摘要：“失衡”一直是横亘在全球化进程中的焦点问题。美国贸易逆差和经常账户不平衡是结构性、系统性和长期性的,其不仅源于美国独特的“高消费——低储蓄”的经济发展模式,美元霸权的制度性基础,更源于当下各国不同资源禀赋和不同比较优势下全球价值链格局下的全球化大分工。贸易失衡背后的真相到底是什么,有必要从历史维度、结构维度和全球分工格局等维度去研判解读。