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序论：在您撰写金融资产分析时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
摘 要：随着金融资产相关概念被引入新会计准则，给传统会计要素的确认和计量带来了一些变化，如何准确把握这些变化，是会计账务处理是否得以顺利进行的关键。笔者结合对新旧准则的解读及多方参考，在此对金融资产的确认提出一点看法。
1 引言
2006年2月，财政部了新会计准则，其中显著变化之一是对金融工具相关概念的引入。其所包含的具体内容有我们以前在旧准则中接触过的，也有真正全新的交易和业务。此外，对于初次接触金融工具的非银行会计人员来说，会计准则和会计指南的规定并不十分详细，理解并准确把握其概念、确认与计量有一定的难度，对于那些对会计不是很熟悉的财务报告使用者来说难度更大，而且准确理解金融工具的相关概念是关键。由于与金融工具相关的内容较多，笔者在此主要对其形成的金融资产进行分析。
2 金融资产的涵义及分类
2.1金融资产的涵义
金融资产是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。
2.2金融资产的分类
在1993年最新公布的国民经济核算体系(SNA)中，从统计目的出发对金融资产作了以下分类：(1)货币黄金和特别提款权；(2)通货和存款；(3)股票以外的证券(包括衍生金融工具)；(4)贷款；(5)股票和其他权益；(6)保险专门准备金；(7) 应收／其他应收账款。
SNA中的金融资产；实际是按国民经济各个部门的资产负债表记录的这些统计对象所有金融资产和负债。对每一部门来说，资产负债表显示的是该部门为筹集资金发生的金融负债和该部门已经获得的金融资产，它提供了有关一个部门金融手段运用程度及该部门在债权、债务关系中所处地位的双重关系。
一般来说，根据金融资产的经济性质可以将金融资产分为：库存现金（包括银行存款）、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。
而在《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中则根据对金融资产投资交易的持有意图的不同，将金融资产分为：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；（2）持有至到期的投资；（3）贷款和应收款项；（4）可供出售的金融资产。
3 金融资产的确认
企业成为金融工具合同的一方时，应当确认一项金融资产或金融负债。
3.1以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
企业会计准则规定：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
3.1.1交易性金融资产
满足以下条件之一的金融资产，应当划分为交易性金融资产：
（1）取得该金融资产的目的，主要是为了近期内出售。
（2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理。
（3）属于衍生工具。主要指期权和期货。但被指定为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。
上述三个条件表明，交易性金融资产具有以下三个特征：
（1）企业持有的目的是短期性的，即在初次确认时即确定其持有目的是为了短期获利。根据旧准则对长短期的划分，此处的短期也应该是不超过一年（包括一年）；
（2）该金融资产具有活跃的市场，其公允价值能够通过活跃市场获取；
根据这两个特征可以看出，旧准则中的短期投资如果仅仅是为了随时通过出售获利，则应当属于交易性金融资产。
3.1.2直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
当金融资产满足以下条件之一时，应将其直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益：
（1）该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况。
（2）企业风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产组合、该金融负债组合、或该金融资产和金融负债组合，以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。
在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具投资，不得指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
3．2持有至到期投资
持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。下列非衍生金融资产不应当划分为持有至到期投资：
（1）初始确认时被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的非衍生金融资产；
（2）初始确认时被指定为可供出售的非衍生金融资产；
（3）贷款和应收款项。
企业应当在资产负债表日对持有意图和能力进行评价。发生变化的，应当按照企业会计准则有关规定处理。
根据以上规定可以看出，持有至到期投资具有以特征：
（1）持有至到期投资是非权益性的投资；
（2）在初次确认时即明确确定一直持有该投资到期才收回，除非有企业不可控制的原因使得企业无法再对该项投资持有至到期，此时应将其重新分类为可供出售金融资产。
（3）该投资到期时收回的金额固定或可确定。
根据持有至到期投资的特征可知，旧准则中的长期债权投资中准则持有至债权到期的应确认为持有至到期投资。
此外，对于到期时间短于1年的投资，如果满足持有至到期投资的其他条件，也应该确认为持有至到期投资。因此，旧准则中的短期投资如果在初次确认时即确定持有至到期，也应确认为持有至到期投资。
3．3 贷款和应收款项，
贷款和应收账款，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。企业不应当将下列非衍生金融资产划分为贷款和应收款项：
（1）准备立即出售或在近期出售的非衍生金融资产。
（2）初始确认时被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的非衍生金融资产。
（3）初始确认时被指定为可供出售的非衍生金融资产。
（4）因债务人信用恶化以外的原因，使持有方可能难以收回几乎所有初始投资的非衍生金融资产。
