欢迎来到优发表网

购物车(0)

期刊大全 杂志订阅 SCI期刊 期刊投稿 出版社 公文范文 精品范文

金融风控业务范文

时间:2023-06-04 09:37:40

序论:在您撰写金融风控业务时,参考他人的优秀作品可以开阔视野,小编为您整理的7篇范文,希望这些建议能够激发您的创作热情,引导您走向新的创作高度。

金融风控业务

第1篇

理财产品本身风险

银行个人理财产品发展中,面临各类风险,主要包括:一是法律法规及监管政策风险。一方面,由于个体客户对风险识别和承受能力有异,一旦某一特定个体抗辩或投诉,将可能产生客户全体抗辩或投诉的风险。另一方面,目前理财产品监管措施不断更新,新的监管政策可能对部分理财产品产生影响。二是市场风险。在当前经济下行压力较大背景下,部分理财产品收益状况存在一定的不确定性。今年上半年商业银行发行的理财产品中有一款产品负收益,7款产品零收益,62产品未达到预期收益。三是操作风险。在实际操作中部分工作人员从自身业绩角度过分强调和夸大收益率,弱化风险提示,加大了投资者投资风险。

银行经营风险

个人理财产品对银行经营有着多重影响,可能隐含多类风险,主要包括:一是流动性风险。一方面,居民用于购买理财产品的资金一般为储蓄存款(多数为定期),由于利益驱动,转投理财,导致部分储蓄存款转成活期在各银行之间流动,这样形成的存款稳定性较差。另一方面,部分理财产品存在“长贷短融”现象,期限不匹配,存在流动性风险。二是声誉风险。个别银行为了抢占存款市场份额,不惜提高收益率,极易扰乱正常金融市场秩序,引发不正当竞争。三是道德风险。部分银行自营投资与代客理财业务混淆不清,风险交叉感染,隐藏较大道德风险隐患。

宏观调控风险

目前银行个人理财业务规模占社会融资总量的比重不断增大,对经济主体融资、政策调控等影响不容忽视,由此可能隐含多类风险。一是银行利用组合投资类产品腾挪资金,影响信贷规模调控。自从监管层严厉管控银信合作业务后,组合投资类产品逐渐取代信贷类理财产品,成为银行通过理财产品市场进行信贷投放的重要渠道,信贷调控效果受到影响。二是部分理财产品募集资金变相流入受控行业可能性加大,容易削弱调控效果。目前银行越来越倾向于将理财资金的投资对象由“相对单一型”向“资产池”转变,资金通过资产池变相流入限制性行业的可能性较大。三是对存款利率上限管制提出挑战。理财产品对存款具有较强的替代性,已经突破了存款利率上限限制,对央行通过存款利率来加强流动性管理提出了挑战。

商业银行个人理财业务风险的深层探究

理财产品仍是银行规避调控监管的重要手段

目前相当部分银行个人理财开发设计和销售是为了其规避调控监管,主要表现为:一是存贷比考核压力促使部分银行利用时间差缓解资金紧张。近来,不少银行在月末、季末等特殊时点资金压力较大,通过理财产品来缓解资金压力。二是信贷规模控制促使部分银行通过理财业务满足客户需求。部分不符合信贷政策要求的产业和企业直接获得银行信贷的难度加大,如政府融资平台、房地产、两高一资企业等,而这些领域中有相当部分是银行大客户,对银行存款、中间业务等贡献较大,部分银行通过理财产品等形式筹集资金满足其需求。三是监管加强促使部分银行通过“创新”来套利规避。有些银行理财产品资金以委托贷款等形式直接放给公司或项目,以此来规避银信合作监管。

金融法律法规及监管政策不完善

与快速发展的业务规模相比,目前银行个人理财业务法律法规及监管体系建设总体滞后,主要表现为:一是法律法规针对性不强。目前银行理财市场相关法律法规不少,但多数条款比较陈旧,针对性不强,很难适应当前理财业务快速发展的需要。二是监管措施滞后性明显。往往是在出现问题甚至是在问题累积比较严重的时候,监管部门才会提出风险提示,不能针对业务新动向及时出台相应法规条例,制度建设存在空白。三是监管缺乏连续性。银行理财产品监管政策的频繁变动容易造成业务的大起大落,其结果只能是头疼医头,脚疼医脚,不能从根本上遏制风险的出现。

风险披露总体不足

在银行个人理财产品风险披露上,目前仍有许多地方需要改进,主要包括:一是风险披露意愿不足。出于业务竞争的考虑,银行个人理财产品在销售中更加注重收益的宣传,而对理财产品风险的宣传意愿不足。二是投资者风险意识总体不足。我国投资者在购买银行理财产品时普遍具有依赖性以及从众性,往往对自己所购买的产品的主要业务是什么都不甚清楚。三是风险披露方式有待改进。目前不少理财产品说明书内容复杂,书面化倾向严重,很多投资者很难看懂。

进一步完善我国银行个人理财业务风险管理体系的建议

进一步规范商业银行理财业务

一是进一步健全理财业务管理制度。全面规范理财产品,确保理财产品“成本可算、风险可控、信息充分披露”。二是规范存款考核机制。商业银行要健全科学的流动性考核体系,严格执行存贷款指标日均考核要求,严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储进行监管套利。三是加快理财队伍建设。各行应建立持证上岗的从业人员管理制度,严格营销人员的业务能力和职业操守把关,坚持进行培训教育。

进一步完善法规及监管体系建设

一是完备理财合同法律条款。在制定合同文本时,应尽可能利用合同约定对可能出现的法律风险进行事前分配。二是完善银行理财产品监管体系建设。修订并完善理财产品监管规则,以适应加强创新监管的需要。三是防止银行理财业务衍生风险。监管部门要进一步加强银行流动性管理,加强理财资金投向的监控,有效防范理财业务发展过程中衍生的经营风险。

进一步创造良好的外部发展环境

第2篇

关键词:小微企业;金融服务;风险;管控创新

引言

小微企业的概念由著名经济学家郎咸平教授提出,指个体工商户、家庭式作坊、微型企业及小型企业的统称。目前,我国小微企业规模接近5000万家,占全国企业总数的99%,贡献了近三分值二的所得税和60%的GDP,并创造了超过80%的就业机会,对国名经济发展的支撑作用越来越大。然而,小微企业仍然普遍存在着管理不规范、缺乏核心竞争力、风险管理能力低能问题,从而影响企业有效地利用金融服务来发展壮大。根据2012年,北京大学国家发展研究院与阿里巴巴集团联合的《中西部小微企业经营与融资现状调研报告》显示:72.92%的小微企业需要融资,但银行贷款难以满足企业需求,近七成的企业融资主要途径为向亲戚朋友借款,小微企业中的95%没有与金融机构发生任何借贷关系。

尽管小微企业的金融服务存在较大风险,但这仅仅是对比现有的服务模式来而言的。小微企业的风险管控和服务产品设计与银行的其他服务对象有较大差异,因此需要银行进行风险管理和产品设计的创新。只要能找到适合小微企业的服务模式,便一定能将风险控制在可接受的范围内。

一、小微企业的特点及其金融服务需求

小微企业的特点主要有规模小、同质性强、业务变化大、管理简单、风险抵御能力差等。小微企业的特点决定了其获得金融服务难度远远大于大中型企业,同时也决定了小微企业的金融服务需求具有自身的特点。因此,银行在开展小微企业金融服务业务时,必须对小微企业的特点有深入了解:

第一、小微企业最显著的特点是规模小,出了小型企业以外,以家庭作坊、个体工商户等形式存在的小微企业的人数规模不超过50人,如小型服装店、饭店、家庭加工作坊等。规模小不仅体现在人数上,还体现在资本和业务规模上。大部分小微企业的注册资本从几万到几十万、上百万不等,年营业规模也在几十万到百万之间。

第二、主营业务同质程度高。小微企业数量庞大切分布密度较大,因此在同一区域内会集中众多经营相同业务的企业。以浙江家庭作坊为例,村镇具有特有的主导产业,而在村镇内部,几乎所有住户都对同类产品进行代加工。再如饭店和小超市,在产品和服务上具有高度的同质性,同时分布密度也很大。

第三,管理简单、业务变化大。小微企业的管理简单粗放,生产计划、销售管理、财务管理等工作基本都有企业主一人控制。简单快捷的管理模式适应与小微企业的特性,有利于企业快速做出决策,或对经营业务进行调整。因此,从这个角度看,小微企业对于风险的预警和应对具有一定的优势。但也正由于缺乏规范的财务管理及人为因素的影响,使得小微企业无法获得外部较高的资信评价。

