时间：2023-08-27 14:56:06
序论：在您撰写长期投资资金回收的方式时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
【关键词】长期投资决策 外部环境分析
企业长期投资是指企业将现在持有的资金进行运用，其目的是在一定的时期内取得与风险成正比的收益。而在市场经济的条件下，公司是否能够把筹集到的资金投放到风险小、收益高、回收快的项目上去或者以扩大自己的财富投资到证上还有其他方面。这对企业的生存和发展都是很重要的。
长期投资决策是对企业影响很大的决策，一旦做了这样的决策，由于长期投资的特点将对企业的经营将产生重要的影响。长期投资的特点有以下几个：
1.长期投资的回收期长
长期投资按其对象可以分为三类：项目投资、证投资、其他投资。比如说固定资产投资，它使企业固定资产增加，而固定资产增加对企业的影响时间是很长的；比如投资修建厂房，这样建设期都会很长；而且长期投资的金额也很大，所以长期投资的回收期是很长的。
2.长期投资的风险大
任何投资都有风险，而高的风险会带来高的收益。 长期投资就是风险比较大的一种投资方式，由于能带来高的收益，有的时候企业不得不选择长期投资。在选择长期投资的时候我们不仅要考虑到无风险报酬率还要考虑通货膨胀率。导致长期投资风险很大的主要原因就是长期投资的时间很长，在长时间内影响投资的各种因素我们都是无法预计的。所以它是高风险的投资。
3.长期投资具有不可逆转性
流动资金的重要性在于每一次周转可以产生营业收入及创造利润，企业是离不开流动资金的，所以我们说资金是企业的血液。而长期投资所需要的资金量很大的，长期投资的资金一旦投入，在想收回是很难的。所以他有一种不可逆转性。比如，购进大型的机器设备，不管是将它再出售、退货还是闲置都会给企业带来很大的损失；如果是修建的厂房，你不可能将它从一个地方搬离到其他地方。所以长期投资一旦投入了资金，想要撤回会给企业带来很大的损失。
4.长期投资需要的资金量大
长期投资需要很大的资金量，这也是企业选择长期投资所面对的问题。它不像短期投资那样在短时间内可以变现，而是需要在未来很长时间内才能回收回来。
长期投资是一个错综复杂的决策问题，根据长期投资的四个特点，我们能够明白对于长期投资，如果成功将会给企业带来非常大的利益，但是一旦失败将会给企业带来严重的损失，甚至会导致企业的破产。所以针对长期投资企业要慎重选择，仔细分析。我认为企业在决定进行长期投资时应从两个方面考虑：
一、企业内部的因素
（一）企业的战略。
在决策是否长期投资时，应该考虑企业发展的战略。企业的战略是在市场经济的条件下，为了求得生存与发展，对企业的一个整体的规划。企业进行长期投资不能脱离企业的总体目标，应该结合企业发展的总战略、业务单位战略、职能战略，从这三个方面选择正确的投资方向。如果企业总战略选择发展战略，那企业对于长期投资就可以考虑长期股票投资进行外部发展，掌控其他企业的股权从而获取利益。如果企业在竞争层面选择成本领先战略，那么企业在考虑长期投资时，就应该考虑扩大生产线。像购入先进的设备、修建厂房等等。企业应该针对不同的战略选择不同的投资方式，使企业获取最大的利益。
（二）企业内部环境。
企业内部环境对企业长期投资影响也是很大的，对企业内部环境分析可以使我们明白企业可以将投资放在哪一个具体的项目上。我们可以对自己企业进行业务组合分析。像我们对企业进行BCG矩阵分析，可以让我们明白应该投资到明星业务和现金牛业务上，对于问题业务应该慎重考虑。这样减少很多的投资风险，投资到明星业务和现金牛业务上可以使投资回收期减少，让企业更快获利。
（三）企业的资本结构。
企业之所以会长期投资，其目的在于追求利润的最大化。当企业决定进行长期投资，那企业应该如何筹措资金。从企业长远利益来看，应看企业的资本结构。在风险适当的情况下合理的安排债务资本比例，可以降低企业综合的资本成本率、获得财务杠杆效益、增加公司的价值。
二、企业外部的因素
（一）宏观环境因素。
宏观环境因素主要提现在四个方面。第一，政治和法律因素，主要体现在税收优惠方面，企业应该投资国家支持或法律保护的项目上可以降低成本和风险；第二，经济因素，主要体现在国家的宏观经济政策（财政政策、货币政策是扩张性的还是紧缩性的）；第三，社会和文化因素，很多企业投资引进国外的产品、生产线、管理理念，而这些是否被国人所接受，是值得考虑的问题。投资所带来的最终结果是否符合消费者的心理、生活习惯，是否符合我国的文化传统，是否符合人们的价值观。这些都是企业在进行长期投资前所要具体考虑的问题。
（二）企业（产业）的生命周期。
企业（产业）的生命周期分为四个阶段：导入期、成长期、成熟期、衰退期。这里的生命周期主要有两个方面。一个是投资产业的生命周期，另一个是被投资企业的生命周期。不管是哪一种，企业都不应该将资金投资到衰退期。所以企业在进行投资决策之前应该分析被投资企业或行业处于生命周期的那个阶段。
企业外部因素和企业内部因素对企业的长期投资都有很大的影响，企业是一个经济人，以实现自身利益最大化为目标。但是投资是有风险的，尤其是长期风险更大，所以需要谨慎。企业在分析长期投资应考虑的问题时，除了上述两个方面还要根据不同的投资进行分析。下面以长期投资的项目投资和长期股票投资来探讨除上述因素外还应考虑的因素。
三、项目投资
企业的投资项目，简而言之就是企业将筹集到的资金投资到固定资产上。特别是大型的投资项目，不但建设期长，而且需要的资金量也很大，一旦开工，就需要足够的资金量来供应，不然就会出现“半截子工程”，造成很大的损失。所以项目投资除了注意企业自身因素、外部环境因素之外，还要考虑该项目是一次投入还是分次投入以及一些相关的指标。考虑一次投入还是分次投入就是考虑投资建设期长短的问题。一些相关的指标是：原始投资回收率、ROI、ARR、PP等静态指标。除了这些企业还需要结合货币的时间价值考虑；动态投资回收期、NPV、NPVR、PI、IRR等动态指标。企业要运用这些指标判断投资方案是否具备财务可行性。
在计算这些指标时，企业还应该考虑相关成本、机会成本、部门间的影响。此外还要考虑税负和折旧对投资的影响，对于项目投资这里的税主要是营业税、增值税和所得税。 我们在计算这些指标和考虑税负和折旧的时候都一直假设是不存在风险的。但是宏观环境、市场状况等因素一直在不断地发生变化，所以有必要认真考虑风险条件下进行投资决策的问题。这些都是企业需要考虑的问题，只有解决了这些，企业在项目投资上从理论上讲才有可能获利。
