时间：2023-06-26 16:06:30
序论：在您撰写股票投资的基本常识时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
小股民证券投资资金总量有限,股民主要将证券投资作为一种辅助理财手段而并非专业性的投入其中,其投资过程中表现出证券投资知识相对缺乏、投资信息获取与信息处理能力不足、投资决策随意性大等特征。
1.证券投资知识的影响
证券投资知识相对缺乏表现在三个方面,首先,证券投资专业知识缺乏,我国大多数小股民都没有接受过证券专业知识培训,甚至对证券投资相当陌生,没有通过继续教育等方式获取专业知识,从而在投资过程中表现出对业务领域不熟悉等问题。其次,证券投资基本常识缺乏,部分小股民对证券投资的基本常识不了解,如股票投资资金要次日才能转出,st、*st类股票风险较大等,由于不了解这些基础性的知识,小股民在购买股票时可能出现操作上的差错。再次,证券投资操作软件等相关知识缺乏,部分小股民虽然知道利用操作软件购买和出售股票,但对操作软件中各种技术指标无法识别,或者没有完全了解和把握其中的涵义,无法利用这些技术指标进行决策分析,更难以根据股票的基本情况以及自身的需求对技术指标进行调整。
2.证券投资信息获取与信息处理能力的影响
首先,证券投资信息获取能力不足,部分小股民由于工作繁忙,加上投资金额不多,因而对各种影响证券市场的信息关注不够,部分小股民甚至长期性的忽视了证券市场消息,没有订阅相关的报纸杂志,也没用收集网络信息,从而难以及时有效的获取各种可能对证券市场产生影响的消息。其次,证券投资信息处理能力不足,小股东在获取有关信息后,难以分析出这种信息将带来何种影响,如某上市公司重大事项停牌公告,披露的信息显示公司正推进重大重组事项,部分小股民不知这种信息会对股价带来何种影响,因而内心可能会抵抗甚至产生恐惧心理。特别是,当前我国证券市场信息管理还不规范,部分证券市场研究人员利用网络、电视等媒体一些有关上市公司的消息,小股民无法有效的辨别信息的真假,容易遭受资金损失。
3.小股民个性行为的影响
首先,决策的随意性带来的影响,部分小股民在投资证券市场时,本着“玩一玩”、一点点钱无所谓等态度,因而在购买股票时没有对目标上市公司进行全面而系统的分析,更没有进行实地考察,而是根据个人喜好、购买股票时上市公司的价格、上市公司股票涨幅情况等决策,决策缺乏科学的依据。其次,小投资者从众等行为带来的影响,部分小股民在投资决策时缺乏自主决策意识,容易出现跟风等问题,什么板块热买什么板块股票、什么股票涨幅大买什么股票,这些从众行为在一定程度上影响了小股民的投资行为。
二、引导小股民理性投资的思考
小股民是证券市场重要的参与力量,如果缺乏小股民的参与,证券市场可持续发展将面临重大挑战。而要将小股民留在市场当中,除进一步完善资本市场、规范市场行为外,更为重要的是从小股民自身因素入手,引导小股民更为理性的投资,从而形成更加完善的小股民投资体系。
1.加强证券投资知识宣讲
引导小股民理性投资的前提是帮助其掌握一些基础性的证券投资知识,首先,要充分利用电视、网络等媒体宣传证券投资知识,建议国家有关部门组织高校、证券投资行业从业人员编写通俗易懂、不带有偏向性的证券投资资料,同时邀请编写人员开展讲座,通过这种大范围的宣传帮助小股民特别是刚进入股市的小股民全面、客观的了解证券投资的基本信息。其次,要选拔和培养具有较高诚信品质的证券投资宣讲人才,由于证券知识宣讲是一项长期性的工作,并且国家会不断的出台各种制度法规,这都需要有权威的解读,此外,外部经济形势的变化也会使得证券投资知识不断更新,在此背景下,建议培养一批具有较高知识素养、独立客观的宣讲人员,充分发挥其专业性,帮助小股民了解、更新证券投资基础知识。
2.多策并举降低各种虚假信息对小股民的影响
首先,要加大对各种虚假信息者处罚力度,针对现实中充斥着各种影响小股民决策的信息,甚至部分人员还利用电视、网络等媒体一些影响小股民决策的信息,如推荐某一股票、暗示某一股票会有较大一波行情等等,特别是,在互联网高度发达的当前,利用网络各种信息渠道更加畅通、影响更加深远,这就要求加大对各种违规虚假信息者的处罚力度,采取行业进入禁止、罚款乃至于追究责任等方式进行处罚。其次,要完善各种虚假信息监督管理体系,建议国家有关部门组建专门的监督网络,供小股民对各种虚假信息单位进行举报,便于社会公众参与到监督当中,同时国家有关部门要加大执法力度,建立完善的信息处理机制,真正做到发现一例、处理一例、反馈一例,避免有举报没处理、有处理没反馈等问题。
3.创新方式引导小股民理性投资于证券市场
首先,要创新性的设立各种小股民模拟证券投资渠道,如可以开发贴近实际甚至于实况同步的模拟投资工具,并进行广泛的推广,甚至鼓励小投资者在正式进入证券市场之前要模拟投资一段时间,同时在这种模拟系统中嵌入各种证券投资基础知识,通过寓知识与实践帮助小股民了解投资知识。其次,要创新性的帮助小股民养成良好的投资习惯,有关部门要积极宣传、倡导良好的投资习惯,如要求证券投资公司在小股民开户时提供相关的资料甚至组织培训,再如利用各种公益渠道对一些良好的投资行为进行宣传,以此影响小股民的投资行为。
小股民证券投资资金总量有限，股民主要将证券投资作为一种辅助理财手段而并非专业性的投入其中，其投资过程中表现出证券投资知识相对缺乏、投资信息获取与信息处理能力不足、投资决策随意性大等特征。
1.证券投资知识的影响
证券投资知识相对缺乏表现在三个方面，首先，证券投资专业知识缺乏，我国大多数小股民都没有接受过证券专业知识培训，甚至对证券投资相当陌生，没有通过继续教育等方式获取专业知识，从而在投资过程中表现出对业务领域不熟悉等问题。其次，证券投资基本常识缺乏，部分小股民对证券投资的基本常识不了解，如股票投资资金要次日才能转出，st、*st类股票风险较大等，由于不了解这些基础性的知识，小股民在购买股票时可能出现操作上的差错。再次，证券投资操作软件等相关知识缺乏，部分小股民虽然知道利用操作软件购买和出售股票，但对操作软件中各种技术指标无法识别，或者没有完全了解和把握其中的涵义，无法利用这些技术指标进行决策分析，更难以根据股票的基本情况以及自身的需求对技术指标进行调整。
2.证券投资信息获取与信息处理能力的影响
首先，证券投资信息获取能力不足，部分小股民由于工作繁忙，加上投资金额不多，因而对各种影响证券市场的信息关注不够，部分小股民甚至长期性的忽视了证券市场消息，没有订阅相关的报纸杂志，也没用收集网络信息，从而难以及时有效的获取各种可能对证券市场产生影响的消息。其次，证券投资信息处理能力不足，小股东在获取有关信息后，难以分析出这种信息将带来何种影响，如某上市公司重大事项停牌公告，披露的信息显示公司正推进重大重组事项，部分小股民不知这种信息会对股价带来何种影响，因而内心可能会抵抗甚至产生恐惧心理。特别是，当前我国证券市场信息管理还不规范，部分证券市场研究人员利用网络、电视等媒体一些有关上市公司的消息，小股民无法有效的辨别信息的真假，容易遭受资金损失。
3.小股民个的影响
