价值;如果估值日初始取得成本低于市价,则采用估值方法,参考的主要指标是限售期、剩余期限、初始投资成本和估值当天市价。⑷采用其他估值技术进行估值,估值技术应当是市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术,采用估值技术时应当尽可能使用市场参与者在金融工具定价时所使用的所有市场参数。
个人转让限售股的涉税处理
根据现行税收政策规定,个人转让非上市公司股份所得、企业转让限售股所得都应征收所得税,个人转让限售股如不征税,与个人转让非上市公司股份以及企业转让限售股政策之间存在不平衡问题。因此,为进一步完善股权分置改革后的相关制度,更好地发挥税收对高收入者的调节作用,促进资本市场长期稳定发展,对个人转让上市公司限售股取得的所得征收个人所得税。
个人转让限售股税率及执行时间
个人所得税法明确对“财产转让所得”征收个人所得税,股票转让所得属于“财产转让所得”范围,应征收个人所得税。但考虑到我国资本市场的实际情况,对个人转让上市公司股票所得一直暂免征收个人所得税。经国务院批准,自2010年1月1日起,对个人转让上市公司限售股取得的所得征收个人所得税。对个人转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得继续实行免征个人所得税政策。
纳入征税范围的限售股包括三类内容
转让限售股纳入征税范围包括:(1)上市公司股权分置改革完成后股票复牌日之前股东所持原非流通股股份,以及股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股;(2)2006年股权分置改革新老划断后,首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股,以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股;(3)财政部、税务总局、法制办和证监会共同确定的其他限售股。
转让限售股计征个税方法
按照财产转让所得的计税方法,个人转让限售股,以每次限售股转让收入,减除股票原值和合理税费后的余额,为应纳税所得额。即:
应纳税所得额=限售股转让收入-(限售股原值+合理税费)
应纳税额 = 应纳税所得额×20%
在此注意公式中的三个概念:⑴限售股转让收入是指转让限售股股票实际取得的收入;⑵限售股原值是指限售股买入时的买入价及按照规定缴纳的有关费用;⑶合理税费是指转让限售股过程中发生的印花税、佣金、过户费等与交易相关的税费。此外,如果纳税人未能提供完整、真实的限售股原值凭证的,不能准确计算限售股原值的,主管税务机关一律按限售股转让收入的15%核定限售股原值及合理税费。
关键词:商业银行;征信;中小企业;贷款;信用
文章编号:1003-4625(2010)11-0049-03 中图分类号:F832.33 文献标识码:A
一、引 言
中小企业融资难,是国内外商业银行长期面对的世界性难题。我国政府对中小企业融资问题非常重视,但商业银行在具体推动这项业务时,须面对诸多不利因素。在此情况下,商业银行虽然期望有效开发中小企业融资市场,但实际工作受到了较多限制,成效有限。
2002年以来,我国逐步构建起以政府为主导的征信体系和征信平台,并不断发展适合中国国情的征信行业。
在商业银行的实际信贷工作中,征信平台起到信用信息源的作用,并发挥了违约惩戒、违约警戒的功能,成为增进企业及个人信用、防范信用风险的工具,也是商业银行开展中小企业融资业务所依赖的重要平台。
人民银行要求进一步完善征信管理体系,推动社会信用建设,促进金融健康发展,此次世界金融危机为中国信用体系和征信管理体系的进一步完善提出了新的要求,也提供了进一步完善征信平台的契机。
据国内外实践经验,中小企业在经营管理模式方面与企业主的个人行为存在很大关联性。目前我国个人和企业征信体系存在隔离的问题。
二、国内中小企业贷款的信用风险问题
银行为了减少中小企业融资中贷前、贷后的高管理成本,被迫依赖抵质押方式来保证其还款意愿。相反,中小企业违约代价普遍很低,信用保证能力脆弱。
这与目前国内融资环境的一些问题有关系,这些问题主要包括:
