时间：2023-03-23 15:17:53
序论：在您撰写金融产品论文时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
二十几年来，银行卡产业一直致力于物理支付渠道的建设，ATM、POS以及各家银行提供的依附式自助设备终端遍布全国，为银行卡构建了一个完整的线下支付网络。但由于只顾跑马圈地的扩张，同质化竞争仍难突破。面对以支付宝为代表的第三方支付以及移动支付的接入方式，在客户体验与服务创新上，我们不妨加以对比分析。
短板一：连接着经济活动两端庞大的客户资源——消费群和商户群的银行卡，与网上支付申请一键轻松注册的简捷明了相比，受到了开户和授权的限制。支付服务是银行中间业务的重要组成部分，随着网上支付的安全性、互动性和便利性得到有效的提高和验证，推动了规模化的交易，运营和交易成本大大降低，使得第三方支付平台客户粘性得以增强。银行卡业务已成为银行零售客户的分层标志，由于尚未建立独立的电子商务服务平台，其支付功能在电子商务中明显处于弱势。同时，第三方支付是一道数据“防火墙”,在电子商务交易中，银行处在支付结算的最末端，只能获取交易金额数据，缺乏客户交易信息。尤其是快捷支付的推出，切断了银行和客户之间的联系，使其无论在产品开发、市场营销、交叉销售方面，都面临着无本之源的困境。
短板二：与第三方支付相比，银行虽然有技术、资金、人才等优势，不同层次的客户资源也较为雄厚，但缺少喜闻乐见的可以用来锁定客户的社交化工具。而第三方支付平台的多元化跨行收单和跨境业务则推动了其信息的全球化，并把金融和非金融要素捆绑在一起，有效拓展了应用领域，实现了交易数据的实时更新，使行业需求得以激活；同时，清算效率的提高更加便民、惠民，使经济学中的“交易的可能性边界”得到大幅度提升，使很多原来不可能交易的东西，能以交易、共享的方式存在。而电子银行的普及虽然使银行能掌握资金的流向，但却无法跟踪产生资金流的关键因素，即交易背景、交易标的等信息流。此外，由于受到较多限制，银行卡便民、惠民这一重要属性与第三方支付相比难以得到有效发挥，消费者虽然拥有不止一家的银行卡，但在商城网购的机会并不多，无法形成支付的规模效应。
短板三：银行卡支付体系缺乏有效的业务渠道的转型与整合，尚未形成独立完整的适应时展的价值体系。如今智能手机、电脑早已进入人们的工作与生活，移动互联网的普遍使用使得社交及商务活动日益便利。消费者的习惯就是市场，互联网在颠覆之中催生了更多符合客户刚性需求的交易模式，比如微信和微博。余额宝的传播推广很大程度上就是依赖新浪微博做到的。在大数据时代，谁能掌握数据谁就能抢占制高点。根据最新消息，微信5.0已嵌入支付。而其3亿级用户的社交属性和消费习惯，明显会比新浪微博更胜一筹。随着技术的不断进步，即使在相对成熟的美国市场，移动通信终端设备和移动通信技术发展日新月异，但也仍处于百家争鸣的战国时代。微信扫码的核心价值就在于，实现了全银行支付功能的聚合。相比之下，银行卡支付体系的现状无疑将制约其产品的推广和市场的争夺。
短板四：支付工具的多样化和无卡化趋势，使历史上银行支付的核心地位被尴尬地边缘化。支付宝经过10年的发展，已在人民银行和银联清算体系之外，对接了中国几乎所有的银行，形成了一个独立、完整的跨银行虚拟账户体系。其一些支付行为可以轻松地提供自动在线跨行转账、汇款等结算和支付服务，为客户提供首付款、水电缴费、手机话费直充、信用卡还款、或者购买基金、保险、彩票，几乎涵盖所有个人金融等关键环节的服务，把客户体验做到了极致，并形成了对传统银行支付业务的替代。而由于社交平台的缺失，银行卡客户“蓄水池”中的水分正被可直接完成付款的支付宝账户不断吸食着，成为其业务发展的掣肘。犹如木桶中的短板，无论银行在其他方面的优势有多明显，无卡支付逐渐成为信用卡互联网支付发展的趋势将限制其发展。
二、提升传统零售金融产品竞争力的实践和路径选择
（一）市场竞争中得渠道者得天下基层网点的服务水平和效能，是一家银行的经营理念、服务品质、管理水平等的综合反映，未来银行物理渠道应当体现精准定位和差别化服务的概念。从已投入运营的平安银行智能旗舰店，汉口银行国内首家体验式银行，工行基于4G网络的自助银行打造公司客户的“虚拟营业厅”和“随身智囊”等来看，将所有业务进行“金融网络化”统筹，推进网点综合化、扁平化经营已势在必行。如在网点布设无线路由器，设置远程银行VTM，锁定访问本行网银服务的iPad等移动终端等。微信是一个客户端产品入口，它不仅可用于社交，还能娱乐，更能销售和支付。产品为天，体验为王，加大客户经理对客户柜面交易向网银等电子渠道迁移的引导力度，人机精确互动呈现更多的应用场景，让任何客户都可以现场体验“金融超市”。有口碑自然就有粉丝和区别其他竞争对手的品牌，就有了没有距离的用户群。鉴于自主打造在线交易综合平台成本较高，可以通过兼并、收购第三方支付平台或达成战略联盟，通过渠道融合和流程再造与优化，利用先进技术优势互补，不断拓宽渠道的价值与服务的边界，让服务变得更智能、简单和快捷；同时，加强银行物理网点面对面服务和线上多样性与线下真实性的有机融合，提升客户的体验价值和交叉销售的能力。
