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序论：在您撰写中小企业融资研究论文时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
1内源融资。在我国中小企业融资方式中内源性融资占主导地位，但其总体状况却不尽人意。首先．我国中小企业依赖于内部人融资的程度很高。企业内部股东的亲朋好友和企业内部股东提供的初始资本以及随后追加的资本起了主导作用。其次中小企业利润分配过程中留利不足自我积累意识差。中小企业内部利润分配中多存在短期化倾向，缺乏长期经营思想自身积累意识淡薄，在利润分配上几乎近于”分光”。
2间接融资。中小企业由于经营规模的限制以及我国资本市场的不完善和不成熟，其间接融资过分集中于银行贷款。在国有商业银行加强金融风险防范的形势下中小企业间接融资困难重重。首先，银行贷款数量少。由于中小企业自身的不足国有商业银行更倾向于将贷款发放国有大型企业致使中小企业从银行获得的贷款比例远低于其对国民经济的贡献比例。其次．信用担保制度不健全使中小企业融资难。中小企业普遍存在经营规模小固定资产少等特点因而银行贷款需要第三方提供担保。最后为中小企业服务的金融机制不健全没有专门的金融服务机构。
3直接融资——股票融资和债券融资。近几年随着中小板的发展为中小企业开辟更为广阔的融资渠道然而我国的股票融资机制还存在这许多的不足之处。首先IPO审核时间长、不可预测。虽然我国证券发行上市采用了核准制但仍以实质审核为主基本无法确定能否通过发审委的审核。其次发行上市门槛高、层次较单一。虽然深交所设立了中小企业板块但与主板市场的区别不大只向多层次市场迈出了很小的一步。此外，我国债券市场的发展远落后于股市和银行信贷市场的发展其不发达程度在交易市场上表现突出1995年～1999年股票交易额占交易额的8356％，债券占1644％其中企业债券仅占233％。由于我国实行“规模控制．集中管理．分级审批”的规模管理方式，中小企业很难通过发行企业债券来获取资金。
二、我国中小企业融资困难的成因分析
我国中小企业融资困难的因素主要分为内部原因和外部原因两种情况。
1内部原因
(1)中小企业有较大的财务风险。净收益理论认为企业债务融资的成本比股权融资的成本低企业的加权平均资本成本率会随着企业债务融资和股权融资的选择不同而发生变化企业更多地利用债务融资增加债务资本比例，会提高财务杠杆比例降低加权平均资本成本率企业的市场价值相应提高。由此中小企业为了求得较低资本成本会尽量保持较高比例的负债。然而较高的负债水平，必然会使企业还本付息压力增大从而导致较高的财务风险。
(2)中小企业信用道德风险高。与大企业相比中小企业信息透明度低而且大多缺乏抵押品金融部门对中小企业的贷款依赖于中小企业的“软信息”，因此发生道德风险的可能性更高。而且中小企业通常自有资本较少，面临更为激励的市场竞争亏损和破产的可能性更大。由于破产成本低自身没有更多的商誉价值因此中小企业比大企业发生道德风险的可能性更大．破产逃债的动机更强，这在中小企业的融资的实践中也得到了充分证明。
(3)权益资本成本过高。以权益资本的形式在资本市场上融资要求融资规模大这样与筹集到的大规模资金相比．发行费用微乎其微。而中小企业所需资金的规模一般偏小．发行费用相对来说很大，导致其在资本市场上等资难。
2外部原因
(1)中小企业融资的所有制歧视。长期以来．我国在资金配置方面存在着所有制歧视因素，融资渠道被国有银行垄断，银行贷款完全为国有经济服务。改革开放后，多种经济成分共同发展．长期计划经济思维模式不可能一下子随着经济体制变革而发生实质性变化，这个转变需要更长的过程。国有银行垄断了资金市场的绝大部分份额资本市场处于政府控制之下，这些金融机构主要为国有大中型企业提供资金中小企业只能从银行得到很小一部分贷款。
(2)过度的金融管制。在市场不完全条件下金融机构不可能满足所有人借款人的请求而会进行信贷配给。在金融过度管制下金融监管当局对金融机构风险控制的更为严格并且金融机构对风险也会更加敏感由于中小企业的信息不对称与信息不透明更加严重从而它的风险也就会最高，从而中小企业将成为金融机构进行信贷配给的首要对象，甚至会拒绝给中小企业提供信贷服务。
(3)中小金融机构发展滞后．制约了中小企业的融资渠道。从中小企业资金需求结构上看中小企业对长期资金需求最为迫切金融机构即使给予贷款多为短期一般在1年以下这种短期资金只能作为企业流动资金运用而对于企业长期资金周转和长期发展投资资金则无法满足。另一方面由于目前我国中小金融机构数量过少实力和规模也不大使得中小企业的间接融资受到制约。
参考文献：
[1]赵尚梅：中小企业融资问题研究[M]北京：知识产权出版社20072
[2]孙兰兰我国中小企业直接融资问题研究．东北财经大学硕士论文．2005
[3]林毅夫孙希芳：信息、非正规金融与中小企业融资[J]．经济研究，2005，7
[关键词]中小企业；新优序融资理论；中小金融机构；资本市场
中小企业作为国民经济的组成部分，对一国经济的持续、稳定、协调发展起着重要作用。截至2006年底，我国中小企业总数已达到4200万家，占全国企业总数的99％，创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60％，上缴税收占国家税收总额的50.2％，中小企业在扩大就业、促进技术进步、发展国际贸易等方面发挥着重要的作用。
但据国家发改委中小企业司2008年8月3日统计结果显示，在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，今年上半年全国约6.7万家规模以上的中小企业倒闭，约十分之一的规模以上中小企业工业增加值增长率接近30％，较去年同比减少15％。中小企业的融资瓶颈尤为突出，融资面临前所未有的困难。因此，如何解决中小企业融资难的问题，再一次被社会各界所关注。
一、中小企业融资的理论支持
梅耶斯(Myers)和麦吉勒夫(Majluf)提出的新优序融资理论，是以非对称信息为条件来研究企业融资结构的一种理论，强调信息对企业融资结构和融资次序的影响。他们认为，信息不对称的现象，是由于所有权与经营权分离所产生的，管理者是企业内部消息的掌握者，管理者比市场及投资者更了解企业的经营状况。通常，管理者的行为模式是：如果企业预期新项目的净现值为正，即该项目能够增加股东财富，那么，代表旧股东利益的管理者就不会发行新股，以避免把投资利益分割给新的股东。投资者在了解了管理者的这种行为模式以后，很自然地会把企业发行新股看成是企业不能有效增加旧股东利益时一种被迫融资行为的坏消息，导致投资者对新股出价的降低。因此，当管理者拥有对企业有利的内部消息时，最好采用债务融资的方式，以避免发行新股反而造成企业的市场价值下降。尽管债务融资有可能使企业陷入财务危机，但通过发行股票去融资会使投资者认为企业发展前景不佳，致使新股发行时股价下跌。因此企业偏好的融资顺序应为：先考虑内源融资，后考虑外源融资；不得不进行外源融资时，则应首先选择债权融资，后考虑股权融资。
新优序融资理论鼓励企业经营者少用股票融资，尽量用自有资本和留存收益筹资，扩充其资本实力。另外，利用平时储备的借款能力负债筹资，直到债务负担达到企业陷入财务危机的危险区域时才考虑发行股票。由于该理论以不对称的信息环境为背景，也就是说，信息不对称的情况越严重，越应该考虑这样的融资次序，因此，对于信息流通不顺畅的中小企业来说，更具有现实意义。
二、中小企业融资的现实困境
(一)中小企业内援融资能力弱
