时间：2023-08-06 10:45:36
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定义：金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。
金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
（来源：文章屋网 ）
一、将金融稳定纳入货币政策目标体系的依据
金融稳定指金融体系能够有效地发挥关键作用，即使在出现冲击、遭遇压力和发生严重的结构性变化时仍然能够实现这一点。
（一）原目标体系下的货币政策不能完全纠正金融不稳定
1、货币稳定并非金融市场稳定
金融不稳定的诱因可能在短期内造成交易主体的短视预期，造成金融稳定和货币稳定出现冲突，导致货币稳定的同时金融不稳定。铃木淑夫在总结日本资产泡沫原因时说：“因为物价稳定日本银行容忍了货币的过剩供应，没有想到资产膨胀的重要性。”
2、金融不稳定传导至货币不稳定的时间过长
当资产价格迅速提高时，人们预期收入增加，财富增加刺激当前消费支出，使得货币需求上升，客观要求货币供给随之增加，形成通胀压力。若根据货币需求增加货币供给就会使通胀压力超过实体经济承受能力，所以会有相应的货币政策执行，通过针对货币稳定目标的途径达到同时稳定金融的目标。但这个作用过程相当长，基于货币稳定目标的货币政策就很难完全为金融稳定进行预警并有效化解风险，短期内造成货币稳定而出现金融不稳定。
（二）金融创新使货币政策难以忽略金融稳定的因素
金融创新给市场注入推动力的同时也带来新的风险传导途径，从而大大降低金融体系的稳定性和安全性。以资产证券化为代表的金融创新工具加强了货币与资本市场的联系，商业银行可以将各类贷款证券化，通过将风险借助证券市场转移给投资者的方式，强化商业银行的货币创造功能，加强了货币与资产在价格稳定方面的关联度，而市场约束机制也限于金融创新所带来的风险承担主体界限越来越模糊，会在短期内出现失灵而诱发金融不稳定。
（三）央行负有实现金融稳定目标的职责
银行信贷资金和金融市场间以转移风险或其他渠道关联度不断加强，导致金融市场风险向银行体系转移和集中，而金融市场由于投资者众多，单个市场的风险极易蔓延至其他市场，引发风险的跨市场共振。这种风险传导非局部市场所能控制，需要央行宏观把握。金融市场的价格变化隐含和预示未来的经济金融风险，央行有责任运用货币政策工具加以调控。
（四）金融不稳定对货币稳定构成潜在威胁
1、金融市场状况影响人们心理预期
证券在家庭持有资产中所占的比例越来越高，而金融市场的不确定性使得投资者心理预期短期内变化迅速并蔓延，市场的无序调整造成金融不稳定，仅占美国金融市场极小比例的次级按揭抵押证券化产品引发的次贷危机就是例证。资产价格通过财富效应或其他渠道影响总需求和总供给，并随着人们手中证券形式资产比例和金融产品品种的增加，影响程度增强。故央行制定货币政策需要兼顾资本市场。
2、金融不稳定极易破坏货币政策传导机制
在货币政策影响宏观经济的传导过程中，重要的载体就是银行体系。现代市场金融不稳定所表现的风险跨市场传导使得银行体系在金融不稳定中所体现的脆弱性大大加强。一旦银行体系面临困难，会使货币政策的传导机制不畅，使央行调节经济极为艰难。
（五）将金融稳定纳入货币政策目标体系具有可操作性
长期看，利率、货币供应量与证券市场行情有相关性，反过来资产价格也在一定程度上反映公众对未来通胀的预期。这使得将金融稳定纳入货币政策目标体系具备最基本的条件，也具有可操作性。对于设定金融稳定目标，目的不是积极干预资本市场或市场行情，而是对金融不稳定进行有效预警从而消化风险和解决危机。如出现重大外部冲击导致货币金融环境恶化时，通过货币政策进行逆向操作，统筹考虑对各个金融市场的影响以稳定金融避免危机；当危机形成时，运用货币政策为市场提供充足流动性以保证资本市场不至于陷入崩盘。
二、将金融稳定纳入货币政策目标体系的影响
（一）积极影响
1、为央行预警和化解金融不稳定提供有利工具