1.银行对中小企业的信息获取不对称,风险讯号中断。
2.法律对债权人保护不足,中小企业可以任意转移资产。
3.国内担保体系不健全,违约中小企业有机可乘。
4.信用体系中存在个人和企业征信的隔离问题,违约后的企业主可以快速重建新的,具有良好征信的企业实体,延续已违约企业的经营。
如果上述问题都能够得到有效改善,则商业银行为中小企业融资难的问题可以得到缓解,但显然前三个方面都是需要多方面长期努力,逐步完善的。相比之下,征信体系的技术性革新更具可行性、见效性。
上述几个方面的改善在推动中小企业融资业务中的作用是相辅相成、互相促进的,并且每个方面的改善都可以在一定程度上对其他方面起到弥补作用。本文认为征信体系的技术改进可以缓解国内中小企业融资难的问题,以下将具体论述其重要性、可行方案。
三、商业银行过于依赖抵押的问题
中小企业生命周期短,不具有丰富的征信信息,商业银行很难获得其真实信用历史信息。中小企业违约成本低廉,导致商业银行寻求和依赖抵质押方式为其发放经营性贷款。
过度依赖抵押物的保证能力,导致出现高违约率和低损失率并存。在经济上行期,具有稳健性,但经济一旦进入下滑期,则银行对于未来可能出现的系统性风险和抵押物的市场风险准备不足。过度地依赖抵押,是接近典当行业的经营模式,银行又不具备抵押品及时变现能力,在经济下滑期,会使得商业银行陷入被动。
单纯考虑抵押物的风险缓释作用,还会导致难以准确评估中小企业的信用风险,因为低抵押率在维持企业还款意愿的同时,也掩盖了那些经营能力高的企业具有的还款意愿、还款能力,导致企业信用估计得不准确,难以差异化管理,也使得压力测试的准确性打折扣。
基于以上原因,为商业银行提供更全面深入的征信信息,来识别中小企业信用等级,是很有意义的。
四、征信体系现状和改进方法
征信平台可以限制信用不良者再获得融资。以下详细说明本文的改进方案。
(一)征信体系现状
在现有体系中,个人和企业征信是分开的,商业银行在收到中小企业的授信请求时,可以将企业信用记录、企业主的个人信用记录作为参考信息,做出授信决策。
在个人信用报告中,不会体现中小企业主个人所经营的各个企业的历史信用信息,如下图所示:
企业主在不同时间经营的四个中小企业存在信用记录,其本人也存在信用记录(黑色代表不良)。
其中企业SME3存在不良记录。但是商业银行在受理企业SME4的授信申请时,无法看到该企业主在经营SME3时发生的不良贷款。如债务人的不良记录距当前时间超过2年,则银行也看不到企业主个人信用的不良情况,因此,银行会将SME4作为优质的中小企业,做出对SME4有利的授信。
发生这个问题的关键在于企业和个人征信的隔离,造成企业可以采取另起炉灶的方式,继续获得银行的融资,这显然对银行不利。
1.在方法1中,企业主所经营的任意一家中小企业发生不良,都会体现在企业主对应时间的个人信用记录。
2.在方法2中,企业主的所有个人信用会影响对应时间内其所经营的任意一家中小企业企业信用记录。
3.在方法3中,企业主所经营的任意一家中小企业如果发生不良,都有可能影响其对应时间的个人信用记录;在此信用记录基础上,反过来会影响对应时间内其所经营的任意一家中小企业企业信用记录。
(二)个人、中小企业征信汇合机制
为了能够通过企业主的个人信用,追踪其历史经营企业期间发生违约记录,从而获得现有申请授信企业的真实信用参考,可以采取三种方法来汇合企业主和对应中小企业的信用记录,如上图所示:
上述方法利用了个人信用的长期性,以及个人信用和企业信用的可参考性,方法1和方法3得到的结果可以向商业银行反馈SME4真实的企业主违约信息和关联企业信息,对银行识别客户风险有利。
五、改进方法分析
以上讨论了个人、企业征信的汇合方案,基于现实情况,不同的方案需要付出的代价和成效是不同的,以下分别进行说明:
(一)方法1所要求的技术改进比较小,具有较低的成本;方法2不能反映近期的关联企业信用;方法3则在完善的基础上,具有较高的改进代价。
(二)方法2和方法3中,企业主的个人信用记录如果对其经营企业产生较大影响,属于比较严厉的方法,所以方法1比较具有合理性。
(三)方法1能够实现如下功能:
1.可以起到对中小企业违约的警告和惩罚作用,尤其是对有逃废债意愿(还款能力没有出现问题,但又不愿意归还银行债务)的企业主。