首先，决策的随意性带来的影响，部分小股民在投资证券市场时，本着“玩一玩”、一点点钱无所谓等态度，因而在购买股票时没有对目标上市公司进行全面而系统的分析，更没有进行实地考察，而是根据个人喜好、购买股票时上市公司的价格、上市公司股票涨幅情况等决策，决策缺乏科学的依据。其次，小投资者从众等行为带来的影响，部分小股民在投资决策时缺乏自主决策意识，容易出现跟风等问题，什么板块热买什么板块股票、什么股票涨幅大买什么股票，这些从众行为在一定程度上影响了小股民的投资行为。
二、引导小股民理性投资的思考
小股民是证券市场重要的参与力量，如果缺乏小股民的参与，证券市场可持续发展将面临重大挑战。而要将小股民留在市场当中，除进一步完善资本市场、规范市场行为外，更为重要的是从小股民自身因素入手，引导小股民更为理性的投资，从而形成更加完善的小股民投资体系。
1.加强证券投资知识宣讲
引导小股民理性投资的前提是帮助其掌握一些基础性的证券投资知识，首先，要充分利用电视、网络等媒体宣传证券投资知识，建议国家有关部门组织高校、证券投资行业从业人员编写通俗易懂、不带有偏向性的证券投资资料，同时邀请编写人员开展讲座，通过这种大范围的宣传帮助小股民特别是刚进入股市的小股民全面、客观的了解证券投资的基本信息。其次，要选拔和培养具有较高诚信品质的证券投资宣讲人才，由于证券知识宣讲是一项长期性的工作，并且国家会不断的出台各种制度法规，这都需要有权威的解读，此外，外部经济形势的变化也会使得证券投资知识不断更新，在此背景下，建议培养一批具有较高知识素养、独立客观的宣讲人员，充分发挥其专业性，帮助小股民了解、更新证券投资基础知识。
2.多策并举降低各种虚假信息对小股民的影响
首先，要加大对各种虚假信息者处罚力度，针对现实中充斥着各种影响小股民决策的信息，甚至部分人员还利用电视、网络等媒体一些影响小股民决策的信息，如推荐某一股票、暗示某一股票会有较大一波行情等等，特别是，在互联网高度发达的当前，利用网络各种信息渠道更加畅通、影响更加深远，这就要求加大对各种违规虚假信息者的处罚力度，采取行业进入禁止、罚款乃至于追究责任等方式进行处罚。其次，要完善各种虚假信息监督管理体系，建议国家有关部门组建专门的监督网络，供小股民对各种虚假信息单位进行举报，便于社会公众参与到监督当中，同时国家有关部门要加大执法力度，建立完善的信息处理机制，真正做到发现一例、处理一例、反馈一例，避免有举报没处理、有处理没反馈等问题。
3.创新方式引导小股民理性投资于证券市场
首先，要创新性的设立各种小股民模拟证券投资渠道，如可以开发贴近实际甚至于实况同步的模拟投资工具，并进行广泛的推广，甚至鼓励小投资者在正式进入证券市场之前要模拟投资一段时间，同时在这种模拟系统中嵌入各种证券投资基础知识，通过寓知识与实践帮助小股民了解投资知识。其次，要创新性的帮助小股民养成良好的投资习惯，有关部门要积极宣传、倡导良好的投资习惯，如要求证券投资公司在小股民开户时提供相关的资料甚至组织培训，再如利用各种公益渠道对一些良好的投资行为进行宣传，以此影响小股民的投资行为。
三、结语
一、教学背景分析
【课标要求】
解析银行存贷行为，比较债券、股票的异同，解释利润、利息、股息等回报形式，说明不同的投资行为。
【学情分析】
学生对投资理财比较感兴趣，同时具有较强的获取和整合资源的能力，适合采取课下分组，合作探究。学生通过阅读书本、查找资料等方式整理储蓄、股票和债券的基本知识，为制定合理的理财方案做好准备。
二、教学目标
【情感态度与价值观】
1．通过分年龄段的模拟理财活动，调动学生参与经济生活的热情和积极性。
2．通过分年龄段的模拟理财活动，引导学生树立投资理财与风险防范的意识。
3．通过模拟理财活动和对股票、债券等相关知识的讲解，培养学生积极投资的观念。
【能力目标】
1．通过模拟理财活动，引导学生自觉比较、发现储蓄、股票投资、债券投资的异同。
2．通过对学生理财方案的评析，引导学生在不同情境下做出合理的投资理财选择，培养学生知识迁移运用的能力。
【知识目标】学生在整理资料及参与模拟理财活动中：
1．了解储蓄存款含义、分类、利息的计算，储蓄具有稳健、低风险的特点。
2．了解股票含义、股票投资收入的构成、影响股价变动的因素及股市的风险性。
3．了解债券的含义、知道国债、金融债券、企业债券三种债券的异同。
三、教学重点与难点
【教学重点】储蓄、股票、债券等投资理财方式的回报方式及特点。
【教学难点】影响股票价格变动的因素及股市的风险性。
四、教学方法与学法
【教学方法】建立模拟任务、体验式教学、合作探究；多媒体辅助教学。
【学习方法】基于任务的学习方式( projectbased learning)。在教师建立的模拟任务中，学生自主查阅、整合教材知识，合作探究，学会在变动的情境中运用所学知识解决问题。
五、课前准备
发放任务条、并以PPT的形式公布各组任务条内容，明确各组任务。具体如下：
A组：假定你们是中国工商银行海淀支行储蓄部的工作人员。请依据书本第45-47页相关内容，介绍储蓄业务的优点及获利方式，推荐储蓄业务，以争取潜在的客户资源。
B组：假定你们是中信证券公司的工作人员。请依据书本P48-P49有关股票相关内容，介绍股票投资的优点及获利方式，推荐股票业务，以争取潜在的客户资源。
C组：假定你们是中国工商银行海淀支行承销债券的工作人员。请依据书本P49-P50相关内容，介绍债券投资的优点及获利方式，推荐债券投资，以争取潜在的客户资源。
D组：你们年轻有为，年龄25-30岁，现持币30万待投资。请在了解储蓄、股票、债券等理财方式之后，权衡利弊，在充分考虑自身需要及条件的基础之上，审慎制定投资方案，并说明理由。
E组：你们人在中年，年龄40 45岁，现持币30万待投资。请在了解储蓄、股票、债券等理财方式之后，权衡利弊，在充分考虑自身需要及条件的基础之上，审慎制定投资方案，并说明理由。
F组：你们一生辛勤奋斗，年龄65-70岁，现持币30万待投资。请在了解储蓄、股票、债券等理财方式之后，权衡利弊，在充分考虑自身需要及条件的基础之上，审慎制定投资方案，并说明理由。
教师帮助学生理解任务，指导学生搜索、整合资料，形成科学性与可读性兼备的课堂探究展示成果，并将其转化为重要的课堂教学资源。
六、教学过程
环节一：创设情境导入新课
【教师活动】
1．PPT出示“努力跑赢CPI”、“理财是个问题”两张漫画图片。
2．设问：伴随着中国经济的快速发展，人们的收入不断增多，越来越多的百姓有了投资理财的需求。与此同时，企业的快步发展也急需扩大融资渠道。在此背景下，投资理财成为人们共同关注的话题，也成为每个人都应该掌握的一项发展技能。那可以通过哪些投资理财的方式让我们手中的钱保值增值呢？回忆一下，在你的家庭生活中，父母是怎么做的？
【学生活动】学生根据生活经验，答出储蓄、炒股、投资房地产、购买基金等。
【设计意图】从学生生活实际出发，导入新课，引导学生对本课所要介绍的储蓄、股票、债券等理财方式有初步的感性认识。