第四,抵御风险能力较弱。由于主营业务,资金来源单一,在面临较大市场波动或扩大再生产时,小微企业很有可能会因为经营业绩下滑,或错误的决策导致盲目的扩大规模而资金链断裂。因此,对于小微企业而言,需要通过不断地调整业务方向、规模等来应对市场的波动。

二、小微企业金融服务需求及其风险

(1)小微企业的金融服务需求

从上文对小微企业的特点分析可以看出,小微企业对于金融服务的需求一方面是为了适当的扩大再生产,但更重要是利用金融服务来实现其业务调整,以应对市场波动。小微企业的金融服务需求特点可以概括为“短、小、频、急”四个字:

首先,小微企业的融资需求周期较短。小微企业的生产计划大多按照月度来进行制定,且不同年份的同一个月的市场预测也具有较大差异。因此,小微企业不会持有大量的闲置资金。大部分企业主会通过两种方式来融资:一是以公司名义,向有过合作或是交易的公司借钱;二是以个人名义向朋友借钱。这两种方式不仅能够快速获得资金,还能形成良好的互助关系,任意一方的闲置资金都可以随时进行其他方的需要进行流动。

其次,资金需求紧急。小微企业会由于市场的突然变化而发生资金进出的短期大幅波动,例如服装店会由于“爆款”而带来意外的市场需求,此时企业需要在最短的时间内获得资金,并投入生产。因为如果在几天或几周内无法到货,那么顾客的需求会很快被其他店铺消化。或者由于投资失误,库存大量积压导致资金链断裂,此时企业就需要有小额资金来进行调整。

最后,融资规模小、频率高。小微企业本身的总体业务规模较小,且资金周转较短,因此其融资规模小且频率高。例如个体工商户或家庭作坊,可能在一个季度内会产生多次几万元的融资需求。大部分融资需求能够通过坊间借贷来满足,但如前文提到的小微企业的业务同质性较强,因此市场变化对相关企业会有一致的影响。因此在出现资金短缺的情况下,小微企业主可能很难在同行那里获得资金。此外,具有一定规模的小微企业,资金需求可能有十几万甚至几十万,这样规模的借贷很难从亲戚朋友那里获得。此时就需要商业银行进行支持。

(2)小微企业金融服务的风险

小微企业金融服务的风险主要来自于小微企业,如企业内部风险管理缺失或能力不足、缺乏抵押品等等。大部分小微企业制度不完善,管理不规范。尽管小微企业不适用过于复杂的制度和流程,但对业务风险和财务风险进行有效管理,是小微企业必须具备的能力。而大多数小微企业在投资决策、生产销售管理等都由企业主决定,具有较大的随意性。此外,小微企业应对金融机构时不够专业,缺乏银行考核时所需要的报表资料。这都给银行提供金融服务时的风险管理带来巨大的挑战。

在我国,抵押是向银行贷款的前提条件。然而许多小微企业没有抵押品,或抵押品的贬值风险较大,因此很难从银行获得贷款。一些通过项目来进行申请的企业,由于项目不具有核心竞争力或乐观的市场预期,这样也很难获得银行的支持。此外,小微企业抗风险能力低。小微企业的资本构成简单,绝大多数是由企业主全资出资,因此在业务恶化时,缺乏后续有力的自有资本支撑,如果依靠银行贷款进行维持,一旦发生宏观经济较大波动或行业形势突变,总会最先倒下,从而给银行造成坏账。

商业银行对于小微企业的价值仅仅体现在资金的融通,而更要有综合性的金融服务。银行需要针对小微企业定制服务产品、设计符合小微企业金融服务需求的业务流程和政策。使用正确的方法,让专业的人做专业的市,才能保证效率和管控风险。

三、小微企业金融服务风险管控创新

(1)打包金融服务,有效分散风险

为小微企业提供金融服务,首先应对客户群进行整合打包。将单个服务变成团体服务,能够有效降低服务成本。银行分支机构可以将服务范围内的小微企业进行分类,并确定最小的服务对象包,如一个客户经理团队负责某一个或几个街区的小微企业,每个客户经理负责其中的某一行业的所有企业。由于同一街区具有类似的经营环境和人际关系,因此能够进行批量经营业绩预测等分析。例如某商业银行了解到某区域内的物流公司运输车辆保险理赔十分麻烦,因此便由银行出面,将这一区域所有物流小微企业的需求进行打包,并与保险公司进行谈判,达成协议后保险公司成立对口团队来对接。这样一来保险公司得到了团队客户,银行也降低了客户不确定性,客户也获得了优惠的价格和服务。

(2)简化服务流程与标准

在将客户进行分区、组团以后,客户经理就能专注于特定区域特定行业的客户。客户经理与客户的沟通交流增加,从而获得了大量的经营和资信的信息,银行就能从业务流程上节省许多手续和环节,从而定制简便快捷的服务流程和标准。首先,减少贷款申请是的手续和流程。例如重庆的部分商业银行通过“一次调查、一张表通用、签一份合同”,就能完成微企贷款的申请、审查、审批。在资料齐全的情况下,贷款资金最快1个工作日就能到账。同时,开辟小微企业贷款“网上快速通道”,由对口的客户经理和办理人员进行服务。

(3)主动服务,匹配需求

从银行服务角度看,小微企业金融服务风险大的原因在于:商业银行没有对小微企业的特点和金融服务需求进行深入分析,更没有针对这些特点对业务模式、产品和服务进行创新,而仅仅只看到了风险和成本。实质上,小微企业的风险和其金融服务需求之间是匹配的。只要银行能够主动投入到小微企业的金融服务市场中,一定能够达到共赢的局面。在对业务模式进行上述创新后,银行应将金融服务“送货上门”,与企业群体进行研讨,通过交流来了解小微企业的行业发展规律及企业的业务特点,从而提高授信方案、产品和服务的匹配度。

(4)助力企业提升竞争力

管控小微企业金融服务风险的根本途径,还是应帮助提高小微企业的风险管理能力。例如,很大一部分小微企业的融资需求来自于创业期,即在企业成立初期,自由资金无法满足项目启动要求或在业务起步时需要的支撑。对于这类融资需求,银行应当帮助小微企业进行项目的可行性研究,项目风险控制方法、退出机制的制定,从而使风险在最前端就得到有效控制。而扩大再生产是小微企业金融服务的又一动因,随着小微企业规模的扩大,企业的分工更加明细、业务管理也更加复杂。因此,银行应持续跟踪企业的发展,帮助企业提升核心竞争力,建立规范的管理制度,才能保证企业的风险处于银行的监控之下。(作者单位:贵州仁怀市农村信用合作联社)

参考文献

[1]刘少京,经济欠发达地区小微企业融资模式选择[J],现代营销,2013(3)

[2]李恩,刘立新,小微企业信用评价指标体系研究综述[J],征信,2013(1)

[3]齐巍巍,小微企业金融服务国际经验分析及启示[J],农村金融研究,2012(4)

[4]汪兴隆,论大中型银行小微企业金融服务模式的构建[J],南方金融,2012(6)

第3篇

关键词:小微企业;金融服务;风险控制

中图分类号:F27

文献标识码:A

doi:10.19311/ki.16723198.2016.13.027

1 前言

2011年7月,国家发改委、财政部、工业和信息化部以及国家统计局四部委联合了《中小企业划型标准规定》,将我国的中小企业细化为中型、小型和微型。我国的小微企业数量庞大,对我经济发展的拉动作用明星,更为重要的是,它解决了80%以上城市人口的就业问题,在社会经济领域发挥着难以估量的重要作用。然而,小微企业由于经营规模小,市场占有率低,资信状况不高等原因,普遍存在着融资难、贷款难的困境,这也在很大程度上解释了我国小微企业的“短命”问题。

就目前情况而言,虽然小微企业的金融需求旺盛,但通过银行获取的金融服务和支持尚不足25%,除了商业银行针对小微企业的信贷业务起步晚、机制不健全之外,很大程度上也是由于我国小微企业良莠不齐,监管松散等导致整体的风险比较突出,银行在防范和控制方面相对不力所造成的。因此,加强区域内小微企业金融服务风险的防范和控制的研究就显得迫在眉睫。

2 区域小微企业金融服务的现状及存在的问题

随着我国经济发展势头的不断强劲以及相关政策扶植力度不断加大,我国小微企业进入发展的快车道,不仅在很大程度上缓解了我国就业难的困局,而且也为国家科学技术发展和创新不断注入了新的活力。