将金融稳定纳入货币政策目标体系后，央行可以考察对金融稳定目标的影响后实施各项货币政策，有效达到避免货币政策对单一市场冲击而引发的风险跨市场转移，并利用货币政策来促进金融稳定。当央行监测到金融体系存在某种市场无法自动修正的扭曲所导致的狂热市场情绪时，可采取先发性的货币政策操作（如提高利率），引导市场交易者预期未来经济增长速度放缓而进行相应操作，使资本市场降温。当金融不稳定形成危机时，纳入金融稳定后的货币政策目标体系，为央行利用不同的货币政策化解危机提供有利工具，如通过向金融体系注资的政策手段，缓解市场流动性不足，防止相关金融机构破产而导致对经济的破坏。
2、长期有利于社会总体福利的提高
随着金融市场的日趋活跃发达，实体经济和金融市场的相互联系和影响越来越大。例如，在实体经济流动性过剩阶段，过剩资金通过消费和投资进行消化的利润率低于金融市场投资回报率，导致大量资金流入金融市场。这在减轻实体经济发生通胀压力的同时却加大了金融市场不稳定的风险，进而影响未来消费和投资，最终影响经济增长和充分就业。因此，纳入金融稳定后的货币政策目标体系，可在商品和劳务价格并不存在通胀压力的情况下，处于金融稳定目标，针对金融市场难以持续的资产价格上涨，利用利率等货币政策工具，通过及时化解金融发展过程中不稳定因素的累积，消除金融不稳定风险隐患对经济和金融体系长期运行的影响，达到使社会总体福利有所提高。
（二）消极影响
1、可能出现短期内影响其他目标最优实现的情况
短期内，纳入金融稳定后的货币政策目标体系中各目标的实现存在出现冲突的情形，金融稳定目标的实现可能损害其他目标的最优实现。第一种情形，央行兼顾金融稳定目标前提下，为实现其他目标进行货币政策操作时。如当经济过热存在通胀压力时，央行采取紧缩货币政策，若央行出于金融稳定目标，考虑紧缩货币政策带来的资产价格缩水造成一些部门金融脆弱风险，可能降低政策执行力度，从而降低货币政策保持价格稳定和经济持续增长的效率。第二种情形，当经济增长稳定，通胀率较低但金融市场资产价格非理性上涨时。若央行出于金融稳定目标而实行紧缩政策，会造成通货紧缩，降低经济增长速度。第三种情形，当金融危机出现，央行挽救陷入困境的金融机构时，央行投放基础货币，并通过货币乘数导致货币供给量更大幅度的上升，可能与货币稳定目标形成短期内的冲突。
2、伴生道德风险
金融不稳定导致的危机是对资本市场中扭曲投资行为的一种惩罚，若央行出于金融稳定目标，为避免单一金融机构的风险扩散至整个市场，利用货币政策替扭曲投资的操作主体承担后果，将会伴生道德风险并可能催生下次的市场风险累积。央行对危机中陷入困境的金融机构的救援，对于机构几乎零成本，甚至可被机构看作可利用的金融资源，导致机构管理层或股东出于争夺这项资源的考虑，不再单一以自身风险约束机制为基础，使经营蕴含更高风险，导致金融稳定目标反而对机构的风险规避管理形成负向激励。
三、结论
原目标体系下货币政策不能完全纠正金融不稳定而埋下金融风险，在金融创新不断涌现的新环境下，有必要将金融稳定纳入货币政策目标体系，且具有可操作性，这样货币政策对宏观经济调节更为有效，有助于经济长期平稳运行，提高社会总体福利。但也带来短期目标相互冲突和道德风险滋生的消极影响。因此应充分权衡金融稳定在货币政策目标体系中所占的权重和衡量金融稳定的指标体系的有效性。
参考文献：
①黄达．金融学 [M]．北京：中国人民大学出版社，2005
②段小茜. 金融稳定界说：定义、内涵及制度演进 [J]．财经科学，2007（1）
③王继权. 论金融稳定政策工具和制度体系[J]. 金融理论与实践，2007（3）
（一）金融机构市场定位的内涵。一是市场定位的基点是竞争。市场定位的过程就是识别差别、发现差别、显示差别的过程。金融机构通过调查研究市场上相互竞争的各个品牌各自所处的地位、各有什么特色、实力如何，可以进一步明确竞争对手和竞争目标，发现竞争双方各自的优势和劣势。在目标市场通过市场定位与竞争者以示区别，从而树立金融机构的形象，取得有利的竞争地位。二是市场定位的目的在于吸引更多的目标顾客。消费者不同的偏好和追求都与他们的价值取向和认知标准有关。金融机构只有通过了解购买者和竞争者两方面状况，从而确定本企业的市场位置，通过树立企业形象，为产品赋予特色，吸引更多的目标顾客，才能在目标市场上明确企业的服务对象，取得竞争优势和更大效益。三是市场定位的实质是设计和塑造产品的特色和个性。产品的特色和个性可有多种表现，既可以通过产品实体本身来表现，也可以通过价格、质量、服务、促销方式等形式来表现。