【教师活动】（过渡）刚刚同学们提到父母有很多不错的投资理财方式。过去同学们是无财可理，那如果现在你的手中有了30万，面对种类繁多的理财项目，你会怎样选择，你会制定什么样的理财方案呢，这个理财方案又是不是合理的呢？今天我们就通过一个模拟理财活动体验一下。
环节二：建立模拟任务激发学习动力
【教师活动】
提活动要求：(1)按课前确定的分组开展活动。(2)按任务条指定角色完成相应任务。
【学生活动】
1．ABC三组同学按任务条指令，准备介绍储蓄存款、股票投资、债券投资的相关资料，课上派代表分享。
2．DEF三组同学在听完ABC组发言后，按任务条提示，集体讨论并制定理财方案，并派代表公布方案及理由。
【设计意图】1．通过创设生动、具体的生活情境，赋予学生具体的身份角色，建立具有可控制的挑战性的模拟理财任务，激发学生探究动力。2．该活动中，无论是ABC组模拟理财师，还是DEF组模拟投资者，都要求学生深入了解储蓄、股票、债券等投资理财方式的优劣点，有助于教学目标的实现。3．对模拟投资者在年龄上做有区分度的划分，培养学生在变动的情境中运用所学知识解决问题的能力。4．学生在准备过程中所形成的集体探究成果将会转化为课堂教学资源，为之后的教学讨论环节做准备。
环节三：小组合作展示 突破教学重点
【学生活动】
1．A组代表以幽默诙谐的语言风格介绍储蓄类型、利息计算及其稳健的特点。
2．B组代表从股神巴菲特的股市收益谈起，介绍股票的基本常识，股票高收益的投资特点及健全股票市场对企业发展的意义。
3．C组代表介绍债券的分类，从收益和风险两个角度介绍不同类型债券的特点，从稳健安全投资的角度重点介绍了国债。
4．DEF组代表公布他们在了解各种理财方式后制定的理财方案。
5．全班共同讨论DEF三组理财方案是否合理。
【教师活动】
1．在各组代表介绍之后，简单归纳并板书各理财方式的收益方式及特点。
2．针对学生发言中偏重于各理财方式的优点，教师在细节处继续追问，引导学生思考各种理财方式的不足。
3．组织全班讨论DEF组理财方案是否合理，并说明原因。
【设计意图】1．引导学生在角色体验中，深入了解并掌握有关储蓄、股票、债券的基础知识，突破教学重点。2．引导学生用辩证的眼光看待每一种投资方式。3．通过制定不同年龄段的理财方案，培养学生运用所学知识，在不同条件下解决问题的能力，活化了知识的运用，并在评价他人理财方案是否合理中，加深对所学内容的理解。
环节四：引导深入探究突破教学难点
【教师活动】
1．（过渡）在大家制定的理财方案中，我们看到不同年龄段的人群、因为面对的生活情境不同、需求不同、心理状态不同，做出了不同的理财方案，反观现实生活也是如此。值得肯定的是大家没有盲目地追求收益，制定了多元组合式的理财方案。刚刚三组投资者都提到了股票投资的风险性，那股票投资的风险性到底在哪呢？
2．通过对茅台股价持续下跌、银行上调储蓄利率及光大证券乌龙指事件的分析讲解，使学生了解影响股价变动的因素。具体操作如下：
(1) PPT出示材料：酒鬼酒被爆塑化剂超标2.6倍，受此事件影响，整个白酒行业萎靡不振。中央出台改进工作作风八项规定之后，天价的茅台从云端跌落，却仍滞销，公司业绩大滑坡。
(2)设问1：你估计茅台股价会发生什么变化，为什么？
明确答案：受国家政策、舆论导向、公司经营状况影响，人们的预期股息下降，减少对股票的购买，引起股价下降。
设问2：如果你手中正好持有贵州茅台的股票，你们打算怎么办，可以退给公司吗？
明确答案：股东不能要求公司返还出资，可以等待公司破产清算，或者是通过股票交易转手给他人。为了方便股票交易，出现了证券交易所，我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所。如果一家公司的股票能够在股票交易所交易，我们就称其为上市公司。在我国，上市需要经过证监会的批准。
(3)PPT出示材料：自央行允许金融机构将一年期存款利率浮动上限调整为基准利率的10%后，四大国有银行将一年期利率上调8%，北京、上海地区各商业银行也陆续跟进，上调其存款利率。
设问3：此番银行上调利率，你估计会对股价产生什么影响，为什么？
明确答案：利率上升之后，一部分资金从股市转而投向银行储蓄，造成股票价格的普遍下降。所以，利率的变化会影响到股票的价格。从之前的这两个案例中，我们可以得到关于股票价格的一个一般性规律：股票价格与预期股息正相关，与银行利率反相关。
(4)小结：从这两个案例中，我们可以得到关于股票价格的一般性规律：股票价格与预期股息正相关，与银行利率反相关。此外，2013年光大证券乌龙指事件发生之后，投资者人气涣散，纷纷抛售，四个交易日内，股价从停牌时的12. 12元下跌到9. 84元累计市值损失达77.9亿。从中，我们可以看到大众心理及很多不可控因素也会影响到股价变动。除上述一些原因，经济全球化使得世界各国的联系更加密切，美国纳斯达克指数、标普指数、日本的日经指数，我国香港地区恒生指数的变化等也会对我国A股市场产生影响。总之，影响股票价格的因素太多了，因此，股票价格的波动具有很大的不确定性，因此我们说炒股是一种风险较高的投资方式，入市需谨慎。2013年获得诺贝尔经济学奖的三位经济学家的研究也从侧面证明了，要精确预测短期内的股市走向几乎是不可能的事情，但是却可以预测更长期的走势，例如在未来三年至五年内的走势。从这个角度说，股票投资仍不失为一个很好的理财方式。而且尽管股市风险很大，但如前所说，股票市场的发展对于资金融通，提高资金使用效率，推动企业发展具有重要作用。
【学生活动】1．阅读材料，在老师层层设问下积极思考、回答问题。
【设计意图】1．通过对新闻热点的分析，引导学生思考影响股价变动的因素，理解股票投资的风险性，增强了教学深度；由此引申出股票流通、上市公司、证监会等内容，扩大了教学的广度。2．借助2013诺贝尔经济学奖获得者的研究成果，一方面说明股票投资的风险性，另一方面明确健全股市的重要意义，引导学生做到一分为二全面看问题。
【小结】今天我们通过一组模拟活动，深入了解了投资理财。经济学是关于如何力求经济的学问，即“花最少的钱干最多的事”。对于投资者来说，就是要以最令人满足或能获得最大收益的方式来使用我们手中掌握的经济资源。
世界是复杂的，现象是多样的。选择何种理财方式，既要考虑不同理财方式的特点，又要考虑自身的实际，合理规避风险提高资金的使用效率。而针对投资风险的另一种理财方式——商业保险，我们将在下节课继续讨论。
专家点评（杨灵，北京市西城区教育研修学院）
以学生为中心的课堂，要求教师懂得“为何而教”，在理论储备上要有对学科知识的把握和学科本质的追问，在形式上要能够营造开放的学习环境，明了学生将在课堂上学到什么。只有教师相信学生具有形成相对稳定的观点和价值判断的能力，学生才能承担起学习过程中的主体角色。
关键词：小股民；证券投资；影响因素
中图分类号：F832.48 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）11-0-01
小股民是证券投资市场的重要参与力量，不仅数量多而且交易较为活跃，对于证券市场的发展具有重要的意义。但从实践来看，虽然小股民资金实力有限，但小股民亏多赢少、一买就亏等现象较为普遍的存在，因此，对小股民争取投资行为进行分析具有重要的价值。