四、长期股票投资
长期股票投资是指企业购入并长期持有的其他企业发行的股票。与短期股票投资不同，企业作为长期股票投资而购入的股票并不是打算在短期内出售，它不是作为获取股票买卖差价来取得投资收益，而是为了在较长的时期内取得股利收益或对被投资方实施控制，使被投资企业作为一个独立的经济实体来为实现本企业总体经营目标服务。
所以企业进行长期股票投资应考虑被投资企业的营运能力和盈利能力以及其他方面。如果企业投资是为了在较长时期内取得股利收入。那就应该主要考虑被投资企业的盈利能力。这样我们可以根据被投资企业的财务报表上来分析企业的盈利能力和营运能力。如果企业投资是为了对被投资方实施控制。从企业战略方面来讲就是企业的扩张――兼并。那么企业应考虑兼并了其他企业会给自己企业所带来的益处。兼并后是否实现企业一体化，或者被投资企业有很强的核心竞争力能够给企业带来好处。这些都是企业应该考虑的问题。
企业在进行长期投资决策时，因充分考虑长期投资应注意的因素，结合指标科学合理的分析，使决策达到最优化。
【关键词】财务管理内容；长期投资；长期筹资；营运资本
一、长期投资
首先，我们了解一下会计人员眼中的长期投资应是什么？其实，简单地说，我们讲的长期投资就是企业对经营性固定资产的投资，即企业的内部投资。更要强调的是投资主体应是企业（不同于个人或专业投资机构投资）。
其次，也要区分在这里所讲的长期投资的对象应是经营性资产，不是金融性投资，为什么这样说呢？结合工作解析一下，我们创建一个企业或说投资一个企业是要求它以经营方式运作产生价值的最大化，并非依靠它去买基金或股票期货之类为主要运作方式创造财富，如果以后者方式为主去经营一个公司。不如股东不筹建这个公司去买基金股票之类，自己就可以直接买卖来赚取收益，还可节约些交易成本。那成立公司到底为什么呢？重要的是投资某个项目来让股东获取股东所期望的价值最大化，不是吗？其实，经营性资产和金融性资产投资的分析方法也是不同的，经营性资产投资的核心是净现值原理（考虑了时间现值、终值等因素）；金融性资产投资核心是投资组合原理（考虑了风险分散化、现金持有量等因素）。
这里，有必要解释一下对子公司的股权投资，这种投资其实是一种变形的经营投资，通过股权的控制来达到经营性控制，并以合并报表的方式将股权抵消，来显示出经营控制的本来目的性，分析方法也与经营性投资方法一致。
其实，长期投资涉及面也是相当广泛的，因为长期投资的运作在我们预算上是重要一环，它会影响到现金流问题（期望回收现金量）、时间问题（何时回收到现金）、风险问题（收回现金可能性），整个过程又称作资本预算。
在结合自身工作上，我的理解是这样的，在某些投资项目摆在面前时，要先界定是经营性还是金融性投资。如是企业手中有闲置短期款项等，可考虑金融性投资（但这也需考虑诸多问题，如组合投资降低风险等等）；如是未来经营运作上需要投资，这为经营性投资（主要表现在固定资产投资上），这种投资就要利用财务手段，去计算与推敲一下是否值得投资了，即分析净现值、净现值率、静态或动态回收期等等方法，分别的多方面的综合分析，这样才能给企业投资在可行性研究问题上起到决定性作用，成长为一名长期投资预算分析会计。
二、长期筹资
首先，长期筹资主体是企业。
其次，简易的讲，个人认为长期筹资的目的是为了满足企业长期投资所需资金的需要，才进行筹资这一举措，结合实际工作进一步研究说明，只有长期债务资金支持长期投资这一理论是合理性较强的。因为试思考，如果我们用短期的债务去支持长期投资（如购置固定资产），这样稳定性较差，比如：利息不稳定（短期借款到期，续借可能会提高借款利率）、是否会长期借给企业使用（短期借款到期后，可能不被批准续借资金），这些不稳定因素无法保证我们购置的固定资产不被拍卖、抵债，因此很不可靠。只有用长期的债务资金来支持长期的投资方案，才是极为合理的方法。因为长期债务利息是锁定的，并且不会轻易被对方解约（要求归还借款），这是我们财务预算会计应注意的地方。
再次，长期筹资决策的主要问题是：资本结构决策问题、债务结构决策问题、股利分配决策问题。其实，所谓的资本结构决策，就是指长期负债/权益比例，通过这个比例，我们去分析我们现金流中多少会流向了债权人，多少会流向股东。
所以要控制在一定比例合理范围内，这是我们实际工作中要考虑到的问题之一。还有在决策债务结构问题上，也要充分考虑，因为举债是种类繁多的，我们可以向银行借款、发行债券筹集资金等等种类繁多，成本费用及繁琐程度也不尽相同，因此这也是要重点考虑的，要权衡利弊，才做出最优决策。再有就是，利润分配决策，也十分重要的决策问题，如分配多少给股东、留存多少作为投资使用，它也会起到信息传递等等的作用，就要谨慎行之了，所以也是不可忽视的问题之一了。
所以综上所述，在做长期筹资决策时，我们要多结合长期投资去思考问题，解决问题，综合多方面来分析问题，为筹资的可行性研究做好基本工作。
三、营运资本
其实，营运资本就是短期投资与短期筹资的结合。会计上其实就是指：流动资产和流动负债。营运资本使我们企业周转使用的，我们的主要工作就是用尽可能少的营运资本支持同样的现金流，简单的讲就是用尽可能少的钱去“过日子”。生活如此，企业也如此，试想，我们如果适当延长应付账款付款期（这里要强调“度”，不然会没有信用可言了，是适当的做），以合理的优惠来提前收取应收账款，并要把握好现金最佳持有量（有短期资金闲置可做短期投资赚取短期收益），这都是以较少的营运资金支持同样现金流运用上的一些简单示例，当然，在我们工作中我们会发现非常多的并且适合自身企业运作的更好办法。做好这些工作也非常有利于增加股东财富。
综上所述，是我对财务管理内容的简浅分析，仅仅是财务管理的概括内容，简单划分，最后简单概括后，即为三个内容：长期投资、长期筹资、营运资本。我所写的财务管理内容浅析，其实是希望我们会计人员之间能分享一下自己在工作上的认知，也希望有共鸣之处，更希望大家能给予我指点，从而让我提高工作能力，其实能做到，用学到的一些理论运用到实际的工作上是我们会计人员的一种境界，但如果能在工作中发现与找到更棒的、更有效的方法，来用于财务管理分析与决策，为企业保驾护航，那才是我们预算会计的一种升华。不是吗？希望我们共同为之努力！