自2014年起,国家相继出台了一系列金融支持政策,全面扶植我国小微企业的发展,银监会也不断督促各大商业银行在信贷服务方面对小微企业给予优待。然而,现实情况却难以尽如人意,在小微企业总体贷款额不断攀升的同时,不良贷款率也随之增加,目前已超过了3%,区域小微企业金融服务的现状让人担忧,风险不断增大的原因还需要从小微企业金融服务的独特性以及其存在的问题两个方面进行分析。

2.1 小微企业金融服务的独特性

上文已经提到,我国的小微企业数量多、分布广、内部监管相对不力,商业银行在为其提供金融服务时面临着较为特殊的违约风险。具体而言,其风险的独特性可从以下几个方面分析:

首先,金融服务成本高,风险大。我国的小微企业的“短命”现象比较普遍,这就造成了银行很可能因其破产而难以完全收回发放的信贷资产,而且小微企业的资信情况较差,坏账呆账以及不认账的现象相对突出,这无形当中就增大了银行的贷款管理成本。

其次,信息严重不对称。与一些大企业相比,小微企业的信用登记、评估、监管等制度相当不完善,导致银行从权威单位了解其真实的信用状况相对困难,此外,小微企业进行测评的比例也较小,所有这一切都使得银行对其资信状况无法进行精确的评估。

最后,信贷担保要求高。由于上述的金融服务风险大、信息不对称等特征,银行往往对小微企业的信贷担保要求较高,然而,有意小微企业自有资金积累紧张,持有的可供抵押的资产较少等原因,往往无法满足银行的要求,这也就增大了其获取金融服务的难度。

2.2 小微企业金融服务存在的问题

基于以上小微企业金融服务的独特性,国家和地方政府都出台了一系列的政策和措施来改善小微企业融资难、贷款难的问题,然而现实中小微企业的金融服务还是存在诸多的问题和不足。

首先,商业银行服务小微企业的态度消极。长期以来,各大商业银行都以服务国有企业和大中型企业为主,对小微企业的关注程度较低。加之,小微企业的资本相对不足,不良贷款率较高等原因,往往有意忽视其金融服务的需求。虽然近年来由于政策的扶植,各大商业银行对小微企业的重视程度有所提高,但由于信息不对称、运营成本高等原因,小微企业的金融服务还处于银行的业务边缘,银行的在应对其金融服务的需求时,态度消极、动力不足。

此外,小微企业管理模式的限制。小微企业的经营规模小,企业内部的组织结构和监管机构非常不完善,运营模式缺乏统一的调度安排,面临的财务风险较高,融资的额度小且频率高,所有这一切都使其难以符合银行经营资金的安全性、流动性和盈利性的标准。

3 优化小微企业金融服务风险防范与控制的构想

3.1 政府部门加快建立国家信用体系

信息不对称,已成为小微企业风险管理中最大的绊脚石,因此为了革除信息不对称所带来的一切弊病,就需要政府加大对征信行业的管理,争取早日实现每个行业之间都能信息共享。具体而言,可由地方监管部门或者行业协会等牵头,发展个人信用制度,再由政府出面建立国家信用体系。

此外,还有加强信用中介服务机构的建设。在当今时代,市场的中介服务机构会对风险管理产生重要影响,诸如独立的会计、审计、管理技术咨询公司等等,这些机构可在很大程度上帮助银行获取真实而全面的市场信息,从而减少因信息不对称所带来的道德风险。

3.2 银行加强风险管理和控制建设

银行在为小微企业提供金融服务时,不仅仅需要在担保、资金使用以及还款的方式和期限等方面加强协调与监管,还要从风险管理信息系统的建立、人才的培养以及优化贷款风险的整体控制模式等方面入手,加强金融服务的全程管理,从而建立科学的风险管控体系。

首先,要建立健全小微企业金融业务的管理信息系统。要实现对每个支行、每个信贷员产生到期未付款的每日报告,并将相关的信息存贮尽企业的资料库,为将来可能发生的信用评估提供决策支持。

其次,要加强内部人才培养。我国小微企业数量庞大,发生信贷交易的频率很高,这就需要银行有庞大的高素质的人才队伍来满足小微企业的服务需求。风险的管控需要大批专业技能过硬,综合素质高的客户经理,这就需要银行注重对人才的培养和激励,加强员工的业务培训,增强他们对小微企业信用风险的管理意识和管理水平。

最后,要优化贷款风险的整体控制模式。这种控制模式需要依托小微企业所在的特定的行业、产业链和具体的商圈进行整体的风险控制,这也是各大商业银行进行风险防范和管控的根本。

3.3 建立健全小微企业风险评级制度

在小微企业提出贷款的申请时,各大商业银行等金融机构不能单一地只是以小微企业的资金需求作为决定其贷款额度的依据,必须要充分考虑该企业自有资金状况、运营的现状以及发展前景等等因素,建立健全小微企业风险评级制度。通过该企业目前的经营状况、抵御风险的能力、产生利润的大小等来估测其未来的还款能力,保证小微企业的融资总量低于该企业自有资金的数量。

3.4 建立小微企业的信用管理系统

上文中已经提到要建立国家信用体系,完善个人的诚信档案,作为评估其信用状况的重要依据。小微企业也应仿照此模式,建立专门的信用管理系统,这就需要当地政府以及各职能部门的配合,力求将区域内的小微企业全部纳入信息系统之中,实现信息和资源共享。与此同时,还要建立符合区域内小微企业贷款需求的客户资料库,当然系统的标准以及资信状态需要银行等专业的金融机构进行审核,具体而言,主要评估该企业是否具有相应的还款能力、企业内部财务管理状况如何、是否存在偷漏税等不良记录以及企业产生坏账、呆账甚至是蓄意假破产以逃避偿还贷款的可能性等等。

4 结语

小微企业的发展历来备受国家和社会的关注,其金融服务也在不断地完善。然而由于其经营规模小、抵御风险的能力差等原因,融资的渠道和方式等仍然带有很大的局限性,这就需要国家和地方各级政府、各大商业银行等金融机构以及小微企业自身三方联动,在借鉴西方发达国家呢先进发展经验的同时,结合我国特定的经济发展状况和独特的市场环境,共同完善我国小微企业的金融服务体系,从而全面提高区域内小微企业金融服务风险的防范和控制水平。

参考文献

第4篇

关键词:中小企业;金融服务;风险管控

中图分类号:F83 文献标识码:A

原标题:基于浙江中小企业金融服务的风险管控机制研究

收录日期:2012年3月12日

一、浙江中小企业金融服务现状

浙江中小企业金融服务在当前新的历史发展时刻,不断地整合社会资源、融合先进的管理模式、构建网络化的金融服务体系,表现出较好的发展势头。

1、社会资源整合日益丰富。浙江省通过政府主导,针对中小企业强烈的发展诉求与资金需求,在充分调动金融业的主力军各类银行机构的主体功能基础上,全力整合风险投资机构、担保公司、基金等有效的社会资源。借助互联网技术,搭建集“政、银、网、担”为一体的全国首家中小企业网络融资担保服务平台。日均可受理1,000余家中小企业的融资申请业务,可替代全省所有金融机构一天申请量之和。通过举办“浙江成长型中小企业投融资大会”,引入国内外的风险投资机构和融资服务机构与企业直接对接,并积极扶持融资性担保机构的组建。与此同时,促进民间借贷规范化,指定加强民间融资管理的指导意见,开展规范民间融资试点,探索民间融资阳光化途径,加快新设一批小额贷款公司,帮助民间资本的高效流动。

2、管理模式融合与创新并进。针对浙江中小企业发展的现实诉求,不断融合先进的管理经验,并积极实施模式创新,形成了富有地方特色且切实可行的管理模式。在充分考察调研国外小企业专门管理署、中小企业政策银行、中小企业财政专项基金、中小企业融资信用担保体系、风险投资、政府专项采购等多种管理经验的基础上,积极推行了政策引导模式、担保增信模式、专项贷款模式、债券融资模式、民资利用模式等多种方式为浙江中小企业的发展保驾护航。政策引导模式通过贷款风险补偿,充分发挥地方财政的放大效应和导向作用,积极鼓励银行业金融机构加大对小企业信贷的支持力度。担保增信模式通过监管扶持,积极发挥融资性担保机构对中小企业贷款的增信作用。通过政银合作,建立中小企业贷款应急周转基金,防止中小企业因资金链断裂而倒闭。通过集合债、结合票据、集合信托等融资工具,募集中长期资金。

3、金融服务体系趋向网络化。结合浙江中小企业的融资困难局面着力构建多层次、多渠道的网络化中小企业融资服务体系。一方面以政府为主导,纵向延伸资金支持,设立风险补偿的财政资金、专项周转基金,鼓励各个层次的银行业金融机构对中小企业信贷的支持力度;另一方面,横向拓展多项服务渠道,积极引入国外风险投资公司、成立担保公司、组建金融服务实体第三方服务机构。