一、小股民证券投资的基本现状
随着居民可支配收入的增加，居民个人素质的上升，居民投资于证券市场的热情也不断高涨，小股民的数量不断增多。
1.账户总数不断上升表明小股民投资热情依然存在
1992年，我国投资者账户数量仅216.65万户，但到2000年则达到6123.24万户，2008年更是突破亿户整数关达到10449.69万户，2011年达到14050.37万户，由此可见我国投资者账户数量不断增加，这其中就有大量的中小股民，可见小股民投资热情较高。
2.新增开户数持续减少表明小股民对证券市场并不乐观
此外，从新增开户数这一被视为“散户风向标”的指标来看，近年来我国中小股民态度趋于谨慎，2012年新增开户数为552.45万户，新增开户数连续3年下降，比2011年为1077.03万户减少了524.58万户，新增开户数创下了2007年以来的新低，这一方面表明经过前期扩张小股民增量趋于减缓，另一方面也表明部分小股民开始趋于谨慎。
3.持仓比重的降低表明小股民对证券市场观望明显
从持仓账户来看，2012年末为5514.49万户，持仓A股账户占全部有效账户的比重仅39.98%，比年初减少179.69万户，这表明在经历了长时期的亏损后，部分小股民开始离场，或者采取观望的态度对待证券市场投资。
二、小股民证券投资的三大影响因素
小股民证券投资资金总量有限，股民主要将证券投资作为一种辅助理财手段而并非专业性的投入其中，其投资过程中表现出证券投资知识相对缺乏、投资信息获取与信息处理能力不足、投资决策随意性大等特征。
1.证券投资知识的影响
证券投资知识相对缺乏表现在三个方面，首先，证券投资专业知识缺乏，我国大多数小股民都没有接受过证券专业知识培训，甚至对证券投资相当陌生，没有通过继续教育等方式获取专业知识，从而在投资过程中表现出对业务领域不熟悉等问题。其次，证券投资基本常识缺乏，部分小股民对证券投资的基本常识不了解，如股票投资资金要次日才能转出，st、*st类股票风险较大等，由于不了解这些基础性的知识，小股民在购买股票时可能出现操作上的差错。再次，证券投资操作软件等相关知识缺乏，部分小股民虽然知道利用操作软件购买和出售股票，但对操作软件中各种技术指标无法识别，或者没有完全了解和把握其中的涵义，无法利用这些技术指标进行决策分析，更难以根据股票的基本情况以及自身的需求对技术指标进行调整。
2.证券投资信息获取与信息处理能力的影响
首先，证券投资信息获取能力不足，部分小股民由于工作繁忙，加上投资金额不多，因而对各种影响证券市场的信息关注不够，部分小股民甚至长期性的忽视了证券市场消息，没有订阅相关的报纸杂志，也没用收集网络信息，从而难以及时有效的获取各种可能对证券市场产生影响的消息。其次，证券投资信息处理能力不足，小股东在获取有关信息后，难以分析出这种信息将带来何种影响，如某上市公司重大事项停牌公告，披露的信息显示公司正推进重大重组事项，部分小股民不知这种信息会对股价带来何种影响，因而内心可能会抵抗甚至产生恐惧心理。特别是，当前我国证券市场信息管理还不规范，部分证券市场研究人员利用网络、电视等媒体一些有关上市公司的消息，小股民无法有效的辨别信息的真假，容易遭受资金损失。
3.小股民个的影响
首先，决策的随意性带来的影响，部分小股民在投资证券市场时，本着“玩一玩”、一点点钱无所谓等态度，因而在购买股票时没有对目标上市公司进行全面而系统的分析，更没有进行实地考察，而是根据个人喜好、购买股票时上市公司的价格、上市公司股票涨幅情况等决策，决策缺乏科学的依据。其次，小投资者从众等行为带来的影响，部分小股民在投资决策时缺乏自主决策意识，容易出现跟风等问题，什么板块热买什么板块股票、什么股票涨幅大买什么股票，这些从众行为在一定程度上影响了小股民的投资行为。
三、引导小股民理性投资的思考
小股民是证券市场重要的参与力量，如果缺乏小股民的参与，证券市场可持续发展将面临重大挑战。而要将小股民留在市场当中，除进一步完善资本市场、规范市场行为外，更为重要的是从小股民自身因素入手，引导小股民更为理性的投资，从而形成更加完善的小股民投资体系。
1.加强证券投资知识宣讲
引导小股民理性投资的前提是帮助其掌握一些基础性的证券投资知识，首先，要充分利用电视、网络等媒体宣传证券投资知识，建议国家有关部门组织高校、证券投资行业从业人员编写通俗易懂、不带有偏向性的证券投资资料，同时邀请编写人员开展讲座，通过这种大范围的宣传帮助小股民特别是刚进入股市的小股民全面、客观的了解证券投资的基本信息。其次，要选拔和培养具有较高诚信品质的证券投资宣讲人才，由于证券知识宣讲是一项长期性的工作，并且国家会不断的出台各种制度法规，这都需要有权威的解读，此外，外部经济形势的变化也会使得证券投资知识不断更新，在此背景下，建议培养一批具有较高知识素养、独立客观的宣讲人员，充分发挥其专业性，帮助小股民了解、更新证券投资基础知识。
2.多策并举降低各种虚假信息对小股民的影响
首先，要加大对各种虚假信息者处罚力度，针对现实中充斥着各种影响小股民决策的信息，甚至部分人员还利用电视、网络等媒体一些影响小股民决策的信息，如推荐某一股票、暗示某一股票会有较大一波行情等等，特别是，在互联网高度发达的当前，利用网络各种信息渠道更加畅通、影响更加深远，这就要求加大对各种违规虚假信息者的处罚力度，采取行业进入禁止、罚款乃至于追究责任等方式进行处罚。其次，要完善各种虚假信息监督管理体系，建议国家有关部门组建专门的监督网络，供小股民对各种虚假信息单位进行举报，便于社会公众参与到监督当中，同时国家有关部门要加大执法力度，建立完善的信息处理机制，真正做到发现一例、处理一例、反馈一例，避免有举报没处理、有处理没反馈等问题。
3.创新方式引导小股民理性投资于证券市场
首先，要创新性的设立各种小股民模拟证券投资渠道，如可以开发贴近实际甚至于实况同步的模拟投资工具，并进行广泛的推广，甚至鼓励小投资者在正式进入证券市场之前要模拟投资一段时间，同时在这种模拟系统中嵌入各种证券投资基础知识，通过寓知识与实践帮助小股民了解投资知识。其次，要创新性的帮助小股民养成良好的投资习惯，有关部门要积极宣传、倡导良好的投资习惯，如要求证券投资公司在小股民开户时提供相关的资料甚至组织培训，再如利用各种公益渠道对一些良好的投资行为进行宣传，以此影响小股民的投资行为。
四、结语
小股民投资证券市场既对于引导社会资金投资于资本市场具有重要的意义，对于帮助小股民应对通货膨胀压力、拓宽收入来源也具有重要价值，要达到这一目标，必须科学的对小股民进行引导，帮助其掌握证券投资的基础知识，养成良好的投资习惯。此外，还要按照有益于资本市场长远发展的目标，积极规范资本市场各种行为，严厉打击各种违法犯罪行为，为保护好小股东的利益提供良好的外部环境。这样，不仅能够让小股东从资本市场获益，而且可以留住小股民，实现小股民与资本市场共同发展的目标。
参考文献：
[1]张振乾.我国证券市场高投机性的思想根源——源于证券投资分析教材的问题[J].特区经济，2013（05）：61-63.