关键词：事业单位；对外投资；核算；探讨
对于事业单位来讲，其既不直接参与物质资料的生产及运营工作，同时也不具备社会经济行政管理能力，然而却通过精神商品及各类劳务方式间接或直接的向社会提供服务。事业单位会计核算一般采用收付实现制，但部分经济业务或者事项的核算应当采用权责发生制；事业单位同普通的企业、行政单位有较大的差别，单位内部会计部门一般是以货币作为计量单位，全面核算、监管事业单位的预算资金及运营收入、支出过程的专业会计人员。以下简要针对事业单位对外投资的核算相关内容进行分析，仅供参考。
一、对外投资的定义及类别
事业单位的对外投资指的是事业单位在保证自身正常运转和发展的前提下，通过资金货币、真实事物、无形资产等方法对其他单位进行投资的行为。通常来讲，事业单位在进行对外投资操作时，依照相应的标准，可以将其划分成以下几种类别：其一，依照对外投资的对象标准，可以将投资行为划分成债券投资及其他投资两类。债券投资指的是事业单位利用购买国库券或者企业债券等开展对外投资行为。其他投资指的是事业单位去除购买债券活动以外的投资行为；其二，依照对外投资的性质标准，可以将投资行为划分成权益性的投资及债权性的投资两类。权益性的投资指的是事业单位利用投资获取被投资企业部分所有权，进而同被投资企业产生所有权管理。例如：事业单位利用协议、合同等形式向联营、合资企业施行投资活动。债权性的投资指的是事业单位利用投资获取被投资企业的债权，进而同被投资企业产生债权及债务关系。再者，事业单位对外投资按照时间可以分为长期投资和短期投资：其中，持有时间超过一年（不含一年）的股权投资和债权性质投资称为长期投资。依法取得的持有时间不超过一年含（一年）的投资称之为短期投资，主要是国债投资。按照对外投资的对象标准，可以将投资行为划分成债券投资及其他投资两类。
事业单位将空闲的资金用于购买证券、其他资产等，进行投资行为时；遵照我国相关法规标准的要求，应当进行必要的可行性论证，并经主管部门审核同意后，报同级财政部门审批。事业单位对外投资收益以及利用国有资产取得的收入应当纳入单位预算，统一核算、统一管理。
二、提高事业单位对外投资核算水平的措施
（一）消除净资产类的投资基金项目
因为投资基金项目的核算工作不但对事业单位投资的范围进行了限定，同时该项目也很容易造成账户同对应金额不一致的问题。由资产的属性角度来看，对外的资产同无形资产相同，仅是表达的方法存在区别，由资产的运转流程方面看，无形资产同材料的增加与减少不一定与企业的净资产形成关联，更不会相对应。
（二）增多净资产的类别
在进行财务核算工作期间，核算事业单位资金亏损与收益工作是其重要的内容。现今，很多事业单位普遍不愿意背负国有资产流失的责任，因为会计核算多为成本计价，因此，对外投资项目的亏损数额并不会反应到账目报表内，账目上仅是初始的投资价值。因为没有做好减值准备，事业单位的资金投资情况不能反馈到账面上，从而影响了会计决算报告的质量。因此，建立利用投资收益项目来对事业单位对外投资的盈亏情况进行评估。
（三）改进并完善对外投资核算
对于事业单位来讲，其利用商品进行对外投资活动，无论是归属于一般纳税人或者小范围纳税人的事业单位，都需要遵照增值税的相关规定进行销售，核算并上缴增值税。遵照合同协议确定对外资产，遵照库存的成本确定库存的商品。遵照计算的增值税确定应缴税金，遵照合同的协议明确增值税的差额。事业单位在利用固定资产或者无形资产进行其他企业的投资活动时，需要遵照两方约定的价值，借记对外投资，遵照材料面价值的数额记录无形资产，遵照差额记录投资收益。
（四）参考企业会计标准中对外投资的核算措施
对于事业单位来讲，其在进行事业单位的投资活动核算期间，需要参考企业会计标准中的核算措施，消除不具备控制能力、影响较大、没有报价、公允性弱的成本核算措施，投资企业可以对被投资企业进行长时间的股权控制投资，也就是对下属企业的投资应用成本法进行核算，其他的内容遵照权益法进行核算。
（五）资金回收处理措施
当投资项目时间满以后，事业单位想要回收投资，借记银行存款或其他资产科目，贷记长期投资或短期投资，二者间的差额记录其他收入。
三、事业单位对外投资核算方法具体应用
（一）以货币资金取得对外投资的核算
1.短期投资；（1）.事业单位在取得时，应当按照其实际成本（包括购买价款及税金.手续费）作为投资成本，例如：某事业单位将企业内部空闲资金60 000元，进行投资则会计的分录应为借记：短期投资60 000贷记银行存款60 000
（2）.出售或到期收回短期债券投资时：借：银行存款贷：短期投资
其他收入――投资收益（或者在借方）如上例中收回短期投资和利息200元时，应借记银行存款60 200贷记短期投资60 000贷记其他收入――投资收益200
2.长期投资（1） 事业单位取得时应按照长期投资种类和被投资单位等进行明细核算：借记：长期投资――股权投资/债券投资贷记：银行存款同时借记：事业基金贷记：非流动资产基金――长期投资
比方说某事业单位以银行存款购买50 000元的3年期国库券，年利率为3.69%，半年付息一次；支付相关税费300元。会计部门应做如下会计处理。
借：长期投资――债权投资50300
贷：银行存款（50000+300）50300
同时借：事业基金50300贷：非流动资产基金――长期投资50300
（2）获取投资收益的核算转让或收回投资的账务处理
转让长期债券投资：借记：银行存款贷记：长期投资其他收入―投资收益（或者在借方），同时，借：非流动资产基金――长期投资贷：事业基金
（3）转让长期股权投资：借：待处置资产损溢贷：长期投资同时借记：非流动资产基金――长期投资贷记：待处置资产损溢
借记：银行存款贷记：待处置资产损溢――处置净收入
借记：待处置资产损溢贷记：应缴国库款
如果该事业单位收到上述债券半年利息922.5元，财会部门根据有关凭证，填制记账凭单，作会计分录如下：借：银行存款（50 000×3.69%÷12×6）922.5贷：其他收入――投资收益922.5
若该事业单位对外转让上述债券，取得价款52 000元，已收存银行，其会计处理如下：借记银行存款52 000元 ，借记长期投资―债权投资50300元，贷记其他收入（52000-50300）1700元；同时，借记：非流动资产基金―长期投资50300元，贷记：事业基金50300元