（二）不断提升金融产品的品牌价值在发达的金融市场，信用卡是零售银行最为盈利的业务之一。花旗银行的信用卡业务收益就占其利润总额的三分之一。应借鉴国内外银行卡发展的先进经验，不断延伸银行卡的功能，通过优势互补在竞争中实现“双赢”。如浙江建行与医院合作，开通具有“预约挂号”和“先诊疗，后结算”功能的“健康龙卡”；花旗银行与脸谱（facebook）合作，通过社交网络允许用户出让自己的信用卡积分，吸引了更多人来办理信用卡和注册积分会员，从而基于社交网络争取到了一批具有共同爱好和消费习惯的客户群。应不断改善农村银行卡的市场环境，大力拓展惠农卡、福农卡等涉农特色的银行卡。从发展趋势看，逐步打造信用卡客户循环信贷的消费金融，将成为未来商业银行的业务重点；同时，还应通过借记卡与信用卡的功能整合，让客户使用借贷合一卡进行取现交易，发挥“1+1>2”的聚合效应。建议通过银行卡与手机的绑定，让客户不管是留学、出国考察、出差还是旅游，走到哪里银行卡服务都能自动切换成当地服务模式，使客户与银行的沟通不再有“距离”，将用户需求和银行产品设计能力对接起来。附着了差异化的金融服务，才会产生更多、更厚实的与“我”相关的品牌凝聚，提升服务品质，进一步拓宽自己的目标客户群。
（三）拓展金融产品组合和客户体验的广度和深度麦肯锡的一项最新研究表明，到2015年，中国将成为仅次于美国的全球第二大零售银行市场。鉴此，在产品研发上应形成跨部门、跨机构的合作机制，利用大数据挖掘其中的服务机会与价值，以创新的思维（如利用ATM、网上银行、手机银行、微博等不同电子渠道实现业务的联动组合）拓展产品的广度与深度，提高对零售客户偏好的精准定位，让金融服务更有效率、更加普惠。2012年，中国的高净值人数已超过70万人。随着利率市场化的推进，商业银行金融产品定价权会越来越大，这在客观上为借助银证、银保、银基、银信等跨业合作为高端客户提供个性化财富管理、私人银行服务创造了条件。我国金融资产中的证券投资基金、社保基金、企业年金等拥有巨大的发展空间。从工商银行的天天益到平安银行的平安盈，从兴业银行的现金宝到浦发银行的添天盈等，各商业银行正纷纷推出类似于货币基金的理财产品。各银行有的与基金直销网站直接合作，有的则与基金代销网站合作，将银行账户与指定商户网站ID进行绑定，个别银行还推出了ATM取现的货币基金产品，积极打造多元化的“金融服务平台”，以实现大众化产品的规模化增长。银行是一个整体，根据木桶原理，只有从根本上将每块木板都补齐，才能达到收益最大化。
1.1农村金融服务基础设施建设不完善一是网点少，且主要集中在经济较发达的城镇，地理位置偏远、交通不便区域还存在金融空白，导致这些地方农户的融资需求得不到满足；二是一些新型农村金融机构没有加入银联，农民只能到网点办理业务，存、取款等简单操作不能通过其他银行的ATM进行操作，给农民造成了不便；三是相当部分湖南新型农村金融机构的支付结算网络不顺畅，未能加入人民银行大额和小额支付结算系统，需要通过其他银行进行资金的清算，划账速度较慢。
1.2法律法规建设滞后农村金融体系法律法规建设处于起步阶段，存在诸多不完善之处。一是农业保险立法严重滞后，缺少农业灾害补偿法律，保险公司只选择风险较低、且国家财政有一定补贴的涉农项目进行承保，并且保额相对较小，贷款风险难以覆盖。二是产权法律建设滞后，在现有的农村产权制度下，农村耕地使用权、农村住房、宅基地抵押、流转存在较大的法律障碍，导致金融机构创新缺乏必要的政策依据，缺少相应的保护措施。三是监管法律建设滞后，我国新型农村金融机构在信贷方面的立法过于分散，没有形成体系，同时我国金融监管法规中还没有专门针对具有自身独特属性的农村新型金融机构的法规，存在监管法律空白。