金融机构通过市场定位，可以确认产品、品牌能在多大程度上对应市场需求；比较评价竞争者与本企业的产品和品牌在市场上的地位；抢先发现潜在的重要市场位置；了解和掌握应该追加投放新产品的市场位置，以及现有产品是否重新定位或放弃的方向等；设法在自己的产品、品牌上找出比竞争者更具竞争优势的特性或者创造与众不同的特色，从而使其产品、品牌在市场上占据有利地位，取得目标市场的竞争优势。如中国民生银行将自己的品牌个性定位于为“民营企业、中小企业、高科技企业”服务，在中小企业客户群中树起了自己的“金字招牌”。四是正确理解市场定位、产品定位与竞争性定位。市场定位强调的是企业在满足市场需要方面，与竞争者比较，应当处于什么位置，使顾客产生何种印象和认识；产品定位是就产品属性而言，企业与竞争对手的现有产品，应在目标市场上各自处于什么位置；竞争性定位则突出在目标市场上，和竞争者的产品相比较，企业应当提供何种特色的产品。三个术语实质上是从不同角度认识同一事物。中国金融机构往往都处于这样的处境之中，无论是银行、保险公司还是证券公司，无一例外地想做“最大”，只要有可能就想在所有的业务范围内取得最好的成绩。这固然是一个不错的定位，是金融机构面临的一个重要问题。但金融机构在目标市场中恰当的定位，不仅能够使自己和产品为更多的顾客所接受和认同，还可以使银行充分利用和发挥自己的优势和资源，针对竞争对手的弱势和缺陷，扬长避短，在市场中保持竞争优势。
（二）金融机构市场定位的基本策略。根据业务发展的需要，金融机构应遵循发挥优势、围绕目标、突出特色、体现有形的市场定位指南，实施多种市场定位策略，涉及银行经营不同方面，且不同定位策略可以同时并存。金融机构进行市场定位时应坚持优势原则。当今，国际大型银行治理的目标是发展核心业务，并购也是为支持核心业务发展战略，但当某项业务不再支持其核心竞争力时，银行会毫不犹豫地将其剥离，及时退出；这种不断进行业务整合的过程，实际上就是不断实现定位目标的过程。金融机构在进行市场定位时应考虑自身全局战略目标，并且金融机构的定位应该略高于金融机构自身能力与市场需求的对称点。这种定位就是一种隐含目标驱动，它能最大限度地发挥金融机构的潜力并不断使这种潜力达到最大化。金融机构在进行市场定位时，一方面，要突出外部特色，即金融机构根据自己的资本实力、服务、产品质量等，确定一个与其它金融机构不同的地位。如工商银行将自己定位为“客户身边的银行”、“依赖的银行”，强调信誉实力和网点实力；民生银行则定位在“平民的银行”；城市商业银行定位于“市民的银行”等，突出中小型银行灵活的特点。另一方面，要突出内部特色。在同一银行甚至同一城市中的一家银行，也可以根据所处地理位置或自身服务等特点，区分出不同的特色设置分支机构。
二、典型案例：花旗银行差异化市场定位
（一）市场目标的选择。花旗银行力争要成为中国主要的人民币放贷银行，其目标是将花旗银行的所有系列产品带到中国，并由此定下了系列市场目标：选择与中国的银行系统建立战略联盟进行业务合作，提高市场的成熟程度和扩大市场容量；要扩大客户量，要提高企业客户的服务附加值，提高个人消费者客户的服务附加值。
（二）目标客户定位。公司业务方面，花旗银行此前的客户大部分是外商投资企业，未来的业务增长将主要转向来自优质的本地公司。个人业务方面，“花旗贵宾理财”是全球闻名的名牌服务项目之一，因此，花旗银行要争夺中国的高端客户。多元化的投资理财才是花旗银行着力培养的市场，具体区分方法如下：一是收费淘汰。设置存款门槛，通过收费存款的方式淘汰掉一些效益低的客户，以保证对高端客户的服务质量，同时也让其客户感觉到成为花旗银行的客户是身份的象征。二是差别服务。花旗银行“一对一”式的理财咨询柜台和贵宾服务房间比储蓄柜台面积大很多。花旗银行的差异化策略完全配合其市场细分策略，一切出发点是瞄准自己的目标顾客群———高端市场，客户资产越多，收的服务费越低。花旗银行在全球激烈的竞争中，形成了“对于银行来说，最好的经营策略就是明白自己不该做什么”的经营哲学，把客户市场区分为不同的门类，提供有针对性的服务方式来满足客户需求。如今，中国是花旗全球最重要的市场之一，花旗在中国市场获得的巨大成功，其选择与中国银行系统建立战略联盟，设置门槛，收费淘汰，抢占高端客户，实施贵宾理财，根据客户资产量差别定价、差别服务的经营理念和差异化服务策略值得中国金融机构学习和借鉴。
三、中国金融机构市场定位的差异化策略