二、浙江中小企业金融服务的潜在问题

金融服务在立足中小企业发展的同时也需要兼顾财政资金的有效回收与金融业的健康发展。尽管浙江金融服务运行和保障平稳,趋势向好,但仍无法回避在信贷数量爆炸式增长下的信息不对称、资金风险等系列问题。

1、财政资金支持低效率。为了鼓励中小企业的发展,政府制定出台企业应急转贷资金管理办法,设立企业应急转贷专项资金,对于经营困难的企业减免税费。但是,在宏观经济下行趋势明显与物价持续高位运行的“双重压力”,以及微观层面面临生产成本上升与要素保障困难加大的“双重压力”下,中小企业普遍面临着外需减弱、成本上升、资金短缺等多重因素的困扰。在此种情形下,一些企业选择关停,一些企业选择铤而走险违规使用专项资金,最终亏损,导致财政资金与政策配置的低效率。

2、金融机构承担较大风险。在全力推进对中小企业金融支持的同时,中小企业群体性信用缺失,信用观念淡薄、逃废债数量大、财务信息失真严重、信息披露意识差等问题仍客观存在。尽管政府出台了小企业贷款的保障措施,并且在信贷实施过程严格执行“三个办法、一个指引”贷款规定,做到实贷实付和受托支付,但是由于银行业金融机构风险识别能力弱的客观存在,仍无法完全避免贷款资金的挪用与外流,将实体经济的资金转向虚拟经济与泡沫经济,导致金融机构的呆坏账率上升,经营效率欠佳,甚至一些初起步的小型金融机构缺乏经验,将要面临更大的生存风险。

3、信息不对称。在激烈的市场竞争中,浙江每年都有不少小企业被淘汰,也有大量的中小企业注册诞生,平均寿命在3~5年之间。虽然全国已经出现了中小企业发展促进会、中小企业担保协会、中小企业创业融资平台等社会组织,但是由于较高交易成本的存在,信息更新不够完整。因此,对于银行业金融机构较难准确获取中小企业的资产与信用数据,造成了资金供需双方的信息不对称。此外,企业出于增加融资金额与速度等多种动机,会刻意隐瞒并谎报财务数据、经营状况等信息,导致了信息的严重不对称。

三、浙江中小企业金融服务的风险管控机制构建

由于信息不对称的严重存在以及浙江银行业金融机构中欠缺针对性强的风险管理体系,加强中小企业金融服务的风险管理与控制已经十分必要。针对当前所突显的问题,应从充分调研与控制、加强风险计量、引入第三方风险缓释主体、定期问责资金流向等多个层面构建浙江中小企业金融服务的风险管控机制。

1、定位直线式功能化管理。鉴于浙江中小企业对浙江经济发展的作用与共享,从政府视角对于中小企业发展非常重视,并且不论是大型国有银行、股份制商业银行,还是专门的金融服务机构均已不同程度迈出对中小企业服务的步伐。从强化风险管控的视角,应当分级建立中小企业专门管理部门,从政府至总行与金融服务机构、总行至分行、分行至支行实现功能对接,共享并过滤的客户信息,在各级明确的功能模块上完成服务,政府发挥政策优势、总行发挥资金优势、分行与支行发挥区位优势,做到共同调研识别与防范风险,分层分级履行职责。将政府的资金风险下移,与银行业金融机构共同识别与管理风险。

2、构建风险识别与计量模型。中小企业的特点在于企业的管理模式与制度各具特色,尤其是一些成立时间不长的小企业,没有规范的管理制度与标准化的财务报表,因此无法直接获取企业的相关信息,加大了风险识别与防范的难度。为此,首先需要进行贷前充分的考察与评估,取得可资决策参考的类财务管理信息,支行可以发挥区位优势,做好风险的细节调研工作;其次逐步开发风险识别与计量模型,提取汇总中小企业的各项财务管理信息与管理者的相关信息,提高审批决策的效率,规避人为因素造成的风险。

3、推进贷后追踪管理体系。在做好贷前充分的细节考察与调研及贷中严格审批与风险控制的基础上,对于贷后资金的动向以及企业的动向追踪,也是风险管控至关重要的一个环节。为此,应当建立专人专管的定向问责体系,定期整理汇总授信客户的经营数据、实地考察企业运作、走访授信客户的关联企业与交易往来企业;对于“异常”情况及时向上汇报,并做到快速干预。与此同时,密切关注与授课客户项目相关的宏观经济环境的信息,适时修正各项风险控制的评估数据,做到充分控制风险。

主要参考文献:

[1]周建松,姚星垣.论构建“123355”浙江现代金融服务体系[J].浙江金融,2011.3.

第5篇

关键词:金融危机;财务风险;控制;防范

金融危机虽说已经逐步云消雾散,但是留下的创伤和冲击对我国企业来说,影响是非常大的,诸多的中小企业一度面临着生存的重压,而这其中财务问题一直是困恼企业生存发展最为关键的问题之一。加之在我国市场经济制度不断完善的背景下,市场竞争也越来越激烈,企业想要在这其中谋生存、求发展,就必须要重视财务风险的管控,构建与之相应的财务风险管理机制,对财务风险能够进行有效的规避。本文的研究点也正是针对于企业财务风险的控制与防范,对化解和防范企业财务风险,促进其健康、稳定的发展具有重要的现实意义。

1.企业财务风险的成因分析

1.1风险意识淡薄

企业财务风险是在进行财务活动的过程当中所产生的,而在实际的财务管理工作当中,很多管理者对财务风险重视程度不高,甚至存在错误的认为只要把资金管理的有条不紊,就能够杜绝出现财务风险,这种观念是对财务风险错误的认识,由于这种风险意识淡薄的现象存在,导致了财务风险不能得到有效的控制。 1.2合理的资本结构缺乏

通常情况下,根据资产负债表可以将企业的财务状况分为三大部分,即:购置流动资产、固定资产以及亏损,在这三大块当中,若不能对其进行妥善的处理,那么导致出现财务危机的几率会大大增加,同时对企业的发展也会产生诸多不利影响。

1.3科学财务决策不足

在诸多的财务风险案例中可以发现,其中存在一个非常重要的因素就是企业财务决策失误,这是导致企业决策出现失误的重要原因之一。就目前来说,我国大多数企业在进行财务决策的过程当中,不乏广泛存在主观决策和经验决策的现象,这往往是导致出现决策失误的重要原因,也会在一定程度上促使发生了财务风险危机。

1.4流动资产欠缺

在面对借贷债务偿还的时候,企业必须要有的保障就是具有充足的流动资金,在正常的资金运作过程当中,资金流动速度过慢、变现能力不强或者缺乏资金,到期不能偿还应有的债务,这会使得企业的形象和信誉受到极大的损失,在给直接的借贷带来不良信用的影响,进而导致企业催生了企业财务危机。

2.企业财务风险控制及防范的策略探讨

2.1加强财务风险意识

在财务管理的各个环节当中,均会存在出现财务风险的可能,这是需要让企业财务管理人员首先深刻认识到的一点,在日常的财务管理工作当中,稍加不慎出现失误,极有可能将财务风险带给企业,作为财务管理人员,应该要将加强财务风险意识牢记于心,并积极的落实到财务管理工作的始终。同时,对于企业来说,应该构建科学、高效的财务管理机构,在财务管理部门应该尽量配备高素质、高水平的财务管理工作人员,不断加强各项基础性工作,在工作当中,严格按照规章制度办事;其次,企业应该将内部的财务关系理清楚,明确不同部门、不同管理人员在财务管理工作中的作用,应该肩负怎样的责任,拥有怎样的权力以便于确保各负其责,权责分明。最后,要财务处理当中应该要兼顾各方的利益,不仅仅能够充分的调动起其他部门参与财务管理的热情,同时还能够有效实现权责利的有机结合,让企业内部财务关系更加明晰。

2.2重视控制财务风险

总的来说,企业财务分线主要分为收益分配风险、资金回收风险、投资风险以及筹资风险。要想对财务风险实现有效的控制,首先需要在思想认识上提升到一个高度,将有效的管理手段贯穿于整个财务活动当中。在当前市场经济体制不断深化的背景下,企业要实现运作首先需要进行筹资活动,若出现不当的管理手段会导致筹集资金的收益存在诸多的不确定性,进而导致出现了筹资风险的产生。针对于此类风险的特点,通常情况下可以采取以下措施来加以防范和控制:第一,提高企业的偿债能力以及盈利能力,将资金的使用效益在根本上提升到新的高度,以降低投资风险;第二,在适度的范围内举债,不断优化配置买现资金的结构,以实现财务杠杆利益;第三,合理调整流动资产的流动速度,合理使用资金。