企业所持证券投资基金或类似基金，不应当划分为贷款和应收款项。
贷款和应收账款的概念明确，确认相对容易。
3．4可供出售金融资产
准则规定：可供出售金融资产，是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除下列各类资产以外的金融资产：
（1）贷款和应收款项。
（2）持有至到期投资。
（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
企业会计准则指南规定：可供出售金融资产通常是指企业没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。比如，企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等，没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产的，可归为此类。
从上述规定可以看出，与前面三类金融资产相比，可出售金融资产具有以下特征：
（1）该资产有活跃市场，公允价值易于取得；
（2）该资产持有限期不定，即企业在初次确认时并不能确定是否在短期内出售以获利，还是长期持有以获利。也就是其持有意图界于交易性金融资产与持有至到期投资之间。
（3）由于可供出售金融资产可能是短期持有，也可能长期持有，为了保持计量的一致性，因此与交易性金融资产将公允价值变动计入当期损益不同，其公允价值变动计入“资本公积——其他资本公积”。
3．5金融资产与长期股权投资的关系
根据企业会计准则关于长期股权投资的相关规定，按长期股权投资形成方式或来源不同将长期股权投资分为三类：（1）同一控制下的企业合并形成的长期股权投资；（2）非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资；（3）其他方式取得的长期股权投资。根据投资是否对被投资单位拥有控制及控制的方式或者重大影响分为四类：（1）能够对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司投资；（2）能够与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资，即对合营企业的投资；（3）能够对被投资单位施加重大影响的权益性投资，即对联营企业投资；（4）对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响、在活跃市场上没有报价且公允价值不能可靠计量的权益性投资。
根据长期股权投资的核算方式分为两类：（1）采用权益法核算的长期股权投资；（2）采用成本法核算的长期股权投资。
结合前面对金融资产的分析及长期股权投资的不同分类，笔者认为长期股权投资的确认与金融资产的确认相比具有以下特征：
（1）长期股权投资在初次确认时即能确定将长期持有。笔者认为此处的长期为超过一年的期间；
（2）如果权益性投资目的是出于对被投资者的长期控制、共同控制或者能够施加重大影响，则该项权益性投资无论是否具有活跃市场和公允价值，均应按相关规定确认为长期股权投资。反之持有意图并不是为了控制或重大影响，则应确认为相应的金融资产；
（3）对于不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期权益性投资也应确认为长期股权投资。反之，对于不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中报价、公允价值能可靠计量的长期权益性投资应当考虑确认为可供出售的金融资产。
4 总结
根据以上的分析，可以对金融资产的确认有一个较清晰的认识。当然，由于笔者经验的不足，本文的分析还有待改进。此外，由于会计准则和相关指南对金融资产确认的相关规定相对比较抽象，与会计信息质量的可理解性还有一定差距，因此，要准确地理解金融资产及其确认，尽快进一步完善相关指南才是关键。
【关键词】交易性金融资产，可供出售金融资产，分析
一般情况下，企业为了更好的利用资金创造价值，往往会选择把闲置的资金投放于各类金融资产，以期获得更高的收益。金融资产的分类和金融资产的计量密切相关，不同类别的金融资产，其初始计量和后续计量都存在着巨大的差别。金融资产在初始确认时划分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；（2）持有至到期投资；（3）贷款和应收款项；（4）可供出售金融资产，包括可供出售债务工具和可供出售权益工具。
对于在活跃市场有报价的金融资产，即可以将其划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产也可以划分为可供出售金融资产。就某一项具体的在活跃市场有报价的金融资产而言，不同的企业可能把它划分为不同类别的金融资产，企业最终把该项金融资产划分为哪一类的金融资产，主要取决于企业管理层的风险管理和投资决策等因素，金融资产的分类是管理层的管理目的的真实体现。
交易性金融资产和可供出售金融资产作为企业两类重要的金融资产在企业的会计处理中由许多相似之处，但也存在着诸多不同，在会计处理过程中很容易混淆。本文主要就交易性金融资产和可供出售金融资产在会计处理中的异同做简要的对比和分析。
一、交易性金融资产和可供出售金融资产在会计处理上的相同之处
（一）两类金融资产的初始计量属性相同。交易性金融资产和可供出售金融资产在初始确认时都应当按照公允价值计量。公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。公允价值是确认和计量这两类金融资产的关键。以公允价值作为这两类金融资产的计量属性，主要是为了反应该类金融资产相关市场变量变化对其价值的影响，把该类金融资产和市场紧密的结合。
（二）从两类金融资产的初始入账金额来看，均不包含已到期尚未领取的利息和已宣告发放的现金股利。企业在取得以上两类金融资产所支付的价款中如果包含已到付息日但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发放的现金股利，应单独确认为应收款项，作为企业的一项资产处理。
（三）从资产负债表日来看，两类金融资产都应当根据公允价值的变动调整相关资产的账面价值。在资产负债表日，两类金融资产都要按照公允价值且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用来计量。企业应当根据公允价值的变动调整交易性金融资产和可供出售金融资产的账面价值。当公允价值大于金融资产的账面价值时，企业应当调增金融资产的账面价值；反之，则应减少该金融资产的账面价值。企业根据公允价值的变动调整相关资产的账面价值主要是为了把金融资产更加紧密的和市场结合起来。