差异化发展战略是市场定位的基础，也是现代金融机构经营过程中一种常用而有效的理念和方法。金融机构差异化发展可以摆脱传统金融机构低水平竞争的格局，凸现出金融机构的比较竞争优势，适应我国市场经济发展的要求。
（一）金融产品差异化定位策略。金融产品定位首先要确定具体的产品差异，对目标市场竞争者和企业自身状况进行竞争优势分析。对于所设计的金融产品，要考虑产品的差异对目标顾客的重要性、金融机构实施产品差异的能力、所需时间、竞争者的模仿能力等，并做出相应决策。金融产品差异化定位的侧重点在于它的独特性和专业性，金融机构一般都通过产品在某一方面的专业特长进行定位，使得产品能够在市场中找到一个生存和发展的细分市场，同时通过这种产品定位巩固这一市场。因此，很难看到金融机构进行全面优势定位的金融产品，这样的定位既花费巨大的成本，而且得不到应有的效果。如交通银行利用自己在外汇业务上的优势开发出了“外汇宝”，招商银行利用自己在网络方面的优势推出了“一卡通”，中国太平洋保险公司推出的“神行车保”汽车保险等，都是金融产品差异化定位的例子。
这次会议以深入贯彻落实党的十八届五中全会和中央扶贫开发工作会议、中央单位定点扶贫工作会议、全国金融助推脱贫攻坚电视电话会议精神为主旨，充分肯定了近年来金融单位定点扶贫工作取得的成绩，认真总结交流了金融单位定点扶贫工作的情况和经验，研究安排了当前和今后一个时期金融单位定点扶贫工作的意见和措施。
郭庆平指出，金融单位要深入学习落实中央单位定点扶贫工作会议精神，切实做到“五个要”：一是领导要重视，各金融单位都要明确工作机构，明确责任人，每年到对口扶贫地区进行调查研究。二是目标要明确，要坚持精准扶贫、精准脱贫的基本方略，定点扶贫的目标、资金和措施以及干部的主要精力要落到建档立卡的贫困人口上。三是措施要精准，要做到因村施策、因户施策、因人施策，科学帮扶。四是干部要得力，要选派优秀年轻干部到定点扶贫地区去挂职，到贫困利任第一书记，派出单位要做挂职干部的坚强后盾，支持他们干事创业，去除后顾之忧。五是资源要用好，金融单位制定的帮扶计划，要与当地脱贫攻坚规划和脱贫项目的落实相协调，金融单位掌握的政策、信息、人才、技术、资金等资源要与地方资源相结合，形成扶贫台力，放大扶贫效应，加快贫困群众脱贫步伐。
郭庆平强调，定点扶贫工作是一项长期工作，要扎实推进这项工作，各金融单位必须建立健全各项工作机制。一是要建立金融单位定点扶贫工作牵头联系机制。成立金融单位定点扶贫工作领导小组，组织、协调和推动金融单位定点扶贫工作。二是要建立定点扶贫政策信息资源合作共享机制。各金融单位应树立金融定点扶贫“一盘棋”的思想，加强部门联动，共享政策信息，交流经验做法。将各自的政策优势、信息优势和资源优势相互叠加、融为一体，最大程度地发挥协同效应。三是要建立定点扶贫考核机制，以扶贫成效为导向，按照有关办法对金融单位定点扶贫工作进行考核。
郭庆平指出，人民银行各单位要高度重视定点扶贫工作，对定点扶贫工作给予更多支持和帮助。要抓紧调研，制定具体帮扶规划和年度实施计划。要尽快建立人民银行帮扶定点扶贫县脱贫攻坚机制，帮助定点扶贫县建档立卡、贫困人口尽快脱贫和定点扶贫县尽快摘帽。
【关键词】案例教学法 金融衍生品定价 随机积分 B－S模型
【中图分类号】G642 【文献标识码】A 【文章编号】1006－9682（2011）01－0032－02
统计学是一门运用收集、整理、分析、推断和解释数据的科学和技术，同时也是一门艺术，用以研究社会、经济、管理与自然科学等各个领域的通用性解决方案。近年来，信息技术的发展对统计理论、方法和技术产生了深远的影响。在现代统计学专业课程的教学中，以下三个趋势已经成为信息社会中统计学教学的主要变革方向：一是广泛而实际应用性特征，即对统计理论和方法不仅仅限于理论证明或从书本到书本，更强调从现实生活、工程实践中存在的大量实际的、有意义的问题出发。二是重视学生的实际动手能力训练，关注培养学生熟练地运用电脑处理、分析数据的能力和合理解释结果的能力。三是广泛地、有效地使用各种统计软件，使统计数据处理、显示、分析和推断变得快速、有效而简单，充分发挥统计理论、技术和工具的功能。四是重视案例教学，根据实际应用问题提炼案例或根据横向课题形成案例。［1，2］
一、存在问题