1、中小企业的产权模糊、管理方式陈旧。大部分集体企业的产权制度表现为一次博弈制度，这种封闭性的产权制度，限制了企业规模的扩大和竞争力的提高；私营经济一般实行的是家族企业制度，企业行为主要以伦理道德规范来代替经济行为规范，这种发展模式有助于企业初创时期的发展，但却不适于企业规模扩大后经营管理的需要；乡镇企业和个体私营企业由于受经济条件、资源条件、技术条件等方面因素的制约投资项目普遍规模小、产品档次低、经济效益不高。
2、人才素质较低，技术创新能力欠缺。中小企业大多实行家族式、粗放式管理模式，缺乏现代科学管理理念，企业总体技术水平不高，产品附加值较低，市场竞争能力不强；缺乏有效的激励和竞争机制，难以留住和吸引人才，导致人才匮乏，技术创新能力不足，在竞争中处于不利地位，盈利能力不足，难以实现通过内援融资来摆脱其资金短缺的困境。
(二)中小企业外援融资渠道不通畅
1、间接融资——金融机构对中小企业信贷支持不足
按照新优序融资理论，中小企业进行外援融资时应先选择债权融资，而我国中小企业债权融资基本上是依靠金融机构的贷款来完成。目前我国银行体系中仍以中农工建四大商业银行为核心，运用的人民币资金占到整个金融体系人民币资金运用量的75％，这种过渡集中的金融结构使绝大多数具有竞争力的劳动密集型中小企业因为得不到金融支持，发展受到抑制，降低了资金配置效率。据银监会统计，2008年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15％，比去年同期减少300亿元。
而中小商业银行在为中小企业提供服务方面不仅拥有信息上的优势，相对于四大商业银行而言，还拥有交易成本低、监控效率高、管理链条短、层次少、经营灵活、适应性强、控制风险能力强的优势。但是，中小商业银行自身的发展也不是一帆风顺的。我国尚未设立存款保险制度，四大商业银行成立早、网点多、规模大，城乡居民对其信任程度远大于中小商业银行和信用社，因而居民储蓄往往汇集到大银行基层机构。另外，由于中小商业银行的结算网络体系不如大银行机构发达、迅捷，许多结算业务量大的工商企业为加快资金周转，一般也将存款集中在大银行。这样，中小商业银行的资金来源受到影响，对中小企业的信贷支持也就力不从心。即使在银行资金充裕的情况下，中小企业也较难获得银行的信贷支持。
2、直接融资——多层次资本市场体系尚未建立
(1)专门为中小企业服务的区域性小额资本市场发展缓慢。2004年5月我国中小企业板块获准在深圳证券交易所设立是对二板市场的积极探索。二板市场主要解决处于创业中后期阶段的中小企业融资问题，区域性小额资本市场则主要为达不到进入二板市场资格标准的中小企业提供融资服务，包括为处于创业初期的中小企业提供私人权益性资本。事实上，我国更需要后一层面的资本市场。
(2)创业投资和风险投资发展相对落后。发展创业投资和风险投资基金是解决中小企业尤其是高新技术企业融资难题的重要途径之一。近几年来，尽管沿海一些发达省市相继建立了规模不等的高科技产业投资基金，成为推动科技成果转化为生产力的一种方式，发挥了积极作用。但大多数省份的创业投资尚处于起步阶段。因此，应大胆借鉴成功的经验，鼓励设立按市场化规范运行、主要投资中小企业的风险投资基金和创业投资基金，多渠道、多形式扩大中小企业直接融资的范围。
(3)产权交易市场尚未发展壮大。近几年新兴产权交易市场，已成为风险投资服务体系中的重要环节。产权交易市场的建设，应纳入多层次资本市场的规划之中，该市场可以成为为中小企业提供金融服务的渠道。应形成政府办市场、资本运营机构进行交易、中介机构负责组织策划的市场运作机制。
三、解决中小企业融资难的根本性措施
(一)加强中小企业自我强化内在的管理
我国中小企业大多规模小、资本技术密度低、技术装备落后、数量多，处于小规模运转状态。同时由于中小企业大多处在竞争很强的行业，总体盈利水平不高，这就限制了其通过内源融资渠道融资的能力。要提高企业的盈利能力，必须加强公司治理，提高经营管理水平，完善内部控制制度，提高企业抗风险的能力，建立科学发展观，大力开展技术创新。
由于中小企业内源融资能力不足，往往需要通过外源融资尤其是债权融资来筹集资金，这就需要中小企业必须要有良好的信用作保证。而中小企业的信用缺失问题已严重破坏了市场竞争秩序，因此加强中小企业信用建设已成当务之急。完善中小企业信用管理首先应从企业自身做起，建立规范的产权制度、财务制度和信用制度，从而提高中小企业的信用水平。同时，着力提高中小企业对于信用风险的防范能力，以优化企业信用管理机制，提升企业信用管理水平。其次，要加强政府引导，立法部门需要制定一系列关于构筑中小企业信用体系的法律法规，执法部门要依法保护中小企业的公平竞争，规范中小企业的诚信行为，充分利用计算机网络等先进技术和现代化工具，创建国家企业信用征信体系，使守信企业可以获得比现在更快捷、更优惠的贷款方式。第三，完善社会信用制度，制定信用服务中介机构的相关执业规范，创造有利于中介机构公平竞争的市场环境，重视发挥中介机构在提升中小企业信用中的作用。(二)改革相对落后的金融体制
我国现有的金融体系是以国有商业银行为主体，而中小企业资金的主要供给者地方性中小商业银行又相对不足，同时还缺乏专门的为中小企业服务的政策性银行。国有商业银行近年撤销大量基层网点，瞄准大企业。股份制商业银行也出现了类似的“倾斜”趋势。而其他中小金融机构信贷能力又不足。针对上述情况，我们应从以下方面人手：
1、改革现行信贷管理体系，加大对中小企业的信贷支持力度。从现实中可以看出，虽然中国人民银行一再发文督促各大商业银行加大对中小企业的贷款力度，但效果并不理想。原因不仅在于中小企业缺乏信用、给中小企业的贷款成本高，更本质的原因在于，大银行贷款给国有企业既不承担任何风险，又能获得利益，但给中小企业贷款，属于纯商业贷款，在许多中小企业的不规范运作、信誉没有完全树立的情况下，加之大银行辨别优劣客户的能力存在问题，风险较大。所以，大银行宁愿将资金存在央行的账户上、买国债等，也不愿意贷款给中小企业，中小企业也就难以健康发展。面对现实存在的不合理的信贷管理体系，中国人民银行了《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见》(银发[2002]224号)，要求商业银行在坚持信贷原则的前提下，加大支持中小企业发展的力度，对有市场、有效益、有信用的中小企业，积极给予信贷支持，尽量满足这部分中小企业合理的流动资金需求。对此，政府要从外部减压，监管当局适时推出相应的监管措施；银行内部既要防止过分逃避责任，又要完善自我约束机制和内控制度，简化贷款手续，减少审批环节。并根据贷款中小企业个体特点及生产周期、市场特征和资金需求，合理确定贷款期限，打破原有的贷款期限的硬性要求，可以实际使用天数计算贷款期，以减少中小民企的利息负担。
2、大力发展为中小企业服务的地方性中小金融机构。我国中小企业融资应找中小金融机构(林毅夫，2001)。为加快中小金融机构为广大中小企业服务的质量和力度，我国应借鉴发达国家特别是韩国和日本等中小企业发展成熟的国家的先进经验，设立为中小企业服务的专项中小金融机构。从国际经验来看，无论是直接融资为主的国家还是间接融资为主的国家，在为中小企业提供融资方面的服务，主要还是中小金融机构及政府的政策性金融机构。因此，充分发挥中小金融机构对广大城乡中小企业的融资服务，中小金融机构本身把握好自己的合理定位，探索适合中小企业资金需求的信贷方式，对于促进我国经济持续快速发展，意义是很重大的。