（四）从处置这两类金融资产来看，都应将取得的价款与该项金融资产的账面价值的差额计入投资收益，同时还应当把原来由于公允价值变化形成的累计变动额转出为投资收益
企业在处置交易性金融资产时，应将取得的价款与该项金融资产的账面价值进行比较，并将其差额作为投资收益，同时还应当把原来在资产负债表日由于金融资产公允价值变动而形成的公允价值变动损益计入投资收益；企业在处置可供出售金融资产时，应将取得的价款与该项金融资产的账面价值进行比较，并将其差额计入投资收益，同时还应将原来由于公允价值变动直接计入所有者权益的变动累计额计入投资收益。
二、交易性金融资产和可供出售金融资产在会计处理上的不同之处
（一）取得两类金融资产时相关的交易费用的处理有所不同
交易费用是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具新增的外部费用。新增的外部费用是指企业不购买、发行或处置金融工具就不会发生的费用，这里所指的交易费用一定是与取得金融资产相关的、新增的费用。交易性金融资产在取得时发生的交易费用应当直接计入当期损益，不作为该类金融资产初始入账金额的一部分。但可供出售金融资产在取得时发生的相关交易费用应当作为初始入账金额。
（二）企业在持有这两类金融资产期间取得的利息或现金股利收入应当计入投资收益，但这两类金融资产在会计处理上仍有区别。就企业拥有的权益类金融资产来看，无论是交易性金融资产还是可供出售金融资产都应当在被投资单位宣告发放股利时计入当期的投资收益。但企业拥有的债券类金融资产在计息日的会计处理方法有所不同。交易性金融资产应按债券的票面利率计算应收利息，同时确认为企业的投资收益；但企业拥有的可供出售金融资产则应当按照实际利率法来确认企业当期的投资收益。
（三）在资产负债表日，两类金融资产的公允价值发生变化时具体的会计处理方式不同。当金融资产公允价值发生变化时，该变动计入所有者权益和还是当期损益，关键是要看金融资产所属的分类，不同类别的金融资产有不同的处理方式。企业拥有的交易性金融资产公允价值发生变化时，应将公允价值变动形成的利得和损失直接计入当期损益，当交易性金融资产的公允价值大于账面价值时，就形成企业的当期收益；反之，则形成企业当期的一项损失。企业拥有的可供出售金融资产的公允价值发生变动幅度较小或暂时性变化时，企业应当认为该项金融资产的公允价值是在正常范围的变动，应将其变动形成的利得或损失，除减值损失和外币性金融资产形成的汇兑差额外，将其公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。
（四）金融资产发生减值时处理有所不同。一般而言企业应当在资产负债表日对其拥有的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产的预计未来现金流量有影响且该影响能够可靠计量，我们就认为该金融资产发生了减值，应当计提减值准备。然而企业却不需要对其拥有的交易性金融资产计提减值准备，这主要是因为此类金融资产的价值变动已经计入当期损益，其中公允价值变动造成的损失和减值的会计处理在实质上都是一样的，都是为了更加客观的反应企业拥有的金融资产的价值。在资产负债表日，可供出售金融资产公允价值发生了较大幅度的下降或下降趋势为非暂时性时，我们就认为可供出售金融资产发生了减值损失，应确认减值损失和计提减值准备。可供出售债务工具的减值损失在以后的会计期间可以通过损益转回，但可供出售的权益工具一旦确认即使在以后有客观证据表明该金融资产的价值已恢复，原确认的减值准备也不能通过损益转回。
一、交易性金融资产占用水平分析
分析交易性金融资产占用水平，通过计算交易性金融资产占用率来实现。交易性金融资产占用率是交易性金融资产占现金的比率或流动资产或总资产的比率。计算公式如下：
交易性金融资产占用率
我国上市公司2009―2012年交易性金融资产占用率计算过程见表1。
从表1计算结果可见，我国上市公司2009―2011年三年累计交易性金融资产占现金的比率为0.58%，交易性金融资产占流动资产的比率为0.18%，交易性金融资占总资产的比率为0.08%。即我国上市公司将很少的资金用于交易性金融资产投向。
二、交易性金融资产收益率分析
（一）交易性权益投资收益率分析
交易性权益投资收益率是交易性股票、基金、权证取得的投资净收益与交易性权益投资余额的比率。交易性权益投资净收益由两部分组成：一是股份有限公司等单位在交纳所得税后进行分红取得的收益。由于这种收益是税后收益，取得红利的一方不需要交纳所得税，红利就是净收益；二是交易性权益资产处置损益，它是交易性权益资产本身价值变动产生的增值或减值。如为增值要交纳所得税，为减值不交所得税，直接作为投资损失处理。因此，交易性权益投资收益率计算公式如下：
全年交易性权益投资收益率
以上公式按全年数据计算。其中，交易性权益投资平均余额采用简化的方式计算：即先用各月初余额加各月末余额除以2求出各月平均余额，再将各月平均余额加总除以12得出全年平均余额（下同）。需要说明的是，企业各月末如果要计算交易性权益投资收益率，就要将从年初累计到计算期末的投资净收益换算成全年数据计算。计算公式如下：
月末交易性权益投资收益率
（二）交易性债权投资收益率分析
交易性债权投资收益率多指交易性债券投资收益率。企业购买债券，包括国库券、金融债券、企业债券等，均要按期计算应得利息作为“投资收益”入账。这些应得利息，除了国库券利息免交所得税外，其余利息收入是债券发行单位在所得税前付息，则取得利息收入的单位要交纳所得税。因此，交易性债权投资收益率的计算公式如下：
全年交易性债权投资收益率
月末交易性债权投资收益率
（三）交易性金融资产投资总收益率的计算
交易性金融资产投资总收益率以个别投资收益率为基础，考虑个别投资比重而确定。其中，个别投资比重是各项投资平均余额占交易性金融资产平均余额的比例。交易性金融资产投资总收益率的计算公式如下：
交易性金融资产投资总收益率=∑（个别投资收益率×个别投资比重）
（四）交易性金融资产收益率分析举例
Abstract: The bubble is divided into rational and irrational bubble from the concept of stock market bubble in this paper. This paper obtains China's stock market exists more irrational bubbles through analysis, and further analyzes the performance of the existence of China's stock market bubble.