案例教学在统计学专业课程中的应用我国各高校也在不同程度上进行了研究和实践，但仍然存在以下突出问题：①案例与实际问题有较大差距；②案例与统计方法结合度差；③案例缺少系统性、广泛性、时代性和实践性；④案例无法有效实施；⑤案例实用性差，无法让学生感到本课程的实用性和有用性。
二、解决方案
注意案例库的形成、积累和完善，多从实际问题、实际课题收集、整理案例并研究案例，多与其它学科结合，拓展案例库；案例的实施需要学生有一定的基础，否则是空中楼阁，因此应在学生有一定的基础知识后，案例教学才能有效地实施；最好能结合编成式软件（如SAS软件）来完成案例，否则会影响实际效果；需要改变对学生的评价模式，只有把学生完成案例的好坏与最后的考核成绩有效地结合才能激发学生的学习热情，从而保证案例教学的实际效果，应把传统的作业、考试变为作业、案例、讨论、报告、考试等环节组成，适当降低考试所占的比例。
三、随机积分在金融衍生产品定价的应用案例
自2008由于美国次贷危机引发的世界金融海啸让世界经济格局重新洗牌，世界各地对金融衍生产品的关注从未投入如此大的热情。中国的保险业、证券业、银行业等行业从未如此感到危机四伏。金融机构在投资过程中，将面临各种风险，稍有不慎，就会蒙受重大损失甚至破产。因此，如何计量和防范这些金融风险是金融机构急需解决的重大问题。
伊藤积分，这是对布朗运动定义的一种随机积分。布朗运动的样本函数虽然连续，但几乎所有的样本函数非有界变差，甚至处处不可微，因而无法按样本函数来定义通常的黎曼－斯蒂尔杰斯积分或勒贝格－斯蒂尔杰斯积分。伊藤积分在达布和的构造中，被积过程在小区间上的取值点不是随意一点，而只能是它的左端点。
金融衍生产品，其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。金融衍生产品的作用有规避风险、价格发现，它是对冲资产风险的好方法。但是，任何事情都有两面性，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中，这类交易者称为投机者，而规避风险的一方称为套期保值者，另外一类交易者被称为套利者，这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。
金融衍生产品的定价，1973年，美国芝加哥大学教授 Fischer Black & Myron Scholes提出了著名的B－S定价模型，［3］用于确定欧式股票期权价格。
设股票价格St满足随机微分方程：dSt＝μStdt＋σStdBt。设该期权得交割时刻为T，交割价格为K，r为无风险利率。则该期权在时刻t（0≤t＜T）的价格F（t，St）满足：
。
这就是著名的B－S方程。对欧式看涨期权，其边界条件为F（T，ST）＝max（ST－K，0），而欧式看跌期权，其边界条件为F（T，ST）＝max（K－ST，0）。对欧式看涨期权，解之得：
F（t，St）＝StΦ（d1）－Ke－r（T－t）Φ（d2）
d1＝（ln（St/K）＋（r＋σ2/2）（T－t））/（σ ）
d2＝d1－σ
对这种没有任何分红的股票的欧式看涨期权还有可以用等价鞅测度方法得到相同的结果，该方法就是去寻找一个新的概率 使得在此概率下股价St为一个鞅。我们可用解析方法或数值解
法来计算 即可得到。
期权定价公式的参数估计。①无风险利率的估计：首先，要选择正确的利率。要注意选择无风险的即期利率，而不能选择附息票债券的到期收益率，并且要转化为连续复利的形式。一般来说，美国市场大多选择美国国库券利率作为无风险利率的估计值，而中国市场过去通常使用银行存款利率，现在则可以从银行间债券市场的价格中确定国债即期利率作为无风险利率。其次，要注意选择利率期限，必须选择距离期权到期日最近的利率作为无风险利率。②标的资产价格波动率的估计：估计标的资产价格波动率有两种方法：历史波动率和隐含波动率。所谓历史波动率就是从标的资产价格的历史数据中计算出价格对数收益率的标准差，一般有两种，第一种直接计算样本对数收益率标准差，第二种则包括广义自回归条件异方差模型、随机波动率模型等。所谓的隐含波动率，即根据期权定价公式，将公式中除了波动率以外的参数和市场上的期权报价代入，计算得到的波动率数据。在应用衍生产品定价公式时课程存在下列问题：计算错误；期权市场价格偏离均衡；使用错误的参数；不满足假设条件。
四、结束语