3、健全中小企业信用担保体系。在中小企业发展过程中，获得银行贷款普遍存在着一定的困难，为了解决该问题，许多国家都建立了中小企业信用担保体系。信用担保作为政府扶持中小企业的一个重要的“公共物品”，出资者大都是政府。具体由哪一级政府出资，视各国的具体情况而定。在制定信用担保方案时应严格审核担保条件，制定严格准入条件、严格资金管理、严格操作程序、严格收费标准、严格代位补偿等要求。信用担保是国际公认的高风险行业，如果风险控制不力、经营不善、完全可能会发生资不抵债的现象而至破产，从而累及银行资产质量，影响金融环境的稳定。因此，必须采取严格措施，识别、防范、控制和分散风险。我国在建立中小企业信用担保制度、制定担保政策时，既要借鉴外部经验，又要根据我国财政、金融和中小企业管理体制的特点，建立为中小企业服务的金融担保体系。
(三)加强资本市场的建设与完善
1、利用业已推出的中小企业板融资。一个完善的、多层次的证券资本市场是满足中小企业股权融资需求的最佳选择，它不仅可以为处于不同发展阶段的中小企业提供融资服务，而且，为注入中小企业的股权资金提供了一个完善的退出机制，从而更有利于企业融通资金。深交所公布的一份研究报告建议，根据中小企业外部股权融资的需要和效果，适当放宽中小企业在股票市场的上市条件，通过增加企业规模和盈利标准的弹性，鼓励更多的中小企业到股票市场上市；促进中小企业的发展，着重强调的是企业的成长性；适当调整现有股票市场的再融资政策，使再融资政策的具体要求与企业的竞争性、成长性等特点相联系，使再融资政策的最终目标为促进企业的融资效率。根据这一系列的政策、建议，科技型中小企业无疑在中小企业板的进入中具有独特的优势，但更需强调的是，中小企业板更看中的是企业的成长性，而非高科技属性。这就为市场进入设定了门槛，需要我们培养大量极具潜质的高科技中小企业，而非仅有科技因素即可。因此，对于有条件的成长型高新技术中小企业，政府应积极对其进行“孵化”，助其进入中小企业板进行融资，同时，借助国内设立中小企业板的有利条件，积极建立优强中小企业上市融资的育成制度。另一方面，某些已进入成熟和获利重整阶段的中小企业，也可以通过买壳上市的方法进入主板市场融资。
2、利用地方性柜台交易市场融资。建议恢复建设地方性柜台交易市场，为那些还未达到公开上市条件的股票提供交易场所，拓宽融资和退资渠道。对于大多数中小企业而言，上市融资条件苛刻，耗时耗力，并非最佳选择，而柜台交易市场交易灵活、交易成本低廉，且对于交易股票的条件要求较宽松，更适于成长阶段的中小企业进行证券化的股权流通和交易。但鉴于我国1993年到1997年之间对于场外交易市场探索的失败，在重新恢复建设的过程中，应做好各类市场风险的防范工作，完善交易程序和交易制度，保证交易过程的透明、合法、公平和规范。
关键词中小企业；出口融资；融资渠道；创新
中小企业面对的融资困难影响到中小企业日常经营，包括出口业务的方方面面。只有中小企业的融资体制得到整体改善，构建中小企业出口融资服务新体系，中小企业的出口融资问题才能得到解决。
一、国外中小企业出口融资服务体系简介
中小企业出口融资历来是世界性难题。各国政府先后建立了专门的融资服务体系，通过各种途径帮助中小企业解决这一问题。各国向中小企业提供出口融资支持的方式主要是通过向商业银行提供信贷担保，鼓励商业金融机构向中小企业提供出口融资；也有一些国家为此设立对口的政策性金融机构，为中小企业扩大出口提供直接的融资支持。同时，各国的商业性和政策性金融机构还积极开发新的融资服务项目，满足中小企业国际化经营的多方面需求。
美国进出口银行强调对小出口商的支持。它们认为，缺乏营运资金是小企业为生产出口商品和服务时所面临的一个最大障碍，有时尽管有好的信誉，但是这些出口商发现他们的当地银行一般不愿意为其提供融资。在这些情况下，出口商已经达到了银行设置的借款条件，有时出口商在此没有账户或不具备银行所要求的抵押品，也难以得到贷款。
为此美国进出口银行设立了一个特别计划，准许美国的小企业出口商为他们的外国客户提供最具有吸引力的融资条件，因为提供融资的能力和信贷条件往往是增加出口销售的最重要因素。外国购买者经常希望美国供应商以赊销形式供货（OpenAccount），或者是不需要抵押（Unsecured）并且可以延长支付期限，而不是要用信用证支付或者是现金支付，因为信用证支付的成本是非常高的。由于短期利率在许多外国市场上是非常高的，所以以较低利率提供给客户美元信贷的能力将有助于对这些客户销售量的巨大增长。于是，从1997年以来，有越来越多的小企业使用了小企业计划。
小企业计划的效果是非常明显的，其中小企业出口商用进出口银行的保险计划中提供的赊销，其支付条件对外国客户来说是最具有吸引力的。该计划保护出口商因外国购买者违约而导致的支付风险。如果由于购买者因为商业原因不能支付，例如购买者破产，进出口银行将赔付货款总额的95%；或者由于政治上的如战争等原因不能支付，进出口银行将赔付总额的100%。
英国的出口信贷担保局明确承诺对小企业提供服务，而且把这项服务列为主要业务。它对小出口商的承诺是：出口信贷担保能被用来规避三种基本的风险--买者违约、买者无力偿还和国家风险；还有诸如帮助小出口商提供有竞争性的信贷条件、开发新的客户和市场、提供现金流的可靠性和流动性等。2001年11月，英国贸易部长宣布了一项新的对中小企业提供出口信贷的一揽子服务计划，目的在于促进西欧和北美以外的出口市场。在2001年英国信贷担保局开展了一项在全国范围内的宣传活动，目的是使生产轻型资本货物或服务的小出口商得到从出口信贷担保局获得帮助的信息，以使它们能够在新兴市场国家开展业务活动，这场活动被一些媒体称为“英国中小企业路演”（UKSMERoadshow）。在这一过程中，一系列地区性的研讨会也陆续展开，从2001年3月持续到2002年。这些研讨会探讨了当小出口商想在一些风险大的市场进行贸易的时候，担保局如何消除它们所面临的一些支付困扰。另外这些研讨会也为英国出口信贷担保局了解直接来自中小企业的呼声提供了重要机会。
日本国际协力银行的出口信贷一般适用于日本企业向发展中国家出口资本货物。据估计，在日本，设备生产企业超过1000家，包括一些小型和中型的元件制造商，对他们的信贷支持实际上是使日本的企业能够把市场做得更大，触角伸得更远。日本是世界上对中小企业提供财政补贴最多的国家，每年都要实施200多项财政政策，其中单是为了扶持中小企业开辟海外市场，政府每年都提供80多亿日元左右的补助金。
加拿大出口发展公司坚持这样的信条：“没有企业因为太小而不能出口，没有出口商因为太小而不能从出口发展公司得到帮助。”据加拿大出口发展公司统计，它现在的客户中有近90%是规模较小的公司。为此，加拿大出口发展公司专门设计了多种计划，这些计划主要是与其他金融机构合作，来为小企业的特殊需要提供服务。例如，加拿大出口发展公司与一家商业信贷公司合作发起了一场名为“ExportEase”的运动。通过这种服务，出口商可以集中精力开拓国际业务，而出口发展公司提供风险管理支持，包括回收货款和现金管理。出口发展公司的保险中有专门的“美国小额业务保险”，这是仅保商业风险的保单，用来帮助小公司（年销售额在500万加元以下）对美国的出口。
韩国进出口银行不仅加强了对中小企业服务的计划及其程序，还进行一系列使顾客更好地了解该银行业务的活动，比如在各地举办一些推介会议（ExplanatoryMeetings）等。进出口银行还引进了对中小企业的期限低于6个月或低于其他的利率风险承担期限范围内的固定利率贷款，结果在2000年对中小企业的贷款比上一年增加了12.9%，占银行贷款支出总额的27.9%。