1.3农村信用环境缺失我国农村信用环境欠佳，农村征信体系建设不尽完善。首先，乡镇企业信用状况依然堪忧，大部分乡镇企业治理结构不完善，财务管理混乱，企业还款意愿较差，恶意逃避金融债务的行为时有发生，导致银行不良贷款增加。其次，农村信用评级标准尚未统一，农户信用档案信息系统还不够完善，缺少农民其他收入信息，信用担保机制也不健全，这些都在很大程度上增加了银行的信贷风险。再次，对金融案件执法不到位，企业和农户恶意逃避债务处罚力度不强，挫伤了金融支农的积极性。以上原因使得农村金融产品创新缺乏必要的社会信用基础和有效的信用保障体系，开发新产品面临较大风险。
1.4创新激励机制不健全金融创新的管理说到底是对人的管理，而人是需要激励的。但是当前农村金融机构内部创新激励机制尚未完善，员工的薪酬主要由其工作年限和职务决定，与他的工作绩效无关，虽然员工的奖金与工作绩效挂钩，但是奖金金额一般较小，对员工创新激励效果不明显。同时，一种新型金融产品和服务的出现，其他金融机构很快就会加以模仿，存在“搭便车”行为，这种行为降低了创新者从事金融创新活动可以获取的预期利润，阻碍了农村金融机构金融创新的积极性。
2新型农村金融机构金融产品和服务创新的模式选择
2.1抵押模式创新在现代金融中，金融机构为了防范信贷风险，往往在贷款时要求贷款客户提供抵押品，其中主要是不动产抵押品。而我国农村中小企业和广大农户在信贷融资中普遍缺乏有效的不动产抵押资产，但是拥有存货、林权、土地使用权等动产资源。因此，新型农村金融机构可以在信贷抵押物方面创新，可以利用集体土地及其地上财产、林权、大棚甚至农户自己的住房等等作为抵押向新型农村金融机构贷款。譬如林权抵押贷款，农户可以直接用自己拥有的《林权证》作抵押向新型农村金融机构贷款，该模式中间环节少，信贷手续简便，融资成本较低，新型农村金融机构易于操作。通过抵押模式创新，使农村中小企业和广大农户拥有的动产资源真正转化为获取信贷资金支持的有效载体。
2.2信用担保模式创新这类金融创新是通过联保的方式，提升单个借款主体的信用等级，主要包括农户和农村工商户联保贷款等。农户联保贷款适用于农户贷款额度较大，生产有保障，市场有前景的资金需求，采取"自愿联合、多户联保、分期还款、风险共担"的办法，经过签订"联保协议"和民主选举联保组长程序发放的贷款。一般以3~10户为一组，小组的每一成员既是借款人，同时又是小组其他成员的保证人，但联保农户之间不能有直系亲属关系，且对小组成员的所借款项承担连带保证责任。湖南是传统的农业大省，农业产业化龙头企业众多，一些龙头企业如裕湘面业、益华水产、金浩茶油等成为国家级农业产业化龙头企业。因此，湖南可以通过联保贷款模式，将农业产业化龙头企业同关联企业、农户组成贷款联保互助组，实现银行、龙头企业、农户的共赢。
2.3风险管理模式创新新型农村金融机构由于其组织机构设置、工作人员素质、服务对象等方面的特殊性，使其经营与管理面临的风险要高于一般的金融机构。因此，风险管理模式创新侧重点在于建立严密的风险防范机制，尤其是增强农业贷款的抗风险能力。风险管理模式创新包括信贷+保险贷款模式、集群管理模式、贷款人模式等。比如贷款人模式，这种模式是指根据委托人（村镇银行等新型农村金融机构）在授权范围内为建立的集群代办贷款业务，特别是农户小额贷款业务。贷款人一般由农村威信高、能力强、有责任心和有经济实力农民或者干部担任，其职责就是贷款业务的开展、搜寻客户、客户资质审查，帮助客户提交贷款申请、客户维护、风险监控等。贷款人根据业绩向其委托人收取佣金。该模式提高了新型农村金融机构的抗风险能力，保障了金融资产安全。
2.4支付结算模式创新丰富和完善金融服务，尤其是不断推进安全、快捷的跨区域金融服务网络的发展，离不开支付结算体系，是现代化支付结算体系的关键性支撑。当前，我国新型农村金融机构由于成立时间不长，技术基础薄弱等原因导致支付结算体系不完善，一些结算业务需要借助其他金融机构完成，给客户带来不便，因此急需在授信、贷款使用等支付结算环节创新。根据农户贷款面分散、需求急等特点，新型农村金融机构可以开展惠农卡、贷记卡、一卡（证）通等支付结算模式。它们可以作为农户小额贷款的发放载体、财政补贴的直拨通道、社会保险的参保凭证、资金汇兑的安全通路，在农业生产、社会保障、个人理财等多方面为农户提供方便、快捷的金融服务。
3政策建议
3.1加快农村金融服务基础实施建设我国农村金融服务设施较差，网络、网点、支付清算体系等方面存在的问题尚未得到根本解决。因而，加快建立健全农村金融基础服务体系乃是当务之急。新型农村金融机构应加快计算机网络和通讯技术发展，及时更新升级电子化平台功能，为创新金融产品和服务方式提供技术支持，开发新的贷款产品，不断增加现有产品的附加功能，切实满足客户的多样化需求。