关键词： 泡沫；金融资产；股票价格泡沫
Key words: bubble；financial assets；stock price bubbles
中图分类号：F831.5 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）01-0145-02
0引言
2007年5月30号，股票交易印花税上调前，沪深股市大盘指数一路上扬，关于中国市是否存在泡沫的争议又开始甚嚣尘上，有关我国股市是否存在泡沫一直一个有争议的问题。本文将从股市泡沫的概念出发，探讨股市泡沫的成因，同时联系我国股市的实际探讨股市泡沫的成因及其表现。
1文献回顾
唐纳德・鲁瑟福德主编的《经济学词典》认为：“金融资产是能够证明其持有者获利息或红利的凭证。在过去，金融资产主要是公司股票和政府债券。近年来，由于金融市场的创新，产生了一些更加复杂的品种，包括各种债权和股权。”
根据《新帕尔格雷夫货币与金融大辞典》（1992）对泡沫的定义，泡沫是指在一个连续金融运作中，一种或一系列资产价格突然上升，随着最初的价格上升，人们产生远期价格继续上升的预期，从而吸引新的买者。最为常见的两种泡沫是房地产价格泡沫和股票价格泡沫。本文着重讨论股票价格泡沫问题。从经济学角度看，股市泡沫就是股票价格超出了其实际价值，即股票的内在价值。
泡沫问题由来已久，早在1720年英国南海公司事件以及美国1929年股市暴跌时就已经引起了人们对泡沫问题的重视。对股市泡沫的生成机理可以用理性泡沫和非理性泡沫两个角度来分析。理性泡沫的解释是建立在理和理性预期理论的基础上，而非理性泡沫更多通过对投资者的投资和投机行为动因来解释。
1.1 理性泡沫Blanchard和waston（1982）首次提出理性泡沫模型，其中泡沫Bt与基本价格P*t无关联。他们提出以下泡沫过程，描述泡沫的生成和破灭：
Bt+1=-概率为πα0 概率为（1-π）
在上式中，泡沫的成长因素恰好足以补偿如果泡沫以（1-π）的概率破灭且回到初始值α0时投资者承担的风险。
Santoni（1987）指出了理论泡沫的三个特征：第一，理论泡沫具有连续性；第二，理论泡沫连续的膨胀性；第三，理论泡沫不可能出现负值，即基础价值的增长速度永远低于实际股价的增长速度。Allen和Corton（1993）建立理论模型，在信息不对称条件下分析了基金管理者个体的理也会导致泡沫。
尽管理性泡沫理论在过去几十年的发展过程中已经建立了自己完整的研究框架，以理论为依托分析现实中的实证方法也相对完善。但是，近几十年来，由于该理论建立的前提假设基础越来越受到质疑，使得狂热泡沫理论逐渐发展壮大起来。
1.2 狂热泡沫理论股票市场的价格剧烈波动往往超过理性泡沫模型可以解释的范围，表现出非理性的一面，非理性泡沫的形成及其迅速膨胀和收缩很难用数学模型来表达，更多的要出股票市场参与者的投资或者投机行为来解释。关于股市泡沫的成因可以从信息不对称、反馈理论和从众行为等来解释。
在证券市场上，信息是有时效性的，而信息不对称导致先得到信息的投资者根据信息优势来交易，后获得信息的投资者不可能再根据信息进行股票买卖的理性投资，这部分投资者即是非理性投资者。非理性投资者往往对先获得信息的投资者的交易行为有一种过度的预期，这种过度的预期会加大股价波动的幅度。Allen和Gale（2000）认为：由于投资者和银行之间存在信息不对称问题，投资者会把风险转嫁给银行。这样，促使投资者都有风险偏好的倾向，竞相哄抬风险资产的价格，导致资产价格严重偏离其内在价值，从而导致泡沫的产生。
反馈理论通常也被称为恶性循环或者自我实现预言。对反馈理论的一种解释建立在适应性预期的基础上，认为发生反馈是由于过去的价格增长产生了价格会进一步增长的预期，反之亦然。在证券交易中，反馈理论表现为正反馈策略，即通常所说的追涨杀跌。正反馈交易策略的使用使价格变动趋势加强，价格的变动幅度增大。
从众行为也是导致非理性泡沫产生的另一个原因。社会心理学家认为，从众行为是由于在群体一致性的压力下，个体寻求的试图接触自身与群体之间冲突，增强安全感的手段，实际存在的和头脑中想象的压力会使个人产生符合社会或者团体要求的行为和态度，即从众行为。导致从众行为的还有消息传播、市场人气等因素。从众行为可以被看作一种信号的放大机制，市场上一条不很重要的消息就可能通过这种放大机制在投资者中间产生很大的影响，从而造成价格的剧烈波动。这和证券市场中消息、政策往往引起较大的股价波动的情况是比较吻合的。
2我国股票市场泡沫成因分析及其表现
目前，我国众多的股票价格的走势严重偏离其内在价值，股票市场确实存在泡沫。股市走势由于政策和庄家操纵市场的意愿忽高忽低，因此泡沫更多的表现为非理性泡沫。股市投资者特别是中小股民在选股时往往不是建立在对公司内在价值的理性判断和理性预期的基础上，其行为更多的表现为跟庄、追捧等从众行为。另外，上市公司或机构投资者和中小股民之间的信息是不对称的，占有大量信息的大投资者往往利用信息优势操纵股票价格，获取超额利润，使得股票市场价格无法起到有效配置资源的作用。