发展中国家的对中小企业出口融资也在进行创新活动。如2000年，印度进出口银行已经购买了印度小企业发展银行5000万卢比的权益，以支持印度中小企业的发展。近年来，该银行与NASSCOM联合发起了“优秀群体”（ClustersofExcellence）计划，该计划的目标是帮助最多30家中小软件企业获得SEI-CMM资格证书，从而提高它们对美国和其他发达国家的软件出口能力。泰国非常重视对中小出口商的支持，虽然对它们的出口开展了许多服务便利业务，但是进出口银行仍认为对于新成立的和规模较小的出口商应该及时地给予特别关注，为此，进出口银行还建立了为小规模出口商服务的金融中心以及分支机构。
台湾省按照其《银行法》规定，组建了中小企业银行。它的服务对象集中在那些具有发展潜力，但是由于缺乏资信，难以从一般商业银行取得信贷的中小企业。这家中小企业银行不以营利为主要目的，专门用来向中小企业提供低息贷款。由于它具有社区银行的性质，使它们和社区中小企业保持密切的联系，所以它们不会拒绝中小企业需要的金额较小的贷款要求。
我国在对中小企业出口融资的服务方面进行了多次调整与改进，如中国出口信用担保公司于2001年成立不到1年时，就明确表示要加强对中小企业提供服务，并开展对中小企业从国际金融市场上融资的中小企业海外贸易融资担保业务。2005年7月，中监会出台了《银行业开展小企业贷款业务指导意见》，提出许多对中小企业融资的具体意见，同时我国各种金融机构在各地也开办了许多针对中小企业出口融资的特种业务。但是在体制和实效等方面还应该积极借鉴国外的成功做法，继续研究与改革。
二、拓宽中小企业出口融资渠道
在拓宽融资渠道问题上，应考虑设立中小企业政策性银行。依据国外和我国台湾的经验，中小企业银行主要负责解决中小企业在创业和发展过程中的固定资产投资等中长期融资需求。对符合扶持标准的中小企业发放免息、贴息和低息贷款。中小企业银行的体系框架可参照国家开发银行的做法，不设地方分支机构，委托商业银行相关业务。
应积极发展面向中小企业的地方小型金融机构。不同的经济模式、企业规模，就要有不同的金融机构与之相适应。要在整体规划的基础上，发展小型地方商业银行、城乡信用社、共同基金组织、各种消费信贷机构和保险机构等，重点为包括集体和个体在内的地方中小型企业提供服务，以弥补大型金融机构在这方面业务开展的不足。这些小型金融机构在很大程度上带有社区性质，服务对象多为社区内的中小企业，一般可以不必经过抵押、担保手续，在资信审查合格后，可以在授信范围内直接发放信用贷款。这对于资产信用不足的中小企业来说，不失为一条重要的融资渠道。
应考虑成立中小企业资金互助会，并鼓励中小企业加入。中小企业会员在交纳一定入会费以后，即可申请到数倍于入会费的贷款额。另外也可以通过组建中心卫星工厂体系，形成内部资金市场。
我国已经加入世贸组织，今后应鼓励外资银行向国内中小企业提供融资服务。应鼓励中外合资租赁公司利用国内银行贷款从事设备租赁业务，支持中小企业的发展。
对有发展前景的中小企业和高科技中小企业，要创造条件，允许其股票上市，发行可转换债券，获推荐到香港创业板上市；对已改制为股份制的中小企业，国家要尽快制定法规，允许其进行柜台交易，盘活企业资产。
应鼓励商业银行提高中小企业的贷款比例，组建中小企业信贷部，为中小企业提供定向服务。现有的城市合作银行、农村信用合作社、信托投资机构的主要业务要向为中小企业提供融资服务转化。金融主管部门应该对此给予必要的政策支持。在贷款利率的市场化方面创造更大的灵活性。
三、中小企业出口融资方式的创新
要解决中小企业的融资困难，在积极拓宽融资渠道的同时，还应努力探索信贷服务的创新，以浙江省为例，近年来在信贷服务创新方面进行了一些尝试。较为成功的做法包括“保全仓库业务”、“联保协议贷款”、“出口退税质押贷款”等种类，其他做法还有公司担保的自然人贷款、国内保付业务、动产转移质押担保贷款等等。
针对一些生产资料交易专业市场中的中小企业由于缺少担保和固定资产抵押而难以获得融资的现状，杭州的一些商业银行设计了“保全仓库”业务。具体操作办法是：企业提出贷款需求时，银行先要求其将货物放入指定仓库充当抵押物，然后根据货物的市场价值确定折扣率并对其发放贷款。当企业完成销货需要提货时，则必须有新的货物补充或以销货款归还贷款，然后凭银行加盖公章的出库单提货。此举不但解决了中小企业贷款担保难的问题，而且促进了市场交易。对于银行来说，由于选择了易保管、易变现和价格稳定的商品作为抵押对象，且通常贷款折扣率适当、期限较短，货物万一发生意外亦有仓储单位承担相应损失，因此信贷风险得到了有效控制。
所谓“联保协议贷款”，通常做法是组织6-7户中小企业组成联保单位，每次对其中的2-3户企业发放贷款，由其他几户企业共同担保，这样大大减小了风险。此外，部分商业银行还开办了“应收账款质押贷款业务”，主要做法是对中小企业质量较高的应收账款进行质押贷款，或对购货方开具的商业汇票进行贴现。
具体到出口融资问题上，不少商业银行在服务创新上也进行了有益的探索。除原有的信用证打包放款和出口押汇，出口托收押汇等方式外，进一步开发了出口退税质押贷款以及出口退税封闭贷款等做法。近年来浙江的出口贸易超常规增长，但由于出口退税资金到位的严重滞后，对出口企业资金周转产生较大的影响。对那些资金紧张、融资不易的中小企业来说，更是雪上加霜。对此一些商业银行开办了出口退税质押贷款业务。一般做法是：银行在发放贷款前，先与企业签订协议，并对经国税部门认可的企业出口退税专户进行控制，在审查退税凭证无误后，对企业发放贷款。贷款到期后，银行直接从退税专户中扣划。这样不仅银行贷款归还有了保障，而且解决了许多中小出口企业的现实问题，支持了外向型经济的发展，因此大受政府、企业各方的欢迎，萧山等地还对出口退税质押贷款进行财政贴息。这项做法目前已在全国其他地区普遍推开。
中小企业缺乏财务管理与会计事务上的知识是极其普遍的现象，即使象美国和日本这样工商业发达的国家也是一样。尤其在世界经济环境动荡多变，国内外市场竞争激烈的情况下，中小企业欲求成长，必须使企业经营管理合理化，不断提高管理效率。因此，金融机构除了向企业发放贷款以外，还要凭其丰富的财会知识向中小企业提供适当的指导。换言之，要替业者改善财务与经营方法，研究各种贷款与担保制度的作用，指导如何办理贷款申请手续、帮助准备各种复杂的申请资料，甚至还有如何妥善利用贷款，以及如何安排偿还贷款本息的问题。
总之在信贷服务创新这一问题上，作为商业银行不应简单地看待中小企业存在的问题，笼统地谈论风险，逃避风险。而应具体情况具体分析，从新的角度考虑问题，以新的思维审视风险，在扩大对中小企业融资的同时采取更加灵活、有效的方法控制风险。越来越多的国内商业银行在受理中小企业贸易融资需求时，在注重企业报表的同时，更加注重企业目前的实际管理情况和经营能力。对于资信良好的企业，银行可与之签订一定金额、期限的授信合同；对于达不到授信条件的客户，在风险可控的前提下，设计不同的业务品种，并针对不同业务品种给予企业一定的融资额度；对于暂时没有授信额度的客户，银行则实行单笔审批等。对部分企业总体经营状况欠佳，但有效益的出口业务，可实行封闭贷款，支持其拓展国际市场。
四、中小企业出口信用保险的创新
今后要进一步完善出口信用保险保证制度。在发挥政策性出口信用保险机构主渠道作用的同时，研究商业保险公司、外资保险公司参与出口信用保险业务的可行性。形成政策性与商业性业务协调配合的出口信用保险体制。并积极创造条件方便中小企业投保出口信用保险，为中小企业参与出口信用保险提供必要的支持。例如，宁波保税区为解决区内中小企业由于没有进出口经营权及经营规模比较小，不能投保各类出口信用保险险种的困难，在人保公司宁波分公司的支持下，以中国海外贸易宁波公司集聚年出口50万以上的中小企业，向保险公司集中投保，并由上海浦东发展银行宁波分行提供押汇业务。