3.2完善农村金融法律体系农村金融法律法规体系不完善，影响着农村金融业的合法、稳健运行，也制约了农村金融机构的金融创新。一是应该加紧完善农业保险法律法规，对关系国计民生的农业品种实行强制保险和财政补贴制度，推动农业保险发展，让农民不用提心吊胆“靠天吃饭”；二是加快农地产权改革，强化农地产权流转功能，拓展其融资功能；三是完善农村金融监管法律，针对农村金融监管理性立法，使金融创新在监管下规范、有序进行。
3.3改善农村信用环境信用是现代市场经济的基石，是经济金融科学发展的重要保障。加强农村信用环境建设，做好农村地区征信宣传教育工作，大力推进信用单位、信用乡（镇）、信用村、信用户等信用工程的创建活动。新型农村金融机构可充分利用现有人民银行的企业和个人征信系统，加快构建农村信用信息平台。同时，金融机构要加大惩罚失信行为的力度，通过对不守信用行为进行惩罚，对守信行为进行奖赏，促使企业和农户诚实守信。
国债市场经过二十年不断地探索与革新,维护了“金边债券”的信誉,对国家筹集财政资金、促进宏观经济发展、满足人民群众投资需求发挥了重要作用。但随着资本市场的迅猛发展,个人投资渠道的增多,投资趋向的多元化,国债面临着多种投资工具的冲击。
一、个人金融产品概况
随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立以及国民经济的稳步发展,个人客户对金融服务和产品的需求不但在数量上增长较快,而且在品种和质量上呈多样化和多层次发展趋势。调查显示:工、农、中、建四大银行(以下简称“四大银行”)面向个人的金融产品多达几十种之多。
二、国债发行与个人金融产品发售情况比较分析
(一)销售情况分析
对平顶山市四大银行2009年个人金融产品销售情况进行调查的结果显示,国债发行金额占个人金融产品销售额的31%,银行保险占19%,开放式基金占26%,其他个人金融产品占24%。国债发行金额所占比重相对较高,但从长期来看,由于受到其他金融产品快速发展的影响,其市场份额正在逐步减少。
(二)投资者结构分析
国债投资者主要表现为“三多三少”的特点:一是城镇购买者多,农村购买者少;二是个人购买多,单位持有少;三是中老年人购买多,年轻人购买少。城市工薪阶层和企业离退休人员看好国债收益的稳定性和偿还可靠性,选择国债作为稳妥的投资方式。但因风险承受能力较强,一般选择股票、基金等高风险、高收益金融产品,投资国债只是最后的选择。分红保险的投资主体比较广泛,既有农村居民又有城镇居民,既有年轻人又有中老年人,而且在农村市场很有发展前景。
(三)品种结构分析
为了解同业存款利率、票据贴现利率和贷款利率定价中参考Shibor的程度，判断Shibor对同业存款、贴现和贷款等银行主要金融产品定价的市场基准性。本文拟通过协整检验和误差修正模型对上述利率与Shibor的长期均衡关系进行实证。
（一）变量的选取本文分别选取了我国金融机构1个月以内同业存款加权平均利率、贴现加权平均利率和一年期贷款加权平均利率作为我国同业存款利率、贴现利率和贷款利率的代表性指标，数据来自中国人民银行，分别选取了1个月期Shibor、3个月期Shibor和一年期Shibor的月度平均报价作为Shibor的代表性指标。期限的选择主要基于金融机构定价时参考相应期限档次Shibor的实际操作考虑，Shibor相关数据由上海银行间同业拆放利率网（www．Shibor．org）公布的数据整理得到。选取了2008年1月至2012年4月各指标的月度数据。考虑到目前我国金融机构贷款基准利率在贷款利率定价中尚处于重要的指导地位，本文也对两者的关系进行了考察，以进行比较分析，指标选取情况见表1。
（二）趋势图分析由每组变量的线性趋势图可以看到，同业存款利率与Shibor走势基本一致，尤其是2008年下半年以来，Shibor对同业存款利率的基准性明显增强，利率走势呈现高度一致性；贴现利率与3个月期Shibor走势基本一致，尤其是2008年下半年至2011年上半年，两者利率走势呈现高度一致性，但2011年下半年贴现利率出现飙升的现象，主要受资金供求影响；一年期贷款利率与一年期Shibor走势大体相似，但一致性较差，长期均衡关系不明显，一年期贷款利率与一年期贷款基准利率走势的一致性强于同一年期Shibor的走势。