（二）以固定资产、无形资产取得的长期投资：（1）取得时。事业单位应按照评估价加上相关税费作为投资成本，应借记：长期投资贷记：非流动资产基金―长期投资 ；按发生的相关税费，借记：其他支出贷记：银行存款/应缴税费同时，按照投出固定资产、无形资产对应的非流动资产基金，借记：非流动资产基金―固定资产/无形资产累计折旧/累计摊销贷：固定资产/无形资产。例如：事业单位经批准将一台专业设备用于对外长期股权投资，设备原始价值为100 000元，预计使用年限为10年，已使用4年，累计折旧40 000元。该设备评估价为70000元，发生评估费2000元，已用银行存款付讫。则财务部门应编制有关会计分录如下：借：长期投资――股权投资（70000+2000）7 2000贷；非流动资产基金―长期投资7 2000借：其他支出2000贷：银行存款2000借：非流动资产基金――固定资产60 000借累计折旧40 000贷：固定资产100 000
（2）持有期间取得利息收入5000元，应作会计分录如下：借：银行存款 5000 贷：其他收入 5000
（三）转让或者收回对外投资的核算
当事业单位将对外投资进行转让或者收回后，需要依据真实的数额，进行记录。例如：如果事业单位购买的国库券到达期限，需要换抵现金，回收成本200 000元，同时收回利息20 000元，则编制的会计分录内容应为：借记：银行存款 220 000 元，贷记：对外投资 204 000元，贷记：其他收入16 000元。另外，借记：非流动资产基金―长期投资 220 000元， 贷记：事业基金 220 000元。事业单位需要加大投资的核算及管理力度，从而确保资产的增值与安全。
总结：
伴随着当前社会经济的不断发展，市场竞争越来越激烈，企业想要保证自身在激烈竞争的局面下获有一席之地并不断发展，就需要加大对外投资的力度，不断改进并完善核算方法，从而增加企业的资金收益，增强事业单位市场竞争能力。因此，对事业单位对外投资核算的方法进行探讨是值得相关工作人员深入思考的事情。（作者单位：吉林省有色金属地质勘查局六0二队）
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许多管理会计教材都会告诉我们关于长期投资的计算方法，也会告诉我们许多企业因货币时间价值的原因，而喜好运用净现值法、内含报酬率法等方法。而据调查，日本企业中使用净现值法的仅14.5%，使用内含报酬率法仅15.7%，采用投资回收期法则有83.6%，后者为压倒性的多数。美国企业中对长期投资同时采用多种方法进行计算，其中净现值法达到71.8%，使用内含报酬率法达到79.6%，使用投资回收期法达到68.9%。根据相关调查，投资回收期法在我国企业中也是最常用的。这说明投资回收期法并不是一些教材所说的那样，在国内外不受欢迎。
1.对投资回收期法的认识
可以说目前国内的许多管理会计教材都是按照是否考虑货币时间价值作为区分静态和动态投资回报的。如李天民(1997)、朱海芳(1996)、孙茂竹(2002)认为静态研究的方法有投资回收期法、投资报酬率法等方法。动态研究的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，而余绪缨(2001)、颜敏(1999)则在以上方法外还增加了“动态投资回收期法”。动态投资回收期法对现金流量进行折现，即考虑了货币的时间价值因素。
国内许多学者都认为投资回收期法无视货币的时间价值，所以无法真正判定其投资回报。但是依然有许多企业在使用投资回收期法。这里不得不说一下，2002年，国家计委组织编写的《投资项目可行性研究指南》在财务盈利能力分析中，就推荐采用投资回收期法进行项目评价。日本学者在调查分析了日本企业后发现喜好投资回收期法的非常有理由。即计算简单，便于了解投入资本的回收等，但对于投资回收期法的无视货币时间价值的批评却几乎没有。南京大学课题组(2002)对全国企业管理会计应用情况进行了问卷调查，其中对企业投资分析方法的选择的调查结果是，有41.9%的企业重视的是投资回收期法，只有一小部分企业认为净现值法、现值指数法和内含报酬率法更加重要。
2.目前投资回收期法的运用
2.1 静态投资回收期法
对于企业而言，投资过程中考虑的最简单直接的问题就是什么时候能够收回投资。投资回收期的公式如下：pp＝A0/NCF≤经济寿命/2
其中：pp ――投资回收期
A0 ――原始投资额
NCF――各年的净现金流量
在众多的教材中，没有对期望回收期作具体的规定，一般希望是越短越好。回收期一般要求低于投资项目经济寿命的一半（李天民1997）。上述公式只是在各年的现金流量相等时可用。若不相等，则需要根据各年末的累积净现金流量与尚未回收的投资额进行预测回收期。而估算各年的现金流量非常困难。这在净现值法和内含报酬率法中的使用也同样存在这个问题。就我国而言一般是通过外部专家和咨询机构进行预测（齐寅峰2005）。因为是对未来的估计，有一定的主观性，在这一点上三者的方法上没有区别。
2.2动态投资回收期法
所谓动态投资回收期法主要是以折现的现金流量为基础，按企业要求达到的最低收益率进行折现。根据其公式(余绪缨2001)：
Ao：原始投资额
NCFt：每年的净现金流量
t：动态投资回收期
此公式与净现值评估的方法是一致的，只是把求取净现值改为求取回收期时间。该法考虑了货币的时间因素。但这一动态投资回收期还没有刻画项目各年的现金流的回收金额。虽然李冠众等(2001)提出了一个修正模型，但其得出的还是整个项目的现金流整体的回收期限。
3.考虑资金成本的动态投资回收期法
在管理会计中，长期投资中投资是以自有资金为前提条件的，因此没有考虑资金成本，但在实际投资操作中，企业往往需要通过融资来实现投资目的。而企业对从银行借款，需要考虑融资额、利率、融资期限、还款方法、每期还款额等。银行考虑的贷款回收期公式就会是：
T：考虑资金成本的回收期
A0：原始投资额
I：支付的银行利息(资金成本)
NCF：每年的净现金流量
对比发现，本公式与最初提出的投资回收期法的公式有两个不同之处。第一是，分子由投资额变成了本金加利息，第二是，有了一个银行的外部力量的参与。而借款必须在融资期限内收回，否则该融资就不会被接受。这样，只要该项目的回收期限小于融资期限，企业就有盈利。企业管理者就只需要根据是否有能力还款来判断该项目的好坏。