作者：【美】斯蒂芬?李柏、格伦?斯特拉西
译者：刘伟
出版社：东方出版社
版次：2008年1月第1版
《即将来临的经济崩溃》的作者斯蒂芬?李柏是华尔街有名投资人士，2004年曾在《石油效应》一书中提前作出全球油价大幅上扬的判断而名声大噪，联系到在几年前科技股泡沫破灭之前他的准确预测，因此写于2006年的这本著作得到了广泛的重视。该书高密度地覆盖挑战性内容，试图超越投资界、传媒界的知识藩篱。斯蒂芬?李柏认为，华尔街、美国政府、媒体都缺乏远见，这跟人类历史上若干衰落的文明形态曾有的固执心态相类，而投资者也因集体性盲目不断重复和放大错误。他认为，内外部因素使得未来超高油价不可避免，而人们对科技和新能源的错误期待将加剧未来的石油危机。
来自投资界的斯蒂芬?李柏谈论油价的最终落脚点仍是投资建议。首先，在高油价助长的高通胀时代，现金投资无异于自损财务安全的最笨方法，同理一般债券投资也变得没有价值，股票以及多样化股票投资组合方案同样蕴含着灾难性风险。其次，应尽快抛售和消耗石油有关的公司股票，包括经营效益与油价紧密相关的航空、汽车、化工业，以及高通胀时期股票价格收益比率显著下降的化妆品、食品、零售业。第三，建议购买黄金、石油及各自关联产品股票。第四，投资房地产，斯蒂芬?李柏推荐通过房地产投资信托公司选择最具活力的房地产版块进行交易。
要知道，斯蒂芬?李柏给出上述建议是在2006年，当时美国房市形势一片大好，次年陆续陷入危机的新世纪金融公司、贝尔斯登基金、美林、花旗都是市场的宠儿，房贷证券化产品被视为资本市场上继网络科技概念之后的又一大关键支撑。所以一家对冲基金公司的投资组合经理人给予《即将来临的经济崩溃》高度评价“如果能够按照书中的建议进行投资，必将获得丰厚的回报”。这是华尔街对投资者的一种诱导。
对照上述四条建议，现金、直接债券、股票投资不如金融衍生产品那样可以给资本运作放带来更大利益；而被视为高油价背景下投资者累赘的工业和日常消费品行业更适合巴菲特长期持有的逻辑，也不会频繁光顾华尔街寻求资金支持（投资银行家也就少了很多赚钱的机会）；黄金、石油及各自关联产品说起来赚钱容易，实际上期货、现货分离操作的复杂性让非专业投资者望而生畏；说到底，最容易实现投资的，就是房地产投资，整本书的重点巧妙地隐藏在一个小角落里。只可惜，斯蒂芬?李柏和他的华尔街朋友们，像《大话西游》中的紫霞仙子一样，“猜中了前头”（油价上涨），但“猜不着这结局”（房贷证券化模式的崩盘）。（编者有删节）
《下一个疯狂是谁》（“打开经济问号系列丛书”）
中央电视台《中国财经报道》栏目组 编
机械工业出版社2008年9月版
央视经济频道《中国财经报道》栏目组利用自身信息资源优势，推出《下一个疯狂是谁》在内的“打开经济问号系列丛书”，确实值得一读。你可以把《下一个疯狂是谁》这本书当成警示录，自然也会有读者可以从中学到门道。被炒作如神的普洱茶到底有何功效、起源在哪里，识别、收藏、投资的基本常识包括哪些，投机者、做局者、癫狂者、尾随者的各异举止，尽在这本书中“热钱煮沸普洱茶”一章。其他章节中还包括玉石疯狂、红木（家具）疯狂、艺术品疯狂、权证疯狂、特许加盟陷阱，联系起来看，这就是富起来的中国人的投资浮世绘。
四国演义
（美）莫里斯 著，李宏强 译
国际文化出版公司2006-12出版
“大国崛起”是当下最为热门的话题之一，我们谈到美国作为世界大国崛起的时候，安德鲁?卡内基、约翰?D.洛克菲勒、杰伊?古尔德和J.P.摩根四位商业统领者就出现了，他们是19世纪美国经济迅猛增长时期站在幕后的大亨，而正是这一时期使美国在日后成为了这个星球上最富有、最具创造力、生产力水平最高的国家。《四国演义》讲述的正是这四位商业史上的历史人物。
证券分析实践：投资王道
林森池 著
当代世界出版社2005-10出版
从事证券分析接近四分之一个世纪，被誉为香港第一代金融分析师的林森池以香港市场几十年发展为分析背景，选择了具有代表性的几只“千里马”公司进行具体分析，如汇丰银行、恒生银行、长江实业、和记黄埔、鸿基地产、香港电灯等，阐明了其长期发展过程中能够几十年稳步发展的内在因素，就是拥有市场经济专利。他提出的市场经济专利和巴菲特的特许经营权有异曲同工之妙。本书以培养价值投资思想为目标，又给出了分行业龙头公司的基本面分析具体过程，是价值投资者不可错过的一本好书。
展 会 资 讯 广东盛世财富文化传播有限公司特约
2012中国国际租赁产业博览会
展会时间：2012/10/25-2012/10/27展会地点：天津滨海国际会展中心
展会亮点：为实现融资、融物、合作、共赢的目标，开创租赁业多样化、信息化、国际化的新格局。
参展内容：融资租赁：租赁物为各类机械设备及2手设备，包括建筑机械及设备、工程机械、矿山机械及设备、电气设备、非开挖机械设备、高空设备、港口与航道设备、农用机械、纺织机械、环卫机械,医疗器械设备、印刷设备、航空、船舶、工程运输车辆等：经营性租赁：商务机、游艇、高中档轿车、乘用车、客运车、家电、办公家具、高档家私、健身器材、医疗保健器材、数码电子、奢侈消费品、海上运动器材等；相关服务：银行、保险、投资、担保等金融、融资产品及服务。
2012上海第八届投资理财金融博览会
展会时间：2012/11/9-2012/11/10
展会地点：上海光大会展中心(上海市漕宝路88号)
随着顶级葡萄酒需求的日益高涨,来自顶级酒庄的供应压力则空前增大,供不应求的格局未来将越来越难以逆转。而这种状况将直接导致顶级葡萄酒在全世界范围内被用于收藏和投资。近年来,当顶级葡萄酒在中国市场也逐渐成为一个新的收藏热点时,新的投资机会逐渐来临,市场本身也已经蠢蠢欲动。但是,面对全新的热点,欠缺葡萄酒收藏投资经验的中国收藏家们,总会有一些无从下手的感觉。
投资横向比较 :名庄酒、股票和名贵艺术品
要在一个行业进行投资,首先要对这个行业进行整体分析。也许中国的投资者们对于投资股票和投资艺术品已经非常熟悉,至少已经知道股票和艺术品的价值和风险。我们就横向比较一下这三个行业的投资价值。
股票投资,整体说来风险较大、输赢均等。这可以从两方面分析,第一方面,就是不太好选股,股票池中几千只股票,稍有不慎,就可能被套;第二方面,就是不太好掌握投资的时间,长线操作则压力太大,短线操作又难以把握。