（三）单位根检验大多数经济时间序列是非平稳的。如果直接将时间序列作回归分析，则可能造成“伪回归”。为避免伪回归，需要对变量进行单位根以及协整性检验，本文利用Dickey和Fuller提出的ADF检验法对各变量进行单位根检验，目的在于确定序列是否差分平稳。由表2可知，各变量序列单位根检验结果中，ADF统计量的值均大于各检验水平下的临界值，因此不能拒绝有一个单位根的零假设，各变量的时间序列均为非平稳序列。再对各变量序列的一次差分项进行单位根检验，结果显示，在5％的显著性水平下，OYSHIBOR的一次差分序列ADF统计量的值小于临界值，在1％的显著性水平下，其余各序列的一次差分序列ADF统计量的值均小于临界值，从而拒绝有一个单位根的零假设，表明各变量的差分序列不存在单位根，是平稳序列，且各序列均为I（1）。
（四）协整检验如果两个非稳定的时间序列X和Y，它们的线性组合是平稳的，则称变量X与Y是协整的（cointegrated），两变量序列有协整关系存在。协整的经济意义在于变量虽然具有各自的长期波动规律，但如果两变量是协整的，那么它们之间存在着一个长期稳定的“均衡”关系。只有当两变量的单整阶数相同时，才可能协整，根据前面的ADF检验，各指标均属于一阶单整序列，所以可能存在协整关系。协整检验的方法主要有两种，一是基于回归残差的E－G两步法协整检验，另一种是基于回归系数的Johansen协整检验，本文采用后一种方法。在不存在协整关系的原假设下，若迹统计量（Tracestatistic）的值大于5％显著性水平下的临界值，则表明原假设不成立，即两变量之间存在协整关系。协整检验结果显示，1个月以内同业存款利率与1个月期Shibor存在协整关系，贴现利率与3个月期Shibor存在协整关系，一年期贷款利率与一年期Shibor不存在协整关系，而一年期贷款利率与一年期贷款基准利率之间存在协整关系。利用2008年1月至2012年4月我国的同业存款利率、贴现利率、贷款利率和Shibor利率进行的协整检验结果表明，经过五年多的培育，Shibor在货币市场利率中的基准性已经确立，我国金融机构同业存款和贴现业务已经实现了以Shibor为基准的定价方式，同业存款利率和贴现利率同Shibor走势存在长期均衡关系，且这种长期均衡关系和短期动态调整关系可以通过误差修正模型进行描述。而一年期贷款利率和一年期Shibor不存在长期均衡关系，Shibor对贷款利率定价的基准性不明显。实际上，虽然我国利率市场化逐步推进，但存贷款利率尚未完全放开，贷款利率更多的是参照人民银行公布的金融机构贷款基准利率而不是Shibor。
（五）基于误差修正模型的利率形成机制分析误差修正模型（errorcorrectionmodel，ECM）是一种具有特定形式的计量经济模型。其基本思路是，若变量间存在协整关系，即表明这些变量间存在着长期稳定关系，而这种长期稳定的关系是在短期动态过程的不断调整下得以维持。在两变量存在静态长期均衡关系时，误差修正模型可以通过E－G两步法进行估计，若数据生成过程是动态的，则最好通过构建自回归分布滞后模型（ADL），得出估计参数，再变换成误差修正模型形式的方法，进行变量长期均衡关系和短期动态调整过程的分析。误差项Yt－1－α0－α1Xt－1表示Y上期对均衡值的偏离，β1表示X当期的变化对Y当期变化的影响程度；λ为误差修正系数，表示本期对上期偏离的修正程度。本文主要利用自回归分布滞后模型，得出误差修正模型，以考察我国主要金融产品利率与shibor的长期均衡关系和短期动态调整过程，亦即以shibor为基准的利率形成机制。1．以Shibor为基准的同业存款利率形成机制首先构建TYCKLL同MSHIBOR的自回归分布滞后模型：可以看出，模型的R2＝0．979，拟合程度良好，DW值为2．225，不存在自相关问题，除常数项外，各变量的系数都很显著，说明模型设定比较理想。误差修正模型显示，同业存款利率的短期变化来自两部分，第一部分来源于当期1个月期Shibor的变化，1个月期Shibor每提高一个基点，同业存款利率提高0．8927个基点；第二部分来源于对上期偏差的调整，本期对上期偏离的动态调整速度为－0．4294，即上期偏差的42．94％在本期得到纠正；得出1个月以内同业存款利率与1个月期Shibor利率存在长期稳定的均衡关系。同业存款利率围绕均衡值波动，但不会偏离均衡值太远，基本在20个基点以内。2012年5月，1个月期Shibor月度平均报价为3．3712％，利用上述误差修正模型预测出当月我国金融机构1个月期同业存款加权平均利率为3．22％，与实际值3．17％仅差5个基点。进一步证实同业存款利率已经实现了以Shibor为基准的定价方式。2．