在研究我国股市泡沫问题时，有两种研究方法可以对我国股市的泡沫问题进行研究，一是主要利用宏观经济变量中的货币供应量作为参数，来确定的股市基础。二是根据股市自身表现情况进行分析，利用每股收益和市场价格的变动情况来确定我国股市是否存在泡沫。
2.1 从货币供应量上看从1998年以来，货币供应量大致是呈增长趋势。而较多的货币流向商品市场，导致普通市场价格上涨，构成通货膨胀压力；流向资本市场，则会导致金融资产价格上涨，形成资产泡沫。另外，在资本国际间流动日益频繁的情况下，国际游资的流入也会股市泡沫起到一定的作用。
2.2 从每股收益、市场价格的变动情况来看理论上说，股票的基础价值是未来股息流的折现值。因此，与股票的每股盈利、股息应该是高度相关的。但在现实中，两者经常背离或步调不一致。股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：①企业的最近表现和未来发展前景；②新推出的产品或服务；③该行业的前景。其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平，所以市盈率指标数值越低越小越好，越小说明投资回收期越短，风险越小，投资价值一般就越高；倍数大则意味着翻本期长，风险大。一般来说，市盈率水平为：0-13：即价值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即价值被高估；28+：反映股市出现投机性泡沫。美国从1891年到1991年的一百年间，市盈率一般在10～20倍，日本常在60～70倍之间，我国股市曾有过成千上万倍的个股，但目前多在20～30倍左右。而2006年上证综指的平均PE是33.33，2007年是59.24。虽然说观察市盈率不能绝对化，仅凭一个指标下结论，但是股票市盈率高低，大致能反映市场热闹程度。还可以参照市净率（PB）,股东回报率（ROE）等指标。2009年的动态PE最高达23倍，而A股业绩很难支撑这一估值水平，泡沫化现象日趋明显，但是全面化泡沫尚未形成。
我国的资本市场只有股票、债券的现货市场，缺少相应的金融衍生品，资本市场只有做多机制而没有做空机制，这在一定程度上抵消了资本市场的优势，加大了风险。随着融资融券的试点推行，创业板及股指期货的上市等措施，将会逐渐指引市场向着良性的态势发展。
参考文献：
[1]廖湘岳.泡沫经济生成机理与防范研究[M].经济管理出版社.
[2]《证券导刊》.2009，（5）.
[3]吴世农等.股市泡沫的生成机理和度量[J].财经科学，2002，（4）.
关键词:交易性金融资产;可供出售金融资产;比较
中图分类号:F8文献标识码:A文章编号:1672-3198(2009)18-0159-02
1 交易性金融资产和可供出售金融资产的相同点
(1)初始计量属性都是公允价值。
交易性金融资产和可供出售金融资产在初始计量时,计量属性都是公允价值,所谓公允价值是指在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。以公允价值作为这两类金融资产的计量属性,主要是为了反映该类金融资产相关市场变量变化对其价值的影响,把该类金融资产和市场紧密的结合。
(2)在取得金融资产的时候支付价款中包含的已到付息期尚未领取的利息或股息,都单独通过应收项目来核算。
在取得金融资产的过程中,如果初始取得价款中包含有已到付息期尚未领取的利息或股息,都要将这部分利息或股息单独通过“应收利息”或“应收股利”来反映。
(3)金融资产持有过程中,确认的应收股利或利息都计入了当期的投资收益。
这两类金融资产,在持有的过程中,如果在资产负债表日需要确认应收利息或应收股利的,都要在当期通过“投资收益”计入当期损益。
(4)在资产负债表日两类金融资产都要反映公允价值的变动。
这两类金融资产在资产负债表日,都要将资产账面价值与公允价值进行比较,如果账面价值与公允价值不一致,要根据公允价值对账面价值进行调整,以便把金融资产更加紧密的和市场结合起来,更加及时准确地反映资产的价值变动。
(5)出售的时候,金融资产的账面价值与取得价款之间的差额以及持有过程中累积的公允价值变动都要计入当期损益。
2 交易性金融资产和可供出售金融资产的不同点
(1)持有意图不同。
根据交易性金融资产和可供出售金融资产的定义,我们可以看出,交易性金融资产持有意图明确,持有时间短,是为了短期之内进行交易,赚取交易差价的;相比之下,可供出售金融资产的持有意图和持有期限就没有交易性金融资产那么明确。
(2)初始取得时的交易费用的处理不同。