2.3提高投资决策的科学化水平

本文所提出的“投资决策科学化”是指在科学理论的指导下,采取科学的方法,实现相关专家以及丰富实践经验的领导者与实际投资决策的紧密配合,在不断的讨论当中,选出最优的方案,以提高资金回收的社会经济效益。在企业当中,应该构建和执行严格的项目决策责任制,一旦在决策的过程当中出现问题,要按照相关规章制度来追究相关责任人的经济、法律责任,同时还需要对投资项目实现科学客观的评价,对项目的经济效益以及决策质量存在的问题进行深入的分析,不断总结经验教训,不断优化资源配置,逐步的来降低财务风险的产生。

2.4建立健全内控制度

对于企业来说,为了进一步的防范和控制财务风险的发生和发展,建立整套健全的内控制度是非常有必要的,定期审查企业内部往来账目资金,以杜绝出现由于监管不力而导致的、资金挪用等现象,进而在资金管理的因素上降低出现风险的几率。同时,要逐步加强应收账款的核算工作,尤其是对于应收账款的问题上,可以采取相关的辅措施,及时的反应出所涉及到的账款变更信息。最后,要对公司的合同管理制定出严格的标准,若相关业务单位发生违约后,所需要确定的责任划分、资金归还期限以及途径要给予明确的规定,一方面能够有利于企业内部员工法律意识和自我意识的增强,同时还能够为更好的防范和控制企业财务风险发挥出巨大的作用。

结束语

综上所述,在后金融危机下,国内的市场经济发展不断加速,与之相应的市场竞争也愈加激烈,企业在财务活动过程中也会存在着越来越多的风险因素,需要企业在生产和经验的过程当中,加强重视,提高风险防范意识,并构建多角度、全方位立体式的财务风险防范和控制机制,提高抵御财务风险的能力,为企业的长远发展提供保障。

参考文献

[1] 唐贵云.宏观调控背景下房地产企业财务风险管理研究[D].山东建筑大学 2012

[2] (美)詹姆斯·C.范霍恩(JamesC.VanHorne),(美)小约翰·M.瓦霍维奇(JohnM.Wachowicz)著,刘曙光等译.财务管理基础[M].清华大学出版社,2006

第6篇

关键词:商业银行;金融衍生业务;风险控制

文章编号:1003-4625(2007)10-0019-04中图分类号:F830.33文献标识码:A

Abstract: Financial derivatives business has been a new-type business for big financial institutions in the world to evade and hedge against risks since 1970s. This paper presents an analysis of the main derivatives and risk categories in commercial banks, and provides the measures for their risk control from the angle of commercial banks.

Key words: commercial bank; financial derivatives business; risk control

自20世纪70年代以来,随着世界经济全球化进程的加快以及计算机、通信技术的发展,国际金融体系发生了结构性变革。其中最引人注目的莫过于金融衍生市场的迅速发展。衍生产品市场可追溯到17世纪荷兰的郁金香期权市场和日本的大米期货市场。而金融衍生工具的真正发展是在20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后,利率、汇率以及股价等金融资产价格波动异常剧烈的背景下,为了适应投资者进行套期保值、转移和规避风险的需要而产生的,它的问世得到包括商业银行在内的金融市场主体的欢迎,在国际金融衍生品市场中,商业银行一直扮演着重要角色,其不仅是推动衍生品创新的主要动力,而且也是衍生品的主要交易者,多以套期保值者身份从事金融衍生产品交易。此外,也有投机目的和出售风险管理服务,即通过货币和利率衍生产品为企业和个人提供风险管理服务,其目的是赚取手续费收入。以美国为例,衍生品头寸集中在主要的大商业银行,有5家商业银行占整个银行系统96%的名义头寸,25家银行持有99%,而这25家所持有的衍生品组合中有97%是为了满足顾客的交易需求,有3%是为了满足自身的风险管理需要。

一、金融衍生工具的概念以及在商业银行发展中的作用

金融衍生工具,是在传统金融工具基础上衍生出来的一种新兴金融工具,其价值依赖于基础商品或标的资产的价格及其变化的一种合约。英国《经济学家》杂志对金融衍生工具的定义作了较为准确的表述:“衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基本的资产(或者是对某项基本资产的现金值)拥有的一定债权和相应义务的合约。合约须载明一定金额的货币、债券或实物,或是提供给一方履行与否的权利;可能是为资产和负债提供相应的转换;也可能是多种因素的复合。”上面定义中“某种基本的资产”就是指传统金融工具,亦称基础工具。而金融衍生工具交易就是通过对这些基础工具,比如利率、汇率、证券价格、商品价格、信用等级和信用指数或类似变量等因素变动趋势的预测。以少量保证金运作远期大额合同或互换不同金融产品、掉期或买空卖空的交易形式。

金融衍生业务在商业银行发展中的作用表现在以下方面:

首先,银行业拥有大量以各种货币表示的金融资产,因而受汇率和利率变化的影响可能比其他经济主体蒙受更大的经济损失,而金融衍生工具能有效地规避金融资产价格变化所带来的风险,为银行业提供了对冲风险机制和套期保值的工具,并通过以杠杆买卖为主的风险管理,使银行业以较少的资金签订大额的衍生工具合约。将其风险转移给愿意承担风险并以此来获得高额利润的人。以此调整资产和负债结构,达到规避市场风险,满足保值的需求。比如开办外汇金融衍生业务,大大丰富了银行的产品和服务品种,有利于银行更好地满足国内客户日益增长的外汇债务风险管理和外汇资产管理需求,加强自身的外汇资产与负债风险管理,完善金融服务功能,提升服务层次和水平,提高市场竞争力。同时对于银行稳定和争揽外汇存款、带动国际结算、外汇融资等业务都将起到积极作用。

另外,金融衍生品业务成为银行重要的收入来源。资本市场的发展(包括实体经济和虚拟经济)和证券化率的提高直接威胁着传统银行的生存,威胁着吸存放贷的传统方式,也威胁着传统贷款的发起、融资、服务和监控四个功能,使银行信贷业务发展空间进一步受到挤压,从而银行中间业务发展到一定阶段必将以衍生工具业务为主要的利润来源,银行业应充分认识到未来的高端客户的竞争就在金融衍生工具的竞争上,应将金融衍生工具的应用放在银行长期发展的战略规划上,使金融衍生工具更好地服务于银行业,为银行创造价值。20世纪的最后十年,美国银行信贷业务日渐萎缩,为此,政府和美联储陆续出台了一系列政策,促使商业银行实行业务多元化。例如,鼓励商业银行特别是具有人、财、物优势的大银行,全面“转产”。开发以金融衍生品交易为主的附营业务。正是这些政策的陆续出台,给美国银行业带来了丰厚的利润。在1990年代后半期,美国商业银行非利息收入实现了两位数的增长;非利息收入在银行整个经营收入中所占的比重从1980年的203%、1993年的35%上升到2002年的419%。到2003年,美国商业银行业更是取得了120578亿美元这一创历史纪录的纯利,与上年同比增长了142%,当年非利息收入在银行整个收入中所占的比重也接近50%。需要强调的是,大银行从附营业务获取的利润,其实远不止占总收入的50%!榜样在前,一时趋之若鹜 。从1990年代中期开始,金融衍生品交易所产生的利润,已成为大约100家全世界最大的商业银行的主要盈利来源。

二、商业银行的主要衍生业务

按照《商业银行中间业务参考分类及定义》,金融衍生业务属于商业银行的交易类中间业务,具体包括远期合约、金融期货、互换(包括利率互换和货币互换)、期权(包括股指期权、外汇期权、利率期权、期货期权、债券期权等)。