充分利用案例的影响提升统计学应用领域，让学生体会到统计学的应用魅力。为了能够有效发挥案例教学的功效，需长时间积累案例，形成丰富多彩的案例库，同时，多接触其它领域的知识，形成广泛的案例，也要多做实际课题或横向课题，提炼贴近应用性强的案例，利用好案例教育就能加强学生实际团队合作和实践动手能力，激发学生学习热情。本文就随机过程或随机分析课程理论深奥，学生觉得学起来困难这种情况下，我们重点以其在金融衍生品定价领域的应用为案例，进行讲解，学生案例学习效果显著，能够做到学有所悟、学有所用，拓展学生统计学应用能力，也为学生就业打下更加良好的基础。
参考文献
1 苏理云、叶志勇、李凤兰.案例驱动和课题带动的统计学应用课程教学模式探索［J］.中国科技纵横，2010（6）：121
关键词：金融消费者；消费者权益保护；混业经营；分业经营；金融产品与服务；金融投资者
中图分类号：DF438；F832.0 文献标志码：A 文章编号：16748131（2012）04009507
Legal Definition of a “Financial Consumer” inPostcrisis Era and Its Legislation Suggestion
LI Jinrong
（School of Economics and Law, Southwest University of Political Science and Law, Chongqing 401120, China）
Abstract: Under the postcrisis era, developed countries through modifying existing laws strengthen the protection of financial consumers and the concept of a “financial consumer” has become the consensus of all countries, however, the concept of a “financial consumer” has been in dispute in legal field in China, the laws of China do not obviously define the concept, which result in ineffective protection of a financial consumer by laws when his or her rights are violated in reality. Under the big background of mixed financial operation, the syntheses of financial products and service make the securities investors, the identity of the depositor or the insured persons have a common nature and the depositors, insurers and securities investors are divided based on the simple division of the financial sector, and so the protection of the financial consumer by different legislations has lost its practical significance. Thus, the legal definition of the financial consumer should be learned from developed countries, legal concept of the “financial consumer” should be determined based on China’s reality, and Financial Consumer Right Protection Law should be issued to effectively protect the rights of financial consumers.