交易性金融资产初始取得时发生的交易费用直接通过“投资收益”计入当期损益,而可供出售金融资产初始取得时发生的交易费用则是计入了资产的初始确认成本。当然,根据可供出售金融资产的资产形式不同,计入的账户不同,若可供出售金融资产为股票的,交易费用可直接计入“可供出售金融资产――成本”;若可供出售金融资产为债券的,由于“可供出售金融资产――成本”科目按照面值计量,所以交易费用应记入“可供出售金融资产――利息调整”科目,均构成金融资产的初始确认金额。
(3)资产持有期间公允价值变动的处理不同。
交易性金融资产和可供出售金融资产在持有的过程中均以公允价值来计量,所以在资产负债表日如果账面价值与公允价值不一致,则要反映公允价值的变动。交易性金融资产的公允价值变动要通过“公允价值变动损益”计入当期损益;而可供出售金融资产的公允价值发生变动幅度较小或暂时性变化时,企业应当认为该项金融资产的公允价值是在正常范围的变动,应将其变动形成的利得或损失,除减值损失和外币性金融资产形成的汇兑差额外,将其公允价值变动计入“资本公积――其他资本公积”。
(4)金融资产资产减值的处理不同。
企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查,有客观证据表明该金融资产发生减值的,应当计提减值准备。
3 交易性金融资产和可供出售金融资产不同点的原因简析
(1)初始确认时交易费用处理方式不同的原因。
资产在初始确认时交易费用处理方式的不同是由企业持有金融资产的意图不同而造成的,企业持有交易性金融资产主要是为了短期内进行交易,获取交易差价,因此持有该金融资产的目的主要就是获取投资收益,因此该资产在取得过程中发生的成本之外的交易费用,就是投资者为了取得投资而先付出的代价,因此交易性金融资产的交易费用应该计入“投资收益”的借方;但是,可供出售金融资产的持有意图和持有期间并不确定,因此,为了避免企业尤其是上市公司利用交易费用调节利润,对于企业持有时间不确定或者是长期资产的交易费用一般是计入到资产的入账价值中的。
(2)资产负债表日,资产的公允价值变动处理方式不同的原因。
交易性金融资产的公允价值变动计入当期损益是由它的持有意图决定的,由于交易性金融资产持有时间短,仅是为了赚取差价,因此短期内会处置,所以公允价值变动可以通过“公允价值变动损益”直接计入当期损益;而可供出售金融资产由于持有意图不明确,持有期间不确定,为了防止企业利用金融资产公允价值变动来人为调节利润,所以可供出售金融资产持有期间的公允价值变动要计入“资本公积―其他资本公积”,等到处置的时候才可以转入当期损益。
(2)资产减值损失处理方面不同的原因。
交易性金融资产的公允价值变动直接计入了当期损益,主要是因为持有期限短,不涉及到减值测试和实际利率摊销问题,而且交易性金融资产正常的价值波动已经直接计入了当期损益,计提减值准备也是计入当期损益,因此二者造成的结果一样,不需计提减值准备;而可供出售金融资产的公允价值发生非暂时性下跌,应当将原计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失,一并转出计入当期损益,主要是因为可供出售金融资产在持有期间的公允价值变动是计入“资本公积―其他资本公积”的,影响的是权益而不是损益,而资产减值的话是会对当期利润造成影响的。
从以上的分析我们不难看出,金融资产在进行核算的过程中的共同点主要表现在反映它们投资获益的共同特性上,而它们之间的不同点出现的最本质的原因在于企业持有资产的意图和期限不同。
参考文献
在新型会计准则要求之下，与公允价值相关金融资产计量通常涉及到公允价值的计量和相关性变动量，并将其归纳在当期损益的金融资产总值和可供出售的金融资产类型当中。这两种不同类型在会计的处理上所产生的最大差异在于：前者所涉及的公允价值的有效变动一般计算在当期损益当中，明显体现其资产负债表面现象之下的相关收益；后者能够计入所有相关人员的权益，有效体现其中收入费用价值观的有关收益。笔者主要对可供出售的金融资产、盈余管理以及综合收益进行分析，旨在为促进金融资产的有效管理提供帮助。
关键词:
金融资产；综合收益；盈余管理
收入费用观念在有效确定收益的情况下，不能以显示的资产或负债等作为其有效标准，应运用应计和递延等相关会计程序进行运用，促使其收益的数据具有较大程度上的主观性。我国的相关财政部门已经颁发上市和非上市公司关于执行会计准则相关政策，对于其中相关的所有者权益进行相关调整，并要求在附注当中明确展示其不同项目的统一格式。综合性收益指的是相关会计主体在某个期间和非业主实现交易等所引发的权益变动情况。
一、提出假设