2.采用信用得分惩罚和提高未来授信的机会成本,作为恶意违约的代价。
3.能够给商业银行提供其需要了解的、客观的违约历史信息。
另外值得注意的是:
第一,方法1中,企业主经营产生的不良记录对于个人记录的影响,起到一种信息传递的作用,不同于企业主本人的个人不良信用记录。
第二,在信息传递中,需要区分不同的程度的违约行为,如呆账和逾期。
第三,如果征信平台能够提供足够长时间的个人征信信息,则其中能够附带了更多相关的中小企业信用信息,对于商业银行更具有参考意义。
如果在征信平台中可以实现中小企业和个人信用的交叉参考,则商业银行可以获取最全面、最及时的信用信息。如果征信平台不能实现这种交叉,商业银行也可以利用内部信息和现有征信信息,自行构建个人信用和中小企业信用信息的参考关系。由于银行内部信息较征信平台的不全面,参照关系可能不完整,参考的作用会受到一定限制。
六、结 论
基于现有征信平台,中小企业信用和个人信用汇合具有可操作性,在较低的投入下,可以延伸对于中小企业信用主体的考核时间,使得一些关联中小企业(同企业主)的信用相互产生影响,拓展了征信信息范围和真实性,并利用中小企业信用对企业主个人的影响,产生违约警戒能力,从而产生增进中小企业信用的作用。
在我国的中小企业融资环境下,征信平台的拓展具有法规、担保体系所不具备的,采用信息化方法来弥补融资环境不利问题的作用。
征信体系本身也是构建在征信法律之上的上层建筑,具有一定的约束力和惩戒力,从改善征信体系的角度来改善中小企业融资问题是一条可行的路径,随着法规、担保、信息对称性等各方面的逐步改善,征信体系也可以得到更大的发展,在推动商业银行的中小企业融资业务方面发挥更大的效能。
参考文献:
[1]国务院,国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见[S],国务院发文[2009]36号
[2]银监会,关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见[S],银监会发文[2010]193号
[3]苏宁2006,完善征信管理体系,推进征信系统建设[R],2008年中国人民银行征信工作会议,2008-3-27杭州
[4]朱民,中国征信体系处在转折关头[R],2010年中国人民银行征信工作会议,2010-8-11佛山
[5]徐宪平.关于美国信用体系的研究与思考[J],管理世界,2006,(5):9-17
【关键词】中小企业；间接融资
一、我国中小企业的经济贡献与融资方面现状分析
改革开放30多年来，随着我国经济体制改革的进一步深化，以公有制为主体、多种所有制形式共同发展的所有制结构的调整，我国的非国有的中小企业得到了快速发展。这些企业在我国经济发展中也做出了突出的贡献。据统计我国目前城市集体企业、农村乡镇集体企业和乡镇个体与民营企业等非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，占全部注册企业数的99%，工业总产值和利税分别占到了70%和45%，提供了大约75%的城镇就业机会。
然而，中小企业融资渠道狭窄与其近年来为中国经济做出的巨大贡献之间却形成了鲜明的反差。中小企业出现严重而普遍的“缺血”现象，这已经成为了制约中小企业进一步发展的最主要因素。虽然中小企业融资难问题是世界各国公认的一个难题，在各国都有不同程度的体现。但是由于我国目前存在的市场和金融制度双重缺陷，导致了这一问题显得尤为突出。
二、目前我国商业银行在业务发展中面临的问面
我国银行业正向建立现代企业制度，真正市场化、商业化的方向发展。在其开展的业务中，越来越重视获取收益的同时最大限度的防范风险。在目前我国银行业中间业务、表外业务发展滞后，存贷利差仍然是其主要利润来源的情况下，面对存贷利差日趋缩小，金融业融资非中介化趋势日益增强以及与各股份制商业银行之间的竞争日益激烈的现状，各大商业银行在拓展业务、开拓赢利渠道方面，面临着前所未有的尴尬局面。