以年等额还款法为例，设：n为还款期限，R为每期相等的还款额，年现金净流量为NCF,A0为原始投资额(融资额)，I为利息（资金成本），则上述公式就变化为：
此公式里包含了货币的时间价值因素，因此可以称为有资金成本的动态回收期法。
4.静、动态指标的比较
各种数据显示美国比较倾向于净现值法等动态指标，也许是这个原因让许多教材在引进和介绍投资决策方法时都说净现值等指标是优先选择的指标。但近二十年来的资料反映，亚洲的企业并不与美国一样。日本、马来西亚、新加坡、香港等企业都把投资回收期法的应用放在净现值等之上。
回收期法的期间因素才是许多亚洲企业真正关心的。另外从融资手段来看亚洲国家依靠证券市场募集资金的比例还很低。绝大多数企业还是从银行贷款方式来获取资金，我国90%的长期资金目前也是靠银行借贷来解决。无论是发达国家的日本，还是刚刚起步的我国证券市场，其股票以及债券融资的比例还太低。因此，投资中考虑的直接问题是从银行获得贷款什么时候还(时间)和要多少利息(资金成本)。
现在分别以净现值法、现值指数法、静态回收期法和含资金成本的回收期法进行比较分析。如某企业原始投资额为1000万元。该项目的预计寿命为5年，预计年现金流入量200万元。资本成本6％，还款期间5年，还款方式为等额还款法。
1. 净现值法
上例4种方法的结果是：按静态回收期判定方案是可行的，回收期小于6年；但是按照动态的三个方法都认为该方案不可行：净现值小于零，现值指数小于1，含息回收期大于还款期限6年。同时也说明，含息回收期间法同净现值法、现值指数法得出的结论相同。
1 通货膨胀对企业财务管理的影响
1.1 资金需求量增加，资金的供应量反而减少 通货
膨胀期间物价持续上涨，企业资金占用率持续攀升，资金需求与日俱增，但是由于资金来源渠道不畅，致使日益紧缺的资金供给与持续见涨的资金需求形成矛盾冲突。如通货膨胀时期，经营者为了参与投机活动（如囤积商品、抢购黄金）而耗费大量资金，这就阻碍了闲置资金向信贷资金转化的过程，造成民间信贷资金供给不足；通货膨胀以后，政府为了加强宏观调控，一般会提高存款准备金率和利率水平，即推行货币紧缩政策，限制银行信贷规模，以此敦促银行严格限制办理贷款的条件，减少贷款业务往来；物价上涨是通货膨胀的一个重要标志，它会造成利率增加，股票、债券价格下跌，增大企业融资难度。资金来源渠道不畅，使资金供给困难重重，长此以往，与日俱增的资金需求与日渐紧缺的资金供给之间的矛盾冲突会日益尖锐。
1.2 货币不断贬值，实物资金升值，资金成本不断提高 通货膨胀导致货币不断贬值，实物资金升值，资金成本不断提高，货币性资产与货币性负债是形成货币性资金的主要部分。货币性负债主要涉及到应付账款、应付票据、应付利息、应付公司债等。通货膨胀时期物价持续升高，货币性资产一定，同等价值的货币的购买能力大打折扣。同样，负有一定货币数量计量的债务，会使企业获得购买力的收益。在通货膨胀条件下，货币资金不断贬值而各种实物资金却随着物价上涨而不断上升，同时由于通货膨胀对利率影响，导致企业资金成本不断提高。
1.3 导致企业三角债久拖不清 基于上述通货膨胀期间货币购买能力的分析，推迟支付货款的价值小于早付贷款的价值，因此客户大都延迟付款。从客户的角度来分析，延迟付款有两大益处：一是等量的货款，由于其时间价值不同，早还不如晚还，因此推迟还款时间对于付款单位而言是有利的；二是延迟还款时间，付款单位可减少其银行贷款，在通货膨胀条件下，银行贷款条件是及其严苛的，即使得到了贷款也是要向银行支付利息的。因而客户往往选择推迟付款。然而对收款单位来说，货款久拖不清，对于单位的正常运作极为不利，应收账款增加，造成企业资金供给不足，资金无法正常运作，货款回收效果不佳，企业所承担的财务风险与日俱增。而且，贷款无法有效回收，坏账发生的机率就会增大，企业将因此蒙受经济损失。企业是债权和债务的共同体，在生产经营过程中同时承担着付款和收款两项任务。这样你欠我、我欠他，企业与企业之间便形成了三角债务，这样对企业的资金营运会产生不利的影响。
1.4 导致企业长期投资风险大大增加 通货膨胀期间，企业进行资产评估和融资活动都面临重重困难。通货膨胀使利率升高，借款现金流会发生变化，实际利率与通货膨胀率之和就是名义利率。通货膨胀时期物价持续见涨，等量货币的购买能力大打折扣，利率水平也受到影响，项目经营机会的收益也大幅缩水。在通货膨胀时期，货币资金供应者为了平衡自身的购买力损失，会要求提高利率水平。投资实物或债券的经营者为平衡购买力损失，往往会要求额外的投资回报率。通货膨胀率对负债与资产的影响程度不同，致使资产与负债的价值将会改变不同的数额，企业的资产和负债管理面临更为严峻的考验。
2 企业应对通货膨胀下财务管理的策略
2.1 融资方式多元化，适时合理筹措资金 企业的供需矛盾在通货膨胀期间日益显现。就目前形势来看，银行贷款依然是国内大部分企业的主要融资渠道，而欧美地区的中小企业多通过民间融资渠道来获得资金支持，通过银行贷款融资只是辅助手段。现阶段，国内也相继出现了民营贷款担保公司等专门为企业融资提供资金支持的民间机构，企业可以通过发行债券或与其他企业建立相互担保的信用共同体来完成融资计划。因此，企业在通货膨胀条件下，采用多元化的融资方式，以预防通货膨胀带来的资金供求的不利影响。在融资过程中，企业应该以融资方式为依据灵活调整融资策略。发行债券时采用浮动利率；如果通过股票融资可推行高股利政策，以增加对投资者的吸引力，确保股票和债券顺利发行。
2.2 把握好营运资金的管理 通货膨胀会提高资金成本，因此企业在融资过程中应该加强对资金的管控，以降低运营成本，提高资金利用率。通货膨胀对货币资金与实物资金的影响程度不同，因而必须基于实际采取不同的应对策略。对于货币性资金，当发生通货膨胀的时候，应该使得货币性资产小于货币性负债，企业从货币性负债上取得的购买力的收益超出了货币性资产因购买力下降而遭受的损失。对于实物资金来说，在通货膨胀条件下应该采用超额储备法，特别是要加强对存货的管理。