国外相关专家和学者根据国外上市公司的有关数据得出，综合性收益和公司股票价格以及股票的回报率之间的相互关系相对净利率与之的关系更为明显。在利润表格发生改制之后，其中的综合收益绕过相关的利润表格，并将相关资产负债表格当中涉及且未实现的收益项目进行集中收集，由信息的使用方提供更加全面的数据。因此，报表相关的使用人员需要运用综合收益相关政策和规定，促使股票的价格随之发生变化。但是，如果企业在之前所选择运用的相关会计政策存在盈余管理的一定动机，在首次披露综合收益相关信息的过程中，净利润与综合收益之间的偏差相对拉大。企业外部环境发生的变化在一定程度上会直接影响其可供出售金融资产，并直接体现在其他不同类型的综合收益当中。企业管理人员在工作过程中偏向通过一些持有可供于出售的相关金融资产展开企业内部的盈余管理。主要原因在于，对于交易性质的金融资产来说，企业内部的管理人员对于其中可供出售金融资产损益对于其利润的影响在控制能力上较强。首先，其能够防止其在持有时期内产生公允价值变化影响企业利润的情况。其次，其能够在需要的情况下运用可供出售的金融资产来影响企业的经营利润。但是，我国相关法规规定企业必须在其综合收益当中明确反应其可供出售的资产处在持有期间内受到的公允价值变化的影响。因此，不管企业在经营过程中是否持有可供出售的金融资产，在当期范围内出现的公允价值的变化都可能反应在其利润表格当中，进而明显干扰报表使用人员的有关决策。笔者根据2009年结合其他不同综合收益水平所体现的不同盈余管理的动机，提出以下两种假设：第一，综合收益对报表使用方运用相关决策产生影响；第二，2009年中其他类型的综合收益和往年年度的盈余管理情况有关联。
二、设计部分
(一)盈余管理水平的测试
要想验证上文所述的两个不同假设，需要对相关企业盈余管理的水平进行测试。分别抽取我国市场和美国市场中盈余管理计量的相关模型进行有效验证，发现其中以行业分类为基础的横截面修正模型能够对公司的盈余管理水平进行更为准确的验证，这同样是本文检验所用方式。
(二)验证模型
投资方正常情况下对于信息的反应一般以证券股票价格发生的变化为准。笔者运用累计超额回报的CAR来作为其市场反应的有效变量，进而研究公司相关的账面价值以及净利润等对于公司股票价格所产生的影响。
(三)数据样本
笔者运用2007年至2009年间所涵盖的所有样本数据，但不包含一些金融类型以及部分数据出现流失等的上市公司，所有数据的提取来自于CSMAR数据库。
三、数据剖析
(一)统计描述
在所有研究样本中，每股不同的综合性收益平均数值是0.06571，表明相关涉及的公司其他方面的综合收益相对净利润高。另外，公司不仅具有向上型的盈余管理，还存在向下的盈余管理，但是向上部分比向下部分管理程度大。另外，对于大多数具备两种类型金融资产的企业来说，其可供出售的相关金额资产在两种类型的金融资产中占据大于0.5的比重。
(二)结果阐述
如果企业相关的每股其他综合性收益越大，那么其综合收益值可能直接影响股东的有效决策。除此之外，公司所得到的累积超额回报和每股所得的净利润呈现正相关的关系，但是和其中每股净资产呈现负相关的关系。在2007年至2008年间，在同等条件下，企业所持有的两类不同金融资产在总资产当中所占据比重和其实际持有的金融资产划分作为可供出售的金融资产额之间呈现正比例关系，但是这种情况在2009年呈现开始减弱的情况。
四、结束语
通过以上论述得知，企业管理人员实际将金融资产有效划分成为可供出售的金融资产在动机上相对更小。笔者主要研究公司披露年报当中其他类型综合收益能够影响股东各项经济决策，并最后得出两类不同资产在总体资产中所占的比重和其持有金融资产划分的可供出售的金融资产呈现一定的比例关系，以期为推动企业健康发展提供借鉴。
作者：戴科文 单位：湖南省邵阳市高级技工学校
参考文献：
[1]邓成.金融资产分类问题的研究[D].西南财经大学,2014
[2]朱梦棣.可供出售金融资产公允价值变动呈报的实证研究[D].河南大学,2014
[3]李朝阳.基于中国商业银行盈余管理的金融工具会计准则修订研究[D].湖南大学,2014
关键词：可供出售金融资产；交易性金融资产；会计处理
中图分类号：F23 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）11-0-01
一、可供出售金融资产和交易性金融资产的初始计量
案例1：甲公司2010年2月购买乙公司股票10万股，买价8.3元/股，其中包含已宣告但尚未发放的现金股利0. 3元/股，并用银行存款支付交易税费0.4万元。
（一）可供出售金融资产的会计处理。对于可供出售金融资产，可以是在活跃市场上有报价的债券投资，也可以是在活跃市场上有报价的股票投资，基金投资等。按照准则的规定，可供出售金融资产在初始确认时的核心思想是按其公允价值及交易费用之和入账。
分析案例1，如果根据管理层的持有意图，将其划分为可供出售金融资产，应做如下会计分录：
借： 可供出售金融资产—成本 804000
应收股利 30000
贷：银行存款 834000