在国际衍生市场上,以上金融衍生类产品都被世界各大商业银行所采用,在利率衍生产品方面,短期利率期货和利率期权交易十分活跃;在外汇衍生产品方面,从本世纪开始交易逐渐从相对简单的远期类工具转向更复杂的工具,如货币期权和互换;股票和商品合约方面虽有所增长但市值较小,主要因为其风险水平较高,其波动率也远高于类似利率这样的衍生品;在信用衍生产品方面,近年来增长幅度最大的是信用违约互换。20世纪90年代,美国商业银行ISDA的“基本成员”银行中,所持有的衍生合约量已占据了美国商业银行所持有量的90%以上。而我国的金融衍生业务始自20世纪80年代,但由于当时的市场条件不成熟、市场不完善,因而发展十分缓慢。随着金融全球化,我国经济与全球经济的联系越来越紧密,越来越多的国内企业开始走向国际市场,因此,使得国内企业迫切需要运用金融衍生品的功能来规避汇率和利率变化导致的风险。从业务品种来看,国内商业银行基本均开办了远期外汇买卖业务、互换业务及期权业务,从交易品种的成交量看,远期外汇业务居主要地位;从交易的目的来看,目前国内商业银行的衍生业务大体可分为三类:其一是代客衍生业务,商业银行在与客户进行衍生金融业务交易,即与其他对手进行反向平盘,以消除市场风险,商业银行从交易中赚取一定比例的手续费,承担很小的风险;其二是商业银行为基础资产套期保值目的开展的衍生业务,从实际交易情况来看,这类业务的交易量最大;其三是商业银行以盈利为目的进行的自营交易。

三、金融衍生业务的特征及风险类型

金融衍生业务在实践中具有一些突出的特征,其中投机获利性和风险性并存是最为显著的特点。金融衍生工具之所以具有投机性,一方面是因为衍生金融工具具有高杠杆性的特点,它能“以小搏大”,即能以少量资金控制几倍,甚至几十倍于该资金的交易式合约。一旦成功,则可获得丰厚的报酬;与此同时,这种交易也存在着巨大的风险,如果金融衍生工具在流通中出现不畅,或者由于操作者行为不当或失误,或者出现了新旧法律法规不相协调的情况,使合约无法执行,甚至,出现金融体系的崩溃,不管哪种情况的出现,造成的后果往往是灾难性的。

金融衍生业务在交易过程中可能出现以下五大类风险:1.市场风险,这一不确定性源于影响衍生交易价格行为的市场条件的变化。它是指由标的资产(如商品、股票指数、利率、汇率等)价格变动等因素所导致的金融衍生工具价格变动的不确定性。市场风险的组成部分以及它们的相互作用主要探讨总体组合的净风险敞口。2.信用风险,这一不确定性源于当事人违约的可能性,合约的重置成本是信用或违约风险的核心。它是指由衍生工具合约的某一方当事人违约所引起的风险。信用风险又可以分为两类:一类是对手风险(counterparty risk),是指衍生合约交易的一方可能出现违约而给另一方造成损失的可能性;另一类是发行者风险 (issuer risk),它是指标的资产的发行者可能出现违约给衍生交易参与者带来损失的可能性。一般来说,这两类风险中,前者比后者更严重。3.操作风险,这一不确定性源于体系和控制的缺乏、人为的错误以及管理失败。本质上属于管理问题,并在无意状态下引发市场敞口风险和信用风险。4.流动性风险,这一不确定性源于无法购买或出售一定的合约,在流动性不强的市场上交易,比在充满流动性的市场上交易所需的成本更高,价格的突然变化或其波动有可能引起流动性的下降。5.法律风险,源于无法执行合约,法律风险包括伴随着文件、当事人能力或权威以及银行破产而来的问题。

从金融衍生业务交易的实践看,操作风险发生的比例最高,危害最大。著名的巴林银行、大和银行事件都是由于发生操作风险而造成的,可以说,操作风险控制是整个金融衍生业务风险控制的关键环节。

四、商业银行金融衍生业务的风险控制

在国际金融市场上,美国是开衍生工具之先河者,目前已形成了对衍生市场的“三级监管”模式,即政府监管、行业协会自律和交易所的自我管理控制。英国、日本等发达国家对衍生市场的管理模式基本上承袭了美国模式,实行“三级监管”,我国的商业银行对衍生市场的监管基本上也在走这种模式,应在制定有关法规条例的基础上根据市场的变化及时进行修订和补充,建立从上到下,从宏观到微观的有效可行的金融衍生市场监管体系,保证我国衍生市场的有序性和有效性,防患于未然。

商业银行对金融衍生业务进行风险控制,应该从以下三大方面进行:

(一)央行和银监会的监管

1.中央银行对商业银行从事衍生业务的监管是防范风险的有力保障。衍生品的高杆杠率特点,决定了其名义价值往往数额巨大,某一家金融机构的问题,极容易出现“多米诺骨牌效应”,威胁整个金融体系。为此,中央银行必须严格对商业银行从事衍生业务进行监管,比如,美联储要求各银行将使用衍生工具的情况对其报告,此做法可为我们借鉴。具体内容包括:

(1)按预计到期日分类,列明预期现金流量表。

(2)根据假设市场价格和利率的变化,分析各种衍生品可能出现的亏损、合理价格或现金流量。

(3)根据一段时间内市场价格运动的概率,公布衍生工具的潜在亏损、合理价格或现金流量的风险值。

(4)报告其所面临的各种风险及其管理此类风险的措施。

2.银监会作为银行业金融机构的监管机关,对商业银行金融衍生交易风险的控制起着无可取代的作用,其权威性和强制力是商业银行在金融衍生交易方面规避风险的有力保障。

(1)通过在金融衍生产品领域建立和完善相应法律法规,使各商业银行在从事金融衍生品交易时能够有法可依。

(2)加强对商业银行从事金融衍生产品交易的监管,使银行金融衍生品交易做到有法必依。

(3)加快完善我国的金融体制的改革,为商业银行金融衍生品交易提供一个良好的外部环境。

(4)加强与国际商业银行金融衍生品市场监管部门的联系与合作,及时吸收、借鉴国外先进的金融衍生交易风险管理的经验,不断创新和发展,使我国商业银行在金融衍生交易风险控制方面得到不断的完善。

(5)督促商业银行的信息披露,使之做到全面、真实、及时、持续,以利于市场参与者客观判断银行抵御风险的能力,使银行和客户之间建立更加良好的信用关系,有利于银行一定程度上防范信用风险;规范商业银行信息披露的原则、内容、方式、程序等,使之与国际标准接轨;与其他相关机构之间建立一套互动协调机制,以消除信息披露规范上的不一致,避免由于监管标准的冲突而带来执行上的混乱,从而导致各种风险的产生。

(二)商业银行内部严密的风险管理系统

1.健全有序的风险管理体系

商业银行应设有完备的风险管理体系,并利用内部监控系统来掌握、控制、降低整个金融衍生业务交易过程中的风险,以达到控制交易的风险性和破坏性的目的。商业银行的风险管理体系应由银行决策机构构建,最高管理层具体负责风险管理决策,董事会对金融衍生业务的风险管理政策进行制定和修改,按时听取实时风险暴露和相关政策及过程的评估报告。高级经理承担操作性的工作,保证有及时、适当的政策和流程来处理衍生产品的操作,有充分的风险管理强度,有足够的资源和管理人才。交易员严格执行决策层的投资策略,确保资产安全,有效控制风险,一切需依章而循,使交易、结算与监督等部门各司其职,各尽其责。

2.完善严明的内控制度

商业银行在从事金融衍生业务交易中,应建立有效的规章制度及交易策略,选择合理的投资方向,商业银行金融衍生业务风险内控制度主要包括风险预警机制、风险评估机制、风险监督机制。在实施金融衍生业务交易前,必须对各种风险做出预测,提出防范和应急措施,并作出书面评估报告,银行管理当局应认真讨论和研究评估报告,在此基础上协调各个部门,制定交易方案,再交有关部门执行,其目的在于使银行上下在事前对风险具有充分的认识和准备。同时,在风险管理中应重视风险的定量分析,有了量化分析,就可以在风险的识别、度量上精确掌握银行承担的衍生产品交易风险情况,及时做出补救方案,规避风险。此外,银行内部应形成良好的风险管理文化,业务人员应正确看待风险管理和业务发展,自觉地识别风险和科学地评估风险,不要认为考虑风险管理就会阻碍业务发展。

3.大量高素质的专业人才

商业银行在金融衍生业务交易的过程中,应培养大量高素质的衍生产品交易和风险管理专业人才。这些专业人才应对金融衍生产品的交易特性、风险的计量方法和管理方法有深刻的认识,对银行有强烈的责任感。银行的风险管理委员会应有金融衍生产品风险管理的专家,董事会和高层管理人员也应对金融衍生产品的操作及风险的基本知识有足够的了解。具体负责风险管理的部门有金融衍生产品风险管理专家对衍生产品的风险进行测量和控制,必要时采取有效措施进行风险对冲。金融衍生业务的交易人员应熟练掌握各种衍生品的交易技巧,能灵活地进行套期保值和投机等交易活动。由于金融衍生产品相对于银行其他业务而言具有高度的复杂性,要求金融机构从事金融衍生业务交易和风险管理的人员必须具备很高的素质,受过严格的专业训练,拥有此类专业人才是银行开展衍生业务交易的基础和保障,否则将很难理解业务和产品的风险性质,更难采取适当的风险防范措施。同时,银行也采用足够的激励机制来吸引和稳定留住能够胜任这项工作的专门人才。