为了充分发挥出口信用保险的作用，缓解中小出口企业的融资困难，今后还应推动建立多种形式的融资担保形式，把出口信用保险、融资担保与出口融资业务有机地结合起来。在这方面，香港商业银行与出口信用保险局合作，为中小企业提供无抵押出口融资的做法值得借鉴。例如，香港中银集团成员银行从2000年开始，出口商只须向出口信用保险局投保中小型企业保险，在符合银行的基本贷款审核条件下，将有关保单权益过户给银行，便可取得出口D/P、D/A单据或出口发票贴现贷款。亚洲商业银行规定，中小出口商只须将出口信用保险局保单的权益转予银行，即可按无抵押方式，获得每名海外买家计最高港币100万元的出口融资，每位出口商可获取的贷款总额上限为港币300万元。过去，持信保局保单的出口商在向银行申请贷款时，仍须提供抵押品。现在通过银行与信保局的合作，经过正常的审批程序后，客户无须提供额外的抵押品，而贷款额最高可达信保局保单额的100%。又如，东亚银行亦与出口信用保险局合作，积极拓展中小型企业的贸易融资服务。已向出口信用保险局投保的中小出口商只需将保单提交东亚银行，该行即会按个别情况，弹性处理该贷款申请，然后再根据出口信用保险局审批的保单信贷额，向出口商提供出口贷款，而无须其他抵押品。
五、对中小出口企业财政支持的改革
为鼓励中小企业扩大出口，缓解中小企业出口资金紧张的状况，在提供融资服务的同时，还应向中小企业提供必要的财政支持。
为了促进中小企业出口发展，国家应该根据国际惯例，设立支持中小企业出口的专项基金。基金的用途，主要在于为中小企业出口融资提供担保以及用于中小企业开拓国际市场。可以参考日、德等国的做法，建立海外市场准备金制度。有重点地选择一批出口企业，准许从其出口贸易收入中提取一定比例的资金，专项用于开拓海外市场。
浙江省分级建立了“中小企业外贸担保基金”，加强对中小企业开拓国际市场的财政和金融支持力度。该基金由中小企业外贸服务中心托管和运作，专门用于为中小企业从事外贸产品生产经营提供信贷担保，支持中小企业开发出口新产品、开拓新兴市场。同时，浙江省还设立了“中小企业出口奖励计划”，对出口成效显著的中小企业，给予奖励。对出口增量部分，视出口增幅和出口规模情况，每美元给予3～5分人民币的奖励。奖励资金从外贸发展基金和各企业上缴所得税的地方留成部分中返还解决。
更切实解决好中小企业产品的出口退税问题，改革增值税税制，消除对中小企业的政策歧视。在退税政策的执行上，应进一步简化进出口企业出口退税手续，加快退税进度，减轻由于出口退税滞后给企业带来的沉重负担。
六、加强中小出口企业自身发展，增强其内在融资能力
首先要强化信用观念，构筑良好的银企关系。有些中小企业缺乏长远眼光，为了减轻一时的债务负担，不还贷款本息，甚至逃债，严重损害了企业的信誉形象，破坏了银企关系，这就难以得到银行的长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，减少与金融机构之间的信息不对称，为企业融资创造条件。
同时要规范企业的公司治理结构，提高企业的融资能力。
要健全企业财务管理制度。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。
总之，中小企业出口融资是一个系统工程，需要相关各方的协调、配合。构建中小企业出口融资服务新体系，合理解决中小企业出口融资问题是当前我国促进出口贸易进一步发展的重要一环。
参考文献
[1]林毅夫，李永军：中小企业融资根本出路在何方[J]，科技创业，2004。
[2]郎洪波：对中小企业融资难问题的思考[J]，企业经济，2004。
[3]王召：我国中小企业融资难问题及对策[N]，证券市场导报，2004。
【关键字】中小企业；银行融资；融资成本
融资成本是公司融资时，向资金融出方支付资金使用费，向中介机构支付中介费，以及产生的其他相关代价。一般情况下，按照融资来源划分的各种主要融资方式融资成本的排列顺序依次为：财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。银行融资是企业最常见的融资形式，信誉高的企业可以直接向商业银行进行各种融资，一般企业需要担保、财产抵押、票据质押进行融资，这些都是企业容易做到的，是企业大众化的融资形式。但由于市场运行规律、中小企业的先天弱质及金融业的经营特点，导致中小企业融资困难。
一、我国中小企业融资存在的问题
一般来讲，企业的资金来源于两方面：一是内源融资；二是外源融资。内源融资指企业不依赖于外部资金，而主要通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。外源融资主要指经济主体直接进入证券市场，通过发行债券和股票等方式筹集资金，它包括直接融资和间接融资两种。而我国绝大多数的中小企业从一开始就选择劳动密集型的投入结构，这种投入结构所需要的配置资本相对低下，一般可以通过自筹得到解决，或者说，内源融资正好与这种投入结构的低成本相适应，因此，我国中小企业的发展主要依赖于内源融资，但这种金融安排只适用于处在初创时期的企业，当企业发展进入追求技术进步与资本密集的阶段，则需要外部资金的支持。
目前，我国资本市场面临的一个现实问题是，仅包容上海和深圳两个证券交易所的“正规”资本市场规模过小，不能满足大量企业证券发行与转让的需要；并且，由于受到技术能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能无限扩张。世界最大的纽约证券交易所的上市公司数量不过2600多家，东京证券交易所的上市公司则不足2000家。如果将资本市场缩小化为股票交易所，则大量企业特别是中小企业必将被排斥于资本市场之外，而多层次资本市场的形成则需要一个相对较长的发展时期。同时，民间金融活动由于缺乏法律保障，利率不规范，容易引发纠纷，而且为大量非法资金提供了活动空间等原因而大都属于政府限制的范畴。因此，在我国，不论是现在还是可以预见的将来，以商业银行为主，其它金融机构为辅的中小企业信贷资金供给格局不会有太大的改变，银行融资将依然是中小企业融资的主要途径。
然而，我国中小企业与银行的融资交易进行的并不顺利，一方面，大量的资金“躺”在银行里，另一方面，企业发展又缺乏资金，大量中小企业“贷款难”。尽管如此，对中小企业来说，银行信贷融资方式相对于股票、债券等直接融资方式而言仍是有效率的。中小企业与银行之间资金交易的不顺畅导致了中小企业融资难问题，这已是不争的事实。
二、中小企业银行融资的影响因素分析
（一）利率管制
商业银行对每笔贷款的审核程序一样，无论贷款金额多少，都需经过信用评估、企业财务分析、提出调查报告和贷款委员会审查等一系列程序，这就使得商业银行向中小企业贷款的单位成本相对较高；加上中小企业一般比国有企业规模小，其信息披露也远不如国有企业完善，如果银行的收入不足以抵补这些成本，就可能对中小企业“惜贷”，因此，更高的利息收入能够鼓励商业银行更多地考虑中小企业的贷款申请。
目前许多商业银行对中小企业的贷款利率在7-8%，利率浮动幅度虽然不大，但能获得贷款的中小企业并不多。在交易费用存在的情况下，银行更偏好贷款给大企业，做“批发业务”，而放弃向小企业贷款，不愿做“零售业务”。在交易费用存在的情况下，中央银行对商业银行的超额准备金支付的利息是商业银行向企业贷款的机会利率，若贷款利率与机会利率之间的差额很小，则商业银行会停止向企业贷款；若贷款利率与机会利率之间的差额比较小，则商业银行只向大企业贷款，不向中小企业贷款；若贷款利率与机会利率之间的差额相当大，则商业银行就既向大企业贷款，又向小企业贷款。因此，要从根源上治理我国中小企业融资难问题，放宽利率管制、实行利率市场化是一个标本兼治的良策。
（二）融资体制的国有经济导向