（二）交易性金融资产的会计处理。企业取得交易性金融资产时，应当按照公允价值计量，初始入账价值主要为买价，由于管理层的意图持有交易性资产的时间较短，因此取得时的佣金、手续费等交易费用不计入交易性金融资产的成本，而是计入当期损益，通过“投资收益”来核算。
分析案例2，如果根据管理层的持有意图，持有乙公司的股票的时间会较短，那么将其划分为交易性金融资产，应做如下会计分录：
借：交易性金融资产—成本 800000
应收股利 30000
投资收益 4000
贷：银行存款 834000
通过案例1比较两种金融资产初始计量的区别，对于可供出售金融资产，持有时间一般较长，或是持有意图暂时不很明确，准则也将其划分为非流动资产，因此取得时的交易费用直接计入其初始成本；而交易性金融资产，一般来说，管理层的意图是持有时间较短，目的是为了赚取买卖差价，因此为了更准确地显示买卖差价，取得时的交易费用直接计入当期损益而不是初始成本。
二、可供出售金融资产和交易性金融资产的后续计量
（一）资产负债日公允价值发生暂时性的变动。案例2：沿用案例1的资料， 2010年12月31日，乙公司股票的收盘价为7元/股。甲公司预计股票价格下跌是暂时的。
1.可供出售金融资产的会计处理。根据准则规定，当资产负债表日，可供出售金融资产的公允价值发生变动时，变动金额主要计入所有者权益项目“资本公积—其他资本公积”。
分析案例2，如果根据管理层的持有意图，取得时将乙公司的股票划分为可供出售金融资产，应做如下会计分录：
借： 资本公积———其他资本公积 104000
贷： 可供出售金融资产———公允价值变动 104000
本案例中，如果是公允价值发生了上升的变动，则做相反的会计分录即可。
2.交易性金融资产的会计处理。根据准则规定，当资产负债表日，交易性金融资产的公允价值发生变动时，变动金额主要计入当期损益，通过“公允价值变动损益”来核算。
分析案例2，如果根据管理层的持有意图，取得时将乙公司的股票划分为交易性金融价值，应做如下会计分录：
借： 公允价值变动损益 100000
贷： 交易性金融资产———公允价值变动 100000
本案例中，如果是公允价值发生了上升的变动，则做相反的会计分录即可。
通过案例2比较两种金融资产后续计量的不同之处，资产负债日金融资产的公允价值发生了暂时性的变动时，如果是可供出售金融资产，则计入所有者权益项目，如果是交易性金融资产，则计入当期损益，影响利润表。为什么会有这种区别呢？其中最主要的原因是，对于可供出售金融资产，管理层持有它的目的不是短期内赚差价的，一般来说持有时间相对来说较长，根据会计的谨慎性原则，变动情况计入资本公积，不影响当期利润，直接影响所有者权益，当最终实际出售时，再把资本公积转入投资收益，影响出售当期的利润。
对于交易性金融资产来说，管理层持有它的目的是短期内买卖，赚取差价，它的公允价值变动可以直接计入当期损益，从而影响当期的利润总额和当期的利润表。
（二）金融资产的公允价值发生大幅度下降。案例3：沿用案例1和案例2的资料，2011年乙公司因违反相关证券法规，受到证券监管部门查处，受此影响，乙公司股票的价格发生严重下跌，2011年12月31日乙公司股票的收盘价为每股3元。
1.可供出售金融资产的会计处理。根据准则的规定，如果有客观证据表明可供出售金融资产发生减值的，应当确认减值损失。
分析案例3，应对可供出售金融资产计提减值，共计504000元，做如下会计分录：
借：资产减值损失 504000
贷： 资本公积———其他资本公积 104000
可供出售金融资产—公允价值变动 400000
2.交易性金融资产的会计处理。由于交易性金融资产持有时间较短，所以准则规定对于交易性金融资产不提取减值准备，将投资损失直接通过“公允价值变动损益”反映。
分析案例3，交易性金融资产公允价值的下降计入当期损益，做如下会计分录：
借： 公允价值变动损益 500000
贷： 交易性金融资产———公允价值变动 500000
通过案例3，可以看出准则对于非流动资产可供出售金融资产是允许计提减值准备的，而对于流动资产交易性金融资产不确认减值损失，直接通过“公允价值变动损益”来处理。主要的原因就是持有的意图和时间长短不同。
三、处置可供出售金融资产和交易性金融资产时的会计处理
处置处置可供出售金融资产和交易性金融资产时，相同之处在于都是按照公允价值将金融资产转出，而实际取得的价款和公允价值之间的差额，计入投资损益。不同之处在于，可供出售金融资产，要将原直接计入“资本公积”的金额转入“投资收益”；而交易性金融资产，则是要将原计入“公允价值变动损益”的金额转入到“投资收益”。处置时的投资损益则包括了两部分。产生区别的原因在于准则对于可供出售金融资产和交易性金融资产的后续计量规定不同。
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则2006[Z].经济科学出版社，2006，2.