以Shibor为基准的贴现利率形成机制考虑到2011年下半年为应对CPI的持续高攀，国家宏观调控政策适度从紧，使得银行体系流动性和信贷规模紧张，企业贷款难度增大，票据融资需求大幅增加，贴现利率出现攀升，为剔除特殊因素影响，本文仅对2008年1月至2011年6月的样本数据估计模型，最后通过预测的方式，判断2011年下半年至2012年4月贴现利率偏离均衡值的程度。模型的R2＝0．975，拟合程度很高，DW值为1．924，不存在自相关，各变量的系数都很显著，模型较为理想。由误差修正模型看以看出，贴现利率的短期变化来自两部分，第一部分来源于当期3个月期Shibor的变化，3个月期Shibor每提高一个基点，贴现利率提高1．02个基点；第二部分来源于对上期偏差的调整，本期对上期偏离的动态调整速度为－0．2，即上期偏差的20％在本期得到纠正；得出贴现利率与3个月期Shibor利率存在长期均衡关系：贴现利率围绕均衡值波动，但不会偏离均衡值太远。由此我们可以得出结论，目前我国金融机构的贴现利率已经实现了以Shibor为基准的定价方式。图7是实际值与利用上述模型做出的拟合值之间的偏差，可以看出，2011年下半年明显超出了正常波动范围，最高达到三个百分点，又于2011年底返回正常波动范围，这也说明，在两变量存在长期均衡关系时，实际值与均衡值的大幅度偏离不可持续。3．Shibor对贷款利率形成机制的影响分析考虑到贷款利率与Shibor不存在协整关系，本文仅通过自回归分布滞后模型考察贷款利率的动态变化过程和Shibor对其影响的大小，而不作ECM模型变换。4．以贷款基准利率为基准的贷款利率形成机制根据协整检验结果，一年期贷款加权平均利率和一年期贷款基准利率存在协整关系，即两者具有长期均衡关系，同样构建两变量的ADL（1，1）模型，由于常数项不显著，故将常数项剔除后，再进行估计，得出如下估计结果。由误差修正模型看以看出，一年期贷款加权平均利率的短期变化来自两部分，一部分来源于当期贷款基准利率的变化，一年期贷款基准利率每提高一个基点，贷款利率提高1．213个基点；另一部分来源于对上期偏差的调整，本期对上期偏离的动态调整速度为－0．5062，即上期偏差的50．62％在本期得到纠正；得出一年贷款利率与贷款基准利率存在长期均衡关系。贷款利率围绕均衡值波动，但不会偏离均衡值太远。2012年6月8日，存贷款利率浮动区间进一步扩大，但尚有存款利率不得高于基准利率的1．1倍，贷款利率下限不低于基准利率的0．8倍上下限利率管制，虽然各商业银行贷款利率上限已经放开，定价自不断增强，定价能力逐步提升，但由于长期形成的对基准利率的依赖性，商业银行仍将贷款基准利率作为贷款定价的主要参考利率。目前，我国商业银行现行的贷款定价基本上都是在中央银行公布的基准利率基础上，根据每笔贷款的具体情况，确定浮动水平，浮动水平根据贷款行业、客户信用、抵押担保方式、金额大小、期限长短、客户贡献度、市场情况等因素确定。
二、结论及建议
1.现状(1)现阶段，各个银行对金融产品造成的品牌效应重视程度较高，产品种类较为繁多，力求尽量满足不同个人客户的不同需求。产品包括开放式基金、外汇、期货、人民币理财产品、黄金业务等[2]。(2)很多银行针对不同年龄、不同收入、不同职业对客户群进行划分，为不同层次客户群提供符合其要求的相应产品。(3)部分银行为了保证产品的快捷性和高效性，组织学习，引进国内外先进的相关技术，与高校进行合作，自主研发服务系统。
2.问题(1)金融产品尚未完全满足个人客户多元化要求。尽管产品种类较多，但仍未能完全满足个人客户的不同需求。(2)创新难度较大。在产品创新及研发期间，各个部门缺乏相互交流和沟通，导致研发的产品根本不能满足客户需求，或者未对产品功能进行深入研究，从而对产品开发造成一定制约。部门内高能力、高素质的研发人员比较匮乏，研发工作只能与高校合作进行，造成业务人员与科研人员之间相互分离，研发速度较慢，研究开发工作受到制约。(3)产品类型及服务有待提升。国外银行大部分产品为复合型产品，且产品服务水平较高，客户满意度较高。与国外银行相比，国内商业银行推出的产品类型较为单一，大多为单一产品，且售后服务水平较低，客户满意度较差。
二、加强产品营销的几点对策