二十多年的经济改革并没有改变融资体制的国有经济导向。商业银行与国有企业之间的依存关系在现行的融资体制中仍具有不可拆解的性质，国有企业的社会地位和责任事实上锁定了商业银行的地位和责任，同时也决定了改革过程中金融资源的配置结构。这种融资体制对于民营性质的中小企业而言是“外生”的而很难与之相兼容。
体制的排斥性一方面表现为商业银行不愿意给中小企业放贷而承担额外的风险；另一方面表现为商业银行宁愿将钱放在中央银行的超额准备金账户上，也不愿意贷给有效率的民营企业。目前，由于商业银行的精力主要集中在如何规避风险上，因此，它们对那些预期的高回报、高风险的项目已经失去兴趣。央行要求各大专业银行推行个人贷款负责制后，更没有银行愿意向民营企业提供贷款了。
（三）信用担保机构
我国企业信用制度尚在建立中，个人信用更为落后，全社会有信用危机感。在信用缺失的情况下，银行为了减少呆坏账，保障本金回流和增值，从1998年起，普遍推行了贷款抵押、担保制度，纯粹的信用贷款己经很少。中小企业普遍存在固定资产少，土地、房屋等抵押物不足等特点，因而向银行申请贷款时需要第三方提供保证，这就有赖于信用担保制度的完善。
信用担保是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，它介于企业和银行之间，担保人对银行做出承诺，对企业提供担保，从而提高企业的资信等级，帮助企业获取发展资金。但是，目前信用担保机构在数量上的匾乏、运作方式上的不规范不仅无法满足众多中小企业的贷款需求，而且也阻碍其自身的进一步发展。
（四）信贷歧视
尽管许多中小企业逐渐呈现出经营绩效较好、产权结构较为完善、资本结构因依托于内源融资机制也较为完备的优势，它们却很难与商业银行建立普遍的金融联系。商业银行对中小企业的信贷歧视所产生的不利影响。这主要表现在以下几方面：
一是所有制歧视。在我国为数众多的中小企业中，国有中小企业仅占总数的
24%左右，民营中小企业成为其主流，因此，国有商业银行与中小企业存在所有制“不兼容”问题，影响银行授信。国有银行不愿也没有必要因为给民营中小企业发放贷款而承担额外的风险。即便是民生银行这样的纯粹的民营银行，主要客户也是大企业(包括民营大企业)和大项目。二是客户评价标准歧视。商业银行现行的信用等级评定办法是针对较大型企业制定的，中小企业与大企业使用的是同一种信用等级评定办法，而大企业的各项信用指标是中小企业无法相比的，该评定办法过于强调企业资产规模，从而造成中小企业的信用等级相对较低。这种状况客观上对中小企业形成了信用标准歧视，影响中小企业的融资信心。
（五）企业自身
现实中，中小企业违约行为已给银行造成巨大损失。随着银行信贷业务趋于谨慎，银行从自身利益出发更加不愿意贷款给信用度低、风险度高的中小企业。据权威部门统计，在没有获得贷款的中小企业中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，这就是常说的“道德风险”。
总结
要解决中小企业银行融资难的问题，不仅需要企业自身的努力，而且需要政府以及金融机构三方面的协调合作。
对广大中小企业而言，增强信用意识，规范财务制度，健全财务报表，加大信息披露力度，给银行提供真实的财务信息，严格按照合同要求使用银行贷款并按时归还银行贷款本息，杜绝逃费银行贷款债务行为，提高自身素质。
金融机构加强贷款产品的设计以及信贷业务的创新,以满足处于不同行业、不同发展阶段中小企业融资的需要；在有效防范信贷风险的前提下，创新适应民营企业特点的担保方式，如民营企业联保、仓单质押等，既方便民营企业贷款，又减轻其担保费用负担；政府倡导建立由民间发起、民间参股的区域性股份制银行。小银行的建立有利于激活国有银行的活力，提高国内银行业的整体竞争力，完善银行业整体架构，切实解决中小企业融资难的问题；通过建立完善信用担保和再担保机构来分散和降低信贷风险；探索建立贷款保险制度来适当转移贷款风险，从而增强商业银行的放贷积极性。
【参考文献】
1.穆争社.“浅析中小企业直接融资中存在的问题”，《中国民营科技与经济》，2003.3
2.牟伟明.“企业融资成本新探”，《经济师》，2003.8
关键词:中小企业；融资难；对策
2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升，还有去年国家采取的紧缩性货币政策造成不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。中小企业融资困难的问题由来以久，但今年由于以上四种因素叠加在一起，这无疑是雪上加霜，使得问题更加突出。
中小企业在国民经济中占有重要地位，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58.7%，上缴税收占48%，提供的就业岗位占城镇就业岗位的75%以上，它对于解决就业问题有重要意义。我们能否构筑一道防火墙，防止金融危机的影响进一步蔓延，解决中小企业融资难的问题至关重要。
中小企业融资难的原因，既有自身的问题，如财务记录不全，会计账目混乱，超过60%的中小企业有披露虚假会计信息的情况。更主要的是金融体制的问题，我国四大商业银行占有的信贷资源占80%以上，中小银行占有的信贷资源少，而四大商业银行投资的重点是大企业、大项目；我国的信用担保机构发展又比较缓慢。
笔者认为，解决中小企业融资难的问题，必须从以下几方面着手。
一、鼓励民营资本进入银行业
1.降低中小银行的进入门槛。我国劳动力资源很丰富，但资本和技术比较稀缺，我国的比较优势是发展劳动密集型企业，而劳动密集型企业规模经济并不明显，因此，我国的企业中超过99%的企业是中小企业。中小企业融资不能过度依赖四大商业银行，四大商业银行的比较优势是能为大企业、大项目提供资金支持。对一笔10万元的贷款和一笔10亿元的贷款，银行进行贷前调查和贷后监督所支出的成本差不多，所以四大商业银行更愿意为大企业、大项目融资。因此，解决中小企业融资难的问题关键是要发展中小银行。
美国有大约1万家银行，而我国只有100多家银行，美国的比较优势是发展资本密集型、技术密集型企业，而这样的企业规模经济显著，所以美国的大企业数量居全世界之首，但仍有大量的中小银行为中小企业提供金融服务。
中小银行由于资金有限，无法为大企业、大项目融资。同时，中小银行相对于四大商业银行来说，对本地的中小企业的经营情况更为了解。中小银行在为中小企业融资方面，应扮演主力军的角色。降低中小银行的进入门槛，鼓励民营资本进入这一行业，将大量增加银行的数量，特别是中小银行的数量，才能极大的缓解中小企业融资难的问题。
我国批准设立了一些小额贷款公司，但设立小额贷款公司的门槛过高，一般的民营企业达不到这样的条件。如浙江省规定，民营企业要作为小额贷款公司的发起人，该企业必须是民营企业中的骨干企业，同时小额贷款公司只能发放贷款而不能吸收存款，这使小额贷款公司缺乏资金来源，犹如一条腿走路，不能很好地发挥作用。
2.利率市场化，运用市场机制来动员和分配储蓄。经过30年的改革，我国绝大部分商品和服务的价格已经由市场决定，而利率即货币资金的价格仍未完全放开，我国的利率水平过低，远低于资金的机会成本，也远低于市场均衡时的利率水平，使得资金的使用效率较低。在去年，我国的名义利率甚至低于通货膨胀率，即实利利率为负数。利率市场化，使利率达到市场均衡的利率水平，这将迫使企业去寻找盈利率高的项目，从而使稀缺的资本配置到最有效率的用途上。按照最高人民法院的司法解释，利率超过同期银行贷款利率的4倍的借贷不受法律保护，而民间借贷大多等于或超过银行利率的4倍。在浙江省，民间借贷是中小企业重要的资金来源。可以说，没有民间借贷，就没有浙江省中小企业的迅速发展。在我国的台湾省，政府对民间借贷基本上采取了默许的态度。我国民间拥有的金融资本已经远远超过10万亿元，民间资本一直在四处寻找投资机会。由于目前民间借贷没有合法地位，民间借贷机构游离在整个金融体系之外，金融监管机构无法对其实施监管，有一些民间借贷机构沦为犯罪分子洗钱的工具。利率市场化，鼓励民营银行的发展，可以盘活民间资本，将民间借贷机构收编为“正规军”，从而对其实施监管。