而艺术品投资,基本上只要是名贵艺术品,增值的几率要大于赔本的几率,只是动辄需要相当大的资金。
葡萄酒投资和股票投资完全不同,股票只是金钱游戏,看不见摸不着,而葡萄酒不仅看得见摸得着品味得到,更是一种文化和艺术投资。在中国,其实一般的中产阶级家庭都有实力尝试着去少量投资葡萄酒,而且从部分名庄酒目前的发展趋势来看,未来升值几率要远远高于贬值几率。
嘉德拍卖行数据库的资料显示,热爱艺术品收藏投资的高端人群,同样非常青睐进口葡萄酒,特别是名贵的进口葡萄酒。他们是这个市场的动力源,只要中国有这么一个热爱、消费、收藏葡萄酒的高端群体,中国的进口葡萄酒收藏市场也就会越来越火爆。
就是这么一个群体,在精神层面有强烈的需求。他们热爱名贵葡萄酒、热爱雪茄、热爱高尔夫运动、热爱主题旅游,当然也热爱艺术品,这所有的一切,都只为了满足精神层次的需求,只要需求能够被满足,他们甚至不太计较成本。中国市场名庄酒持续火爆,其实依靠的就是这么一个高端的消费群体。
投资价值分析 :三年平均回报150%
先来看一组由各大著名拍卖行提供的数字:
1787年拉菲酒庄葡萄酒,1985年伦敦佳士得拍卖行售出,售价16万美元。现陈列于福布斯收藏馆,瓶身蚀刻有杰斐逊总统的姓名缩写。
大瓶装(5升佳酿)木桐酒庄(Chateau Mouton-Rothschild)葡萄酒,1945年产,这一年被公认为是20世纪最好的酿酒年份之一。1997年伦敦佳士得拍卖行售出,售价11.4614万美元。
1784年份迪琴酒庄白葡萄酒,1986年伦敦佳士得拍卖行售出,售价5.6588万美元。酒瓶上也刻有杰斐逊的姓名缩写。
7支罗曼尼康帝酒庄1978年份蒙塔榭酒。2001年苏富比纽约拍卖行售出,售价16.75万美元,即每支2.3929万美元。
罗曼尼康帝酒庄1990年份勃艮第红酒,6夸脱大瓶装。2002年纽约扎奇拍卖行售出售价6.96万美元,折合每标准瓶容量5800美元。
罗马康帝酒庄1985年份一套7支美杜莎拉酒(总容量6升,相当于8支标准瓶)。1996年伦敦苏富比拍卖行售出,售价22.49万美元。
三支1994年份鹰鸣酒(Screaming Eagle)2000年洛杉矶佳士得拍卖行售出,售价1.15 万美元,即单支3833美元。
谈到进口葡萄酒的投资,名庄酒投资自然是一个热点,但是投资绝不仅仅局限于名庄酒,应该说只要是顶级葡萄酒(不一定是知名酒庄)均有升值的空间。这和所有行业一样,投资就必须有投资的策略和投资的组合。
整体说来,也只有占总量千分之一的顶级葡萄酒才具有陈年10年以上的潜质,也才具有收藏和投资价值。这些葡萄酒90%以上来自葡萄酒“老世界”那里都有悠久的历史、古老的酒庄城堡。
为什么只有这些顶级葡萄酒才被承认有收藏投资价值呢?
首先,顶级葡萄酒的酿造对气候、土壤、光照和葡萄树本身都有极高要求,这跟中国生产茅台酒完全一样,离开了那里的原生自然环境,就根本无法酿造出同样品质的酒。而全球每年评出约30款名葡萄酒80%分布在法国酒庄,尤以波尔多的白马、拉菲、拉图、玛歌、木桐、奥比隆、欧颂和柏图斯8大名庄最为珍贵,其声誉是经过数百年历史发展才建立起来的。另外还有极少数来自“新世界”酒庄的酒也被列入投资级葡萄酒,也就是说,能酿造出顶级葡萄酒的酒庄极为有限。
其次,世界顶级酒庄所能生产的头牌酒的数量也都非常有限,通常仅有2万~3万箱。有限的产量分散到世界市场,因为稀缺而备显珍贵,加上顶级酒可以长期陈年储存,从而使这类酒随着窖藏时间的延长而不断升值。
正是基于上述原因,葡萄酒收藏具有增值潜力大、波动小、稳定性高的特点。据权威资料显示,如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒,过去3年的回报率为150%,5 年回报率为 350%,10年回报率为500%,大大超出同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。
在2006年以前,投资葡萄酒的收益虽然稳定却并不算高,而自从2006年在英国建立了葡萄酒交易市场之后,则表现出了巨大的升值潜力。顶级葡萄酒近一年的平均升幅已达43.2%投资价值同样不亚于股票、石油和黄金。
而葡萄酒迅速升值的一个重要原因,则是来自亚洲新兴市场的拉动。继原来的欧洲、北美之后,日本和中国港台地区已有大量高端葡萄酒的受众,此外中国内地懂得葡萄酒的消费者也在迅速崛起。亚洲无疑成为了最重要的新兴市场,这正是葡萄酒行情看涨的主因。
投资策略分析 :三类顶级酒的投资组合
既然只要是顶级酒就有投资价值,那么投资的对象就绝不仅仅只是名庄酒,一些口碑非常好但没有被评定为名庄酒庄的酒,同样有投资价值。首先,名庄酒还是投资的首选品种,拉菲、拉图、玛歌、木桐和奥比隆波尔多美度区的5大名庄,以及白马、欧颂两个圣・艾米隆的名庄和波美侯德柏图斯庄、波尔多8大名庄的投资价值被全球公认最高。
其次是选择一些非常有潜力的二三级酒庄,她们中也有类似宝马、里鹏、拉梦多这样口碑和品牌俱佳的顶级酒庄,同样有相当大的投资价值和升值空间。如果有机会和条件,还可以选择一些产量很低、年份很好的四五级酒庄,比如说波尔多1982年年份,甚至是1976年年份,这些产量很低、年份很好的珍藏酒,同样有投资价值,甚至升值空间和潜力比名庄酒还大。
整体来说,如果想投资顶级葡萄酒,最好能够搭配投资,不要仅仅迷信名庄酒的名气或者是迷信非名庄酒的升值潜力。
除了注意投资组合以外,业内人士还给中国客户更多的专业建议,那就是直接在欧洲期货市场买进最稀有葡萄酒的期货,然后储存在伦敦的免税仓库里,5年或者10年之后,再考量喝掉或卖掉这些酒,因为那时候爱葡萄酒的人会更多,意味着升值空间很大。当然客户要求提前卖出也没问题,但如果是期货的话,则要等1~2年后才能卖掉。
投资风险防控 :具备鉴别常识 切忌盲目追高
在目前在中国市场,顶级葡萄酒主要还是通过中国香港和澳门登陆内地城市,通过香港和澳门进入内地市场的名庄酒,良莠不齐,鱼龙混杂,有很多可以乱真的假酒。所以无论如何,最重要的是在中国市场投资顶级葡萄酒之前,必须具备鉴别真伪的基本常识。你首先要懂得品酒,要懂得什么是真酒,什么是假酒。那么,究竟如何鉴别?