2.3 及时清理应收账款，建立财务预警系统 通货膨胀时期，提早进行贷款回收不仅能增加资金供给，确保资金灵活周转，而且可以有效降低经济损失。因此，通货膨胀时期，中小企业必须重视应收账款的回收工作，同时要对付款方式进行整改，以防通货膨胀造成应收账款贬值使企业蒙受经济损失。此外，还应该建立短期财务预警系统，合理编制现金流量预算。基于企业内部供需关系综合分析现金流量，以期全面反映企业动态现金的流动情况，构建财务预警系统长效机制和风险预警指标体系。具体分析企业的获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力来综合评定企业的经济效益，从而帮助企业规避财务风险。
第一章 总 则
第一条 为加强公司投资管理，规范公司投资行为，提高资金运作效率，保证资金运营的安全性和收益性，根据外部规范与公司具体情况，特制订本制度。
第二条 本制度适用于公司总部、各子公司及各分公司的投资行为。
第三条 本制度所指投资分对外投资和对内投资两部分。
1.对外投资指将货币资金以及经济资产评估后的房屋、机器、设备、物资等实物以及专利权、商标权和土地使用权等无形资产作价出资，进行各种形式的投资活动。
2.对内投资指利用自有资金或从银行贷款进行基本建设、技术更新改造以及购买和建造大型机器、设备等投资活动。
第四条投资目的
1.充分有效地利用闲置资金或其他资产，进行适度的资本扩张，以获取较好的收益，确保资产保值增值。
2.改善装备水平，增强市场竞争能力，扩大经营规模，培育新的经济增长点。
第五条 投资原则
1.遵守国家法律、法规，符合国家产业政策;
2.符合公司的发展战略;
3.规模适度，量力而行，不能影响自身主营业务的发展。
第二章对外投资
第六条 对外投资按投资期限可分为短期投资和长期投资。
1.短期投资包括购买股票、企业债券、金融债券或自库券以及特种国债等。
2.长期投资包括：
(1)出资与公司外部企业及其他经济组织成立合资或合作制法人实体;
(2)与境外公司、企业和其他经济组织开办合资、合作项目;
(3)以参股的形式参与其他法人实体的生产经营。
第七条 投资业务的职务分离
1.投资计划编制人员与审批人员分离。
2.负责证券购人与出售的业务人员与会计记录人员分离。
3.证券保管人员与会计记录人员分离。
4.参与投资交易活动的人员与负责有价证券盘点工作的人员分离。
5.负责利息或股利计算及会计记录的人员与支付利息或股利的人员分离，并尽可能由独立的金融机构支付。
第八条 公司短期投资程序
1.公司财务部应根据公司资金盈余情况编报资金状况表。
2.证券资金部分分析人员根据证券市场上各种证券的情况和其他投资对象的盈利能力编报短期投资计划。
3.公司的财务部经理、财务总监和董事会按短期投资规模大小和投资重要性，分别依照各自的职权审批该项投资计划。
第九条 公司财务部按照短期证券类别、数量、单价、应计利息以及购进日期等项目及时登记该项投资。
第十条 公司应建立严格的证券保管制度，至少由两名以上人员共同控制，不得一人单独接触有价证券，证券的存人和取出须详细记录在证券登记簿内，并由在场的经手人员签名。
第十一条 公司购人的短期有价证券须在购入当日记入公司名下。
第十二条 有价证券的盘点工作应由公司财务部和证券资金部负责组织实施o
1.证券保管员和会计人员应在每月终了时进行月终盘点，并完成下列程序;
(1)盘点前必须将截止当月最后一天的证券登记入账并结出结存额;
(2)实地清点实物，核对卡片;
(3)月终编制“有价证券盘点表。
2.财务部根据“有价证券盘点表”，认为必要时，可以抽样核对，复核盘点表。
3.年终时，根据公司盘点指令。，组织人员，全面清点，编制“有价证券盘点表”，并由公司财务部负责人(或聘请注册会计师)参加监盘。
第十三条 公司财务部应对每一种证券设立明细账加以反映，每月还应编制证券投资和盈亏报表，’对于债券应编制折、溢价摊销表。
第十四条 公司财务部应将投资收到的利息、股利及时人账。
第十五条 应由财务部经理、财务总监以及董事会按其职权批准处置公司短期投资。
第十六条 公司对外长期投资按投资项目的性质分为新项目和已有项目增资。
1.新项目投资是指投资项目经批准立项后，按批准的投资额进行的投资o
2.已有项目增资是指原有的投资项目根据经营需要，在原批投资额的基础上增加投资的活动。
第十七条 对外长期投资程序
1。财务部协同投资部门确定投资目的并对投资环境进行考察;
2。对外投资部门在充分调查研究的基础上编制投资意向书;
3.对外投资部门编制项目投资可行性研究报告并上报财务部和总经理办公室;
4.财务部协同对外投资部门编制项目合作协议书;
5.按国家有关规定和本办法规定的程序办理报批手续;
6.对外投资部门制订有关章程和管理制度;
7。对外投资部门项目实施运作及其经营管理。
第十八条 对外投资权限
1.所有对外长期投资项目，均由总公司批准或由总公司转报董事会批准，各子公司、分公司无对外投资权，但享有投资建议权。
2.总公司应在受理对外长期投资项目立项申请后一个月内做出投资决策。
第十九条 经批准后的对外长期投资项目，一律不得随意增加投资，如确需增资，必须重报投资意向书和可行性研究报告。
第二十条 对外长期投资兴办合营企业对合营合作方的要求
1.要有较好的商业信誉和经济实力;
2.能够提供合法的资信证明;
3.根据需要提供完整的财务状况、经营成果等相关资料。
第二十一条 对外长期投资项目必须编制投资意向书。项目投资意向书的主要内容包括：
1.投资目的;
2.投资项目的名称;
3.项目的投资规模和资金来源;
4.投资项目的经营方式;
5.投资项目的效益预测;
6.投资的风险预测(包括汇率风险、市场风险、经营风险、政治风险);
7.投资所在地(国家或地区)的市场情况、经济政策;
8.投资所在地的外汇管理规定及税收法律法规;
9.投资合作方的资信情况。
第二十二条 国(境)外投资项目还应提供如下资料：
1.有关投资所在国(地区)的现行外汇投资的法令、法规，税收规章以及外汇管理规定;
2.投资所在国(地区)的投资环境分析、合作伙伴的资信状况;
3.投资外汇资金来源证明及投资回收计划;
4。本国驻外使馆及经参处对项目的审查意见;
5。本国外汇管理部门要求提供的其他资料。
第二十三条 投资意向书(立项报告)报总公司批准后，对外投资部
门应委托专业设计研究机构负责编制可行性研究报告。项目可行性研究报告的主要内容包括：
1。总论
(1)项目提出的背景，项目投资的必要性及其经济意义;
(2)项目投资可行性研究的依据和范围o
2.市场预测和项目投资规模
