摘要：本文以2009—2015年深圳证券交易所A股上市公司为样本,从信息环境、机构投资者持股比例和持股数量对股价崩盘风险进行实证分析。研究发现:公司的信息环境越好,股价未来的崩盘风险越低,信息环境有助于降低股价崩盘风险。进一步研究发现,引入机构投资者之后,机构投资者持股比例越高或者持股数量越多,信息环境越好,股价崩盘风险也随之降低。为此需要优化信息环境,引导机构投资者行为,以防范股价崩盘风险。