结合以上对产品营销特点、现状及问题的分析，以下从坚持客户需求为开发导向、全方面整合金融产品、完善营销渠道和开发复合型产品四方面对如何加强产品营销进行探讨。1.坚持客户需求为开发导向大部分个人客户投资除储蓄外，主要出于保障、赚钱的目的，应当结合客户需求开发产品，即坚持客户需求为开发导向。吸收个人客户的闲余资金，将个人保险与金融产品相结合，开发回报率较高、投资时间较长的金融产品。在教育投资方面，开发教育保险、教育储蓄、国家类助学贷款、商业性助学贷款等。在买房方面，开发低息、长期、按揭贷款，满足年轻人对房子的基本需求。在医疗方面，除医疗保障之外，重点开发有关医疗方面的产品。在养老方面，开发养老储蓄、养老保险等，满足老年人的基本养老保障，并鼓励年轻人做好长期投资储备。
2.全方面整合金融产品银行各个部门必须通力合作，实现信息与资源共享，打破常规分散模式，节约资源，降低成本。加强对产品营销的相关管理，增强营销人员的防范风险意识，促使金融机构长期保持较好状态，加快产品研发，快速应对市场变化，并正确做出反应。全方面整合金融产品，取长补短，改善产品单一化，实现优势互补。
3.完善营销渠道结合社会发展的具体情况，对现有的营销渠道进行完善，促使产品营销充分发挥科技作用。目前，手机银行、信用卡、电话银行、个人网银等在人们日常生活中普遍使用，应将柜台营销与现代方式相结合，拓展营销渠道，利用电子银行的经济性、便利性和快速性，加强产品营销。
4.开发复合型产品必须充分认识到国外银行产品营销具备的优势，大力推出复合型产品，实现综合性营销。向不同客户推荐相应的产品，如客户以教育为主，则重点向其介绍教育储蓄类金融产品，将该产品教育保险与储蓄的结合性、保单红利生息等优点介绍给客户。很多国外银行将住房贷款连同保险产品一并出售，除医疗险、意外险等常见保险之外，还向客户推荐养老保险、失业保险等[3]。营销人员应当借鉴国外先进的发展经验，对自身营销理念进行充实，提高营销能力及水平。
三、结束语
1、市场细分。金融产品市场细分变量有个体的教育、个性、文化、职业等。属于同一细分市场的消费者,他们的需要和欲望极为相似;属于不同细分市场的消费者对同一产品的需要和欲望存在着明显的差别。例如,有的消费者使用金融产品是为了透支消费的,有的消费者是用来做投资理财的,有的消费者是为父母购买、有的消费者是为子女购买。从购买动机上可以把金融产品市场细分为四个子市场。但是现在的图书价格都偏贵,超出了消费者的承受能力。使用工商银行牡丹书缘卡买书刷卡消费就可以打九折,还可以透支消费。客户购买金融产品,不仅是看中了金融产品的用途、价格、种类等因素,还会看中服务、是否方便等综合因素,他们会从金融产品的核心产品(基本资金需要的满足)、有形产品(安全需要的满足)和附加产品(社会交往、自我实现需要的满足)这三个方面来考虑、认同他们的金融产品。
2、目标客户的选择。金融产品经过客户差异化的市场细分后,金融企业就可以选择自己的客户群了。招商银行根据市场细分,划分出一块以都市白领为主力客户群,向“金葵花”客户特别推出“金葵花”白金卡。尊为招商银行“金葵花”的贵宾客户,拥有一张既能体现尊贵身份,又可以享受银行综合理财服务,甚至还可以在国际通行的银行卡。
二、品牌定位
品牌定位是在充分了解主力客户群需求的基础上,通过提供客户所需要的价值和形象,去影响客户体验、感觉、反应、评价该品牌并成为忠实客户,从而实现价值的一个过程。品牌定位包括两个层面,一个是价值定位,一个是形象定位。
1、价值定位。价值定位包括三个层面:a、物理属性,b、情感利益,c、核心价值。客户首先触及和感觉到的是金融产品的质量等物理属性。所谓金融产品质量,就是指金融产品的流动性、增值性、安全性及售后服务等的综合效能水平。如近年来我国几家国有商业银行陆续开办的“电子银行”服务,就是对“储蓄”这一金融产品的售后服务质量的改进。真正打动客户的是该金融产品能否带来更多感情上的利益,例如购买该金融产品能给客户以时尚、前卫等感觉。定位于这方面的代表是招商银行的“QQ”一卡通。招商银行“QQ一卡通”突破了传统的储蓄方式,用一张卡片取代了多本存折和多张存单,创造个人理财新概念。拥有一张“一卡通”,就拥有了个人所有的银行综合理财账户。此外“,QQ一卡通”还具有动感卡通的外观,深得年轻人喜爱。
(一)观念意识较为模糊我国的银行工作者对于证券投资和证券市场的了解并不是很清晰，认为银行的介入可能会给证券市场带来不稳定的因素甚至是混乱的情况，因为我国的金融体系尚不健全。银行在具体的证券投资操作管理中，由于受到各种限制还有管理上的缺陷从而导致阻碍这一业务的发展。
(二)发展较为缓慢我国从国债的发行开始，一定意义上来讲银行就已经开始了证券投资，但是还有一些不足，比如专业性比较强的一些银行受到传统业务分工的影响，而且我国证券投资起步比较晚，发展较缓慢。在我国，投资的证券有很多种形式，一般情况下，主要分为以下几类：国库券、财政债券、保值公债等等不同的类别。在投资方面，对于地方的企业债券、国家重点建设的债券以及其他各种股票往往没有真正涉及到，而且其发展的速度还是非常缓慢，投资的金额相对而言也是比较小的。