(1)国内外市场需求预测;
(2)国内现有类似企业的生产经营情况的统计;
(3)项目进入市场的生产经营条件及经销渠道;
(4)项目进入市场的竞争能力及前景分析。
3.投资估算及资金筹措
(1)项目的注册资金及其生产经营所需资金;
(2)资金的来源渠道、筹集方式及贷款的偿还办法;
(3)资金回收期的预测;
(4)现金流量计划。
4.项目的财务分析
(1)项目前期开办费以及建设期间各年的经营性支出;
(2)项目运营后各年的收入、成本、利润和税金测算，可利用投资收益率、净现值以及资产收益率等财务指标进行分析。
5.项目敏感性分析及风险分析。
第二十四条 财务部和对外投资部门应在项目可行性研究报告报总公司批准后，编制项目合作协议书(合同)。项目合作协议书(合同)的主要内容包括：
1.合作各方的名称、地址及其法定代表人;
2。合作项目的名称、地址、经济性质、注册资金及其法定代表人;
3.合作项目的经营范围和经营方式;
4.合作项目的内部管理形式、管理人员的分配比例、机构设置及实行的财务会计制度;
5.合作各方的出资数额、出资比例、出资方式及出资期限;
6.合作各方的利润分成办法和亏损责任分担比例;
7.合作各方违约时应承担的违约责任以及违约金的计算方法;
8.协议(合同)的生效条件;
9.协议(合同)的变更、解除的条件和程序;
10.出现争议时的解决方式以及选定的仲裁机构及所适用的法律;
11.协议(合同)的有效期限;
12.合作期满时财产清算办法及债权债务的分担;
13.协议各方认为需要制订的其他条款。
项目合作协议书(合同)由总公司法人代表签字生效，或由总公司法人代表授权委托人签字生效。
第二十五条 对外长期投资协议签订后，公司协同办理出资、工商和税务登记以及银行开户等工作。
第二十六条 确定对外投资价值及投资收益的原则
1.以现金、存款等货币资金方式向其他单位投资的，按照实际支付的金额计价。
2.以实物、无形资产方式向其他单位投资的，按照评估确认或者合同、协议约定的价值计价.
3.公司认购的股票，按照实际支付款项计价。实际支付的款项中含有已宣告发放但尚未支付股利的，按照实际支付的款项扣除应收股利后的差额计价。
4.公司认购的债券，按照实际支付的价款计价。实际支付款项中含有应计利息的，按照扣除应计利息后的差额计价。
5。溢价或者折价购入的长期债券，其实际支付的款项(扣除应计利息)与债券面值的差额，在债券到期以前，分期计入投资收益。
6，公司以实物、无形资产向其他单位投资的，其资产重估确认价值与其账面净值的差额计入资本公积金。公司以货币资金、实物、无形资产和股票进行长期投资，对被投资单位没有实际控制权的，应当采用成本法核算，并且不因被投资单位净资产的增加或者减少而变动;拥有实际控制权的，应当采用权益法核算，按照在被投资单位增加或者减少的净资产中所拥有或者分担的数额，作为公司的投资收益或者投资损失，同时增加或者减少公司的长期投资，并且在公司从被投资单位实际分得股利或者利润时，相应增加或减少公司的长期投资。
7.公司对外投资分得的利润或者股利和利息，计入投资收益，按照国家规定缴纳或者补缴所得税。
8.公司收回的对外投资与长期投资帐户的帐面价值的差额,计入投资收益或者投资损失。
第二十七条 对外长期投资的转让与收回
1。出现或发生下列情况之一时，公司可以收回对外投资：
(1)按照章程规定，该投资项目(企业)经营期满;
(2)由于投资项目(企业)经营不善，无法偿还到期债务，依法实施破产。
(3)由于发生不可抗力而使项目(企业)无法继续经营;
(4)合同规定投资终止的其他情况出现或发生时。
2。出现或发生下列情况之一时，可以转让对外长期投资：
(1)投资项目已经明显有悖于公司经营方向的;
(2)投资项目出现连续亏损且扭亏无望没有市场前景的;
(3)由于自身经营资金不足急需补充资金时;
(4)总公司认为有必要的其他情形。
投资转让应严格按照《公司法》和企业章程有关转让投资的规定办理。
3.对外长期投资转让应由总公司财务部会同投资业务管理部门提出投资转让书面分析报告，报总公司批准o
4.对外长期投资收回和转让时，相关责任人员必须尽职尽责，认真做好投资收回和转让中的资产评估等项工作，防止公司资产流失。
第二十八条 公司累计对外投资不得超过公司净资产的50%。
第三章 对内投资
第二十九条 公司对内投资程序
1.编制投资项目可行性研究报告;
2.编制投资项目初步设计文件;
3.编制基本建设及技术更新改造年度投资建议计划;
4.按本制度规定的权限办理报批手续。
第三十条 公司对内投资权限
对内投资采取限额审批制，超过限额标准的由公司董事会批准。
第三十一条 可行性研究报告的编制
1.公司项目承办单位要在进行充分的调查研究和必要的勘察工作以及科学实验的基础上，对建设项目建设的必要性、技术的可行性和经济的合理性提出综合研究论证报告。
2.承担可行性研究工作的单位必须是有资格的工程勘察设计单位或科研单位。
3.建设项目可行性研究报告的编制办法和内容以及深度按国家有关规定执行。
4。建设项目可行性研究报告由公司财务部按本办法规定的权限报批。
未经批准不得擅自改变建设项目的性质和规模以及标准，如需改变必须报原审批机构审批。
第三十二条 初步设计文件的编制
1.公司项目承办单位根据批准的可行性研究报告委托有资格的勘察设计或科研单位进行工程初步设计。
2.初步设计必须以批淮的可行性研究报告为依据，不得任意修改、受更建设内容，扩大建设规模或提高建设标准，初步设计概算总投资一般不应突破已批准的可行性研究报告投资控制数。概算总投资如超过已批准的可行性研究报告投资控制数的10%，必须重新报批可行性研究报告。
3.经批准的初步设计文件，如确需进行设计修改和概算调整，必须由原初步设计文件编制单位提出具体修改及调整意见,经建设单位审查确认后报原批准单位批准。
第三十三条 年度计划和统计
1.各分支机构所有新建、续建基本建设及技术更新改造项目，必须编报基本建设及技术更新改造年度投资建议计划。
2.年度投资建议计划于每年9月前报总公司审批。总公司于每年1月底前下达当年基本建设及技术更新改造年度投资计划。
3.凡列入公司基本建设及技术更新改造年度投资计划的投资项目，不需再行办理审批手续，当年新增加的基建及技改项目，必须按规定的投资限额办理报批手续，并增补列入当年投资计划。