按现在的存贷款利率，民营银行无法发挥其优势，也无法取代民间借贷机构。利率市场化后，资金的供给增加，民营银行可以吸纳大量存款，从而能更好地解决中小企业融资难的问题。
3.建立存款保险制度，增强民营银行的信用。工、农、建、中四大商业银行有国有股，也就是有国家的信誉作为担保，老百姓把钱存在四大商业银行，不会担心资金的安全性，民营中小银行破产的概率高于四大商业银行，而民营银行一旦破产，就意味着老百姓的血汗钱无法收回，因此，可考虑设立存款保险公司，保护存款人的利益。商业银行按其存款余额以一定费率缴纳保费，在商业银行破产时，由存款保险公司对存款人按其存款额进行一定金额的给付，使老百姓在商业银行破产时，不至于血本无归。
二、完善信用担保体系
中小企业向银行申请贷款时，由信用担保机构提供担保。当贷款到期，债权人不能实现或全部实现其债权时，债权人可以向保证人行使请求权，要求保证人代为清偿债务人的欠款，从而追回损失的债权。债权人获得了债务人和保证人的双重还款保证，大大增加了债权受偿的可能性。担保机构还分担了金融机构进行贷前调查和贷后监督的成本。
但我国信用担保机构存在规模偏小、法人治理结构不规范、担保资金放大倍数低、缺乏专业人才等问题，因此，完善信用担保体系应做到以下几方面：
1.建立担保风险补偿机制。担保机构每年从担保收入中提取一定比例的资金用于代偿和坏帐处理，但由于担保收费较低，担保机构按有关规定，能够从中提取的风险准备金，对于可能发生的赔付来说，犹如杯水车薪，单纯依靠担保机构自身积累是很难对全部风险进行补偿的，因此，政府也应安排必要的资金，用于建立风险有限补偿机制，即政府每年从财政预算中安排一定比例的资金，对担保机构发生的最终代偿给予一定的补偿。
2.实行差别利率。政府应指导金融机构按照风险定价机制，对由担保机构担保的企业贷款的利率适当下浮，要低于无担保的同类企业贷款利率。
3.完善法人治理结构。担保机构一般是由政府出资组织，但并不一定要由政府直接运作，政府应当对担保机构进行引导和对其提供服务，不要直接参与担保业务。
4.政府应鼓励和支持民间资本进入担保业。政府的资金有限，仅靠政府的担保基金，难以满足广大中小企业的担保需求，因此，应鼓励民间资本进入担保业，如成立中小企业互助担保基金。
5.提高从业人员素质。担保是一项专业性极强的工作，需要金融、财务、法律、审计、项目评估等多方面的人才，而目前担保机构从业人员，不完全符合上述要求。现在提高人员综合素质是一项迫切的工作。
三、完善中小企业征信体系，鼓励评级机构的发展
2002年，由中国人民银行牵头，建立了我国中小企业信用体系、个人信用体系，但人民银行征信数据库，对中小企业的积极支持作用还没有得到充分发挥，当前应完善中小企业信用体系，并确立银行业征信体系的核心地位，使失信行为受到惩罚。
中小企业发行债券也是融资的一种方式。美国债券市场的规模是股票市场规模的1.2倍，而我国债券市场的规模远小于股票市场。企业发行债券前，会邀请评级机构进行风险评估，让普通投资者了解其风险。而我国的评级机构发展滞后于经济发展，评级机构缺乏公信力，还没有出现像穆迪氏和标准普尔这样著名的评级机构，这也使得我国企业债券市场的发展停滞不前。因此，应鼓励民营评级机构的发展。
四、发展风险投资
对于高科技企业，由于风险高，靠银行提供资金支持已不可能，因为这样的企业失败的概率过高，而银行仅靠几个百分点的利息收入是无法做到盈亏平衡，甚至盈利的。因此，应引入风险投资。风险投资取得企业的一定股权，等公司股票上市，风险投资套现获取高额回报。但我国风险投资公司存在投资主体单一、资金缺口大、退出机制不健全等特点，因此，应鼓励民营资本进入风险投资领域，完善风险投资的法律法规，培养高素质的风险投资人才。
参考文献：
[1]林毅夫李永军：中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究，2001，（01）.
【关键词】中小企业；信贷融资；存在问题；解决措施
一、引言
由于我国中小企业经济发展的不稳定性，我国商业银行对其信贷申请的门槛较高，对于信贷申请多偏向于国有大型企业，往往直接或者间接的拒绝中小型企业的信贷申请。伴随着经济全球化的发展趋势，我国商业银行的竞争日趋激烈，而我国中小型企业的发展在整个国民经济中也占有越来越大的比重，因此，中小企业资产业务市场也开始被商业银行广泛重视，但其具体的落实行动中相关政策却没有很好实施。据此来看，商业银行若能完善其内部管理机制，不仅会提高我国商业银行的竞争力，更能够有效解决我国中小型企业的信贷融资问题，为中小型企业的发展提供更加有力的发展环境。本文将从解决中小企业信贷融资困境的必要性、我国中小企业融资现状分析、我国中小企业的经营及融资特点分析、我国中小企业信贷融资问题改进措施探讨等方面进行深入研究。
二、解决中小企业信贷融资困境的必要性
我国经济的发展与我国中小型企业的发展日趋密切，而有效解决中小型企业的信贷融资困难不仅可以为我国中小型企业注入新的鲜活血液，更为我国商业银行的发展提供了良好的发展契机。
目前我国商业银行面临日趋残酷的考验，单纯依靠大型国有企业融资的方式也无法适应日趋激烈的市场竞争，我国商业银行要想获得长远发展，势必要进行内部改革，而中小型企业对于我国商业银行来说，这是一个新的、潜力巨大的市场群体，因此有效解决我国中小型企业的融资困境，可以有效改善我国商业银行的发展处境，势必会提高我国商业银行的竞争力。
近些年来我国经济发展迅速，而我国也出台了相关经济政策刺激我国国民消费，这一系列措施也有效带动了我国企业经济的发展。然而，出台的一系列促进企业发展的举措绝大方面是针对大型的国有企业，相比较于大型国有企业，我国中小型企业发展举步维艰，困难重重。无可厚非，拉动大型国有企业的发展，巩固其支柱性产业的发展具有重要作用，但毕竟在整个社会中，中小型为主的企业是社会的主体，倘若加以开发，潜力巨大，自然而然会创造更多的社会价值。然而，信贷融资困境是中小型企业发展的瓶颈，因此只有切实有效的解决此问题，才能更好的发挥中小型企业的作用，推动经济的发展。
三、我国中小企业融资现状分析
我国中小型企业面临的融资现状不容乐观，本文通过对企业自身以及企业发展的外部大环境分析企业融资现状，将从以下两个方面简单介绍我国中小型企业的融资现状。
民间借贷、风险投资、银行借贷、上市融资、自筹等有效途径按理说是中小型企业获得资金支持的重要来路，但在具体的社会实践中，银行借贷仍是其最主要的融资方式。出现这种状况不难理解，我国中小型企业成立时间较短、底子相对单薄，因此，上述融资方式的实施具有一定难度，另外，这些融资方式大多只能作救急用，无法长期维持企业的运转。因此，相比较而言，民间借贷、风险投资、上市融资、自筹等融资方式的实施都具有一定的社会局限性，银行信贷自然成为中小型企业融资方式的不二选择。
前面曾提到，我国银行偏袒的信贷对象主要是大型国有企业，这些企业根基稳定、历史悠久，更有国家的政策扶持，作为信贷者，可以说银行与其命运休戚相关，因此，大型国有企业面临变数小，银行承担的风险也相应较低。在当前社会中，中小型企业得不到商业银行的贷款也是普遍现象，即便得到银行支持，也需要付出相对较高的代价，这即是贷款的高利率。我国中小企业的总数占全国企业总数的一大半以上，但是贷款额的比重占全部贷款额的比重却非常低，这充分显示出我国中小型企业融资现状的艰难。