首先，各商业银行在对企业贷款方面将贷款对象主要集中于信用级别高、信誉好的大型企业上，这主要是因为：一方面，目前我国商业银行贷款实行的是审批制，这导致了办理一笔一百万元的贷款与办理一笔一千万元的贷款所花费的成本相同，但前者收入远小于后者，自然大额贷款更受青睐。另一方面，中小企业由于自身普遍存在的规模较小、技术落后、管理水平低等情况，导致其抗风险能力差，在市场规律作用下易受到冲击。这些就决定了中小企业对贷款需求具有“急（贷款）、频（率高）、少（量资金）、高（风险、成本）”的特点。一般情况下，中小企业贷款频率是大型企业的好几倍，尽管中小企业贷款需求总额和比例在企业规模分类的所有类别中最高，但因中小企业的数量占绝对比例以致户均贷款数量少，远低于大型企业单位贷款数额，同时其贷款风险又比大企业大得多，从而导致了对中小企业贷款的管理成本高。因此，从收益和成本比较的角度来讲，各商业银行更愿意接受大企业的大规模贷款，例如，某商业银行就实行对公贷款最低额为3000万元的限制。这就屏蔽掉了中小企业小额贷款的可能性。但是，对中小企业贷款仍然是有利可图的，由于我国各商业银行自身存在的风险管理水平不高的状况，使得各银行不敢触及这一领域，而只能在收益日趋变薄的对大型企业贷款的独木桥上争得你死我活。
其次，就对个人贷款业务方面来说，从理论上讲，消费者贷款的利率弹性较低、消费者的其他替代融资渠道较少，所以，消费者贷款的利率（不包括通常另外单收的手续费）通常要高于商业贷款的利率。同时从整个社会角度看消费者贷款的风险也要低于商业贷款。因此，可以说，个人信贷业务应该是商业银行一项收益较高而风险较小的业务。然而，在我国尚未建立完善的信用体系，特别是个人信用不健全的情况下，事实与理论并不相符。近两年我国商业银行对个人汽车贷款大范围失败就是一个很好的佐证。在笔者对某国有商业银行某支行的调查中还发现了除个人信用差以外的另一个主要原因。该行在个人业务方面主要是三个方面：个人住房贷款，个人汽车贷款，个人房产抵押贷款。银行要求房产抵押贷款主要用于生活消费方面。其中个人房产抵押贷款大有文章，银行要求房产抵押贷款主要用于生活消费方面，目前在该项贷款申请中无一例外的表明是用于房屋装修。据统计，2009年11月到2010年3月这段时间，该行个人综合消费贷款情况如下：
从表中可以看到，有产业的中小企业主贷款占了全部个人综合消费贷款即个人房产抵押贷款的大部分，这部分贷款每月给该行带来的收入大约为12万元，同时，这部分贷款的违约率也相当高，大约为5%。违约大多是因为在银行进行的贷后检查中发现其真正用途并不是用于装修，而是被用于贷款者所有企业的流动资金周转，从而被银行列入违约行列。这其中的隐情自然来源于中小企业向银行借款用于企业发展和流动资金周转的意向受到银行最低信贷规模的限制，转而从个人住房抵押贷款入手，以求缓解资金压力。但是，这种做法却使得银行个人信贷业务风险猛增，加剧了商业银行个人信贷业务风险等级。
从以上两个方面可以看到，目前主要是大型国有商业银行与中小企业的关系扭曲。银行因中小企业贷款风险高、管理难等问题而没有办法拓展其赢利渠道；中小企业又因为商业银行贷款业务不对其开放陷入资金周转困难的境地，而不得不转嫁于个人信贷业务。在我国信用制度建设日益完善的今天，中小企业主无疑是在以自己的信用铤而走险。因为，就目前北京地区的情况来说，由于已经在各银行间建立了“信用黑名单”并且实行终身制，一旦中小企业主的上述行为被查处，即列入黑名单，这对其以后利用信用方面都会有长远的负面影响。
三、我国中小企业融资渠道的新途径的开辟
虽然中小企业融资的原因多种多样，但主要集中于企业流动资金和发展资金两个方面。而流动资金不足又是制约中小企业发展的一个老大难问题。综合以上调查和分析，笔者认为可以采取逆向思维的发式来开辟一种中小企业流动资金融通的新途径。具体说来，目前在商业银行个人信贷业务中，若贷款者拥有产业，则被看作是对其收入和信用的一个保证，从而使得这部人比较容易得到贷款。即银行实行的是一种近似于以产业作担保的个人信贷原则。因此，我们可以做一个逆向思考，就是以中小企业主或中小企业高管的自有财产主要是房产作担保，通过银行为其企业流动资金作融通。具体做法是，创办一项新的贷款业务，即专门针对中小企业流动资金融通，以其业主或高管的自有财产作抵押。首先，银行要针对这种特殊事例创办一种新的风险控制机制，主要是贷款前的审贷标准的制定。