4.编制年度计划，除认真填报有关的计划表外，还要有必要的文字说明，数字要准确，文字要精练。
5.各分支机构必须严格执行总公司下达的：度投资计划，无权自行调整，如确需调整，必须履行报批手续。
6.各分支机构必须及时、准确地向总公司，送基本建设及技术更新改造统计报表。
第三十四条 竣工验收
1.基本建设和技术改造工程完工后，项目承办单位应及时办理竣工验收手续。一般由公司财务部协同项目承办部门组织竣工验收。
2.工程竣工验收参照有关国家标准执行。
3.对于工程竣工资料及验收文件，财务部、项目承办单位应及时归档。
第四章 投资管理机构
第三十五条 公司有关归口管理部门或分支机构为项目承办单位，具体负责投资项目的信息收集、项目建议书及可行性研究报告的编制、项目中报立项和实施过程中的监督、协调以及项目结束后的评价工作。
第三十六条 公司财务部负责投资效益评价、技术经济可行性分析、资金筹措、办理出资手续以及对外投资资产评估结果的确认等。
第三十七条 对专业性较强或较大型投资项目，其前期工作应组成专门项目可行性调研小组采完成。
第三十八条 公司法律顾问和审计部门负责对项目的事前效益审计协议、合同及章程的法律主审。
第三十九条 公司分支机构的对外投资活动必须报总公司批准后方可进行，各分支机构不得自行办理对外投资。
第五章 附 则
关键词：出版业集团；财务管理
一、我国出版业财务管理的发展历程和现状
出版业财务管理是随着社会经济的不断发展而逐步形成自己的一套管理内容和方法体系。建国初期，由于当时是高度集中的计划经济，无论是理论研究还是实践探索，发展都很缓慢。出版业财务管理工作的重点主要在会计核算方面。财务与会计职能不分，责任不明，进而造成财务工作只重事后的核算和反映，忽视最主要的预测、控制、决策等职能的运用。上世纪末开始至今，我国出版业体制由传统计划体制逐步向市场机制转变，出版社不单是成本控制中心，也是利润中心；出版社正由传统机关事业单位向现代企业制度转变。当前社会主义市场经济要求出版业媒体成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的新闻信息集成者和资本经营者。出版业财务管理的核心内容体现在对资金的筹集、投放、回收、分配的全过程进行监督与控制，以达到资金使用、市场业绩、企业效益为最大化之目的。财务管理工作更加侧重于对内外部竞争环境的研究分析以及对出版业市场投资项目，包括发行、广告客户及对外经营的风险、效益预测评价上。所以出版业财务管理的发展同其他管理科学的发展一样，经历了一个由低到高、由简单判断到科学系统分析的过程。
二、实施全面预算管理
出版社应实行全面预算管理，它是公司战略执行的有效工具，能规范业务流程，进行事前、事中、事后控制，是绩效管理的依据，是合理配置资源的基础。出版社应在每年度11-12月编制出次年的各种出版物的成本预算，费用预算、部门预算，及公司的利润和现金流量总预算。公司严格按照预算进行日常财务工作的支付。预算的编制使得日常业务处理能得到实时控制，加大了财务的监控力度，对确保公司整体利润和现金净流量任务的完成起了决定性作用。
三、调整成本结构，实施成本管理
成本管理是出版集团经营管理系统中的核心系统，其主要是依循出版业的经营目标，有效调配资金链，合理配置各成本费用，以达控制成本费用和节约资金资源。依据成本管理目标，应适当调整成本结构，有的放矢地分摊成本。合理的成本结构、有效的成本管理策略可以使出版社更好地管理和运作资金，加速资金的周转，提高资金的使用效率。
四、强化财务指标，完善财务风险预警体系
从控制现金流量角度、综合评价企业经营绩效方面完善财务风险预警系统。现金流量的分析，可以观察到集团的经营、投资和财务政策，通过编制高质量的现金流量预算表，控制现金流量的异常流动。集团的获利能力、经济效率和发展潜力是组成预警系统的主要指标。获利能力反映了集团资产的获利水平，经济效率直接体现了集团的经营管理水平，发展潜力能体现集团的销售增长率和资本保值增值率。各指标从不同层面反映了集团阶段性的实际经营状况、实际财务现状、集团经济活动的变化情况，强化各指标间的相互补充相互协调，能及时准确地预知风险征兆，减少财务损失。有效的财务风险预警系统能提醒企业管理者早做准备或采取对策，及时寻找财务状况恶化的原因，便于经营者制定有效措施，避免财务风险真正发生。
五、科学合理地筹集运行资金
从财务管理的发展来看，融资是理财的首要环节和资金流转的前提。为此出版业应根据发行和广告客户及市场经营任务目标核定资金需求量，本着利益最大化原则，科学地选择融资方式，合理确定融资结构。在一定的业务规模下，适量的筹资，会提高资金使用效益反之会影响资金正常运动，加大资金成本。集团的负债经营会加大其经济效益，但随着负债比例的上升，债务风险也会逐渐加大。这种情况下，只有通过合理安排产权资本与负债资本的比例关系，均衡财务杠杆利益与财务风险比重，使综合资金成本最低、弹性最大、功能限制最小，才能达到企业筹资后的最优资本结构。所以在企业筹资时，集团资产负债的比例、目前的运营状况、对外债务融资的方法、筹资比例及筹资成本等都是影响最优资本结构的关键因素，只有全面考虑、综合比较才能达到优化资本结构的目标，从而选择资金成本率最低的筹资方案。
六、因地制宜适度选择投入资金
出版社投入资金按时间的长短可分为长期投资和短期投资。短期投资主要是流动资产的投资，如主要原辅料、存货的采购存储等。通常重点管理的是主要原材料物资的购存。为了减少资金占用，加速资金流转，财务管理人应科学核定流动资产的需求和存储的情况，综合平衡采购成本和存储成本，并运用经济计量等数学方法找到最佳购存点，从而达到既节约资金、又满足正常经营需求的目的。长期投资通常称之为资本性支出，投资数额大，回收时间长，而且此类支出对出版社的经营运行规模、效率都有深远的影响。因此，出版业的财务管理工作应特别重视长期投资决策的分析、内容和实施结果。
七、明确资金回收与分配体系
出版业运行资金的筹集与投入固然是很重要的方面，但资金的回收与分配同样是不容忽视的重要问题。从常规的单循环经营周期来看，资金的筹集与投入决定资金的回收与分配。而从多循环的角度来看，资金的回收与分配又反过来决定资金的再募集、再投入效益结果。从目前我国多数出版业集团运行现状看，运行资金短缺是困扰、制约其规模发展的主要难题。