(三)定性、定量的风险测量技术

商业银行在开展衍生业务交易之前,应详细分析相关的金融衍生产品的风险特征,选用有效的金融衍生产品的风险测量方法,采取有针对性的风险防范措施。

1.市场风险控制

商业银行测量衍生产品的市场风险通常可用三种方法:风险价值法(VaR)、敏感性分析(Sensitivity Analgsis)和压力试验(Stress Test)。VaR是指在正常的市场条件和给定的置信水平、目标时段下某一投资组合或金融资产预期的最大损失,该方法是测量市场风险的最主要方法。敏感性分析指影响组合内资产价值变化的市场风险因子变化时整个组合资产价值的改变。压力试验主要针对那些不属于日常风险监控范围的极端市场变化。试验的基本方法是由风险管理者预先确定某些主要的市场变量,如利率、汇率等,然后假设这些市场变量未来的变动情况,再按照预想的变动对交易组合重新估值,就可以评估出特定市场变动幅度对交易组合价值的影响。对于衍生产品市场风险,商业银行应根据交易员的不同级别设置不同的交易权限,并建立实时监督机制,从而保证银行所承担的风险总是控制在其所能承受的范围内。在进行定量计量衍生产品风险的基础上,银行应确定一个自己能承受的最大风险限额,限额指标主要有衍生交易敞口额度、止损额、VaR、持续期等。这样可以在进行新的衍生品交易时保证风险总量不超过总规模,又会在日常市场发生波动时防止损失超过预定的风险限额。

2.信用风险控制

金融机构的历史记录表明了信用风险的重要性远高于市场风险,信用风险没有进行分散化是银行倒闭的主要原因之一。所以商业银行在管理信用风险时,首先应对交易对手的信用评级、资金规模进行严格限定,并确定每个交易对手的信用额度。其次,对于部分交易对手,银行会要求对手提供担保、备用信用证、保证金等方法降低信用风险,或与对手签订净额结算协议,即一般组合风险将比单个信用风险的总和小。再次,银行可在金融衍生业务合约中加入“降级触发”等条款,在交易对手信用评级下降时合约提前被执行,这样可以有效规避信用风险。一般用违约概率乘以违约金额来测量衍生产品信用风险。

3.操作风险控制

商业银行对操作风险的管理,应主要利用风险管理和建立完善的内部管理制度进行控制,明确交易员的权限和职责,建立相互制约的内部监督机制,强化对衍生产品的实时监控。巴林银行的倒闭和大和银行的亏损案在一定程度上出在交易员既负责前台交易也控制了后台部门,这充分暴露了风险管理上的薄弱。对操作风险的控制,具体体现在:

(1)制定明确的、有针对性的操作性政策,明确的操作风险政策有助于风险管理人员采取一致行动,提高操作风险管理的效率。不同银行可制定适合各银行自身的政策。

(2)建立风险识别的统一标准,在一家银行内部,操作风险识别的标准应当是统一的,这有助于信息的及时传递和理解。

(3)对每项业务绘制业务流程图将有助于风险管理人员识别出衍生产品交易各个环节存在的操作风险点和管理操作风险。

(4)对操作风险进行界定和分类有助于银行识别和评估操作风险,并使用标准框架来定期进行评估。

(5)准确报告操作风险敞口,并及时采取适当行动对风险进行保值。

(6)定性、定量测度操作风险。目前有分析收益波动法,此方法建立在操作风险=风险-市场风险-信用风险这一定义基础之上;还有人提出使用VaR方法对操作风险进行测度,如同市场风险一样;此外,保险精算模型也用于操作风险损失的衡量,即损失分布法,操作风险引起的损失可以通过两个独立的随机变量来衡量,即损失发生的概率与损失严重程度的乘积。

4.流动性风险和法律风险控制

对于流动性风险的管理,商业银行可进行现金流缺口管理,确保资金的流入和流出保持平衡。由于银行持有的合约数量与合约的流通量和未平仓合约的比例大小直接影响到合约的流动性,银行都应设立持仓比例限额,规定在投资组合中拥有的某一期货合约的数量小于市场每日成交额的一定比例。

对法律风险的控制,可通过机构的立法委员会并与风险管理者及高层管理人员进行协商后制定法律政策来控制。银行应该确信在协议到期之前与交易对方签订的协议能够被执行。银行还应与交易对手签订《掉期及衍生产品总协议》(ISDA协议)。ISDA总协议可以有效降低交易双方法律上的不确定性,使双方的金融衍生交易能在符合国际共同遵守的协议下进行,以便在发生纠纷时使用统一的法律协议进行处理。加之,大量的金融衍生产品的交易是全球化的,真正要对之实施有效监管,必须有各国货币当局参与对金融衍生产品的法律管辖和国际协调。

参考文献:

[1](美)菲利普・乔瑞,陈跃等译.风险价值VaR[M].北京:中信出版社,2005,(1).

[2] (美)勒内M・斯塔茨,殷剑峰,程炼,杨涛译.风险管理与衍生产品[M].北京:机械工业出版社,2004,(8).

[3](美)约瑟夫・F・辛基,潘功胜,樊志刚,张伟武译.商业银行财务管理[M].中国金融出版社,2002,(5).

[4]潘淑娟.金融发展、开放与国际金融衍生工具[M].北京:中国金融出版社,2003.

[5]何树红,王善民.我国商业银行信用风险的分析与管理[J].经济问题探索,2005,(7).

[6]张吉光.商业银行操作风险识别与管理[M].北京:中国人民大学出版社,2005,(9).

[7]钟振汉.金融衍生工具的特征及其风险管理[J].华南金融研究,1998,(3).

[8]明交国.观西方商业银行对金融衍生产品交易风险的防范[J].中国外汇管理,2005,(3).

第7篇

关键词:财务风险;风险分析;风险控制

中图分类号:F23 文献标识码:A

收录日期:2014年10月11日

一、企业财务风险相关理论

(一)财务风险的定义。财务风险是公司财务结构不合理、融资不当致使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险,而这种风险是企业经营中肯定会面临的财务问题。

(二)财务风险的分类。由于企业财务风险具有广泛性和复杂性,我们通常对财务风险进行以下分类:

1、筹资风险。筹资风险是指企业债务到期无法偿还本金和偿付资金成本的风险。通常,企业为了获取更大的经济效益而筹资,这就有可能会导致增加按期还本付息的经济负担,然而企业资金利润率和借款利息率都是不确定的,因此企业资金利润率有可能低于借款利息率从而产生筹资风险。

企业筹资风险分为两类:投资和借入资金。对于投资者来说,是企业自有资产,这类筹入资金的风险,存在于其使用效益的不确定上。严格规定了借款人的还款期限、还款方式和还款金额,如果借入资金不能产生效益,企业不能按期还本付息,这就会导致企业付出更高的代价,甚至宣告破产。

2、投资风险。投资风险是指企业由于投资决策与执行过程中出现失误,导致投资的实际收益与预期投资收益目标发生偏离的风险。企业以实物、现金、无形资产或者购买债券、股票等方式向被投资者进行投资的行为,由于与投资有关的各种因素产生变化,致使投资产生财务损失,而未能达到预期投资收益的风险就是我们所谓的投资风险。

3、资金运营风险。资金运营风险是企业由于没有优化配置资金资源,导致现金流入与现金流出在时间上不一致,致使资金在企业内部流动不畅,资金链有可能断裂的风险。存货是资产中变现能力比较差的,所以在经营过程中,要承担存货贬值、损毁和滞销等风险。

二、大唐公司财务风险识别与分析

(一)大唐公司基本概况。大唐集团是2002年在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团,注册资本金为人民币153.9亿元。中国大唐集团公司实施以集团公司、分(子)公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式。集团公司相继成立了大唐甘肃发电有限公司、大唐陕西发电有限公司、大唐黑龙江发电有限公司、大唐吉林发电有限公司、大唐河北发电有限公司、大唐贵州发电有限公司、大唐山东发电有限公司7个省发电公司,成立了湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、山西分公司、江苏分公司、四川分公司、云南分公司、广西分公司8个分支机构和大唐电力燃料有限公司、中国大唐集团科技工程有限公司等专业公司。中国大唐集团公司拥有4家上市公司。它们分别是大唐国际发电股份有限公司,大唐华银电力股份有限公司,广西桂冠电力股份有限公司和中国大唐集团新能源股份有限公司。