Key words: financial consumer; consumer right protection; mixed business; operation by division of section; financial products and service; financial investor
当前受金融危机影响,境外遇到流动性趋紧和信用风险加大等问题,导致“外需”减弱和国内企业有单不愿接的情况发生,给我国外贸出口带来严重困难。具体可分为两种情况:一种是实际需求的下降,即由于目前西方主要发达国家经济陷入困境,使其消费市场萎缩,导致我出口企业订单下降;另一种则是融资问题导致的有效需求下降,即境外进口商银行由于流动性紧张,缩减了对进口商的授信额度,给进口商的融资规模缩减,条件也变得苛刻,如原采用银行信用证结算方式,现改为赊销(O/A)结算或远期D/P(付款交单)方式,或延长付款期限,如将原来的付款期限由30天改为90天,甚至更长。在这种结算方式下出口商需占
押资金并承担进口商或进口商银行的风险,直接导致我出口企业不愿接单。
对贸易融资而言,针对上述第一种情况,国内银行属于无单可做,从而导致贸易融资需求下降。针对上述第二种情况,通过国内银行提供贸易融资服务,特别是对进口商或进口商银行提供贸易融资,可以有效拉动“外需”,从根本上缓解外贸出口难问题。但是当前国内银行体系虽资金充足,但商业银行不愿承担境外进口商和进口商银行的信用风险,尤其是针对半年以上期限的延付合同出于流动性考虑,不愿提供融资,从而导致我国外贸领域存在巨大融资缺口。
当前通过政府层面加大贸易融资力度来提振经济复苏已成为各国共识。如日本政府已通过日本国际协力银行设立了紧急融资制度并向其提供资金支持,动用外汇基金特别账户贷款给国际协力银行用于援助日本在海外投资的企业。美国进出口银行除传统的保险业务外,也开始发放直接融资,如有资金需要,可直接使用美国政府救市计划的资金。印度政府向印度进出口银行提供10亿美元紧急援助等。我国政府针对已签约的大型成套设备出口,给予了出口信用保险和出口信贷专项安排,目前大部分已签约项目融资安排已确定了承贷银行。
为应对金融危机,促进我国对外贸易稳定发展,当前金融机构应抓住机遇,积极采取有效应对措施,建议如下:
第一,应积极发挥政策性银行作用来“稳定外需”,如应加强与外国政府、金融机构、多边组织、大型企业的贸易融资合作,通过向其提供授信、资金、担保等手段来稳定外需,反对贸易保护,以扩大我国商品和服务的出口。
第二,第二,应积极使用具有贸易背景真实、融资具有“自偿性”等特征的贸易融资业务,来支持中小企业及港澳台资企业发展。
第三,第三,应重视和加强银行自身贸易融资能力建设,当前金融危机情况下,政府相关部门都对银行运用贸易融资支持外贸发展寄予厚望。为此,各银行在理清贸易融资发展思路的同时,应重点加强银行自身执行力建设。