从比较专业的角度讲,观察葡萄酒的外观应从以下几个方面着手:
1. 液面:用食指和姆指捏着酒杯的杯脚,将酒杯置于腰带的高度,低头垂直观察葡萄酒的液面。或者将酒杯置于品尝桌上,站立弯腰垂直观察。葡萄酒的液面呈圆盘状,必须洁净、光亮、完整。如果葡萄酒的液面失光,而且均匀地分布有非常细小的尘状物,则该葡萄酒很有可能已受微生物病害的侵染。如果葡萄酒中的色素物质在酶的作用下氧化,则其液面往往具虹彩状。如果液面具蓝调,则葡萄酒很容易患金属破败病。除此之外,有时在液面上还可观察到木塞的残屑等。透过圆盘状的波面,可观察到呈珍珠状的杯体与杯柱的联接处,这表明葡萄酒良好的透明性。如果葡萄酒透明度良好,也可从酒杯的下方向上观察液面在这一观察过程中,应避免混淆“混浊”和“沉淀”两个不同的概念。混浊往往是由微生物病害、酶破败或金属破败引起的,而且会降低葡萄酒的质量;而沉淀则是葡萄酒构成成分的溶解度变化而引起的,一般不会影响葡萄酒的质量。
2. 酒体;观察完液面后,则应将酒杯举至双眼的高度,以观察酒体,酒体的观察包括颜色、透明度和有无悬浮物及沉淀物。葡萄酒的颜色包括色调和颜色的深浅。这两项指标有助于我们判断葡萄酒的醇厚度、酒龄和成熟状况等。
3. 酒柱:将酒杯倾斜或摇动酒杯,使葡萄酒均匀分布在酒杯内壁上,静止后就可观察到在酒杯内壁上形成的无色酒柱,这就是挂杯现象。挂杯的形成,首先是由于水和酒精的表面张力,其次是由于葡萄酒的黏滞性。所以,甘油、酒精、还原糖等含量越高,酒柱就越多,其下降速度越慢;相反,干浸出物质和酒精含量都低的葡萄酒,流动性强,其酒柱越少或没有酒柱,而且酒柱下降的速度也快。
顶级名庄的葡萄酒和顶级名家的艺术品一样,是一种精神,愈久愈强烈,愈久愈纯粹,愈久愈名贵。 ―朱星海
随着顶级葡萄酒需求的日益高涨,来自顶级酒庄的供应压力则空前增大,供不应求的格局未来将越来越难以逆转。而这种状况将直接导致顶级葡萄酒在全世界范围内被用于收藏和投资。近年来,当顶级葡萄酒在中国市场也逐渐成为一个新的收藏热点时,新的投资机会逐渐来临,市场本身也已经蠢蠢欲动。但是,面对全新的热点,欠缺葡萄酒收藏投资经验的中国收藏家们,总会有一些无从下手的感觉。
投资横向比较 :名庄酒、股票和名贵艺术品
要在一个行业进行投资,首先要对这个行业进行整体分析。也许中国的投资者们对于投资股票和投资艺术品已经非常熟悉,至少已经知道股票和艺术品的价值和风险。我们就横向比较一下这三个行业的投资价值。
股票投资,整体说来风险较大、输赢均等。这可以从两方面分析,第一方面,就是不太好选股,股票池中几千只股票,稍有不慎,就可能被套;第二方面,就是不太好掌握投资的时间,长线操作则压力太大,短线操作又难以把握。
而艺术品投资,基本上只要是名贵艺术品,增值的几率要大于赔本的几率,只是动辄需要相当大的资金。
葡萄酒投资和股票投资完全不同,股票只是金钱游戏,看不见摸不着,而葡萄酒不仅看得见摸得着品味得到,更是一种文化和艺术投资。在中国,其实一般的中产阶级家庭都有实力尝试着去少量投资葡萄酒,而且从部分名庄酒目前的发展趋势来看,未来升值几率要远远高于贬值几率。
嘉德拍卖行数据库的资料显示,热爱艺术品收藏投资的高端人群,同样非常青睐进口葡萄酒,特别是名贵的进口葡萄酒。他们是这个市场的动力源,只要中国有这么一个热爱、消费、收藏葡萄酒的高端群体,中国的进口葡萄酒收藏市场也就会越来越火爆。
就是这么一个群体,在精神层面有强烈的需求。他们热爱名贵葡萄酒、热爱雪茄、热爱高尔夫运动、热爱主题旅游,当然也热爱艺术品,这所有的一切,都只为了满足精神层次的需求,只要需求能够被满足,他们甚至不太计较成本。中国市场名庄酒持续火爆,其实依靠的就是这么一个高端的消费群体。
投资价值分析 :三年平均回报150%
先来看一组由各大著名拍卖行提供的数字:
1787年拉菲酒庄葡萄酒,1985年伦敦佳士得拍卖行售出,售价16万美元。现陈列于福布斯收藏馆,瓶身蚀刻有杰斐逊总统的姓名缩写。
大瓶装(5升佳酿)木桐酒庄(Chateau Mouton-Rothschild)葡萄酒,1945年产,这一年被公认为是20世纪最好的酿酒年份之一。1997年伦敦佳士得拍卖行售出,售价11.4614万美元。
1784年份迪琴酒庄白葡萄酒,1986年伦敦佳士得拍卖行售出,售价5.6588万美元。酒瓶上也刻有杰斐逊的姓名缩写。
7支罗曼尼康帝酒庄1978年份蒙塔榭酒。2001年苏富比纽约拍卖行售出,售价16.75万美元,即每支2.3929万美元。
罗曼尼康帝酒庄1990年份勃艮第红酒,6夸脱大瓶装。2002年纽约扎奇拍卖行售出售价6.96万美元,折合每标准瓶容量5800美元。
罗马康帝酒庄1985年份一套7支美杜莎拉酒(总容量6升,相当于8支标准瓶)。1996年伦敦苏富比拍卖行售出,售价22.49万美元。
三支1994年份鹰鸣酒(Screaming Eagle)2000年洛杉矶佳士得拍卖行售出,售价1.15 万美元,即单支3833美元。
谈到进口葡萄酒的投资,名庄酒投资自然是一个热点,但是投资绝不仅仅局限于名庄酒,应该说只要是顶级葡萄酒(不一定是知名酒庄)均有升值的空间。这和所有行业一样,投资就必须有投资的策略和投资的组合。
整体说来,也只有占总量千分之一的顶级葡萄酒才具有陈年10年以上的潜质,也才具有收藏和投资价值。这些葡萄酒90%以上来自葡萄酒“老世界”那里都有悠久的历史、古老的酒庄城堡。
为什么只有这些顶级葡萄酒才被承认有收藏投资价值呢?