(三)对证券市场进行逐步完善我国的国债相对来说在证券市场上还是比较少的，所以，可选择性也比较低。另外，由于我国沿海与内地的经济发达程度存在着差别，也就导致了在股份制方面的区域不平衡。内地的股份制企业相对于沿海方面要少很多，由此也就看出相关的银行等还有很大的进步空间。
(四)法律法规的不健全在银行证券投资方面目前我国在这一方面的法律法规仍是欠缺，没有一部较完整的法律对其进行规范和监管，希望可以在以后能够在这一方面弥补不足，保证证券金融行业的健康发展。
二、对于我国银行证券投资的相关建议分析
(一)推动和提高专业银行化的发展速度在我国大力推进金融体制改革的背景下，在我国经营业务和政策业务分离的前提下，加快商业银行专业化的进程。对银行证券的投资及银行资产进行合理调整和规划，在扩大银行证券投资上表现出积极态度。
(二)建立健全银行证券投资的法律、法规银行证券投资其他证券必须经过中国人民银行的资格审查，由于我国现有的企业股份制还不够成熟，很多情况下仍处于试点阶段，因此以银行证券不适宜涉足股票。
(三)加强银行证券的监管在银行证券的发展中，个别银行的投资规模较大而且在涉及范围上也是比较广泛的，另一方面，证券业务对于一些银行来说还是一个比较新的事物。所以，如何能够在对其进行适当的调整及规范后使其可以稳定、健全的发展经营也就成为了该进一步思考的问题。
(四)提高对商业银行的证券投资的认识通过对法律法规的不断健全、完善，对银行证券的投资行为进行监管，扫除弊端，保证投资行为的健康稳定发展，推动我国证券市场的发函发展，最终达到银行商化。
三、由证券的研究延伸至对银行金融产品创新的思考
在我国商业银行的竞争中，金融产品的创新是一个杀手锏，如今的金融产品的创新存在着诸多因素的影响，使得金融产品的创新出现不平衡，在一定的程度上束缚了金融产品的创新能力。
(一)商业银行在金融产品的创新上待解决的问题在金融产品的创新结构上没有更好的对创新产品进行结构规划，导致不同类别的产品不具备良好的联动性。金融产品在结构上的不平衡，对于银行的金融产品创新会产生影响，使产品整体协调性出现问题，如果不能够很好的利用新的制度以及电子化带来的益处，那么产品的功能和作用也就被削弱了。现有的金融产品，很多具有相似性，产品不够具有特点，对于金融产品而言就没有品牌效益。由于知识产权在金融产品这一块没有相关的规定，也就产生了某银行如推出了新的金融产品，紧随其后的其他金融机构也会同样的推出类似的金融产品，如此循环就无法达到持续且有利的发展模式，也就不可能获得相应的效益，很多金融产品现在都存在这个问题。对于银行的金融创新产品，在产品推出和销售的环节中并没有很好的衔接。比如银行推出了产品后，银行的工作人员对产品的了解、讲解上仍存在很多问题，不能够做到清晰、有条理，这就导致客户在对产品了解的过程中存在很多疑问或不确定，从而导致客户放弃购买产品的想法。银行在推出创新产品的同时也要对客户群进行分析，并对银行员工进行培训，这样才可以将产品更快、更好的推向市场，使银行得到应有的经济效益。
(二)造成我国现在的制度条件和体制框架商业银行的金融产品创新主要原因受限于观念。在不同的政策体制中，金融产品的创新也就有了相应的变化，金融产品本身离不开政策和法律的制约，他们之间存在着各种复杂的关系。分行业经营与分行业体制管理这样的体制是一个较大的束缚，很明显目前我国的法律还不能够满足这方面的需求，还需要不断的健全，并且在政策和法规下，金融产品的创新还是具有一定的限制性，对其创新发展还存在一定的阻碍。内部管理上存在着限制。因为我国的商业银行发展的比较晚，出现的时间较短，因此，商业银行的管理体制都有一定的问题和限制，一些管理金融产品创新的体制还是几位不完善，而且，很多的调研、规划、审批等等方面都存在着一定的缺陷，对风险控制方面管理不到位。这些内部管理上的限制还表现在领导和协调方面的问题，创新活动随意性非常高。受到技术性的限制。由于受到经济发展水平及差异的限制，金融行业中所涉及的一些信息技术方面仍然比较滞后，不能紧跟时代的步伐，与发达国家现代化的银行技术相比，还有很大一段距离，每个银行对技术标准的规定也不相同。我国银行网络信息技术还有待提高。商业银行在产品创新方面由于技术受限，就不能够很好的迎合客户，对整体效益产生影响。
四、结束语