四、我国中小企业的经营及融资特点分析
针对当前的发展局势，我国中小型企业的经营发展具有什么特点导致了我国当前中小型企业的融资现状呢？从当前中小企业经营的一般特点看，笔者认为我国中小型企业发展主要有以下特征：
我国中小企业分布格局散乱，缺乏国家统一的管理，企业管理中缺乏规范性和实际的可操作性，内部管理体制不完善，企业管理阶层专业素质不过硬等问题，这一系列不规范的内部管理体制，严重制约着我国中小型企业的发展。
我国中小型企业总体规模偏小，其中优质企业比例较低。我国中小型企业普遍存在“繁、小、散”的特点，很多企业停留在其发展的初级阶段，无论是“硬件”还是“软件”都没有较大的竞争力，而且缺乏自身特色，雷同企业较多，无法达到银行为其提供贷款的条件，而且很多企业只是单纯的对一些成功产品加以模仿、稍加改造，缺乏企业长远发展的综合竞争实力。
五、我国中小企业信贷融资问题改进措施探讨
明确我国当代中小型企业的发扎特点，掌握其融资现状，进而才能有效出击，对其存在不足之处加以完善。笔者针对以上对我国中小型企业融资问题的分析，将提出以下改进措施：
（一）商业银行准确给中小企业潜力定位
针对我国商业银行对中小型企业的偏见，商业银行的管理阶层要正确认识到中小型企业的巨大潜力，要合理加以挖掘开发，理性分析中小型企业的综合实力及其未来发展潜力，予一些后劲足、竞争力强的中小型企业以及时的资金补助，保证资金供应，保障其发展的正常需要。例如，商业银行要开辟特殊渠道，成立专门的考核组，严格考察、挖掘中小型企业的实力基础，对一些信誉程度较高、综合能力较强的企业放宽政策、简化手续等等，这于企业、于商业银行，此举可谓一箭双雕，相互得利。
（二）创新担保贷款、抵押贷款形式
目前来看，不难看出商业银行信贷融资作为我国中小型企业的融资方式之一，在其实践中具有操作性强等特点，因此在我国中小型企业中大多采用这种融资方式，因此有效创新担保贷款、抵押贷款形式等无疑可以有效改善我国中小型企业的融资现状，促进资金周转、流通。例如采用民间货币资本注入的商业性担保公司的新型担保贷款模式，或者采用股东或业主私人财产与企业资产捆绑抵押贷款形式的新型抵押贷款形式。这对于有效降低商业银行的风险具有十分有利的作用。
（三）国家增强对中小型企业发展的管理
中小型企业发展势头迅猛，国家应该意识到中小型企业的重要性，不断出台相关政策为其发展提供稳定发展的大的外部客观环境，增强我国经济市场的活力，并针对我国中小型企业的“繁、小、散”的特点加以整改，使其日益规范化。
六、结语
受我国当前经济发展的局限，我国中小企业型采取的信贷融资方式将会在很长时间内仍是企业融资的优先选择，虽然融资方式较为单一，但只要将其深入挖掘，便可充分发挥信贷融资方式的优越性，并且同时兼顾我国商业银行以及中小型企业的利益，即降低商业银行承担的风险的同时保障中小型企业的正常运转，笔者衷心希望，我国中小型企业信贷融资困境能被很好的解决，我国经济发展日趋良好。
参考文献：
[1]刘允岩，郑德亮.我国中小企业信贷融资问题探析[J].绿色财会，2010（02）.
1 中小企业的分类标准
中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分。
2 企业融资的内涵
“融资”，顾名思义，就是资金融通，其定义有广义和狭义之分。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。它是一种资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出。本文研究的中小企业融资主要是从狭义上讲的融资，即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是企业根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及企业未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道利用内部积累或向企业的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证企业正常生产需要，经营管理活动需要的一种经济活动。
3 中小企业融资方式的分类
3.1 内源融资和外源融资
在市场经济活动中，企业融资方式总的来说有两种，即内源融资和外源融资。内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成，是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。事实上，在发达的市场经济国家，内源融资是企业首选的融资方式，是企业资金的重要来源。外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。
3.2 直接融资和间接融资
按照融资过程中资金运用的不同渠道，可以把企业融资方式分为直接融资和间接融资。直接融资是“间接融资”的对称，是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。间接融资，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
3.3 股权融资和债权融资
按照股权融资过程中形成的产权关系，可以把企业融资方式分为股权融资和债权融资。股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
4 企业资本结构理论
4.1 早期资本结构理论
早期资本结构理论如果企业只采用权益资本和负债两种融资方式，那么总资本成本率就是权益性资本成本率和债务性资本成本率的加权平均成本率。而企业的目标又是实现企业的市场价值最大化，企业的市场价值一般是由权益资本价值和债务价值组成。由此可见，在企业息税前盈利既定的情况下，总资本成本率最低时，也就意味着企业的市场价值达到了最大值。因此，衡量企业是否实现了最佳的资本结构，主要是看企业的市场价值是否最大或资本成本是否最低。杜兰特（D. Durand， 1952）将早期的资本结构理论分为净收益理论、净营业收益理论和传统理论（也称折衷理论）。
4.2 现代资本结构理论
在早期资本结构理论中，折衷理论看起来比较符合实际情况，但该理论并非依据历史资料推断出来的，而是根据经验判断得出的，因此在实际中往往会产生偏差。以MM定理为代表的现代资本结构理论的出现，则将资本结构理论的研究向前推进了一大步。
4.3 新资本结构理论
20世纪70年代中后期，资本结构理论的发展被推向了一个新的阶段，即新资本结构理论。新资本结构理论是在MM定理和权衡理论的基础上引入了博弈论、融资次序理论、信号理论、信息不对称理论等，并深入到企业内部和制度方面对企业的资本结构展开了研究。
4.4 信贷配给理论
信贷配给是指在银行确定的贷款利率条件下，信贷市场对商业贷款的需求超过供给的状况，它是信贷市场的一种典型现象。Keeton（1979）提出了两种存在信贷配给的情况：一是按照银行标明的利率，在对贷款人进行信用评级的基础上，所有贷款申请人中一部分得到贷款而另一部分被拒绝，即使后者愿意支付更高的利率也得不到贷款；二是给定的借款申请人的借款申请只能部分地被满足。
信贷配给理论对我国中小企业融资难有较强的解释力。我国目前正处于经济转型期，济宁市也不例外，因此信息不完全、信息不对称问题更加严重。信贷配给模型所揭示的信贷配给机制和相应的政策含义，有助于中小企业融资难问题的解决。