首先,顶级葡萄酒的酿造对气候、土壤、光照和葡萄树本身都有极高要求,这跟中国生产茅台酒完全一样,离开了那里的原生自然环境,就根本无法酿造出同样品质的酒。而全球每年评出约30款名葡萄酒80%分布在法国酒庄,尤以波尔多的白马、拉菲、拉图、玛歌、木桐、奥比隆、欧颂和柏图斯8大名庄最为珍贵,其声誉是经过数百年历史发展才建立起来的。另外还有极少数来自“新世界”酒庄的酒也被列入投资级葡萄酒,也就是说,能酿造出顶级葡萄酒的酒庄极为有限。
其次,世界顶级酒庄所能生产的头牌酒的数量也都非常有限,通常仅有2万~3万箱。有限的产量分散到世界市场,因为稀缺而备显珍贵,加上顶级酒可以长期陈年储存,从而使这类酒随着窖藏时间的延长而不断升值。
正是基于上述原因,葡萄酒收藏具有增值潜力大、波动小、稳定性高的特点。据权威资料显示,如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒,过去3年的回报率为150%,5 年回报率为 350%,10年回报率为500%,大大超出同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。
在2006年以前,投资葡萄酒的收益虽然稳定却并不算高,而自从2006年在英国建立了葡萄酒交易市场之后,则表现出了巨大的升值潜力。顶级葡萄酒近一年的平均升幅已达43.2%投资价值同样不亚于股票、石油和黄金。
而葡萄酒迅速升值的一个重要原因,则是来自亚洲新兴市场的拉动。继原来的欧洲、北美之后,日本和中国港台地区已有大量高端葡萄酒的受众,此外中国内地懂得葡萄酒的消费者也在迅速崛起。亚洲无疑成为了最重要的新兴市场,这正是葡萄酒行情看涨的主因。
投资策略分析 :三类顶级酒的投资组合
既然只要是顶级酒就有投资价值,那么投资的对象就绝不仅仅只是名庄酒,一些口碑非常好但没有被评定为名庄酒庄的酒,同样有投资价值。首先,名庄酒还是投资的首选品种,拉菲、拉图、玛歌、木桐和奥比隆波尔多美度区的5大名庄,以及白马、欧颂两个圣・艾米隆的名庄和波美侯德柏图斯庄、波尔多8大名庄的投资价值被全球公认最高。
其次是选择一些非常有潜力的二三级酒庄,她们中也有类似宝马、里鹏、拉梦多这样口碑和品牌俱佳的顶级酒庄,同样有相当大的投资价值和升值空间。如果有机会和条件,还可以选择一些产量很低、年份很好的四五级酒庄,比如说波尔多1982年年份,甚至是1976年年份,这些产量很低、年份很好的珍藏酒,同样有投资价值,甚至升值空间和潜力比名庄酒还大。
整体来说,如果想投资顶级葡萄酒,最好能够搭配投资,不要仅仅迷信名庄酒的名气或者是迷信非名庄酒的升值潜力。
除了注意投资组合以外,业内人士还给中国客户更多的专业建议,那就是直接在欧洲期货市场买进最稀有葡萄酒的期货,然后储存在伦敦的免税仓库里,5年或者10年之后,再考量喝掉或卖掉这些酒,因为那时候爱葡萄酒的人会更多,意味着升值空间很大。当然客户要求提前卖出也没问题,但如果是期货的话,则要等1~2年后才能卖掉。
投资风险防控 :具备鉴别常识 切忌盲目追高
在目前在中国市场,顶级葡萄酒主要还是通过中国香港和澳门登陆内地城市,通过香港和澳门进入内地市场的名庄酒,良莠不齐,鱼龙混杂,有很多可以乱真的假酒。所以无论如何,最重要的是在中国市场投资顶级葡萄酒之前,必须具备鉴别真伪的基本常识。你首先要懂得品酒,要懂得什么是真酒,什么是假酒。那么,究竟如何鉴别?
从比较专业的角度讲,观察葡萄酒的外观应从以下几个方面着手:
1. 液面:用食指和姆指捏着酒杯的杯脚,将酒杯置于腰带的高度,低头垂直观察葡萄酒的液面。或者将酒杯置于品尝桌上,站立弯腰垂直观察。葡萄酒的液面呈圆盘状,必须洁净、光亮、完整。如果葡萄酒的液面失光,而且均匀地分布有非常细小的尘状物,则该葡萄酒很有可能已受微生物病害的侵染。如果葡萄酒中的色素物质在酶的作用下氧化,则其液面往往具虹彩状。如果液面具蓝调,则葡萄酒很容易患金属破败病。除此之外,有时在液面上还可观察到木塞的残屑等。透过圆盘状的波面,可观察到呈珍珠状的杯体与杯柱的联接处,这表明葡萄酒良好的透明性。如果葡萄酒透明度良好,也可从酒杯的下方向上观察液面在这一观察过程中,应避免混淆“混浊”和“沉淀”两个不同的概念。混浊往往是由微生物病害、酶破败或金属破败引起的,而且会降低葡萄酒的质量;而沉淀则是葡萄酒构成成分的溶解度变化而引起的,一般不会影响葡萄酒的质量。
2. 酒体;观察完液面后,则应将酒杯举至双眼的高度,以观察酒体,酒体的观察包括颜色、透明度和有无悬浮物及沉淀物。葡萄酒的颜色包括色调和颜色的深浅。这两项指标有助于我们判断葡萄酒的醇厚度、酒龄和成熟状况等。
3. 酒柱:将酒杯倾斜或摇动酒杯,使葡萄酒均匀分布在酒杯内壁上,静止后就可观察到在酒杯内壁上形成的无色酒柱,这就是挂杯现象。挂杯的形成,首先是由于水和酒精的表面张力,其次是由于葡萄酒的黏滞性。所以,甘油、酒精、还原糖等含量越高,酒柱就越多,其下降速度越慢;相反,干浸出物质和酒精含量都低的葡萄酒,流动性强,其酒柱越少或没有酒柱,而且酒柱下降的速度也快。