(二)大唐公司财务现状分析

1、筹资风险分析。筹资风险来源于两个方面:一是偿债风险。由于借入的资金严格规定了借款方式、还款金额和还款期限,如果企业负债较多,再加上现金管理和经营管理不善,可能会导致企业不能及时支付本息,就会引发偿债风险。偿债风险如果不能通过重整财务等方式及时得以化解,则可能进一步引发破产清算风险;二是收益变动风险。这种风险主要来源于资金的使用效益不确定性(即投资风险的存在),不确定性将会通过负债的财务杠杆作用发生放大效应。在一定条件的资本结构下,企业在息税前的利润里支付出来的债务利息是相对固定的,在息税前利润升高时,就会相应地降低每一元息税前利润所负担的债务利息,从而给企业所有者带来额外的收益,即财务杠杆利益。反之,在税前利润降低时,就会给所有者收益造成更大的损失。

(1)短期偿还债务能力分析。大唐集团2009~2012年这4年的流动比率都不到1,说明该公司的流动比率过低。速动比率一般维持在1以上为好。大唐集团的流动比率和速动比率数值接近,这说明该公司的存货较少。现金比率是衡量公司短期偿债能力的一个极端保守和最为可靠的指标,表明在最坏情况下的短期偿债能力。可以看出该公司的这种偿债能力非常弱,表现出一种现金缺乏,支付困难的现象。大唐集团从2009~2012年这4年应付账款的金额都很大,存在短期偿债困难的财务风险,在短期筹资方面将存在比较大的风险。

(2)长期偿还债务能力分析。资产负债率均在参考值0.6左右,说明该公司的长期偿债能力一般。资产负债率侧重的是分析债务偿付安全性的物质保障程度,而产权比率则侧重于提示财务结构的稳健程度(过高,反映财务结构不稳健)以及资金对偿还债务风险的承受力度。该公司近四年的产权比率为0.75、1.57、1.53、1.61,略高于参考值1.2,说明该公司的财务结构合理,利用资金对债务的偿还的能力良好。利息保障倍数不仅反映企业获利能力的大小,而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。一般情况下,利息保障倍数越高,表明企业长期偿债能力越强。从公司的利息保障倍数来看,公司的获得能力很差。从以上这三个财务指标可以看出,资本结构合理,自有资金对长期债务的偿还能力较好,但获利能力较弱。

2、投资风险分析。企业通过筹资活动取得资金后,将进行项目投资,项目投资不能保证一定达到预期收益,这种投入资金的实际使用效果偏离预期结果的可能性就是投资风险。与项目投资相关的风险主要是企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的经营风险,使用经营杠杆系数进行投资风险的评估。

(1)经营杠杆系数。经营杠杆系数,是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数,它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大,投资项目面临的风险越大;反之,越小。大唐集团2009~2012年的经营杠杆系数分别为5.09、3.23、4.65、2.32,经营杠杆效应都较大,财务风险也偏高。经营杠杆系数较大可能存在两个原因:一是固定资产的折旧计提较大;二是息税前利润较小。但到底是大唐集团的固定资产成本较高的原因,还是该公司缺乏市场开拓能力,盈利能力不强的原因,或者是两者皆有之,那还得结合大唐集团的获利能力进行详细分析。

(2)获利能力评估。首先利润率是反映公司获得能力最直接的一个指标,是净利润与营业收入的一个比率,该指标反映了公司的综合获得能力。大唐集团的利润率2009~2012年分别为-1,472.07%、-11.74%、-5.59%、-1.65%,这四年连续亏损,其实大唐集团2009年以来一直是特别处理的股票。成本费用率是指公司在一定时期利润与成本费用总额的比率,是对利润率的进一步修正,大唐集团从2009年到2012年的成本费用率分别为-19,143.53%、-13.23%、-6.40%、-1.84%,我们同样可以得出上述结论,其中2009年的亏损很大。

总资产增长率与三年利润平均增长率是相对于上一年的一个动态的指标,这两个指标越高说明公司获利能力在增强。大唐集团的总资产增长率虽然有波动,但趋势是向好的,2012年大唐集团的业务在不断发展中,投资业务的获利能力在逐渐发展。

通过对经营杠杆系数的分析发现,该公司的经营风险较大。又经过上述获利能力的分析,我们发现,导致经营杠杆系数较高的原因有两个方面的原因,一是固定成本较高;二是利润低下,盈利能力弱。

3、经营风险分析。经营风险的来源在财务指标上可以表示为:一个是体现生产、供销等方面的生产资料营运能力指标;另一个是应收账款回收方面的资金回收指标。

存货周转率反映公司经营能力和流动资产流动性的一个指标,也是衡量公司生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。

应收账款周转率反映了公司应收账款变现速度的快慢与管理效率的高低,周转率高表明收账速度快,账龄较短,资产流动性强,短期偿债能力强;反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会节约流动资产,增强企业的盈利能力;反之,则需要补充流动资产周转,形成资产的浪费,降低企业的盈利能力。

三、大唐公司财务风险控制方法与途径

(一)加强企业外部财务风险的管控。公司外部财务风险的操控主要是对于公司外部环境改动致使公司发生财务风险,追究其外部环境发生改动的缘由及对公司财务风险的影响,然后操控公司财务风险发生改动的进程及发生财务损失的程度。为防备外部财务风险,公司应对不断改动的财务管理环境进行仔细分析研究,掌握其改动趋势及规则并拟定多种应变措施。当今应调整财务管理方针和改动管理方法,树立和完善财务管理体系,设置高效的财务管理机构,装备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项作业,使公司财务管理体系有效运转,然后提高公司对财务管理环境改动的适应能力和应变能力,以防备因财务管理体系不适应环境改动而发生的财务风险。

(二)规范内部控制制度,建立良好的财务风险控制机制。公司内部财务风险是指公司经营进程中因为内部不确定风险要素的影响,而发生实践财务情况与财务方针发生负面违背的可能性。公司可经过规范内部准则,完善法人管理布局,描绘合理的鼓励和束缚机制来削减风险。公司应根据本身的风险情况,选用正确的风险管理办法,在进行计划决议时,既要思考能够取得的收益,又要重视潜在的风险,经过运用概率剖析法等办法,对潜在的财务风险的成因及变化进程进行剖析,拟定办法,有效应对。

(三)建立财务风险预警机制,加强财务风险管控。要树立完善的风险防备体系,就要按标准公司内部控制准则建设,保证财务风险预警和监控准则健全有效地运转。这就需求清晰公司财务风险监管责任,执行好分级负责制。要树立和标准公司财务风险报表剖析准则,做好月份流动性剖析、季度财物质量和负债率剖析及年度管账、审计报告准则,完善风险预警体系。

公司需求树立实时、全部、动态的财务预警体系,对公司在运营办理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警体系贯穿于公司运营活动的全过程,要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及财物评价事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用,以公司的财务报表、运营方案及其他关联的财务资料为根据,使用财会、金融、公司办理、市场营销等理论,选用份额剖析、数学模型等办法,发现公司存在的风险,并向运营者示警。该体系不只应包含流动比率、速动比率、财务负债率等财务目标,还应包含公司运营中比如产品合格率、市场占有率等目标,一旦发现某种反常预兆,及时采纳应变措施,以防止和削减风险。总之,财务风险是公司平常办理工作中不能忽视的问题。公司的运营分析者应全面剖析各种财务风险发生的缘由,增强公司抵御风险和防范风险的能力,进而提高公司的市场竞争力。

(四)树立正确的风险意识,提高财务决策的科学性。在金融危机影响下,收益与风险是一起存在且成正比联系的。高收益的同时伴随着高风险。因而,公司应恪守风险收益均衡的准则,树立风险意识,不能只管收益而不考虑发生损失的可能性。公司应立足于市场,树立风险防范和应对机制,树立一套完善的财务信息系统,及时对财务风险进行预测和防范。另外,财务负责人应将风险防范贯穿于财务管理工作中,在财务活动中采用科学的决策办法。

在财务决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量选用定量核算及剖析办法,并运用科学的决策模型。如,在筹资决策过程中,公司首先要根据生产经营状况合理预测资金需要量,然后经过对资金的核算剖析及各种筹资办法的风险剖析,挑选最佳的筹资办法,设计合理的资金布局,在此基础上做出正确的筹资决议计划。再如,公司资金活动是循环往复地进行的。依照以上办法做出的财务决策,发生失误的可能性大大下降,一定程度上能够防止财务决策失误所带来的财务风险。

主要参考文献:

[1]财政部企业司.企业财务风险管理[M].北京:经济科学出版社,2012.

[2]王燕.上市公司财务预警模型研究及实证分析[D].成都:电子科技大学,2011.