由于这样的贷款形式使得中小企业的经营状况与其业主和高管自身利益高度相关，从而有利于企业主和高管加强对企业的管理和经营，在一定程度上降低企业由于经营不善倒闭而带来的违约风险。那么，就可以适当降低其风险等级从而降低审贷成本。其次，在贷款审核要求上，可以将这种贷款的评审标准近似的看作个人消费贷款审核，即主要考察企业主或高管的资信情况，当然要避免以其收入作为主要评价标准的现象，而主要看其自有房产价值、以前的资信状况等。最后，在贷款额度上为了满足中小企业流动资金的需求，应比个人消费贷款额度稍高，那么由于这种风险要高于单纯的个人消费信贷，因此，要以适当提高贷款利率的形式作为风险补偿。
四、该新方法的可行性研究
该方法从一定程度上可以改善大银行与中小企业之间的关系，从而至少可以解决两个方面的问题：首先解决了中小企业间接融资难的问题，可以顺畅地得到流动资金支持；其次，由于中小企业有了正常的渠道融资，自然可以将上面提到的个人信贷中这部分贷款带来的风险剥离出来，从而有利于银行个人消费信贷业务的健康发展。这种方法的实质是对企业贷款和对个人贷款的一种融合。
这种办法是否可行呢？笔者认为可以从银行和中小企业两方面来考虑这个问题。
从银行方面来看，首先，这种方法降低了单纯依赖企业自身发展状况作为还款保证的风险，从而可以在一定程度上降低审贷标准。其次，贷款条件审查主要集中于对中小企业主和高管跟人资信的审查，因此，基于个人消费信贷审核条件基础上的改良是可行的，只要降低个人收入和诸如职业性质一类在信贷评分方法中的比重，而增加其房产和其他资产以及以往信用状况的比重，同时适当加入有关其企业状况的审查就可以完成贷前审查。再次，对于上面提及的风险补偿问题，在目前人民银行已经打开贷款利率上限的情况下，各家银行可以根据具体情况作一定的调整，风险补偿问题也可以得到解决。
从中小企业自身来看，一个亟待解决的问题就是如何处理进行此项融资而给中小企业主和高管带来的高风险问题。特别是在合伙制企业中这个问题尤为突出。实际上由于这个办法的提出主要集中于中小企业流动资金融通上，相对而言，该项贷款的期限较短（3～5年），因此，可以通过企业内部协商增加业主或高管的收入来平衡。就目前中小企业因为融资难而制约其发展的现状来说，只要银行能够给予中小企业正当的融资途径以支持其发展，相信有关企业内部的利益分配问题会在企业内部得到妥善解决。
五、该新方法存在的问题和不足
这种办法虽然可行，对银行和中小企业也都是一件好事，但是，仍然存在一系列的问题。比如：银行对违约贷款实行房产处置的能力一直以来都没有得到很好的解决，银行通常的做法是提出诉讼，待法院裁决后强制执行，这样做的效率很差，从而导致一旦出现违约就会成为坏帐，收回几率很小。这种全行业的问题自然也制约了对中小企业贷款业务的发展。因此，这种方法并不是解决中小企业融资难的根本办法。目前，业界存在多种旨在解决中小企业融资难问题的方案，如建立二板市场、进行金融体制改革、改变目前四大国有商业银行的垄断地位等等，这些方法不失为解决问题的根本办法，但我们可以注意到任何一种办法的实施都是一个相当长的过程。因此，本文所设想的办法可以看作是一种暂时疏导银行与中小企业关系的方法，是一种可以尽快实施的以促进中小企业发展的融资办法。
参 考 文 献
[1]何自云．《商业银行的边界：经济功能与制度成本》．中国金融出版，2003
融资买入是对股票进行买卖操作的一种方法，简单来说，就是用借钱的办法买入股票。当投资方需要买入某个股票时，由于资金不足，不能完成股票交易时，可以通过融资的办法实现。
融资买入额很高，理论上说，融资买入者看好其买入标的的后市，至于买入标的是否如融资买入者的预期上涨，并不是绝对的，因为影响标的价格的因素很多，而目前融资绝对比例还是很低的。
融资买入额是融资融券交易中的，融资买入标的股票的金额。根据你个人的资产情况，证券公司会给你一个能融资买入的最大金额标准。你额度越高，可融入的资金就越多。
融资买入额是融资融券交易中需要了解的，就是融资买入标的股票的金额。根据你个人的资产情况，公司会给你一个能融资买入的最大金额标准。
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